2024-01-23 05:26
国际
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【“老债王”格罗斯：美联储应停止QT并尽快降息】 “债券天王”比尔·格罗斯对美联储有一些建议：现在就停止缩表，并在未来几个月开始降息，以避免经济陷入衰退。“我会停止量化紧缩，”这位太平洋投资管理公司（PIMCO，品浩）的联合创始人兼前首席投资官被问及如果由他领导美联储会采取什么不同做法时表示，“在这个时间点继续量化紧缩不是正确的理念和政策。”格罗斯表示，美联储 “做得不好”，应该下调利率以免经济陷入严重衰退，美联储应该在未来6到12个月内降息。华尔街正密切关注美联储开始下调基准利率的时机。目前该利率处于20多年来的最高水平。一些衍生品交易员仍然对最早于3月降息抱有希望。美联储官员将于1月31日召开下次会议。“实际利率太高了，”格罗斯补充道。
2024-01-20 01:49
市场,观点,国际
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【高盛：料美联储量化紧缩政策对美元的影响有限】高盛表示，美联储资产负债表的变化主要影响债券期限溢价，对美元的影响远不及利率政策。“总体而言，我们预计，FOMC的资产负债表政策今年对美元只会产生很小的影响，”分析师Isabella Rosenberg写道。然而，有两个风险可能令QT政策变化对美元的影响比以往更大，“早于预期的放缓或停止”缩表，可能会改变对于美联储利率轨道意图的预期，进而在“沟通渠道”上传导。她表示，然而，这一风险应当是有限的。第二个风险是，如果资产负债缩减太多，并引发储备稀缺，则可能“引发市场紊乱，令人们涌向美元”，但是融资市场的问题传导至外汇的门槛很高。不论如何，该分析师仍预计，美元的高估值将缓慢侵蚀，更宽松的政策设定和稳固的增长逐步令美元的表现承压。
2024-01-18 02:46
观点,两会,原创
【摩根大通CEO警告：“所有这些非常强大的力量”将在今明两年影响美国经济】 摩根大通CEO戴蒙（Jamie Dimon）表示，由于金融和地缘政治风险的综合影响，他对未来两年的美国经济仍持谨慎态度。戴蒙在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上接受采访时表示：“2024年和2025年，所有这些非常强大的力量都会影响我们。” 戴蒙说：”乌克兰，以色列（和）红海的恐怖主义活动，以及量化紧缩，我仍然怀疑我们是否确切了解这是如何运作的。” 在戴蒙看来，近几个月来相对活跃的股市让投资者对未来的潜在风险失去戒心。戴蒙说：”我认为，假设一切都很好是错误的。””当股市上涨时，它有点像这种小药物，我们都觉得它很好。但请记住，我们已经有了这么多的财政货币刺激，所以我更谨慎一些。”（环球市场播报）
2024-01-17 21:34
观点,两会
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【摩根大通CEO：不要以为美国经济一切都好】摩根大通CEO戴蒙表示，认为美国经济的一切都“非常好”是错误的。“股市上涨时，是好事，但别忘了，我们已经出台了很多财政货币刺激措施，所以我更倾向于谨慎一些。”经济在2024年和2025年面临很多问题，包括俄乌、巴以冲突、红海危机、量化紧缩和政治因素。“所有这些非常强大的力量将在2024年和2025年影响我们，所以如果我是（美国）政府，我会基于情况不太好的假设去做好准备。”
2024-01-17 21:27
国际
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波兰央行官员Wnorowski：没有量化紧缩的理由。
2024-01-16 22:38
国际
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波兰央行官员Sobon：（外界）对波兰量化紧缩（QT）的臆测是没有根据的。
2024-01-16 06:31
焦点
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【日内重点关注】
① 15:00 英国12月失业率，德国12月CPI终值；
② 15:30 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy和IMF首席经济学家戈皮纳特在达沃斯经济论坛讲话；
③ 17:00 欧洲央行一年期和三年期CPI预期；
④ 18:00 欧元区1月ZEW经济景气指数，德国1月ZEW经济景气指数；
⑤ 美股盘前 摩根士丹利、高盛发布业绩报告；
⑥ 21:00 德国副总理兼经济部长哈贝克在达沃斯世界经济论坛的“新全球经济中的欧洲”活动上讲话；
⑦ 21:30 加拿大12月CPI；
