2024-02-01 02:50 观点,国际 🔥🔥🔥

【分析师：鲍威尔可能不会就首次降息的时间提供太多细节】机构分析师Catarina Saraiva表示，本周的美联储会议很可能是一次安静的会议。市场普遍预计美联储将把利率稳定在5.25%至5.5%的区间内，自去年7月以来一直如此，鲍威尔可能不会就首次降息的时间提供太多细节。不过，我们将关注的是美联储对3月份降息的开放程度有多大的暗示，以及政策制定者是否讨论过缩减央行的量化紧缩计划。

2024-01-30 15:52 观点 🔥🔥🔥

【每日投行/机构观点梳理（2024-01-30）】 1. 高盛：红海航运中断意味着全球通胀温和上升。 2. 高盛：在降息之前，澳洲联储或有几个大障碍要清除。 3. 高盛：英国薪资增速将在年底下降至4.5%-5%左右。 4. 摩根大通：欧股不太可能跑赢美股。 5. 澳新银行：新西兰联储仍未发出鸽派信号，下个月仍有可能加息。 6. 丰业银行：加拿大经济好于加拿大央行的预期。 7. 三菱日联：英国央行利率决议前，英镑有望上涨。 8. 美国银行：中国股票基金过去一周流入资金119亿美元，为2015年7月以来最大。 9. 美国银行：美联储1月会议料就放慢量化紧缩的计划提供更多信息。 10. 丹斯克银行：仍预计欧洲央行6月开启降息，但不排除4月提前降息的可能性。

2024-01-30 05:34 国际 🔥🔥

【土耳其央行将外汇存款的额外准备金率翻倍】土耳其央行将外汇存款的额外准备金率翻倍，并表示已采取措施进行量化紧缩。

2024-01-27 17:27 观点 🔥🔥🔥

【银河证券：美国经济韧性下的完美去通胀 Q2或是降息叠加缩减量化紧缩的时点】银河证券发布研究报告称，1月26日，美国2023年四季度GDP初值公布，环比折年率为3.3%，明显高于2.0%的市场预期，PCE通胀增速四季度从前值2.6%降低至1.7%，核心PCE通胀维持2.0%不变，显示在经济保持韧性的前提下，通胀中枢向目标靠拢的短期迹象愈发明显。因此，在“完美去通胀”的背景下，美联储在即将召开的1月FOMC会议中预计维持中性偏鸽的口吻，虽然一季度降息概率依然偏低，但二季度很可能是首次降息叠加缩减量化紧缩的时点，届时市场流动性将进一步宽松。

2024-01-27 07:37 观点,国际,首发 🔥🔥

【美联储1月会议料就放慢量化紧缩的计划提供更多信息】美联储在下周开会时，应该会就央行放慢量化紧缩步伐的计划提供更多信息。美国银行认为，虽然美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会可能会就对话的深度提供“高层暗示”，但随后的决策者讲话和联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要应该会提供更多细节“12月FOMC会议纪要为讨论有关放缓量化紧缩的条件奠定了基础，”策略师Mark Cabana和Katie Craig在报告中表示，“美联储可能有必要在2024年1月的联邦公开市场委员会(FOMC)开会时进行这种讨论，并尽早做出决定，因为一些反映流动性充裕程度的指标一直在迅速下降，包括美联储隔夜逆回购。”这意味着1月FOMC会议纪要不太可能宣布有关放慢量化紧缩的决定，但会就倾向于何时以及如何处理这一进程予以更多说明。策略师们认为，美联储正在研究隔夜逆回购和准备金余额的水平和变动，美联储目标范围内货币市场利率的水平和变动，以及准备金需求和分布。

2024-01-24 16:33 观点 🔥🔥🔥

【机构：加拿大央行将耐心等待通胀和通胀预期进一步回落】加拿大蒙特利尔银行预计，加拿大央行将连续第四次会议保持利率不变。市场存在一些关于量化紧缩的潜在变化的传言，但我们预计在这方面也不会有任何变化。不可否认，加拿大在降低通胀方面取得了进展；然而，同样明显的是，要回到2%的目标水平还有很多工作要做。2024年很有可能降息，但加拿大央行将尽可能耐心地等待通胀和通胀预期进一步回落。在经历了三年远高于目标的通胀之后，政策制定者最不想做的就是过早放松政策，让通胀重新加速。

