2022-03-24 22:38
观点
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【摩根士丹利预计美联储将在5月和6月的会议上均加息50个基点】摩根士丹利表示，我们现在预计美联储将在5月和6月的会议上均加息50个基点，今年剩下的每次会议上都将加息25个基点。我们继续预期5月开始量化紧缩(QT)，并预计2023年将还会有三次加息。
2022-03-18 19:32
观点
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【瑞穗银行：英国央行量化紧缩不大可能损及消费者情绪】英国央行可能倾向于通过量化紧缩来对抗通胀，具体方式是减少对经济的刺激规模，同时避免对消费者情绪造成实质性的打击。英国央行出售手中持有的国债和信贷资产将会产生一些实质性的紧缩作用，且不会对消费者情绪造成打击；因为消费者不会注意到收益率的上升，他们应该更加关注英镑是否走强。预计英国央行将在5月后很快主动出售资产，因届时其已经将基准利率提高到1%，达到了其设定的出售资产的门槛。
2022-03-17 23:53
其他
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【鲍威尔快速缩表的信号或许意味着国库券供应大增】美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三发出信号：美联储即将启动的缩表，其减持债券的速度将会快于2017年至2019年的上一轮量化紧缩。这或许意味着今年投资者可投资的国库券将会增加。这是摩根大通策略师的观点，他们预测美联储缩表将在5月份开始。美联储目前持有3260亿美元的国库券，如果不进行再投资，可能在几个月内从资产负债表上消失。
2022-03-16 10:03
观点
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【美银：料美联储如期加息25个基点】预计美联储将在本次会议以加息25个基点启动加息周期，还将发布其《缩减美联储资产负债表规模原则》附录，具体规定其所持美国国债和机构证券的平仓上限。我们基线预期是长期美债持有上限600亿美元，MBS持有上限400亿美元，短期美债无限额。这将发出美联储准备在5月启动量化紧缩(QT)的强烈信号。此外在经济摘要中，我行预期美联储加息周期中值提前，今明后三年分别加息5次、4次和1次。经济增速和失业率应该向下修正，整体和核心个人消费支出通胀向上修正。美联储主席鲍威尔料传达强硬信息，即重申美联储需严肃对待物价稳定问题，也会指出俄乌冲突和大宗商品价格上涨对通胀前景预测带来不确定性。
2022-03-07 23:53
其他
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【英国央行进入量化紧缩时代 280亿英镑国债因到期而移出资产负债表】① 英国央行周一进入货币政策新时代，首次允许280亿英镑（370亿美元）的国债流出资产负债表。 这是英国央行持有的3月7日到期4％国债的规模，也是减持央行十多年来为了刺激经济而积累的8,750亿英镑国债的第一步。减持国债标志着量化宽松计划的逆转，在量化宽松行动中，英国央行买入债券以限制金融市场的利率水平。尽管俄乌局势引发了新的动荡，并可能会推动英国的通胀上升，但减持国债依然迈出了第一步；② 英国央行上个月将基准贷款利率上调至0.5％，量化紧缩进程由此拉开序幕。如果基准利率达到1％，即央行官员们开始考虑主动出售国债的门槛，则量化紧缩行动将会加速。 单纯停止到期债券再投资就足以使英国央行的国债持有量到2025年底减少逾2000亿英镑。尽管市场预计利率最早会在5月份就会达到1％，但由于央行还没有明确的国债出售计划，因此更主动减持国债可能需要一些时间才能实现。
2022-03-04 05:51
宏观,央行,国际
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加拿大央行行长麦克勒姆：在4月份的下一个货币政策决定中，我们肯定会讨论结束再投资阶段和开始量化紧缩的问题。
2022-03-04 02:03
国际
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加拿大央行行长麦克勒姆：量化紧缩之后肯定不会再有二级市场的购买。
2022-03-04 02:02
国际
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加拿大央行行长麦克勒姆：在量化紧缩方面，我认为我们的假设是，我们会让一切顺利进行。
2022-03-04 02:01
国际
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加拿大央行行长麦克勒姆：量化紧缩是加拿大央行合乎逻辑的下一步措施。
2022-03-04 00:32
市场,国际
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加拿大央行行长麦克勒姆：当我们开始量化紧缩时，我们不打算积极出售债券。
2022-03-04 00:32
国际
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加拿大央行行长麦克勒姆：加息的决定意味着终止再投资，转向量化紧缩将是“自然的下一步”；量化紧缩的时间和进度将是完全透明的。