⑧ 23:00 英国央行行长贝利出席上议院经济事务委员会听证会，涉及英国2024年增长前景和量化紧缩（QT）等；
⑨ 次日00:00 美联储理事沃勒在布鲁克林研究所讨论经济前景和货币政策；
2024-01-13 06:44
国际
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【摩根大通：预计美联储将在4月减缓缩表并在11月退出】 摩根大通的策略师们认为，美联储的量化紧缩将在11月底结束，而美联储隔夜逆回购工具使用量将保持在足以维持货币市场平稳运行的水平。以Jay Barry为首的策略师们预计，美联储将在1月下旬的会议上提出一个时间表大纲，并通过将于2月中旬公布的会议纪要传达。他们写道，可能会在3月的会议上达成一致并在4月实施。该行预计，每月美国国债的缩减规模上限将从600亿美元降至300亿美元；预计每月350亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)缩减上限不会改变。可能的替代方案是将上限降至每月400亿美元，然后最终降至每月200亿美元。他们写道：“无论是哪种情况，我们预计缩表都将继续，即使美联储降息，但前提是降息不是为了应对迫在眉睫的衰退担忧。”
2024-01-10 22:34
国际
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英国央行副行长Breeden：量化紧缩（QT）对债券收益率构成10-15个基金的额外推升。QT对银行业或者金融市场未造成明显影响。
2024-01-09 18:30
国际
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英国央行金融政策委员会成员Benjamin：与加息相比，量化紧缩的影响并不是非常明显。
2024-01-09 10:42
国际,首发
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【美联储何时减缓缩表 华尔街大行看法不一】随着美联储向市场释放有关减缓缩表计划的信号，市场参与者纷纷猜测何时会开始停止量化紧缩。美国银行和巴克莱策略师预计美联储可能会在4月开始减缓缩表，到夏季中旬停止。德意志银行预计从6月开始逐步退出量化紧缩，摩根士丹利告诉客户决策者希望给市场充足的准备时间，在9月之前不会采取行动。在达拉斯联储行长Lorie Logan周末讲话之后，对于美联储计划的猜测升温。她表示，随着金融市场显现流动性吃紧迹象，官员们可能需要放缓缩表步伐。“最大的问题是时机，”道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。该机构预计美联储将在6月之前暂停缩表。
2024-01-08 16:21
市场
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【每日债券市场要闻速递（2024-01-08）】
1. 美联储3月降息的概率降至53.8%，非农公布前为60.4%。
2. 美联储洛根：随着逆回购工具使用量下降，美联储应放缓缩表。
3. 结束量化紧缩政策可为美债提供支持，但时机把握不容易。
4. 英国国债表现逊于欧元区同行，因市场担心英国高利率会持续更久。
5. 央行：深化金融市场对外开放，提升境外投资者参与中国债券市场便利度。
6. 阿根廷政府据悉拟与银行进行比索债务互换 规模或达710亿美元。
7. 15家商业银行迎考验，近5700亿元永续债面临赎回。
8. 东湖高新：存续债务融资工具2023年度第一次持有人会议未生效。
9. 万达商管：已按期赎回DALWAN 7.25 12/29/24首期10%本金及应计利息。
10. 广汇汽车据称正为即将到期美元债券研究兑付方案。
11. 千亿资管公司国厚资产发声：已解决逾期债务，正通过司法方式解决债务纠纷。
2024-01-05 11:02
市场
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【盛宝银行：美联储加息周期结束，美元涨势难以维持】盛宝银行表示，由于美联储已经在12月份的会议纪要中表示，他们对通胀的缓和感到满意，因此就业数据和ISM数据不太可能改变美联储的计划。该行市场策略师Redmond Wong称，如果出现非常强劲的非农就业数据，交易员将抛售美国国债，收益率和美元将在未来几个交易日上涨，但可能不会持续下去。通胀可能在今年晚些时候反弹，但预计美联储仍将利用目前的机会窗口来放松利率。总体情况是，美联储的加息周期已经结束了。他们似乎也开始担心，随着量化紧缩继续以目前的速度进行，加上隔夜逆回购协议（RRP）余额的下降，美联储的银行准备金最终会下降，这将带来不确定的影响。
2024-01-05 09:12
市场,观点
