俄罗斯央行证实已致函国家财产署，要求其向金矿企业 UGC 的少数股东提出收购要约。

港交所消息：10月2日，摩根大通持有的紫金矿业（<2899.HK>）H股多头头寸从10.53%增至11.28%。

【美股黄金矿业公司股价在盘前上涨】金价首次突破4000美元后，在美上市的黄金矿业公司股价在盘前上涨。金罗斯黄金公司（Kinross Gold）股价上涨1.6%，哈莫尼黄金公司（Harmony Gold）股价上涨2%，金田公司（Gold Fields）股价上涨2.7%。 SPDR黄金信托交易型开放式指数基金（ETF）上涨1.4%。

【港股收评：恒生指数跌0.48%，恒生科技指数跌0.55%】港股收盘，恒生指数跌0.48%，恒生科技指数跌0.55%。板块方面，电脑与外围设备、专营零售板块涨幅靠前；客运航空公司、个人护理用品板块跌幅靠前。个股方面，山东黄金涨7.61%，江西铜业股份涨6.02%，老铺黄金涨5.91%，信达生物涨4.18%，赣锋锂业涨4.14%，招金矿业涨4.06%；喜相逢集团跌5.54%，大众公用跌5.71%；赤峰黄金涨13.26%，金力永磁涨9.19%。

【四川黄金“”5.1亿竞得新疆金矿普查探矿权】2025年9月30日，四川黄金股份有限公司以51,004.30万元竞得新疆高昌区库格孜 - 觉北金矿普查探矿权。该勘查区位于中天山成矿带，成矿条件优越，找矿潜力大。9月22日公司董事会已审议通过参与竞买议案，本次交易金额在董事会授权范围内，无需股东会审议，不构成关联交易和重大资产重组。该探矿权面积59.05平方千米，拟出让年限5年，起始价354.30万元。此次竞买符合公司战略，利于增加资源量，但存在协议未签署、取得相关权证时间及资源量不及预期等风险。

港股黄金股涨幅扩大，赤峰黄金涨逾16%，山东黄金涨近10%，招金矿业涨逾4%。

【纽约期金涨0.7%，测试4000美元整数位心理关口的支撑力度】周二（10月7日）纽约尾盘，现货黄金涨0.59%，报3984.14美元/盎司，北京时间16:06跌至3941.00美元刷新日低，随后反弹，23:21涨至3991.08美元创历史新高。COMEX黄金期货涨0.71%，报4004.80美元/盎司，日内交投区间为3963.40-4014.60美元，23:31创盘中历史新高。费城金银指数收跌1.58%，报300.23点。纽约证交所ARCA金矿开采商指数收跌1.39%，报2162.62点，美股开盘之前持稳于2194附近，随后持续下跌。现货白银跌1.37%，报47.85美元/盎司。

【现货黄金涨超1.9%】周一（10月6日）纽约尾盘，现货黄金涨1.94%，报3961.50美元/盎司，全天持续震荡上行，北京时间00:08涨至3970.08点创历史新高。COMEX黄金期货涨1.87%，报3982.10美元/盎司。费城金银指数收涨1.71%，报305.05点。时隔两个交易日再创收盘历史新高。纽约证交所ARCA金矿开采商指数涨1.70%，报2193.21点，也创历史新高。现货白银涨1.14%，报48.5459美元/盎司。

港交所消息：9月29日，花旗集团持有紫金矿业（<2899.HK>）H股的空头头寸从0.95%增至1.51%。

【招商证券：首予紫金黄金国际“强烈推荐”评级】招商证券发布研报称，首次给予紫金黄金国际（02259） “强烈推荐”评级，紫金矿业（02899）分拆其上市，整合海外黄金矿山资源，便于锚定海外同业估值体系，释放资产价值，通过国际化资本平台有助提升估值与资本效率。 截至今年6月底，紫金黄金国际合并口径金金属资源量约1768.4吨，平均每吨品位1.5克，合并口径证明加可信金金属储量达845.2吨，认为其具中长期增长前景奠定基础，预测2025至2027年纯利将分别达到88亿、129亿及133亿元人民币，毛利率料达52.9%、59.5%及59.5%。