2022-03-04 00:31
国际
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加拿大央行行长麦克勒姆：当量化紧缩启动时，我们将停止购买加拿大政府债券；从那时起，到期债券在转出资产负债表时将不会被替换。
2022-02-17 03:45
国际
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Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar：市场早已消化了美联储未来将多次加息的可能性，这就意味着，在美联储1月会议纪要发布的情况下，当前的实质性问题就在于资产负债表。何时开始量化紧缩（QT）、以多快的速度进行、何时停止？不管怎样，我们都将进入一个双倍紧缩的时期。
2022-02-11 17:50
观点
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【汇丰：预计美联储今年加息150个基点】汇丰经济学家Ryan Wang在给客户的报告中指出，美联储将寻求充分收紧政策，以使通胀率在今年下半年开始下降。预计美联储加息会集中在前期，3月加息50个基点，年内还将进一步加息四次，每次25个基点，2023年料再加息两次，每次25个基点。此外，预计美联储将从第三季度开始量化紧缩。
2022-02-10 12:00
央行,国际
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【澳大利亚结束量化宽松】澳洲联储今日进行了最后一次16亿澳元的购债，将其资产负债表规模扩大至6500亿澳元左右，在2021年，其购买的债券数量是政府发行数量的三倍多，这一比例在全球六大发达债券市场中是最大的。澳洲联储主席洛威称，该行将在5月份决定是否重新投资债券到期所得。就算它决定不再重新投资，但分析师也不认为短期内会见到量化紧缩，因为首个债券到期潮要到2023年4月才会到来。在之前十年都避免了实施量化宽松的澳洲联储决定诉诸这一手段，表明在下一次危机到来或经济衰退时可能会再次实施量化宽松。
2022-02-10 00:17
国际
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【美联储量化紧缩“早期”阶段 银行准备金最高或下降5000亿美元】美国银行指出，随着美联储开始量化紧缩，流动性回笼可能首先体现在允许银行减少超额准备金，准备金下降的速度料快于美联储隔夜逆回购工具使用量降速。分析师指出，在量化紧缩的早期，银行准备金可能会减少2500-5000亿美元。
2022-02-07 04:23
央行,国际
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【欧洲和英国央行春节期间释放鹰派信号 专家称对我国金融市场外溢影响可控】春节期间，欧洲央行、英国央行陆续释放“鹰派”信号。摩根士丹利分析师近期表示，全球主要央行即将开始“史上最大规模的量化紧缩”，估计价值2.2万亿美元的支持将在未来12个月消失。中国银行研究院高级研究员王有鑫表示，全球主要经济体货币政策转向将使全球流动性面临拐点，利率中枢上移将对我国金融市场带来短期外溢影响，但整体风险可控。 (证券日报)
2022-02-02 07:27
公司,观点
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【高盛：预计美联储QT将加剧美债波动，损害市场流动性】 高盛策略师Praveen Korapaty等人表示，美联储收缩资产负债表可能会损害美国国债市场的流动性，加剧市场波动，并影响美国利率市场各部分之间的相对价值。高盛认为，量化紧缩可能使交易最活跃的基准证券与发行了较久的证券定价差距扩大，并缩小较短期美国国债收益率与掉期利率之差。预计国债期货和现货之间的收益率差将扩大。与此同时，美联储减少债券持有规模所导致的系统内超额准备金耗尽，可能对短期利率产生上行压力，例如有效联邦基金利率和短期国债收益率，不过相比2022年，2023年这些走势可能会更显著。
2022-01-29 02:14
市场,国际
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美国银行首席投资策略师Michael Hartnett：美联储将不会多次收紧，因为只需几次加息和量化紧缩，就足够缓解过度行为，并可能构成下半年经济衰退风险。
2022-01-27 08:33
观点,国际
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【德意志银行：美联储大幅收紧货币政策的可能性“大幅提高”】包括Matthew Luzzetti在内的德意志银行分析师在报告中称，美联储主席鲍威尔继续强调当前周期因经济走强和通胀上升而有所不同，暗示"更激进"的紧缩措施"远高于上一个加息周期"的可能性。现在预计美联储将总共加息5次：在3月至6月的每次会议上各加息一次，然后在年底前恢复季度性加息。虽然鲍威尔没有就量化紧缩（QT）的关键参数提供任何额外的明确说明，但我们仍然预计，美联储将在5月FOMC会议上公布量化宽松上限，随后在7月正式宣布QT。