【中金财富期货：黄金走势仍偏强 白银跟随黄金并较难突破金银比区间】全球主流机构几乎呈现一边倒的看多黄金的态势。理由也较为一致，即地缘冲突风险常态化，全球资产持续去美元化、央行购金、地缘政治风险、黄金定价锚或由实际利率主导框架向信用风险对冲框架转移。从配置的角度看，简单测算，2026-2028年可投资黄金占比超过2011年顶点（3.6%），金价有望升上行至5100-6000美元/盎司。白银方面，我们认为金银币被修正之后，区间在55-80之间，白银超涨则仍会遭遇政策打压，逼仓风险降低，白银跟随黄金走势为主。（中金财富期货）

【深圳市地方金融管理局：进一步规范黄金市场经营行为】深圳市地方金融管理局发布进一步规范黄金市场经营行为的公开提示。1.不得违规开展黄金预定价交易、杠杆交易、延期交易等非法黄金交易活动，如通过微信群或小程序、APP、网站等互联网平台，以黄金回收和预定价买卖料名义，允许客户缴纳一定金额保证金锁定一定重量黄金的价格，后随金价波动按价差结算，允许平仓离场，未实际开展黄金实物交割。2.不得违规开展以黄金托管、租赁、回购等为名义约定给予客户固定收益回报“保本付息”的非法集资活动。3.不得违规开展黄金委托投资等活动，如诱导消费者购买黄金实物后，不提取实物转而开展黄金委托投资等非法金融活动。4.不得利用互联网直播等渠道违规宣传、开展黄金产品销售业务，不得通过各类软件、APP及小程序开展非法黄金交易活动，不得开发、兜售非法黄金交易软件、APP或小程序，不得为非法黄金交易软件、APP或小程序提供信息服务和技术支持。5.不得冒用“上海黄金交易所会员”身份，或对商品销售状况等进行虚假或引人误解的商业宣传，欺骗、误导消费者或其他经营者；严禁使用“黄金会大涨”“买金赚大钱”等绝对化用语，不得夸大产品价值或投资回报。6.不得用非贵金属材料冒充纯金等贵重材质，严禁在商品中掺杂、掺假，以次充好，不得在标价外加价或收取未予标明的费用。

【机构：泰铢到2026年底料将兑美元走软至32.00左右】惠誉解决方案旗下机构BMI在一份报告中称，到2026年底，泰铢兑美元汇率料将走软至32.00左右。BMI表示，展望未来，随着泰国政府的监管抑制了与黄金相关的资金流动，黄金价格与泰铢之间的正相关性预计将减弱。BMI表示，自3月1日起，泰国央行将对黄金交易实施每日5,000万泰铢的限额，并且超过该门槛的金额需要事先批准。BMI补充称，此外，泰国央行可能会优先考虑增长，并在2026年将其政策利率再下调50个基点至0.75%。FactSet数据显示，美元兑泰铢上涨0.2%，报31.09泰铢。

【港股黄金股走低 紫金矿业跌6%】截至发稿，紫金矿业(02899.HK)跌6%、山东黄金(01787.HK)跌3.12%、招金矿业(01818.HK)跌3.21%。消息方面，国际金价昨日再度失守5000美元，目前处于4965.10美元附近。

【亚市早盘金价持稳 或将出现技术性回升】金价在亚洲早盘持稳，但在近月黄金期货周四结算价下跌2.9%后，或将出现技术性回升。现货金价基本持平，报每盎司4,922.33美元。Tradu.com的高级市场分析师Nikos Tzabouras在一封电子邮件中表示，在美国强劲的就业报告提高了美联储进一步放宽货币政策的门槛后，该贵金属一直承压。不过，这位高级市场分析师表示，黄金的看涨前景依然未变，再创历史新高的道路仍然敞开。该分析师补充称：“在宏观经济持续不确定和赤字不断上升的情况下，美元的疲软料将持续，从而推动机构和投资者对黄金的需求。“

【国债逆回购节前“买1躺11”，收益吸引力却大幅下降】距离春节假期仅剩两个交易日，就在大家讨论持股过节还是持币过节的时候，一个“抢红包”神器——国债逆回购又成为不少投资者春节期间打理闲置资金的“例行”选择。根据今年春节休市安排，周四（2月12日）是交易1天期国债逆回购的最佳时点，也是最后窗口期，即只要在当天15:30之前交易，相关资金不仅可以享受11天利息，而且在节前最后一个交易日（13日）仍可用于场内交易，这也是不少券商在节前的一大业务宣传点。不过，从收益角度看，相较于往年春节前的资金利率表现，今年节前资金利率波动明显更小，宽松的资金面将影响投资者交易国债逆回购“薅羊毛”的含金量。从央行最新操作和机构研判来看，跨年资金面整体宽松，资金价格维持低位。（第一财经）

