【世界黄金协会：经济和地缘政治不确定性几无缓解迹象 黄金需求强劲势头有望延续】世界黄金协会资深市场分析师Louise Street评论道，2025年见证了全球黄金需求的激增和金价的大幅飙升。持续的经济和地缘政治风险已成为新常态，消费者和投资者纷纷买入并持有黄金。黄金投资需求成为全年焦点，投资者通过各种可用渠道争相配置黄金，而其他细分领域也对全球黄金需求发挥了支撑作用。美元金价较上年同比大涨67%，但金饰需求仅下降18%，说明消费者在高金价环境下仍愿意购入金饰产品；同时，全球央行也坚定致力于增加黄金储备。展望2026年，经济和地缘政治不确定性几乎没有缓解迹象，2025年强劲的黄金需求势头有望延续。今年伊始，黄金价格在首月便首次突破每盎司5000美元大关，再次凸显了在不确定时期黄金作为避险资产的重要作用。

【世界黄金协会：2025年全球黄金总需求创新高】世界黄金协会发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》显示，2025年全球黄金总需求达5002吨，创历史新高。创纪录的四季度表现为非凡的2025年画上圆满句号。持续的地缘政治和经济不确定性推动了黄金投资需求的大幅攀升，这令全年黄金需求总金额达5550亿美元。全球黄金投资需求增至2175吨的里程碑水平，成为推动2025年黄金总需求刷新历史纪录的主要驱动力。全球范围内，寻求避险和资产多元化的投资者大量涌入黄金ETF，全年净增801吨。同时，实物黄金投资需求也保持强劲，全球金条和金币需求达到1374吨，按价值计为1540亿美元。其中，中国和印度市场表现突出，分别实现同比增长28%和17%，合计占该板块需求的50%以上。

【马来西亚最大的连锁便利店之一正计划进行首次公开募股】据知情人士透露，马来西亚最大的连锁便利店之一正计划进行首次公开募股(IPO)，市值将达到约7.5亿美元。这些人士称，KK Super Mart计划在今年下半年上市。他们补充说，此次IPO可能占其股权价值的25%以上。该公司没有立即回应置评请求。KK Super Mart准备上市之际全球股市正迭创新高，得益于投资者对股票的持续兴趣，尽管不确定性也推动了避险资产的上涨。包括日本和韩国在内的亚洲各地证券交易所一直迭创新高，新兴市场也越来越受到寻求多元化和更低估值的投资者的青睐。这正帮助企业更有信心试水公开市场，尽管地缘政治不确定性和市场波动性依然存在。

【“去美论”蔓延至加拿大，头部退休基金将眼光投向日元、黄金和瑞郎】鉴于美元因美国总统特朗普的政策持续承压，加拿大最大的一家机构投资者将瑞士法郎、日元和黄金当成了它潜在的替代品。1月28日，安大略省投资管理公司在其年度世界观报告中称，特朗普去年4月2日宣布全面加征关税后美国国债收益率上升，但美元仍出现下跌，这可能表明投资者不再将其视为避险货币。 这家退休基金管理公司还称，美元近期的表现夯实了美国可能不再是稳定合作伙伴的这一信息。

【美元指数升至日内高点 此前美联储维持利率不变】在美联储维持利率不变后，彭博美元即期指数一度上涨0.75%至日内高点。所有G10货币日内均走低，瑞士法郎和日元等避险货币表现落后。彭博美元指数五个交易日以来首次反弹。周三，瑞士法郎、瑞典克朗、日元、欧元以及丹麦克朗的跌幅均超过1%。

