2026-02-24 14:57 市场,国际

【申银万国：本轮贵金属行情的核心驱动有三重逻辑】申银万国期货认为，本轮贵金属行情的核心驱动有三重逻辑：一是美国关税政策变局冲击美元信用。美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法，随即特朗普宣布对全球输美商品加征10%关税，后又提高至15%。市场对美国财政可持续性的担忧和贸易政策不确定性，继续冲击美元信用，对黄金形成支撑；二是假期期间伊朗局势持续紧张，地缘冲突显著提振黄金避险需求；三是滞涨风险强化黄金抗通胀属性，美国最新数据显示通胀高于预期且经济增长放缓，“滞涨”风险增加增强黄金作为抗通胀资产的吸引力。展望后市，申银万国期货指出，短期关税裁决与地缘冲突形成共振驱动，中长期角度来看，去美元化、地缘风险等因素将支撑黄金重回上行通道。

2026-02-24 14:42 宏观,市场,国际

【美国国债收益率小幅走高，因市场人气企稳】美国国债收益率在亚洲交易时段上涨，因市场人气在周一避险情绪导致收益率走低后趋于稳定。丹麦银行的Joel Rossier在一份报告中称：“风险偏好似乎已在亚洲隔夜交易中企稳，收益率较昨晚低点高出1-2个基点。“总统特朗普的国情咨文演讲将是当天的一个潜在市场驱动因素。该高级分析师称：“最近的关税裁决和贸易政策，以及今年秋季中期选举前的其他政治优先事项，都有可能在演讲中被提及。“美国财政部将标售690亿美元的两年期国债。据Tradeweb数据，两年期美国国债收益率上升1.5个基点，至3.454%；10年期国债收益率上涨1.7个基点，至4.043%。

2026-02-24 13:08 宏观,市场,央行,国际 🔥🔥

【机构：黄金价格可能在5,000美元上方盘整】Phillip Nova的Priyanka Sachdeva在一份报告中称，黄金价格近期可能在每盎司5,000美元关口上方盘整。她说，中东地缘政治局势的升温可能会使金价保持在这一关键水平之上。她补充说，该地区正在进行的谈判可能会迅速影响黄金的价格走势。她说：“真正的局势降温可能会削弱避险需求，而摩擦再起则可能会推动投资者进一步建立黄金防御性头寸。“实际收益率、美元走势和美联储利率预期等其他主要宏观驱动因素也可能影响该贵金属的价格。

2026-02-24 12:31 公司,市场,国际

【ING：美元避险光环减弱但根基未动摇，去美元化尚未加速】荷兰国际集团（ING）最新研究报告指出，自2024年以来，美元的避险属性有所减弱，但其全球主导地位尚未出现系统性动摇。报告分析称，通过计算美元指数与美股及10年期美国国债在过去三个月的相关系数可见，美元相较2024年已部分丧失传统避险功能。然而，该行强调，并未观察到全球对美元的需求出现大范围或结构性恶化。

2026-02-24 10:33 公司,市场,观点,国际

【高盛：日元兑瑞郎将持续承压，相对通胀成关键驱动因素】高盛集团近日发布研究报告指出，尽管日本众议院选举后日元出现短期走强，但从中长期来看，日元兑瑞士法郎仍面临持续贬值压力。该行策略师伊莎贝拉·罗森伯格在报告中分析称，日元在经济负增长环境下通常表现更佳，具备较强避险属性；而瑞士法郎则在对冲通胀风险方面更具优势。她强调，相对通胀水平是决定瑞士法郎兑日元汇率走势的核心因素。（新华财经）

2026-02-24 10:22 其他

【上海市证券同业公会通报2025年上海地区投资咨询机构自律规范现场检查情况】2月24日，据上海市证券同业公会消息，公会分别于2025年4月和11月对上海地区部分投资咨询类机构开展了自律规范执行情况现场检查。其中营销宣传方面，检查发现，被检查机构存在营销宣传故意夸大、误导客户的情况。例如，宣传素材未做合规审核即向外宣传；存在涉嫌夸大、诱导客户的情形；对所售产品或服务的过往业绩涉嫌夸大宣传的情形；存在使用可能使投资者认为没有风险的不当表述（安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等）；存在以个别客户好评记录作为广告宣传等。

2026-02-24 08:01 市场,国际

【黄金小幅走高 因关税风险持续】亚洲早盘，黄金小幅走高，因持续的关税风险可能会增强黄金的避险吸引力。现货黄金上涨0.3%，报每盎司5,240.28美元。媒体援引知情人士的话报道，在美国最高法院上周裁定总统特朗普的第二任期多项征税措施无效后，他正在考虑对六个行业征收新的国家安全关税。XS.com高级市场分析师Rania Gule在一封电子邮件中表示，黄金近期的“涨势与紧张的地缘政治和经济环境密不可分，这种环境已导致全球风险被重新定价“。