【机构：沃什未必是市场预期的美联储鹰派人物】Evercore ISI分析师克里希纳·古哈认为，凯文·沃什作为通胀强硬派的名气可能被夸大了。尽管他的提名最初推高了美债收益率并压低了金价，但沃什更应被视为一位务实的保守派，他能够区分供应驱动型和需求驱动型通胀，这使得他在当下可能更具灵活性。沃什曾指出，人工智能和生产率提升是积极的供应冲击，这可能会缓解采取紧缩政策的压力。他也主张缩表，但不太可能推行可能扰乱市场的激进紧缩。在政治氛围紧张的环境下，预计美联储以共识为导向的做法将会延续，尽管将面临非同寻常的压力。

土耳其央行行长：近期金价上涨可能导致里拉存款减少。

【看图：2020至2025年“囤金”vs“卖金”最多的国家】2020年至2025年，黄金价格累计飙升约230%，期间伴随着强劲的央行黄金购买浪潮。根据世界黄金协会的数据，下图列出在此期间黄金储备净增幅/净减幅最大的国家。其中，前15大黄金买家合计增持近2000吨净黄金储备，凸显了官方战略的广泛转变。中国黄金储备增幅最大，达357.1吨。波兰紧随之后，增持314.6吨黄金，这是其长期加强货币安全战略的一部分。土耳其和印度亦排名靠前，分别增持251.8吨和245.3吨黄金。

【花旗上调紫金矿业目标价逾30% 预计公司将逐步提高分红比例】花旗上调紫金矿业A股与港股目标价逾30%，并上调盈利预测，因金价与锂价预测上调以及黄金销量增加。分析师Jack Shang等人在报告中预计，预计公司将逐步提高分红比例，花旗模型假设自2025年起派息率为40%。部分投资者认为三年产量计划缺少2030年目标，因新一届董事会任期至2028年。花旗认为此担忧过度，公司可能将提供能见度更高的三年滚动指引；将紫金矿业港股目标价由39港元上调至51.8港元，A股目标价由35.5元上调至46.6元人民币，维持行业首选；将2025-2027年盈利预测上调至516亿元、817亿元与766亿元人民币，分别较此前预测增加1%、29%与12%。

【中金：2月CPI同比有望回弹 但后续物价改善幅度还看内需修复速度】中金指出，1月CPI同比从0.8%回落至0.2%，主要受春节错位影响，食品和服务拖累较大。金价上涨和换新需求释放难抵服务拖累，核心CPI同比回落至0.8%。PPI环比涨幅走扩至0.4%、同比跌幅收窄至-1.4%，主要受国际有色涨价、化工光伏反内卷、AI需求推动，但中下游顺价压力仍大。向前看，2月CPI同比有望回弹，但后续物价改善幅度还看内需修复速度。

除了头版内容，今天《人民日报》涉及财经的主要内容还包括： 1、国办印发实施意见 完善全国统一电力市场体系 2、以旧换新、有奖发票、金融支持 消费者将迎“乐购新春”春节特别活动三重礼包（权威发布） 3、春节前夕，中老500千伏联网工程输电线路全线贯通——跨国“电力高速路”，跑出发展加速度（共建“一带一路”·第一现场） 4、共同为亚太合作注入新动力（和音） 5、以有效投资为高质量发展提供坚实支撑 6、1月居民消费价格指数同比上涨0.2% 7、海南首批岛内居民日用消费品免税店开业 8、更好守护数字时代的信用（纵横） 9、临近春节，快递业务量迎来一波高峰 年货包裹，映照消费活力（大数据观察） 10、长征十号低空演示验证与梦舟飞船最大动压逃逸飞行试验成功实施 载人登月刷新“进度条”（科技自立自强） 11、国家层面海外综合服务平台正式上线 12、“蚂蚁阿福”应用月活用户突破3000万 人工智能成健康管理好帮手 13、稳增长政策成效显现 技术红利进一步释放 亚太发展中经济体提升内生增长动能（国际视点）中国高科技和创新产品带动地区经济高质量发展 14、金价上涨与国际货币体系变革（经济透视）。

【摩根大通私人银行预计今年金价将触及每盎司6300美元】摩根大通私人银行表示，得益于黄金作为应对全球分裂、地缘政治不确定性与通胀风险的优选分散配置资产，金价有望在今年年底攀升至每盎司6000～6300美元。该行2月全球投资策略报告显示，上调黄金预期的主要驱动因素包括：央行购金、宏观不确定性，以及散户参与度可能上升。“在宏观不确定性居高不下的背景下，我们预计央行和投资者将继续增配黄金，借助其分散风险的属性，应对地缘政治、通胀及政策层面的各类风险。”

印度头部首饰制造公司Titan首席财务官表示，在金价高企之际黄金买家增长乏力。