加拿大央行行长麦克勒姆：美元的避险作用已受到削弱。

【策略师：特朗普表态引发美元卖压之后，亚洲货币有望再度受益】策略师普遍认为，特朗普表态引发美元卖压之后，亚洲货币有望再度受益，原因在于特朗普高度关注亚洲出口，低流动性更能放大影响力。Bank of Nassau 1982 Ltd.首席经济学家Win Thin指出，特朗普政府正在承担一个经过深思熟虑的风险，在局势失控之前，让美元贬值可能是件好事。纽约梅隆银行（BNY）市场策略与洞察主管Bob Savage表示，特朗普这番言论是他即兴表达的观点，他认为美元被高估了。整体而言，可以看到美元面临的压力是，持有美元资产的人需要避险。韩元和日元还有更大的波动空间，日元兑美元汇率短期内的重要水平是152，因为锁定该价位的衍生性商品正在热络交易。除非美国和日本央行采取真正的干预措施，但这在日本2月8日选举和日银采取行动之前似乎不太可能发生，否则日元汇率最多只会跌至148。（券商中国）

【三菱日联：瑞郎上涨，加大瑞士央行采取行动的压力】三菱日联(MUFG)的Lee Hardman称，周二避险货币瑞郎兑美元和欧元飙升至十多年来的最高水平，加大了瑞士央行采取行动的压力。该央行可能会干预外汇市场或将利率降至负值区域。美国总统特朗普发表评论暗示他不担心美元走软，此后美元周二尾盘大跌，瑞郎是主要受益者。“如果瑞郎继续走强，鉴于瑞士的通胀率远低于目标，这将加大瑞士央行采取行动的压力，”Hardman说。伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据显示，周二尾盘美元兑瑞郎跌至0.7603瑞郎，欧元兑瑞郎则跌至0.9163瑞郎。

【荷兰国际集团：瑞郎脱离兑美元的10年高点；料将继续受青睐】瑞郎回吐了周二的部分急剧涨幅，该涨势曾推动瑞郎兑美元汇率升至10年多来的最高水平。此前瑞郎上涨，是由于美国总统特朗普似乎对美元的疲软不以为意。当被记者问及美元是否跌得太多时，特朗普说：“不，我觉得这很棒。“荷兰国际集团的Chris Turner在一份报告中说，对于担心美元走软风险的投资者而言，避险货币瑞郎很受欢迎。他表示：“瑞郎似乎需求强劲，既可作为对冲美元贬值交易的工具，也因为正在更广泛地出现财政风险溢价。“美元最新上涨0.8%，报0.7670瑞郎。伦敦证券交易所集团的数据显示，美元周二曾跌至0.7603瑞郎的低点。

【金饰克价一天涨40元 金融机构分析金价走势】1月28日，多家知名金饰品牌上调足金首饰价格，克价普遍突破1600元。周生生报价1614元/克，较1月27日上涨37元；周大福报价1618元/克，上涨40元；老凤祥报价1620元/克；老庙黄金报价1612元/克。随着贵金属价格连创历史新高，美国华尔街大型金融机构纷纷上调黄金目标价，高盛预计国际金价可能在今年年底触及每盎司5400美元的目标。高盛指出，黄金供应增长缓慢，而全球央行与私人投资者因战略性目标或避险目的增持黄金，推动需求增长，导致金价屡创新高。高盛指出，未来，如果私营机构增加黄金配置，金价可能涨至其目标价上方。（央视财经）

【中信期货：黄金高位运行保持韧性，避险与配置属性占优】在贵金属整体成为市场焦点的背景下，黄金在高位区间内获得较强支撑。亚洲时段，受特朗普针对韩国关税言论影响，区域市场不确定性上升，权益资产承压，黄金与白银小幅走高，体现避险需求边际回流。相较其他贵金属，黄金价格运行更为平稳，波动率明显低于白银，配置型资金重新将黄金视为优先选择，支撑其在高位维持强势。 在全球不确定性上升、风险偏好反复切换的环境下，黄金的避险与配置价值仍具韧性。短期关注地缘与贸易政策扰动带来的波动放大风险，但中期支撑逻辑未改。（中信期货）

【亚市早盘黄金下跌 受可能的技术性回调及获利了结影响】黄金期货隔夜收盘创下新高后，金价在亚洲早盘下跌，这可能是受技术性回调和获利了结影响。现货黄金下跌0.3%，报每盎司5,165.24美元。不过，持续的贸易和地缘政治紧张局势通常会增强该贵金属的避险吸引力，这可能会限制其跌幅。Exness的Inki Cho在一封电子邮件中表示，美国总统特朗普已威胁要提高对韩国商品的关税，同时中东的紧张局势继续加剧。这位金融市场策略师补充说，东欧最近的外交努力也尚未转化为实质性的局势降温。