2024-01-24 14:43 观点 🔥🔥🔥

【加拿大皇家银行：加央行或已结束加息，但目前尚未考虑启动宽松周期】加拿大皇家银行预计，加拿大央行将反击市场对该行即将转向降息的想法，但加央行可能暗示比预期更早结束量化紧缩政策。然而，他们强调，加拿大央行可能会不厌其烦地传达，这一变化的主要目标将是确保融资市场充足的流动性，而不是暗示将转向更宽松的货币政策和即将到来的降息。考虑到加拿大最近的经济发展，加拿大皇家银行表示，经济活动已经足够疲软，可以确保不需要进一步加息，但通胀（和工资增长）问题一直太过棘手，无法推动加拿大央行考虑启动一个宽松周期。

2024-01-23 16:14 市场 🔥🔥🔥

【每日债券市场要闻速递（2024-01-23）】 1. 降息预期将继续推动欧元区长期债券收益率走势。 2. 美国1月新公司债发行规模料创历年同期之最。 3. “债王”格罗斯称美联储应停止量化紧缩并尽快降息。 4. 华南城告知债权人，已备足现金拟支付宽限期届满的1290万美元债利息。 5. 多家券商密集发债“补血”，中长期债券融资成本下降约10%。 6. 4家券商获批发债710亿元，开年以来券商发债规模同比增逾三成。 7. 证券时报：地方政府专项债偿还方式可再灵活一点儿。 8. "364境外债"悄然升温，城投公司重金补血。 9. 永州城投：拟提前兑付“PR永州投”全部未偿本息，每张债券兑付全价为20.9679元。 10. 龙光集团财务顾问计划周三召开电话会议，涉及境外重组最新情况。 11. 鄂尔多斯市政府工作报告：完成隐债化解目标的288.6%，2旗区隐债“清零”，康巴什区退出高风险地区行列。

2024-01-23 05:26 国际 🔥🔥🔥

【“老债王”格罗斯：美联储应停止QT并尽快降息】 “债券天王”比尔·格罗斯对美联储有一些建议：现在就停止缩表，并在未来几个月开始降息，以避免经济陷入衰退。“我会停止量化紧缩，”这位太平洋投资管理公司（PIMCO，品浩）的联合创始人兼前首席投资官被问及如果由他领导美联储会采取什么不同做法时表示，“在这个时间点继续量化紧缩不是正确的理念和政策。”格罗斯表示，美联储 “做得不好”，应该下调利率以免经济陷入严重衰退，美联储应该在未来6到12个月内降息。华尔街正密切关注美联储开始下调基准利率的时机。目前该利率处于20多年来的最高水平。一些衍生品交易员仍然对最早于3月降息抱有希望。美联储官员将于1月31日召开下次会议。“实际利率太高了，”格罗斯补充道。

2024-01-20 01:49 市场,观点,国际 🔥🔥

【高盛：料美联储量化紧缩政策对美元的影响有限】高盛表示，美联储资产负债表的变化主要影响债券期限溢价，对美元的影响远不及利率政策。“总体而言，我们预计，FOMC的资产负债表政策今年对美元只会产生很小的影响，”分析师Isabella Rosenberg写道。然而，有两个风险可能令QT政策变化对美元的影响比以往更大，“早于预期的放缓或停止”缩表，可能会改变对于美联储利率轨道意图的预期，进而在“沟通渠道”上传导。她表示，然而，这一风险应当是有限的。第二个风险是，如果资产负债缩减太多，并引发储备稀缺，则可能“引发市场紊乱，令人们涌向美元”，但是融资市场的问题传导至外汇的门槛很高。不论如何，该分析师仍预计，美元的高估值将缓慢侵蚀，更宽松的政策设定和稳固的增长逐步令美元的表现承压。

2024-01-18 02:46 观点,两会,原创

【摩根大通CEO警告：“所有这些非常强大的力量”将在今明两年影响美国经济】 摩根大通CEO戴蒙（Jamie Dimon）表示，由于金融和地缘政治风险的综合影响，他对未来两年的美国经济仍持谨慎态度。戴蒙在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上接受采访时表示：“2024年和2025年，所有这些非常强大的力量都会影响我们。” 戴蒙说：”乌克兰，以色列（和）红海的恐怖主义活动，以及量化紧缩，我仍然怀疑我们是否确切了解这是如何运作的。” 在戴蒙看来，近几个月来相对活跃的股市让投资者对未来的潜在风险失去戒心。戴蒙说：”我认为，假设一切都很好是错误的。””当股市上涨时，它有点像这种小药物，我们都觉得它很好。但请记住，我们已经有了这么多的财政货币刺激，所以我更谨慎一些。”（环球市场播报）

2024-01-17 21:34 观点,两会 🔥🔥🔥

【摩根大通CEO：不要以为美国经济一切都好】摩根大通CEO戴蒙表示，认为美国经济的一切都“非常好”是错误的。“股市上涨时，是好事，但别忘了，我们已经出台了很多财政货币刺激措施，所以我更倾向于谨慎一些。”经济在2024年和2025年面临很多问题，包括俄乌、巴以冲突、红海危机、量化紧缩和政治因素。“所有这些非常强大的力量将在2024年和2025年影响我们，所以如果我是（美国）政府，我会基于情况不太好的假设去做好准备。”

