2026-03-26 07:13 公司,市场

【金价短线高波动 银行风控思路由“静态防守”转向“动态调整”】3月25日，现货黄金走势延续了近期的高波动特征，盘中一度升破4600美元/盎司关口。复盘3月23日行情，现货黄金盘中接连失守4500、4400、4300、4200、4100美元/盎司大关，日内一度重挫9.75%，抹平了年内所有涨幅。面对贵金属市场短期积聚的波动风险，国内银行业也在风控机制上给予迅速响应。据证券时报记者梳理，本周，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行等国有行，以及民生银行、招商银行等股份行均密集发布公告，向投资者提示贵金属业务的市场风险。除了发布风险提示公告，多家银行还着手调整积存金等贵金属业务交易规则。其中，建设银行、工商银行表示，在一定条件下，将对积存金购买实施限额管理，控制贵金属交易总量；招商银行、江苏银行则着手调整交易费用，增加短线交易成本。业内人士指出，上述举措是银行主动将贵金属业务风控思路从原来的“静态防守”调整为“动态调整”，引导投资者进行合理的长期资产配置。

2026-03-25 21:41 市场

黄金矿业企业在美上市股价随金价上涨走高。

2026-03-25 21:20 公司,市场,国际

【分析：黄金因追加保证金压力而承压】Rosenberg Research表示，其打算抓住“最早的机会重返黄金交易“，或许会在金价跌破每盎司4,000美元时入场。该公司创始人、经济学家David Rosenberg表示，黄金已从峰值下跌了20%，部分原因是资产定价下滑引发了一波追加保证金通知。他称：“黄金一直是个牺牲品。“他补充说，推动金价下跌的其他因素包括伊朗战争爆发后美元和实际利率的上升，以及投机者在今年早些时候金价飙升后退出黄金交易。Rosenberg表示，他的公司已对其黄金持仓进行了获利了结，这部分持仓的敞口一度达到20%，但打算在目前5%仓位的基础上增持。

2026-03-25 16:36 公司,市场

【受金价上涨推动，美股上市黄金股盘前走高】SPDR黄金信托ETF上涨3.8%，纽蒙特矿业上涨5.8%，西巴涅斯蒂尔沃特上涨5.7%，巴里克黄金上涨4.9%，哈莫尼黄金上涨6.2%。金罗斯黄金上涨6.3%，英美资源集团阿散蒂黄金上涨5.3%。

2026-03-25 16:26 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【瑞银：黄金避险属性并未失灵 只是延迟生效】当地时间本周一，瑞银全球财富管理团队发布报告，进一步坚定了对黄金的看涨立场。瑞银分析师韦恩·戈登及其团队表示，尽管金价近期有所下跌，但他们认为，投资者仍应持有黄金，作为防御性对冲工具。瑞银将黄金近期的下跌归因于几个因素，比如投资者对美联储降息的信心减弱、市场投机势头减弱等。不过，在戈登看来，如果历史可以作为参考的话，对黄金未来前景的负面看法可能为时过早。他表示：“由于市场正在适应预期的更高利率和强势美元（这些都是金价上涨的短期阻碍），黄金在早期周期中的保值作用受到了压力。但这并非是黄金避险表现的失灵，而是一种延迟。”

2026-03-25 15:17 市场,观点 🔥🔥

【高盛：维持年底金价5400美元的乐观预测】高盛表示，近期黄金价格的下跌与以往的走势大致相符，其指出利率预期的提高以及市场波动是导致价格下跌的主要因素。该行全球大宗商品研究部门的联合主管达恩·斯特鲁文周三表示：“鉴于我们现有的定价框架，这种下跌情况并不令人意外。”他指出，利率预期的上升已经对投资者需求造成了影响，尤其是通过ETF来实现的。极端的市场压力也会对黄金价格造成影响，因为面临追加保证金要求的投资者往往会将黄金与其他资产一同抛售。他还指出，黄金近期的涨势已经超出了基本面的预期，其中部分回调现象反映出了“一定程度的回归正常化”。不过，高盛仍保持其乐观的总体预期，预计到年底黄金价格将达到5400美元。其理由是，各国政府为实现资产多元化（即转向“政治和金融风险较低”的资产）而持续进行的央行购金行为提供了支撑。

2026-03-25 14:21 公司,市场,观点

【大摩：上调老铺黄金今年营收和净利预测，维持目标价为1010港元】摩根士丹利发表报告指，老铺黄金今年首季表现强劲，预计上半年每股盈利有望按年倍增。该股估值颇具吸引力，现交易于2026年预测市盈率13倍，盈利预测有上行风险。管理层未有就集资需求作出评论，但承认现金流紧张。该行认为，近期金价大幅回落为市场带来需求不确定性，但同时是考验其品牌实力能否支持持续重估的良好时机。大摩将老铺营收和净利预测分别上调13%至14%，预计2026年将分别按年增55%和66%，分别达420亿元和80亿元。大摩维持集团目标价为1010港元，但由于金价波动及需求不明朗，将目标市盈率由23倍下调至20倍，评级“增持”。