【专家：银价短期或跌回90美元之下】北京时间26日晚间至27日凌晨交易时段，现货黄金、现货白银价格一度出现大幅回调。是什么原因导致黄金、白银在短期内“急涨又急跌”？中国外汇投资研究院研究总监李钢表示，一方面，全球地缘政治风险持续外溢，叠加国际政治不确定性上升；另一方面，围绕美联储货币政策路径的不确定性仍在，美元信用的中长期隐忧促使资金持续向贵金属集中配置。对白银而言，在避险逻辑之外，还叠加了新能源、工业需求预期改善的放大效应，因此涨幅和波动明显强于黄金。在李钢看来，不排除银价短期跌回100美元/盎司乃至90美元/盎司之下可能。（中新经纬）

【金银铜投资现在还能上车吗？】近日，金、银、铜集体大涨，背后有哪些原因？ 金价狂飙的背后是全球资金对美元信心动摇。美国债务高企、财政赤字不断扩大，美元信用根基受到冲击。更关键的是，当前全球地缘政治风险反复，黄金作为避风港的吸引力进一步凸显。白银这一轮的涨势比黄金更猛，它的背后既有金融属性，又有扎实的工业需求支撑。在金融端，白银跟着黄金沾了避险资金的光；在工业端，光伏、新能源汽车、人工智能数据中心等领域都离不开白银。 最意外的是铜条，它走红的核心是工业需求托底。新能源、充电桩、电网改造等新基建项目，哪一样都离不开铜这位“工业筋骨”。不少人最关心的是现在上车还来得及吗？从走势上来说，金、银、铜都累积了不小的涨幅，当前追高，风险肯定是比较高的，切忌加杠杆、重仓投入；想长期保值、手里有闲钱能扛波动的，可以逐渐配置一些黄金。从波动风险来看，白银涨得猛跌得也快，受经济周期和工业需求影响深，只适合能承受高风险、想博短期收益的投资者，稳健型要谨慎；铜条更适合懂行的专业人士做长期布局，普通人囤铜，如何存放是个大难题。（央视财经）

【亚市早盘 金价因关税担忧而上涨】在对关税的担忧情绪中，金价在亚洲早盘交易中上涨。现货黄金上涨0.7%，报每盎司5,046.58美元。美国总统特朗普周一表示，美国对从韩国进口的汽车、药品和木材征收的关税将从15%上调至25%，因为该国立法机构尚未批准与美国的贸易协议。Tradu.com的高级市场分析师Nikos Tzabouras表示：“在持续的贸易和地缘政治紧张局势下，黄金继续吸引避险资金流入。“不过，这位高级市场分析师补充说，该贵金属“尤其是在投机性仓位增加的情况下，仍然容易受到获利了结和波动性的影响“。

【白银创2021年以来最大涨幅，避险需求推动金属价格走高】现货白银日内涨幅达10.5%，报114.1美元/盎司。纽约银日内涨幅达12.5%，报114.04美元/盎司。

【分析师：白银价格创下新高，因投资者追捧硬资产】在美元走软和持续的宏观经济不确定性提振投资者对硬资产兴趣的背景下，银价追随金价涨势，创下历史新高。纽约期货价格上涨7.8%，至每盎司109.28美元，此前曾触及每盎司110.92美元的盘中高点。荷兰国际集团分析师表示：“白银的强势反映了具有韧性的避险资金流和强劲的工业需求，推动金银比降至略高于50，这是2011年以来的最低水平。“金银比是衡量购买一盎司黄金需要多少盎司白银的指标。这些分析师称：“在矿山供应增长受限的情况下，实物供需趋紧正带来进一步的上行压力。“不过，分析师表示，白银的市场规模较小，且兼具工业和投资金属的双重角色，这使其价格高度波动，增加了剧烈波动的风险。