2024-06-04 05:32 市场,国际 🔥🔥

【美联储逆回购工具使用量自4月份以来首次低于4000亿美元】美联储隔夜逆回购协议工具使用量约六周来首次降至4000亿美元以下。约63名参与者周一使用量为3871亿美元，创4月16日以来最低，前一交易日为4398亿美元。华尔街上有观点认为，随着美联储继续收缩资产负债表，逆回购工具使用量代表着金融体系中剩余的过剩流动性。预计一旦逆回购协议使用量接近于零，央行将不得不停止量化紧缩。

2024-05-30 08:25 国际 🔥🔥

高盛表示，如果日本央行实施 量化紧缩（QT），10年期政府债券收益率可能上涨最多10个基点。

2024-05-30 02:48 观点 🔥🔥

【高盛：日本央行将谨慎地进行量化紧缩】高盛集团策略师George Cole等人表示，日本央行将谨慎地进行量化紧缩政策，因为日本政府债券投资组合的全面被动收缩将使其他主要央行QT计划的步伐相形见绌。他们表示：“将缩表的步伐减半，仍将导致日本央行资产负债表相对于其他G10国家的迅速下滑。”“假设QT的库存效应稳定而不是突然解除，我们估计这将对日本10年期国债收益率产生约5-10个基点的影响，而掉期息差的收紧幅度略小。”

2024-05-30 02:09 观点 🔥🔥

高盛：日本央行的量化紧缩（QT）可能会造成10年期日本国债收益率上涨10个基点。

2024-05-28 12:58 国际 🔥🔥

美联储理事鲍曼：继续缩减美联储的资产负债表很重要。支持要么等待减缓量化紧缩步伐，要么更渐进地减缓资产负债表缩减。资产负债表（持有债券）从较长期的向较短期“略微倾斜”，这将允许我们采取灵活的做法。

2024-05-22 09:57 观点,国际 🔥🔥🔥

【澳新银行：日本央行可能在6月上调利率，量化紧缩也在选项中】澳新银行高级国际经济学家Tom Kenny表示，日本央行可能在下次政策会议上提高政策利率，而量化紧缩可能会被提上日程。他表示，这是因为日本央行行长植田和男和其他高级官员最近的言论表明，对通胀上行风险“几乎没有容忍度”。该机构认为，在10月份再次加息25个基点之前，日本央行可能会将利率上调15个基点至0.25%。Kenny称，经济增长强劲、闲置产能减少以及工资与通胀之间的联系日益紧密，可能会促使央行上调通胀预期，而日元疲软是通胀上行风险的来源。

2024-05-21 18:16 国际 🔥🔥🔥

国际货币基金组织：英国央行必须明确阐述未来量化紧缩计划的理由。英国央行应在2024年降息50-75个基点。

2024-05-18 01:44 市场,观点 🔥🔥

【纽约梅隆银行：亚洲各央行下半年可能抛售美债以捍卫本币】纽约梅隆银行的Geoffrey Yu表示，亚洲央行可能会在下半年抛售美国国债，以为本币抵御美元走强提供资金。美国利率在高位维持更久的前景提振了美元，也让亚洲的政策制定者担心昂贵的进口会刺激通胀。这位资深策略师援引美国托管银行的全球资金流动数据表示，任何将美国政府债券变现为美元，然后在货币市场上抛售的举动，都可能令本已“疲软”的美债需求雪上加霜。他表示，这可能迫使美联储放慢通过量化紧缩减持美债的步伐。他的观点与美国银行策略师一致。后者认为日本下一次干预汇市很可能会动用所持有的美国国债。但Yu表示，拜登或特朗普出任美国总统后将扩大该国不断膨胀的资产负债表以争取选民，这种预期也可能削弱今年晚些时候的需求。“为了稳定，需要一定程度的财政约束，”Yu表示，“我们现在真的从双方辩论中听到了这一点吗？可能还不够。”

2024-05-09 23:45 市场,国际 🔥🔥🔥

【贝利：即便英国央行开始降息 量化紧缩也可以继续】英国央行行长安德鲁·贝利表示，即使开始降息，央行也可以继续缩小其资产负债表。贝利周四谈及央行的量化紧缩计划。英国央行早前暗示，可能在几个月内降息。英国央行通过主动出售和允许债券到期的方式，以每年1000亿英镑的速度缩减早前通过量化宽松所累积的资产负债表。

2024-05-09 23:01 市场 🔥🔥🔥

英国央行行长贝利：即使在降息周期中，量化紧缩仍可继续。

2024-05-09 04:53 市场,国际 🔥🔥

【纽约联储官员Perli详解资产负债表 把放慢缩表称之为重要而审慎的一步】纽约联邦储备银行官员Roberto Perli表示，美联储开始放慢缩表步伐这一决定让决策者有更多时间来评估市场状况的变化，也让流动性有机会在银行体系内重新分配。负责美联储资产组合的系统公开市场账户经理Perli周三表示，尽管美联储的资产负债表自近两年前启动缩表，即量化紧缩，以来已经缩减逾1.5万亿美元，达到7.4万亿美元，但美联储所认为的银行准备金为充足的水平仍不确定。因此，缓慢接近这一水平是有道理的。“虽然实施看起来不会有太大不同，但放慢缩表仍然代表着资产负债表缩减过程中重要而审慎的一步，”Perli在为纽约2024年度一级交易商会议准备的发言中表示。“最终，我预计这种方式将让货币市场得以继续平稳运行，而准备金供应水平会低于缩表以当前速度持续更长时间的情况，”他表示。

