【韩国股市波动性为1998年亚洲金融危机以来最高】在人工智能热潮的推动下，韩国股市受益最为显著。与此同时，目前韩国股市的波动性也达到了1998年亚洲金融危机最严重时的水平。数据显示，衡量MSCI韩国指数60天价格波动的一项指标已升至1998年2月以来的最高水平，甚至超过了2008年全球金融危机时期的水平。此前，在狂热交易和大量杠杆资金推动下，MSCI韩国指数达到历史高位，目前，该指数已较6月高点下跌28%，并在周一暴跌10%，回落至两个多月前的水平。

【韩国股指年内大涨八成估值却创低位，机构称存储板块仍具备配置价值】韩国股市迎来一轮暴涨行情，却出现了反常局面：股票估值跌至历史低位。韩国综合股价指数今年累计涨幅约80%，接连刷新历史新高，但分析师上调盈利预期的速度更快。三星电子、SK海力士两大存储芯片巨头利润大幅飙升，使得该指数远期市盈率仅6.4倍，甚至低于2008年全球金融危机时期水平。近期市场因市场对人工智能板块行情再起疑虑出现大幅抛售，估值被进一步压低。摆在投资者面前的问题是，如此罕见的低价究竟意味着入场良机，还是市场已经提前计入存储芯片繁荣周期终将落幕的预期。新加坡东方汇理财富管理亚洲首席策略师Francis Tan表示：“是否适合买入取决于个人持仓配置。如果投资者目前持仓中相关标的占比较低，当下是布局的好时机，可为组合带来绑定人工智能赛道的增长收益。企业盈利基本面稳健，市场预期后续盈利仍将维持强劲。”

【华源证券：首予中国国航“买入”评级，行业困境反转或在即，龙头优势持续扩大】华源证券研报指出，行业困境反转或在即，龙头优势持续扩大。中国国航作为中国唯一的载旗航空公司，拥有高价值的客户群体和强大的品牌影响力。从单机盈利能力看，2007-2024年，除行业受外部环境冲击的年份（2008年金融危机、2020-2022年）外，公司稳居“三大航”之首。行业复苏伴随公司龙头优势增强，公司有望充分受益于周期上行。参考南方航空、中国东航等航空业可比公司估值，鉴于公司作为行业龙头，有望充分受益于行业困境反转后周期上行，充分发挥资源壁垒与国际线弹性优势，首次覆盖，给予“买入”评级。