2024-09-06 21:46 市场,观点,国际 🔥🔥

美联储威廉姆斯：量化紧缩的影响已在市场中体现。量化紧缩未干扰货币政策目标。美联储的主要政策工具是联邦基金利率，仍有充足的操作空间。没有人知道资产负债表缩减的最终点。

2024-08-28 00:38 市场,国际 🔥🔥🔥

【欧洲债市：德国国债下跌 债券发行增加】德国国债熊市趋陡，德国10年期国债收益率盘中从月内迄今高点回落，早前消化了欧洲金融稳定基金(EFSF)的两批债券发行。奥地利在为分两批的潜在债券发行做准备。英国国债也熊市趋陡，下跌程度超过周一英国休市时德债和美国国债的跌幅；交易员期待下周2040年到期、票面利率4.375%的银团债券发行；英国央行将于9月9日通过长债进行量化紧缩操作。货币市场对英国央行降息的押注削减多达5个基点，预计到明年年底前将降息127个基点。

2024-08-23 03:38 央行,国际 🔥🔥🔥

【美日欧英央行“集体缩表”影响难料 大家只能摸着石头过河】在过去二十年探索了多个未知领域后，发达国家的中央银行正在进入一个新阶段：首次联合实施量化紧缩政策。日本央行上个月决定在未来几年稳步缩减债券持有量，意味着该行与美联储、英国和欧洲央行将在同一时期缩表。虽然各个地区缩表情况有所不同，但都涉及央行从经济体中回笼疫情期通过购债所注入的流动性。当2019年美联储首次缩表时，货币市场突然陷入混乱，决策者被这个局面打了个措手不及。虽然鲍威尔曾表示美联储从中汲取了教训并许诺会在麻烦出现之前暂停行动，但谁也不能保证会一帆风顺，特别是在投资者面临全球流动性枯竭的情况下。标准银行G-10策略主管，在外汇和固定收益策略方面有40年经验的Steven Barrow表示，“美联储可能再次遇到问题，而其他国家央行还没有经受过考验”。许多华尔街人士预计，随着美联储转向降息，缩表再过几个月就要完全结束了。

2024-08-22 21:39 市场,观点 🔥🔥

惠誉：美联储、欧洲央行和英国央行的量化紧缩提高了储备短缺的风险。

2024-08-09 03:28 市场,观点 🔥🔥🔥

【华尔街预计美联储今年将结束缩表，但急刹车可能性不高】美联储结束缩表在望，但实际收官日期取决于降息步伐和融资市场压力。决策者暗示将在年底前完成美债减持，华尔街许多人认为量化紧缩（QT）不太可能突然结束。但最近疲软的经济数据和流动性压力风险给前景蒙上了不确定性。“如果美联储打算刺激经济，那么可能停止缩表，”美国银行策略师Mark Cabana和Katie Craig称。“如果美联储目的是让货币政策正常化，那么缩表可以继续”。

2024-08-08 03:22 国际 🔥🔥🔥

【摩根大通CEO戴蒙对通胀能否回到美联储2%目标持怀疑态度】摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，他对通胀率能否回到美联储2%的目标水平持怀疑态度，理由包括赤字支出和“世界再军事化”等风险。戴蒙周三在堪萨斯州城接受采访时表示，与地缘政治和量化紧缩等因素相关的经济不确定性仍然很多，美联储可能很快会降息，但“我认为降息的重要性没有其他人想象的那么大”。过去一年多来，戴蒙一直警告通胀可能比投资者预期的更加顽固，他在4月份给股东的信中表示摩根大通为从2%到8%的利率区间甚至更高利率做好了应对准备。上月他表示，“美联储在降低通胀方面取得了一些进展，但美国仍然存在多重通胀因素”。

2024-08-06 07:53 国际 🔥🔥🔥

【日本6月实际薪资27个月来首次上涨】日本工人的实际薪资两年多来首次上涨，为消费复苏和日本央行期待已久的积极增长周期的浮现带来了光明前景。厚生劳动省周二公布的数据显示，6月实际薪资同比上涨1.1%，为2022年3月以来首次恢复上涨。经济学家此前预估为下降0.9%。名义薪资上涨4.5%，涨幅远高于2.4%的普遍预期。一个更稳定的避免抽样问题、不包括奖金和加班费的趋势指标显示，全职工人的薪资上涨2.7%，而基本薪资上涨了2.3%，为近30年来的最大涨幅。周二的数据对日本央行来说是个好消息，该行上周提高了利率并公布了量化紧缩路线图。日本央行正在寻找证据，证明薪资增长将促进消费，刺激需求拉动型价格上涨，形成一个良性循环。行长植田和男上周在解释加息决定时称，在薪资增长等积极因素的推动下，服务价格上涨，使得通胀步入正轨。

2024-08-01 20:24 市场,国际 🔥🔥

英国央行副行长拉姆斯登：我们有信心量化紧缩在未来一年内可以继续在后台运行。

2024-08-01 19:08 市场,国际 🔥🔥

英国央行：预计2024年下半年消费者物价指数将上升至约2.75%，因能源基数效应减弱。预计随着GDP放缓和失业率上升，经济将出现疲软。如果量化紧缩的影响大于预期，银行利率的水平为必要时实施更宽松政策提供了空间。

