【万斯在接受共和党提名的演说中以民粹方式批评华尔街】参议员万斯接受共和党副总统候选人提名时，赞扬特朗普的经济议程是“不会迎合华尔街”的；他一再高举尖锐的民粹主义讯息，确保了他作为前总统竞选搭档的地位。万斯在密尔瓦基举行的共和党全国代表大会发表演说时，借助特朗普重返白宫的核心主题。他描绘了一个农村、贫困社区被华盛顿和华尔街抛弃的美国。万斯痛斥他口中的“华尔街大亨”摧毁了经济，这显然是指2008年金融危机。他说，这引发失业的螺旋式上升，民主党人让数百万非法移民涌入这个国家，让情势雪上加霜。

【看图：美股本轮牛市走得有多稳？】截止本周二收盘，标普500指数在创下年内第38个历史收盘新高的同时，还有一组数据令人艳羡——该指数已连续351个交易日，没有出现过2%及以上的单日跌幅，追平了自全球金融危机爆发以来最长纪录。

美联储主席鲍威尔：不会谈及是否会留任，我很高兴做这份工作，我将留任至2026年5月，从金融危机到疫情之间的这段时间是历史上不寻常的。

【行情到头？“大空头”Steve Eisman称科技大盘股是投资者必备】路博迈高级投资组合经理Steve Eisman预计，随着人工智能在消费者的电子设备上更为普及，美国大型科技股的强劲行情将“持续数年”。他周四说，人们会希望手机和个人电脑上有新的人工智能应用，从而在购买升级产品时催生“史上最大的更新周期”。“你得持有大型、大盘科技股，” Eisman说，这种需求肯定会继续利好苹果、英伟达、微软和甲骨文等公司。他还表示虽然英伟达的高估值可能被认为太贵，但并没有什么好担心，因为该公司的利润已经增长了两倍。Eisman这番说法引起了华尔街的关注，毕竟他在全球金融危机爆发前做空次级房贷成了举世闻名的“大空头”。他不久前透露自己持有“大量”的英伟达股票，而且将其当作长期投资并相信在未来几年都有意义。

【对冲基金进军日本债市 原本封闭的债券交易员群体突然炙手可热】 在中断几年后，Hiroyuki Kubota去年秋天又开始为日本政府债券交易员和策略师举办遊船聚会，他们的确有庆祝的理由。这个群体突然重新当红。日本央行扭转超宽松货币政策，引发全球顶尖对冲基金的关注，通过僱用了解日本主权债的交易员，让这滩原本令人昏昏欲睡的全球金融死水风生水起、生机盎然。日本7.1万亿美元政府债券市场的波动性飙升至2008年全球金融危机以来的最高水准。Kubota表示，这群人大多是50、60岁、口操日语的男性，他们一边喝着清酒和吃着天妇罗，一边全神贯注地交谈，很少人登上甲板观看东京的天际线。这位前日本国债交易商从1998年开始举办这个活动，对象是政府债券交易员的在线聊天室成员。随着新玩家进场后，市况益发活跃，现在这个群体非常抢手。3月份，全球投资者在日本债券期货交易中的份额升至79%，创历史新高，20年前这一比例还不到30%。

【瑞士央行主席：瑞信的倒闭应归咎于管理层 而非瑞士金融当局】 瑞士国家银行主席托马斯•乔丹(Thomas Jordan)上周五表示，瑞信的倒闭是由该行的管理层造成的，而不是瑞士金融当局。“这是银行管理层错误决策的结果，”乔丹在接受法国《时报》采访时表示，“瑞士当局做好了充分准备，我们采取了必要措施，避免了一场全球金融危机。”乔丹表示，瑞士银行去年在政府斡旋下收购瑞信是最好的选择。他认为，瑞士央行的干预程度有限。他补充说，必须吸取教训，因为制定银行业监管规定是瑞士央行、政府和金融市场监管机构FINMA的任务。政府已经概述了一些措施，包括对瑞银和其他系统性相关银行提出更严格的资本要求，但没有规定具体金额。