2026-03-25 13:34 公司,市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【彼得希夫：黄金当前的抛售是在重演2008年金融危机剧本 后续将反弹至11400美元】华尔街著名经济学家、欧洲太平洋资本CEO兼首席全球策略师彼得·希夫认为，黄金当前的抛售是在重演“2008年全球金融危机”的剧本，并大胆预测黄金后续将反弹至11400美元。具体来看，希夫看好金价的理由是基于对全球金融危机的历史比较。他社交媒体平台X上发帖写道：“在2008年全球金融危机爆发初期，黄金价格暴跌32%，约占此前牛市涨幅的40%。触底反弹后，金价在接下来的三年里飙升了178%。”“今天，金价一度跌至4100美元附近，下跌27%，也约占自2000美元以来涨幅的40%。如果从低点反弹178%，金价将达到11400美元。”他补充道。有趣的是，这些数字几乎完全吻合——黄金目前从1月份峰值回落的百分比，与2008年金价暴跌之初的跌幅相当，而在那之后，黄金就开始了其历史上最伟大的牛市之一。

2026-03-25 12:01 公司,市场,观点

【高盛：上调老铺黄金今明两年盈测，目标价则降至1108港元】高盛发表报告指，在老铺黄金业绩后简介会上，集团管理层对在不同金价情境下的增长韧性表示信心，并预期2026年净利润率可达20%，高于该行原先预测的18.6%。管理层表示，3月份业务动能维持稳健，即使于非旺季及加价20%至30%后，门店仍见排队人龙。此外，公司管理层透露今年将完成8至12间内地门店的优化升级，海外市场将成为今年开设新店的重点，已评估多个亚洲市场的机会。公司亦预计金饰业务的贡献将由去年的15%，逐步提升至超过20%。高盛将老铺今明两年盈利预测上调19%，反映销售增长前景更强劲，以及较预期更快的利润率扩张，预计营收、净利润分别年增59%、80%，同店销售额年增40%。该行将目标市盈率由25倍下调至20倍，以反映市场对新消费及金价波动的情绪，但相信老铺黄金凭借强劲的增长及品牌上升周期，仍应享有估值溢价，目标价由1168港元降至1108港元，维持“买入”评级。

2026-03-25 11:56 市场,国际 🔥🔥🔥

【机构：黄金的长期前景依然稳固】Pictet投资经理Alejandro Bondavalli在一份研究报告中表示，黄金的长期前景依然稳固。该分析师指出，金价近期因强势美元、货币政策预期的重新定价以及流动性驱动的卖压而承压。不过，他补充说，从长远来看，政策和地缘政治不确定性以及去美元化应会继续推动金价走高。他说：“我们认为近期的回调是一个机会，“因为加息预期可能会减弱。如果中东冲突趋于稳定，这对黄金有利。他补充说，在不利情景下，全球经济衰退的风险将会增加，各国央行可能被迫降息，这将有利于黄金这种不生息的贵金属。

2026-03-25 08:57 市场,国际

【金价涨幅扩大 有关伊朗战争谈判的报道带来喘息之机】金价涨幅扩大，此前美国据报正寻求停火以推进外交谈判终结了金价的九连跌。金价一度上涨2.2%，重回每盎司4,570美元上方，延续了前一交易日1.6%的涨幅。美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗已拿出一份展示谈判诚意的“礼物”，并指出这与霍尔木兹海峡的能源运输有关。据Axios报道，华盛顿与地区调解方正讨论最早于周四举行高级别和平会谈的可能性，但仍在等待德黑兰的回应。

2026-03-25 04:48 市场,国际

【金价美股盘后拉升，投资者紧盯中东局势】周二（3月24日）纽约尾盘，现货黄金涨1.15%，报4459.60美元/盎司，日内交投于4306.36-4484.00美元区间，北京时间04:17（美股收盘后不久）出现一波从4400美元开始的短线拉升行情。COMEX黄金期货涨1.19%，报4492.30美元/盎司，也在美股盘后快速拉升、刷新日高至4517.40美元。