2024-08-01 19:07 市场,国际 🔥🔥

英国央行：关于降低银行利率与量化紧缩之间的相互影响存在不确定性。

2024-08-01 11:20 观点 🔥🔥

【PGIM：在今年余下的时间内 日本利率或维持不变】美国保德信固定收益公司（PGIM Fixed Income）表示，日本大胆地决定国内需要提高利率。该公司指出，日本家庭面临生活成本急剧上升的问题，这是由能源和进口价格上涨的双重冲击造成的。"在长期陷入过低通胀均衡状态后，快速的通胀正常化扼杀国内需求的回升。PGIM认为，在今年余下的时间里，利率将处于停顿状态。报告补充称，如果缩减量化宽松对金融状况的影响被认为是微乎其微的，那么明年6月对日本央行量化紧缩政策的评估中，日本央行可能会进一步减少债券购买。

2024-07-31 01:49 央行,国际 🔥🔥🔥

【决策日指南：日本央行料放鹰 削减购债计划引关注】日本央行行长植田和男周三将公布量化紧缩计划及政策利率决定，届时将受到密切关注。此举可能引发全球金融市场动荡。调查显示，在48位受访经济学家中，约14位预测日本央行将把利率从目前的0%调高至0.1%，而几乎没有人排除此举的风险。量化紧缩方面，该行将列出在未来一到两年内减少月度购债规模的计划。在日本央行会议结束几小时后，美联储将就其降息前景发出最新信号，双重政策影响可能推动日元朝任一方向波动。

2024-07-30 22:48 市场,观点,国际 🔥🔥

【摩根大通：流动性迹象不足为虑，美联储会继续实施缩表直至年底】 摩根大通表示，美联储可以继续实施量化紧缩（QT），因融资市场的早期压力只反映出金融体系内一些角落间的摩擦。随着国库券发行加快，加之交易商资产负债表上的国债规模接近创纪录水平，与隔夜回购协议挂钩的参考利率有担保隔夜融资利率(SOFR)已经转为上涨。对一些人来说，这是金融体系内部流动性稀缺的早期迹象。 但摩根大通认为，深层的流动性问题还远未到迫使美联储暂停量化紧缩进程的程度。

2024-07-30 02:49 市场,观点 🔥🔥

【牛津经济研究院：料日本央行将每季度减少0.5万亿日元的月度国债购买量】日本央行此前预告，将在7月会议上公布削减购债规模的计划，这被视为“量化紧缩”的第一步。牛津经济研究院此前发表观点称，预计日本央行将每季度减少0.5万亿日元的月度日本国债购买量，同时通过强调灵活性和可预测性来避免收益率急剧上升。该机构认为，进一步加快减少购买步伐是可能的，但会增加市场混乱的风险。若将减少购买幅度加倍至每季度1万亿日元，将使日本央行在未偿日本国债中的份额降至41%。“从长远来看，预计在减少购买日本国债方面取得一定进展后，日本央行将在某个时间点以资产负债表的形式显示其退出量化宽松的目标，而不是目前承诺的每月购买量。”牛津经济研究院日本首席经济学家长井滋人表示。

2024-07-29 08:49 观点,国际 🔥🔥🔥

【日本央行据悉以不惊扰市场的方式削减购债规模 料不会即减码又加息】日本央行行长植田和男周三将推出量化紧缩(QT)的详细计划，投资者严阵以待。根据媒体民调，虽然只有约30%的日本央行观察家将升息列为基本情景，但几乎没有人排除这种可能性 。知情人士透露，在通货膨胀基本符合预期下，一些日本央行官员对于本月升息的想法持开放态度。知情人士称，其他人认为，央行在等待更多数据以期看到消费者支出复苏的迹象时，按兵不动也会是选项之一。互换市场定价显示，到7月31日前升息15个基点的可能性约为50%，高于一周前的25%。知情人士称，日本央行官员无意以让市场参与者感到惊讶的方式削减购债规模，他们很清楚外界的预期。市场普遍认为，从下个月开始，每月购债规模将先从目前的6万亿日元削减至5万亿日元（320亿美元），最终在两年内减半。

2024-07-22 22:27 国际 🔥🔥

英国央行执行董事萨波塔：新回购安排不会对货币政策委员会在九月和十二月关于量化紧缩步伐的决策构成制约。

2024-07-12 18:50 公司

摩根大通：通胀和利率可能会维持在市场预期之上；控制通胀方面已经取得了一些进展。不知道量化紧缩的全部影响。

2024-07-10 23:04 观点 🔥🔥

【巴克莱：美联储将在12月结束量化紧缩】巴克莱策略师Joseph Abate在一份报告中重申，美联储可能不得不在12月结束量化紧缩政策，届时银行储备金将达到3.1万亿美元。美联储的资产负债表正常化很顺利，没有给融资市场带来压力。Abate说，“储备金的临界点取决于美联储的供给和‘未知的、重要的、随时间变化的银行需求水平’之间的关系。”

2024-07-10 22:58 观点 🔥🔥

巴克莱：当储备金规模接近3.1万亿美元时，美联储将暂停量化紧缩（QT）。

2024-07-10 22:56 国际 🔥🔥

【鲍威尔：缩减资产负债表还有很长的路要走】美联储主席鲍威尔周三对众议院金融服务委员会表示，美联储在缩减资产负债表规模方面还有"相当长的路要走"，量化紧缩的终点仍不确定。鲍威尔说，美联储已经削减了大约1.7万亿美元的资产，但为了确保金融机构能够获得足够的储备，美联储将小心翼翼地逐步削减到一个止点。