【没有利益关联的私人信贷基金令人担忧】在发现近 40% 的基金没有参与其中后，监管机构担心私人信贷市场投资者面临“巨大”风险。国际清算银行本周表示，如此多的管理者决定不将自己的资金投入这些投资工具，造成了“激励错位”。风险在于，行业参与者可能会优先考虑自己的利润，而不是投资者的回报。据国际清算银行估计，在金融危机爆发后银行撤出某些类型的贷款后，私人信贷已迅速发展成为一个价值 2.1 万亿美元的行业。现在，监管机构越来越担心该行业可能对传统贷方产生的影响，因为许多经理人没有经历过信贷周期。而这反过来意味着经理人选择的背后的风险可能并不明确。

【瑞士央行的乔丹将瑞信的崩溃归咎于管理层】瑞士国家银行主席托马斯•乔丹周五表示，瑞信的倒闭是由该行的管理层造成的，而不是瑞士金融当局。“这是银行管理层错误决策的结果，”乔丹在接受采访时表示。“瑞士当局做好了充分准备，我们采取了必要措施，避免了一场全球金融危机。” 乔丹表示，瑞士银行（UBS）去年在政府斡旋下收购瑞信（Credit Suisse）是最好的选择。他认为，瑞士央行在这一事件中的干预程度有限。

【欧洲央行辛特拉研讨会前瞻：拉加德料谨慎回应法国选举风险】分析师表示，欧洲央行将于7月1日至3日在葡萄牙辛特拉举行年度研讨会，届时法国议会选举的第一轮结果将刚刚公布。曾担任国法国部长的欧洲央行行长拉加德似乎肯定会被问到，欧洲央行将如何应对法国选举引发的潜在金融危机。这样的问题可能是危险的。拉加德曾在2020年失言，当时她在新冠疫情爆发之初表示，“我们不是来收窄利差的”，从而导致债券市场出现抛售。拉加德这次可能会谨慎得多，尤其是考虑到选举结果要到下周末第二轮投票之后才会揭晓。

【6月25日美股成交额前20：英伟达三连跌后大幅反弹】周二美股成交额第1名英伟达收高6.76%，成交510.8亿美元，市值重新回到3万亿美元之上。此前该股已连续三个交易日下跌，三日累计下跌逾13%，跌入回调区域。周一英伟达下跌超过6%，创下自4月19日单日下跌10%以来的最大单日跌幅。值得关注的是，自5月22日英伟达公布第一财季业绩以来，超过三分之一的英伟达内部人士选择了减持股票。英伟达创始人兼CEO黄仁勋、首席财务官Colette Kress、执行副总裁Deborah Shoquist等多名高管纷纷减持套现，涉及金额超过数千万美元。 路博迈高级投资组合经理Steve Eisman表示，英伟达三天内市值跌去4300亿美元不是什么大不了的事情。Eisman以在金融危机前做空次级抵押贷款而被广为人知，他周二在接受采访时说，自己持有“大量”的英伟达股票，而且将其当作一个长期投资，相信在未来几年都有意义。美国投资公司Spear Invest创始人兼首席投资官德列夫斯卡（Ivana Delevska）对英伟达的信心同样来自于业绩前景。他说：“如果（股票）价格像现在这样上涨，但收益没有真正变化，是的，我们会非常担心。但是，在现在的情况下，英伟达有相当坚实的盈利支持。”(环球市场播报)

【知名投资者Steve Eisman力挺英伟达 认为无需担忧高估值】路博迈高级投资组合经理Steve Eisman表示，英伟达三天内市值跌去4300亿美元不是什么大不了的事情。Eisman以在金融危机前做空次级抵押贷款而被广为人知，他周二在接受采访时说，自己持有“大量”的英伟达股票，而且将其当作一个长期投资，相信在未来几年都有意义。