【港股午评：恒指半日跌0.61% 汽车股集体走低 金矿股上涨】港股今日早盘承压，截止午间收盘，恒指跌0.61%，失守27000点关口，恒生科技指数跌1.2%。汽车股集体低迷，其中理想汽车(02015.HK)跌2.86%，小鹏汽车(09868.HK)、吉利汽车(00175.HK)、蔚来汽车(09866.HK)跌逾1%。受国际金价创纪录涨势推动，金矿股逆市走强，中国白银集团大涨18.5%，紫金黄金国际(02259.HK)涨5.5%，紫金矿业(02899.HK),2.8%。个股方面，华虹半导体(01347.HK)涨5%再创历史新高，消息面上，高盛上调中芯国际和华虹半导体港股目标价，称中国不断扩大的AI生态为半导体带来机遇。中芯国际(00981.HK)跌1.2%。

【花旗升招金矿业目标价至37.5港元 上调金价预测】花旗研究报告指，该行将招金矿业(01818.HK)目标价由21.6港元升至37.5港元，维持“买入”评级。该行将0至3个月的金价预测上调至每盎司4,000美元，并预期今年第四季平均金价维持相若水平。该行同时调整招金矿业2025至27年盈利预测，分别上调23%、上调14%与下调13%，至39.63亿、42.48亿与42.03亿元人民币，以反映期间金价与生产成本上升，以及2026至27年自产黄金产量预测降低。

【中金首予潼关黄金“跑赢行业”评级 目标价3.52港元】中金公司发表研究报告，首次给予潼关黄金(00340.HK)“跑赢行业”评级，目标价3.52港元，对应明年预测市盈率约15倍。报告指出，潼关黄金的矿区位处陕西潼关和甘肃肃北，合计拥有黄金资源量55吨，平均每吨品位达8.26克，看好该公司的潼关矿区由勘探转为采挖，将带动产量增长，预计2025至2026年黄金销量可分别达到2.8吨及3.4吨。潼关黄金今年1月收购矿山工程供应商西安宏尚，中金预期可望通过产业链整合降低生产成本，又认为与紫金矿业(02899.HK)旗下紫金金属的合作是对公司资产质量和战略方向的认可，金属流合作料有利增加公司可支配现金，看好其具外延并购增长潜力。

厄瓜多尔政府于周六宣布，已撤销此前授予加拿大矿业公司 DPM 金属的环境许可。该许可用于支持后者在环境敏感区域开发 “Loma Larga”金矿项目。

【国际金价本周涨超3.5%，现货白银涨超4.2%】周五（10月3日）纽约尾盘，现货黄金涨0.76%，报3885.62美元/盎司，本周累计上涨3.55%，整体持续走高，10月2日美股开盘时创历史新高。COMEX黄金期货累涨2.68%，报3911.20美元/盎司。费城金银指数累涨2.99%，报299.93点。纽约证交所ARCA金矿开采商指数累涨3.40%，报2156.51点。现货白银涨2.16%，报48.0062美元/盎司，本周累涨4.26%，10月3日北京时间23:57达到48.3735美元。

【市场综述：人工智能交易热潮持续，欧美股市进一步上涨】 新一轮大额人工智能交易与合作协议催生了新的乐观情绪，由科技行业推动的全球股市上涨态势持续不减。 亚洲科技股引领涨势：日本日立与 OpenAI 就能源及相关基础设施领域达成合作；富士通则扩大了与英伟达的合作范围。此外，全球基础设施合作伙伴公司（Global Infrastructure Partners）正就收购 Aligned 数据中心（Aligned Data Centers）进行深入谈判 —— 该数据中心是人工智能支出热潮的主要受益者，此次交易对其估值或达约 400 亿美元。 标普 500 指数期货上涨 0.3%，若此趋势延续，该美国基准股指将实现六连涨，创下自 7 月以来最长连涨纪录。纳斯达克 100 指数期货也同步上涨 0.3%。欧洲斯托克 600 指数（Stoxx 600）延续创纪录涨势，其中矿业股领涨 —— 受此推动，铜价有望迎来自 4 月以来最大单周涨幅。 投资者押注，涌入人工智能领域的数十亿美元资金将转化为实际利润，并进一步推高科技股涨幅。此次涨势凸显出，尽管美国政府停摆已进入第三天，并导致关键经济数据发布暂停，但市场看涨动能已盖过这一担忧。 在大宗商品领域，受美国利率下降、通胀担忧持续背景下各国央行购金行为的推动，黄金有望实现七连周涨。此外，尽管今年人工智能领域热度高涨、芯片股大幅飙升，但黄金矿业股实际上成了更优投资选择。 2025 年，摩根士丹利资本国际（MSCI）全球黄金股指数已飙升约 135%。该指数相对于摩根士丹利资本国际主要半导体企业指数（涨幅 40%）的表现，有望创下历史最佳水平。 在市场其他领域，石油价格有望迎来自 6 月末以来最大单周跌幅 —— 此前欧佩克 +（OPEC+）会议召开，市场预期此次会议将导致更多闲置原油产能恢复供应。美元汇率保持稳定，美国国债价格小幅下跌，10 年期美国国债收益率上升 1 个基点至 4.10%。 当前人工智能领域的乐观情绪持续升温，也引发了市场对涨势可持续性的疑问。随着相关支出尚未转化为实际收益，市场对估值过高的担忧日益加剧。 瑞士嘉盛银行（Bank J. Safra Sarasin）股票策略师沃尔夫・冯・罗特贝格（Wolf von Rotberg）表示：“市场很可能会开始质疑当前估值水平是否合理。未来涨幅注定会更加平缓，回调风险也相当高。”