2026-03-24 21:53 市场,国际

【道明证券：受伊朗冲突影响，2026年油价和贱金属价格现预期上调，贵金属价格预期下调】道明证券称，在伊朗冲突持续之际，该行正在上调对原油和多数贱金属的季度和年度价格预测，同时因通胀预期上升、美元走强以及收益率曲线全线大幅走高而大幅下调贵金属价格预期。不过，该行预计，随着能源冲击在今年晚些时候减弱，黄金、白银和铂金将强劲反弹。道明证券将2026年西得州中质油和布伦特原油的年均价格预测上调36%，分别至每桶85.25美元和每桶89.75美元。该行将铝价预测上调17%，至每吨3,481美元。黄金和白银的年均价格预测被下调1%，分别至每盎司4,800美元和每盎司74.75美元，铂金价格预测被下调2%，至每盎司2,024美元。

2026-03-24 20:06 公司,市场

【市场资深人士重申看涨黄金预期 本十年末金价或达1万美元】贵金属市场“老将”、Yardeni研究公司总裁Ed Yardeni最新表示，仍然坚持到本十年末金价达到1万美元的预测。不过，他将今年年底目标价从6000美元下调至5000美元，这一水平仍较当前价格高出约14%。

2026-03-24 19:11 市场,国际

【黄金价格回落 印度多地珠宝店顾客数量激增】国际金价过去两周内显著下跌，23日，美国纽约商品交易所黄金期货价格和伦敦现货黄金价格23日盘中均跌破每盎司4200美元，抹去今年以来所有涨幅。在印度，随着黄金零售价格回落，多地的珠宝店顾客数量激增。数据显示，目前，印度国内24K黄金价格在每克13000卢比左右，约合人民币960元。业内人士指出，近日印度国内多地的珠宝店都再次出现人头攒动的景象。 (央视财经)

2026-03-24 18:20 公司,市场

【大华继显：予紫金矿业目标价51.6港元 去年业绩符预期 金价利好助增长】大华继显发布研报称，紫金矿业去年业绩符预期，盈利同比升61.5%至517.77亿元人民币(下同)，主要受惠于金价强劲的利好因素。报告指，集团生产矿产金89.5吨，同比增长22.8%; 及矿产铜109万吨，同比增长1.6%; 同时集团毛利率扩大至27.7%，同比增长7.4个百分点。黄金及铜分别贡献集团毛利40.9%及34.5%; 该行维持紫金矿业“买入”评级; 目标价51.6港元。

2026-03-24 18:18 市场

黄金正式进入熊市， 自1月底触及每盎司5594.82美元的高点以来，现货黄金价格已下跌超过22%。

2026-03-24 18:18 公司,市场

【金价震荡下跌 周大福店员：暂缓 “一口价”产品调价】国际金价连日回调，品牌金饰品价格应声下探。今日，周大生、周大福、潮宏基等主流品牌足金首饰报价约1346元/克，普遍较昨日下跌29元/克，较3月1日下跌约262元/克。金价波动下，多家品牌金店此前计划内的部分产品“3月份涨价”，实际落地情况不一。记者从销售渠道获悉，周大福已暂缓“一口价”类产品提价，该品牌广州某门店店员称，“新价签已到但还没调，15%-30%的涨幅，具体涨价时间要看公司通知”。周生生店员则告诉记者，本月，在此轮金价下跌前，部分“一口价”产品已完成提价。

2026-03-24 17:13 市场,国际 🔥🔥🔥

【中欧基金任飞：对黄金的长期走势依然乐观】近期金价持续震荡，中欧基金基金经理任飞表示，对于黄金的长期走势依然乐观。首先是伊美冲突已经逐渐陷入拉锯战中，美国及其盟友想要完全地征服伊朗有着较大难度，最后可能还是会陷于打打停停，反复谈判的结果，无法展现出过往美国中东霸主的统治力量，反而在这个过程中进一步积累了债务，影响了自身的信用；其次，在加息和降息之间，美国可能很难选择加息，甚至于还必须降息去缓解政府的债务付息以及支持AI建设，所以货币政策难以收紧。

2026-03-24 16:10 市场

【周大福推迟“一口价”产品调价，门店称：已拿到新价签，只等总部通知】3月24日，受国际金价高位回调影响，品牌金饰品价格持续下探。当天，周大福报1346元/克，与昨日相比下跌29元/克；周生生报1350元/克；老凤祥报1345元/克。有市场消息称，震荡下跌的金价打乱了部分品牌的涨价计划，周大福“一口价”产品调价计划已经多次推迟。对此，中国证券报记者向北京地区多家周大福门店求证并独家获悉，调价计划确实是推迟了。但门店称已经接到了总部调配过来的新价签，还没有更换。“我们只等总部的通知了，如果调价，我们立马就换标签。目前‘一口价’产品价格普遍比当前的金价要贵，工本费也比按克重计算的贵，金价这两天回调幅度比较大，暂时推迟调价计划。后续以总部通知为准。”上述销售人员告诉记者。（中证报）