【部分商业抵押贷款支持证券的AAA级部分投资者遭遇亏损】 美国银行和巴克莱银行日前报告均显示，部分商业抵押贷款支持证券（CMBS）的AAA级部分投资者遭遇亏损。这是2008年金融危机以来商业地产支持的最高评级债券首次出现此类损失。对于欧美出现的罕见爆雷事件，分析人士表示，这种情况表明，欧美金融系统可能存在一些严重的问题，即便是最高信用等级的投资也不再安全。令市场感到震惊的是，此类爆雷事件发生在美股市场连续创出历史新高之际。（中国证券报）

【美联储等监管部门要求美银、花旗、高盛和摩根大通改进“生前遗嘱”】在美国最高监管机构发现华尔街最大四家银行的“生前遗嘱”(living wills)存在缺陷后，这些银行被要求必须加以改进。美联储和联邦存款保险公司周五表示，摩根大通、美国银行、高盛和 花旗集团的“生前遗嘱”都有一个“缺陷”。自从2008年金融危机后，美国监管部门要求大银行必须提交“生前遗嘱”，说明一旦发生金融危机，他们将如何结束业务。

法国财长勒梅尔：当前的政治危机会导致金融危机。法国的融资成本已经比葡萄牙更昂贵。法国与德国之间的收益率差距达到17年来的最高水平。

【机构：信贷资产表现可能优于其他资产】百达资产管理高级多元资产策略师在一份报告中表示，信贷资产的收益率具有吸引力，风险水平也在可控范围内，因此其表现可能优于主权债券等其他资产。公司债的估值似乎非常有吸引力，美国公司债的收益率接近全球金融危机期间达到的高点。策略师表示，我们预计美国和欧洲高收益债券的回报率将与全球股市的回报率相当，但可能风险更低，波动性更小。信贷资产有望在未来五年表现良好。

【美银策略师：看好经济前景 对美股形成利好】当唱衰者担心利率在长时间保持高位的前景可能导致经济放缓时，美国银行的Savita Subramanian表示，经济看起来不错，将继续利好美国股市。她表示，尽管从劳动力市场紧张状况到制造业和零售销售等一些数据点放缓，但大多数经济指标正从不可持续的高位正常化，而非指向放缓。Subramanian认为，经济衰退或滞胀的可能性为10%或更低。“今天的情况实际上相当不错，”这位美国银行的美国股票和量化策略主管表示，她补充称许多投资者过于关注负面因素，受到了诸如疫情和全球金融危机等事件的影响。

丹麦中央银行报告：由于对银行的新要求，金融稳定得到了加强，到2033年，金融危机后制定的最终资本要求将得到实施。

英国央行行长贝利：金融稳定性考虑因素表明自金融危机以来储备需求增加，回购组合可以作为系统中大量额外高质量流动性资产的可靠且灵活的储备来源；预计到9月出售1000亿英镑国债，但将在资产负债表上保留一些英国国债。

英国央行的贝利：央行储备在政策中发挥关键作用；我们预计在展望未来时，我们的回购操作将显著增加，市场应继续为此做好准备；央行的资产负债表将比金融危机前更大，但不会像今天这样大。

【分析师：日元触及三个重要关口或为其带来一段喘息时间】外汇交易员通常在关键阈值被触及时寻找趋势逆转信号，本周日元触及了三个重要关口。如果这些高点在周末保持，这意味着日元的跌势将迎来一段缓解期。在周一美元/日元达到160的同时，欧元/日元首次突破了170，这是自欧元创立以来的首次。英镑/日元也达到了200的里程碑，这是自全球金融危机时期以来的首次。而澳元/日元差点也达到了105，只差几个点。尽管利率差异不利于日元，完全扭转对日元的负面情绪仍然困难，但在一周内触及这么多重要关口可能有助于它获得一些喘息时间。