2024-01-17 21:27 国际 🔥🔥

波兰央行官员Wnorowski：没有量化紧缩的理由。

2024-01-16 22:38 国际 🔥🔥

波兰央行官员Sobon：（外界）对波兰量化紧缩（QT）的臆测是没有根据的。

2024-01-16 06:31 焦点 🔥🔥

【日内重点关注】 ① 15:00 英国12月失业率，德国12月CPI终值； ② 15:30 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy和IMF首席经济学家戈皮纳特在达沃斯经济论坛讲话； ③ 17:00 欧洲央行一年期和三年期CPI预期； ④ 18:00 欧元区1月ZEW经济景气指数，德国1月ZEW经济景气指数； ⑤ 美股盘前 摩根士丹利、高盛发布业绩报告； ⑥ 21:00 德国副总理兼经济部长哈贝克在达沃斯世界经济论坛的“新全球经济中的欧洲”活动上讲话； ⑦ 21:30 加拿大12月CPI； ⑧ 23:00 英国央行行长贝利出席上议院经济事务委员会听证会，涉及英国2024年增长前景和量化紧缩（QT）等； ⑨ 次日00:00 美联储理事沃勒在布鲁克林研究所讨论经济前景和货币政策；

2024-01-13 06:44 国际 🔥🔥🔥

【摩根大通：预计美联储将在4月减缓缩表并在11月退出】 摩根大通的策略师们认为，美联储的量化紧缩将在11月底结束，而美联储隔夜逆回购工具使用量将保持在足以维持货币市场平稳运行的水平。以Jay Barry为首的策略师们预计，美联储将在1月下旬的会议上提出一个时间表大纲，并通过将于2月中旬公布的会议纪要传达。他们写道，可能会在3月的会议上达成一致并在4月实施。该行预计，每月美国国债的缩减规模上限将从600亿美元降至300亿美元；预计每月350亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)缩减上限不会改变。可能的替代方案是将上限降至每月400亿美元，然后最终降至每月200亿美元。他们写道：“无论是哪种情况，我们预计缩表都将继续，即使美联储降息，但前提是降息不是为了应对迫在眉睫的衰退担忧。”

2024-01-10 22:34 国际 🔥🔥

英国央行副行长Breeden：量化紧缩（QT）对债券收益率构成10-15个基金的额外推升。QT对银行业或者金融市场未造成明显影响。

2024-01-09 18:30 国际 🔥🔥🔥

英国央行金融政策委员会成员Benjamin：与加息相比，量化紧缩的影响并不是非常明显。

2024-01-09 10:42 国际,首发 🔥🔥

【美联储何时减缓缩表 华尔街大行看法不一】随着美联储向市场释放有关减缓缩表计划的信号，市场参与者纷纷猜测何时会开始停止量化紧缩。美国银行和巴克莱策略师预计美联储可能会在4月开始减缓缩表，到夏季中旬停止。德意志银行预计从6月开始逐步退出量化紧缩，摩根士丹利告诉客户决策者希望给市场充足的准备时间，在9月之前不会采取行动。在达拉斯联储行长Lorie Logan周末讲话之后，对于美联储计划的猜测升温。她表示，随着金融市场显现流动性吃紧迹象，官员们可能需要放缓缩表步伐。“最大的问题是时机，”道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。该机构预计美联储将在6月之前暂停缩表。

2024-01-08 16:21 市场 🔥🔥🔥

【每日债券市场要闻速递（2024-01-08）】 1. 美联储3月降息的概率降至53.8%，非农公布前为60.4%。 2. 美联储洛根：随着逆回购工具使用量下降，美联储应放缓缩表。 3. 结束量化紧缩政策可为美债提供支持，但时机把握不容易。 4. 英国国债表现逊于欧元区同行，因市场担心英国高利率会持续更久。 5. 央行：深化金融市场对外开放，提升境外投资者参与中国债券市场便利度。 6. 阿根廷政府据悉拟与银行进行比索债务互换 规模或达710亿美元。 7. 15家商业银行迎考验，近5700亿元永续债面临赎回。 8. 东湖高新：存续债务融资工具2023年度第一次持有人会议未生效。 9. 万达商管：已按期赎回DALWAN 7.25 12/29/24首期10%本金及应计利息。 10. 广汇汽车据称正为即将到期美元债券研究兑付方案。 11. 千亿资管公司国厚资产发声：已解决逾期债务，正通过司法方式解决债务纠纷。