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【巴克莱策略师预计美联储将在6月或7月结束量化紧缩政策】1月5日消息，巴克莱策略师Joseph Abate表示，根据对美联储隔夜逆回购协议余额和市场利率的预期，美联储料在6月或7月停止量化紧缩。
2024-01-05 03:39
焦点,国际
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【德意志银行：预计美联储将于6月开始逐步取消量化紧缩】德意志银行表示，美联储将从6月份开始逐步取消量化紧缩政策，与此同时美联储也开始降息，美国经济的软着陆将延续到2025年。该行策略师Matthew Raskin表示，鉴于隔夜逆回购协议（RRP）使用规模减少、最近回购市场的压力、储备需求存在的不确定性，美联储对量化紧缩结束做好准备是明智之举。
2024-01-05 00:32
焦点,国际
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【巴克莱：预计美联储将在6月或7月结束量化紧缩政策】巴克莱策略师Joseph Abate表示，美联储将在6月或7月停止量化紧缩政策，这是基于对美联储隔夜逆回购协议工具余额和市场利率的预期，不过具体时间尚不清楚。从所有指标来看，目前的储备都是充足的，巴克莱认为美联储在结束量化紧缩方面可以慢慢来，并预计美联储将在4月、5月和6月将国债现金规模逐渐降至300亿美元。
2024-01-04 06:20
观点,国际
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【市场预计美联储接近退出QT，12月会议纪要透露初步磋商细节】美联储正试图寻找合适的时机开始考虑如何退出缩表行动。这暗示缩表可能比此前预期得更早结束。联邦公开市场委员会（FOMC）发布的12月会议纪显示，几位与会者建议应开始讨论美联储何时放慢量化紧缩（QT）的决定性技术因素。与会者表示，委员会的计划表明当准备金余额“略高于与储备充足相一致的水平”便将放慢速度并最终停止缩表。
2024-01-04 04:11
国际
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【美联储12月FOMC会议纪要要点总结】1、会议纪要表明，FOMC决策者们认为，在压低通胀方面取得“清晰的进展”，但“重申在清晰迹象表明通胀可持续地回落之前，美联储保持利率政策的限制性立场将是适宜的”。2、“数名”决策者留意到，“形势可能保证美联储于比预料更长的时期内维持（政策利率）目标区间在当前水平”。而另一方面，“一些”（政策会议）参与者认为“过度限制的”政策立场可能会“对美国经济构成下行风险”。“少数人”暗示称，美联储可能在就业和物价稳定性目标之间面临权衡。3、会议纪要表明，美联储首次讨论了关于结束量化紧缩（QT）这个问题。“数名参与者”认为，在决定放慢缩表进度之前，美联储都应当开始讨论会触发“调整缩表速度”行动的技术因素。4、美联储工作人员们在12月会议上更新了他们的经济预期，预计未来两年的经济增速都将低于潜在增长。
2023-12-22 07:20
国际
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【每日全球央行动态一览（12月22日）】
1. 乌克兰央行副行长：有迹象表明关键利率可能在2024年下调。
2. 美联储的定期融资贷款BTFP余额创下纪录，达到1313亿美元。
3. 埃及央行保持隔夜存款利率在19.25%不变，保持隔夜贷款利率在20.25%不变。
4. 欧洲央行副行长金多斯：现在说开始放松货币政策为时尚早。欧洲央行不认为欧元区将陷入技术性衰退。
5. 美联储12家地区联储采用统一的透明和问责制度。透明政策将于2024年1月1日生效，适用于媒体和公众对联储记录的请求。
6. 印尼央行将政策利率维持在6%水平不变，符合市场预期；印尼央行行长：预计印尼2024年、2025年通胀率将保持在目标范围内。
7. 巴西央行行长内托：未来两次会议是一个重要的时期，与货币政策的不确定性和可见度相符。巴西实际利率降至非常接近2%。我们认为降息步伐是适当的。
8. 土耳其央行加息250个基点至42.5%，符合市场预期；该行表示，最近的指标表明国内需求继续趋于稳定。货币紧缩程度已显著接近确立通胀下降路径所需水平。将继续实施量化紧缩。
2023-12-16 00:39
央行,国际
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英国央行：2024年一季度，将根据量化紧缩（QT）对所持英国国债卖出81.5亿英镑。届时，将以出售久期更短的英国国债为主。英国央行公布债券出售计划后，英国2年期和30年期国债利差保持稳定，为4个基点。