2023-11-21 18:37
国际
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英国央行行长贝利：在我们制定利率时，我们充分考虑了量化紧缩的影响。
2023-11-21 18:34
国际
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英国央行行长贝利：量化紧缩对收益率的影响很小，可能只有10-15个基点。
2023-11-15 16:41
市场,国际
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欧洲央行管委森特诺：没有理由加快资产购买计划的量化紧缩进程。
2023-11-14 02:48
观点
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【美联储研究机构：FED应在逆回购使用量降至零之前停止QT】根据美联储研究机构Wrightson ICAP的说法，美联储应该在一个关键的流动性工具被完全清空之前停止削减其债券持有量，以确保银行有足够的储备。在储备变得稀缺之前，银行系统所需的准备金水平是不确定的，机构将更加依赖短期融资市场。自6月份以来，被称为量化紧缩的过程帮助从美联储的逆回购工具中抽走了超过1万亿美元的资金，大约1万亿美元的资金仍滞留在那里。逆回购工具是货币市场基金赚取额外现金利息的工具。虽然银行准备金似乎仍处于充裕的水平，但美联储并没有清晰固定的目标水平。Wrightson ICAP经济学家克兰德尔(Lou Crandall)说，美联储应该在该工具使用量完全清空之前停止减持债券，以确保银行的现金缓冲不会过于紧张，从而增加短期融资市场的压力。
2023-11-14 02:37
观点
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Wrightson ICAP：美联储应当赶在逆回购协议使用量降至零之前停止量化紧缩（QT）。
2023-11-10 00:55
国际
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美联储巴尔金：无论是量化宽松政策还是量化紧缩政策，都对国债收益率产生了一定的影响。
2023-11-07 15:43
观点
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【每日投行观点梳理（2023-11-07）】
1. 巴克莱：将美联储加息时间从今年12月推迟至明年1月。
2. 巴克莱：为圣诞节做打算，英国消费者支出增速降至年内低点。
3. 贝莱德：高利率仍威胁股市反弹，股市未反映“更高更久”前景。
4. 摩根大通：美国财政部票据供应的增加有助于美联储持续量化紧缩。
5. 三菱日联：美元看起来较为脆弱，恐进一步下跌。
6. 德商银行：美元不太可能进一步上涨，本周料将保持稳定。
7. 潘森宏观：德国制造业订单数据显示经济疲软。
8. 丹斯克银行：货币市场可能高估了欧洲央行降息的可能。
9. 摩根士丹利：美股上涨是熊市反弹，缺乏技术面和基本面支持。
10. 摩根士丹利：如果油价持续上涨，印度央行可能会加息。
11. 西太平洋银行：利率可能在更长时间内保持高位。
2023-11-06 23:54
市场,观点,国际
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【摩根大通：美国财政部票据供应的增加有助于美联储持续量化紧缩】摩根大通认为，美国财政部决定更多依赖于票据来为不断增长的财政赤字提供资金，这应有助于美联储继续缩表。该行分析师写道，虽然在加息周期的后期，货币基金进一步延长期限的空间可能有限，但这不应阻止货币市场基金吸收更多的国库券供应，只要发行位于货币市场曲线的较短端。摩根大通美债市场策略师目前预计2024年美国国库券净供应量为5,800亿美元、附息债券净发行量为1.905万亿美元，具体取决于财政前景而存在一些上行风险。
2023-11-03 17:38
观点
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英国央行市场执行董事Hauser：我们不知道银行业偏好的最低准备金率在什么水平，量化紧缩需要围绕这一点设计，并配备回购工具。
2023-11-03 17:36
观点
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英国央行市场执行董事Hauser：决策者可能会后悔说量化紧缩就像看油漆干一样，因为它干得相当快。
2023-11-02 16:13
观点,国际,原创
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【摩根大通CEO：美联储或再加息75个基点，10年期美债收益率可能升至7%】摩根大通CEO杰米·戴蒙在当地时间周三晚间的一次采访中评论了美联储的最新政策决定，以及加息和量化紧缩对经济的影响。他说，通胀可能比人们想象的更加棘手，利率再上调25、50或75个基点的可能性更大。他还说:“我认为，10年期国债利率可能面临上升的压力……10年期国债利率达到5.5%、6%，甚至7%都是正常的。”由于信贷息差可能也会上升，借款人可能会受到双重打击。（环球市场播报）
2023-11-02 03:02
国际
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美联储主席鲍威尔：量化紧缩可能在长期利率上升中起到相对较小的作用。
2023-10-26 17:47
市场,国际