2024-05-09 04:30 市场 🔥🔥

【纽约联储高官给出衡量市场流动性的参考】负责执行美联储货币政策的官员-纽约联储系统公开市场账户（SOMA）经理Roberto Perli表示，美联储一周前宣布将放缓缩表步伐，这代表着美联储在管理这一进程方面迈出了重要而审慎的一步，而这一进程面临着许多不确定性，即在不给市场带来压力的情况下，美联储还能走多远。Perli在讲话中表示，美联储资产负债表的最终规模目前仍是未知数。他还就美联储如何观察市场是否出现流动性收紧的迹象提供了一些指导性意见。出现流动性紧张时需要结束通常所说的量化紧缩政策（QT）。Perli称，他正在观察“国内银行在联邦基金方面的活动、银行间支付的时间、日间透支额、以准备金余额利率或高于该利率进行的回购交易的占比”。

2024-05-07 16:47 市场,观点 🔥🔥

【花旗：美联储无惧融资利率短暂飙升 缩表将持续至明年】花旗表示，美联储可能会将缩减资产负债表的计划持续到2025年第二季度，除非出现经济衰退，这比此前的预测期限要长。自2022年6月以来，美联储一直在通过一种被称为量化紧缩(QT)的过程逐步减少其债券持有量。美联储上周表示，将放缓每月美国国债的抛售速度，此举在一定程度上是为了缓解融资市场的潜在压力。花旗此前预计，美联储缩减资产负债表规模的措施将持续到2024年底，这在很大程度上与其他华尔街策略师的预期一致。

2024-05-07 01:35 市场,国际,原创 🔥🔥

【花旗：美联储缩表将持续至2025年 除非美国陷入经济衰退】花旗集团表示，除非美国陷入经济衰退，否则美联储可能会持续实施缩表至2025年第二季度，这比之前预测的持续时间更久。自2022年6月以来，美联储一直在通过所谓的量化紧缩逐步缩表。该央行上周表示将开始放慢缩表步伐，此举在一定程度上旨在缓解融资市场的潜在压力。花旗此前预计缩表行动将持续至2024年底，这基本上与其他华尔街策略师的预期一致。花旗策略师Jason Williams表示，预测的调整是因为美联储或希望尽可能地缩减目前约为7.36万亿美元的资产规模。（环球市场播报）

2024-05-02 20:00 市场,观点,国际,首发 🔥🔥🔥

【创纪录的现金需求令分析师预计 英国央行将在不久后结束量化紧缩】周四，英国央行对现金的需求跃升至创纪录的122亿英镑（153亿美元），分析师称，近期一连串的升势可能促使政策制定者在几个月内通过债券市场放松资金状况。德意志银行和NatWest Markets认为，英国央行将在今年晚些时候选择结束每周的债券出售操作，此举将与降息同步进行，以放宽货币政策。

2024-05-02 06:28 国际 🔥🔥

【三井住友信托银行：日元的价格走势似乎显示出外汇干预】三井住友信托银行的全球市场交易员Takeru Yamamoto表示，就日元飙升而言，价格走势似乎显示出汇市干预。在美联储表示将放慢量化紧缩步伐后美国国债收益率下跌。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话也被认为偏鸽派，而且时机似乎恰逢美元走软。

2024-05-02 02:40 国际

鲍威尔：放慢量化紧缩（QT）的速度将确保政策效果平稳地传导。

2024-05-02 02:39 国际 🔥🔥

【美联储主席鲍威尔：减缓量化紧缩的步伐并不意味着美联储的资产负债表收缩速度会比预期更慢】美联储主席鲍威尔表示，减缓量化紧缩的步伐并不意味着美联储的资产负债表收缩速度会比预期更慢，减缓缩表步伐并非政策宽松。减缓缩表步伐的决策将降低货币市场压力的可能性，将确保进程平稳过渡。目前的减缓缩表步伐是为了确保一个平稳的过程，而不是像上次那样引发市场动荡。

2024-05-02 02:18 观点 🔥🔥🔥

据BI分析师Jersey：美联储可能正准备最终将MBS再投资到所持有的美国国债。美联储表示，缩减的任何MBS将被再投资到美国国债。如果FOMC没有降息，（资产负债表）就不可能出现这样的变化。但美联储的确暗示，一旦量化紧缩（QT）结束，就不会再投资MBS。

2024-04-22 07:33 国际 🔥🔥

【日本债券交易员坐立不安 警惕日本央行发出购债政策调整信号】在日本央行本周即将召开会议之际，债券交易员如坐针毡，关注任何显示日本央行改变本国主权债购买政策的迹象。根据调查，继3月历史性地放弃负利率之后，日本央行可能会在4月25-26日的政策会议上维持基准利率不变。不过，日本央行仍有可能就其日本国债购买计划发出信号，这将被债券市场视为鹰派信号并可能也为日元提供支撑。焦点在于日本央行的政策声明中是否会继续包括有关购买日本国债的措辞，三菱日联摩根士丹利证券驻东京首席固定收益策略师Naomi Muguruma称。“如果声明删除了此类措辞，市场将为近期启动量化紧缩的信号做好准备。”