【2025年黄金股涨幅达135% 远超人工智能驱动的芯片股涨势】尽管今年人工智能领域热度高涨、芯片股大幅上涨，但黄金矿业股实则是更值得入手的投资标的。摩根士丹利资本国际公司编制的全球黄金股票指数今年已飙升约 135%，与黄金这一贵金属的涨幅保持同步。该指数相对摩根士丹利资本国际全球主要半导体企业指数的表现，正朝着有史以来最佳水平迈进 —— 后者今年仅上涨 40%。这一出人意料的巨大差距，凸显了今年全球市场的一个关键动态：尽管 “错失恐惧症”（FOMO）推动投资者追逐所有与人工智能相关的投资机会，但全球各国央行持续增持黄金引发的黄金涨势，也对他们产生了强烈吸引力。此外，与科技板块相比，贵金属板块的估值远不那么令人担忧。摩根士丹利资本国际黄金矿业股指数的预期市盈率为 13 倍，略低于过去五年的平均值；相比之下，半导体指数的预期市盈率为 29 倍，远高于其五年均值。

【港股黄金股走弱 潼关黄金跌近6%】截至发稿，潼关黄金(00340.HK)跌5.77%、坛金矿业(00621.HK)跌3.85%、大唐黄金(08299.HK)跌4.81%、赤峰黄金(06693.HK)跌3.38%。

【加纳一非法金矿矿坑坍塌至少7人死亡】加纳国家灾害管理部门2日证实，该国中南部阿散蒂地区一处小型非法金矿矿坑1日傍晚发生坍塌，造成至少7人死亡，另有数人受伤。 国家灾害管理部门官员说，事故发生于当地时间1日18时左右。救援行动连夜展开，5名矿工获救，正在医院接受治疗。救援行动仍在进行中。

【纽约期金跌超0.4%，脱离历史新高】周四（10月2日）纽约尾盘，现货黄金跌0.26%，报3855.64美元/盎司，北京时间16:00之前持稳于3870美元下方，随后逐步走高，21:31涨至3896.85美元创历史新高，随后迅速走低，23:38刷新日低至3819.56美元。COMEX黄金期货跌0.45%，报3879.90美元/盎司，21:31涨至3923.30美元创盘中历史新高，随后在23.38刷新日低至3842.80美元。费城金银指数收跌0.54%，报299.14点。纽约证交所ARCA金矿开采商指数涨0.14%，报2153.95点，美股开盘之前持续交够于160点上方，随后涨至2180.27点，之后迅速转跌、美股盘中呈现出V形反转。现货白银跌0.79%，报469427美元/盎司，21:24涨至48.0516美元——继续逼近2011年4月25日顶部49.8044美元，23:37刷新日低至45.9130美元。COMEX白银期货跌1.77%，报46.835美元/盎司。COMEX铜期货涨1.43%，报4.9525美元/磅。现货铂金涨0.42%，报1572.59美元/盎司；现货钯金跌0.26%，报1255.33美元/盎司。