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【欧洲央行或宣布资产负债表审查 决定QT的范围和额度】诺亚贝尔曼公司多部门固收团队高级投资组合经理罗伯特·迪什纳表示，欧洲央行很有可能宣布进行资产负债表审查，以确定需要进行量化紧缩的金额及适用于哪些项目。他说：“这是一个艰难的局面，如果他们减少资产购买计划，那就是在出售债券；如果他们减少紧急抗疫购债计划（PEPP）再投资，他们就会失去一些缓解欧盟内部金融分裂的灵活性。”诺亚贝尔曼公司预计，周四的会议上欧洲央行不会改变利率。这一观点与市场共识一致。
2023-10-26 16:01
市场
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【每日债券市场要闻速递（2023-10-26）】
1. 美国国债收益率飙升，恐会殃及美股长期表现。
2. 美债剧烈抛售令量化紧缩成为焦点，有投资者猜测可能会提前结束。
3. 日本公债收益率创10年新高，投资者权衡央行调整政策的可能性。
4. 日元兑美元跌至一年来最低，美日国债收益率之差扩大。
5. 可转债市场性价比凸显 部分私募已建仓。
6. 财政部在香港成功发行160亿元人民币国债。
7. 重庆市拟再度发行304.1亿元特殊再融资债券，两次金额合计726亿元。
8. 全国特殊再融资债券拟发行总额已超1万亿。
9. 经济日报金观平：增发万亿元国债利当前惠长远。
10. 塔牌集团：增发万亿国债可进一步强化基建拉动水泥需求方面的作用。
2023-10-26 09:59
公司,国际
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【法兴银行：欧洲央行应按兵不动 直至经济前景明朗】法兴银行表示，由于核心通胀率呈下降趋势，经济前景仍具有不确定性，欧洲央行应该暂时按兵不动，直到经济前景变得更加明朗，而这可能要到明年3月才会发生。我们预计，一旦欧洲央行在2024年春季完成对运营框架的审查，它将加速量化紧缩。
2023-10-26 09:29
市场,观点
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【野村证券：欧洲央行将暂停加息 但在最低准备金要求等方面或出现意外】野村证券预计欧洲央行将在10月份的会议上保持所有关键政策利率不变，因此存款利率将保持在4%不变。即使欧洲央行还不能宣布在通胀方面取得胜利，最近的宏观经济数据总体上也支持它已经结束其加息周期。预计欧洲央行在本次会议不会宣布加速量化紧缩；然而，这可能会成为欧洲央行行长拉加德新闻发布会上的焦点。该行还表示，虽然不是他们的基本预期，但在最低准备金要求、政府存款报酬或超额准备金报酬方面可能会出现意外的决策。
2023-10-26 00:10
国际
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【美债剧烈抛售令量化紧缩成为焦点，有投资者猜测可能会提前结束】 美国较长期国债遭遇40年多来最严重抛售，让市场关注焦点落在了一个消失的最大买家——美联储身上。美联储正在以每年7,200亿美元的速度缩减其持有的政府证券组合，使得财政部弥补接近2万亿美元的联邦预算赤字更加艰难。上一次美联储执行量化紧缩行动时，其结束的时间早于官员们的预期，一些市场参与者预测这一次也会如此。虽然美联储主席鲍威尔和其他一些决策者已经表示，较长期国债收益率飙升可能会降低继续上调基准利率的必要性, 但他们没有对量化紧缩发出类似的声音。相反，他们表示即使降息已经开始，量化紧缩也可能继续下去。
2023-10-24 14:13
市场,国际,原创
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【欧洲央行PEPP计划持有1.7万亿欧元债券 何时开始缩减引发争议】欧洲央行越来越需要重新考虑何时开始缩减其在疫情期间购买的1.7万亿欧元（1.8万亿美元）债券，否则就有可能让市场迷失方向。在本周于雅典举行的会议上，欧洲央行势将开始讨论，在当前2024年底的截止日期之前，结束PEPP计划下的再投资。那将使得量化紧缩和利率政策齐心协力。央行已经史无前例地连续10次加息，希望把通胀率拉回2%的目标。一些官员认为，PEPP计划购买债券，在意大利等国家预算紧张之际，是一种重要工具。但有令人信服的理由支持更快停止再投资：如果再投资深入明年，或直至目前的最后期限，就有可能会与降息同时发生，以至于向投资者发出混杂不清的信号。（环球市场播报）
2023-10-23 15:37
观点
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【每日投行观点梳理（2023-10-23）】
1. 花旗：日债收益率料面临更多上行压力，市场押注央行提前结束宽松政策。
2. 美国银行：日元走软风险被低估。
3. 美国银行：将美联储最终升息时点预测推迟至12月。
4. 美国银行：一旦隔夜逆回购接近零，美联储就可能结束量化紧缩。
5. 摩根大通：中东冲突不太可能导致油价长期飙升。
6. 加拿大皇家银行：市场对食品、饮料股的恐慌情绪过头了。
2023-10-21 23:04
央行,国际
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【经济学家敦促英国央行调整国债发行计划】在债券价格暴跌或给纳税人带来数十亿英镑的损失之后，英国经济学家敦促英国央行停止在量化紧缩政策下发行长期国债。分析显示，仅英国央行资产负债表上持有的金边债券的主动销售，就使英国政府在过去一年中损失了150亿英镑（约合182亿美元），其中大部分损失是20年期或更长期限的国债。德意志银行高级经济学家Sanjay Raja称，英国央行发行的每笔长期金边债券都有大约55%的价值损失，远高于短期和中期债券。Raja等人认为，英国央行应转向短期债券发行，以减少损失。30年期英国国债收益率周五飙升至1998年以来最高水平进一步加剧了这一问题。