2026-02-24 07:51 市场,观点,央行,国际 🔥🔥🔥

【高盛预计日元兑瑞士法郎将继续走弱】高盛预计，鉴于日元与瑞士法郎的相对相关性以及日本国内通胀动态，日元兑瑞士法郎将继续走弱——尽管在众议院选举后日元于近期走强。策略师Isabella Rosenberg在一份报告中写道，总体而言，日元在经济负增长环境下是更好的避险资产，而瑞士法郎则是对冲通胀风险的更好选择。但从长远来看，相对通胀才是瑞士法郎/日元的主要驱动因素。瑞士法郎/日元近期走低“表明市场认为日本央行将对近期日本众议院选举作出更鹰派的反应”。除非日本央行 “采取更迅速的加息行动，或者财政政策变得更加克制”，否则日元贬值压力预计将持续存在。

2026-02-24 01:21 市场,国际

【德国10年期国债收益率跌约3个基点，特朗普关税带来的不确定性迫使投资者避险】周一（2月23日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌2.7个基点，报2.711%，日内交投于2.740%-2.710%区间，北京时间21:14之前持稳于接近2.740%的水平，随后持续下挫。两年期德债收益率跌1.8个基点，报2.035%，日内交投于2.055%-2.035%区间；30年期德债收益率跌1.6个基点，报3.384%。2/10年期德债收益率利差跌0.904个基点，报+67.313个基点。

2026-02-23 21:23 市场,国际

【TS Lombard：美国国债并非AI颠覆性风险背景下的理想选择】TS Lombard的研究人员表示，那些因为认为人工智能的快速进步将扰乱劳动力市场并带来通胀回落、从而买入美国国债的投资者，“很可能错了”。10年期美国国债收益率本月已下跌16个基点，有望录得自6月份以来最大涨势。这在一定程度上反映了市场对人工智能颠覆性的担忧：这种担忧拖累了股市，并引发了避险买盘该研究机构的经济学家Dario Perkins表示，把做多美国国债作为对冲人工智能风险的做法“突然正在成为共识”，但这“很可能是错的”。（彭博）

2026-02-23 21:09 市场,观点,国际

【摩根士丹利称瑞郎是最像黄金的避险货币 兑美元有望飙升17%】摩根士丹利策略师表示，在面临美国政策不确定性的背景下，随着市场对瑞士法郎作为避险货币地位的信心增强，瑞士法郎兑美元可能上涨多达17%。David Adams领衔的策略师在一份报告中写道，瑞士低通胀、财政稳健以及资产安全性，使瑞士法郎“可以说是最‘像黄金’的避险货币”。

2026-02-23 19:59 公司,市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【国泰海通：白银商品属性与金融属性共振 预期持续性供需缺口将推动白银价格中枢上行】国泰海通发布研报称，白银两大属性形成强烈共振：商品属性上，白银工业需求占比升至近60%，新兴领域成为增长核心；金融属性上，全球流动性宽松环境下，与黄金形成联动，成为资金避险优选。长期视角看，光伏、新能源汽车、人工智能等领域用银量增加，供需缺口或将持续存在，为白银价格上涨提供动力。在美联储降息预期持续升温的背景下，美元走弱和全球流动性改善，白银兼具较强的金融属性并存在长期供应缺口，该行预期持续性的供需缺口将推动白银价格中枢上行。白银价格上行直接传导至银矿公司利润，自有高品位银矿的资源型企业更为受益于白银价格的上涨。

2026-02-23 14:58 市场

【部分基金重仓港股大涨】春节长假，港股率先交易，不少个股走出强势行情，为节后市场提供重要参考。A股即将开市，海外资产与港股的假期表现，有望成为预判板块轮动的关键风向标。 今日（2月23日），港股全线大涨，为A股马年开门红营造积极氛围。纵观整个假期，港股先抑后扬、震荡中不乏亮点，多只基金重仓港股大幅走强，既有望带动A股相关板块同步向好，也将为重仓布局的公募基金净值带来明显贡献。展望马年开局，机构普遍认为，A股的结构性机会有望持续发酵，资源品以及AI板块依旧是资金追捧的主线。地缘政治带来的避险需求，叠加高景气行业的业绩兑现，有望合力助推相关板块的龙头再攀高峰。（券商中国）

2026-02-23 14:30 市场,国际

【分析师：关税不确定性再度升温，比特币承压下跌】亚洲交易周开盘，受关税不确定性再度升温影响，比特币走低。该加密货币早盘一度跌至64，338美元，以太坊与瑞波币亦同步下跌。 交易平台XS.com分析师Linh Tran表示，比特币此次回落反映出风险资产市场重新回归谨慎情绪。法院裁定特朗普总统关税政策违法，而政府随后宣布将推出新的全球性征税措施，大幅加剧了全球贸易不确定性。 该分析师指出，对比特币而言，政策不确定性通常会引发短期避险情绪，投资者会优先持有现金与债券，而非高波动资产。 另一关键因素是比特币ETF资金流入明显减弱，这直接影响市场需求，并削弱了短期内可持续牛市的预期。

2026-02-23 08:09 市场,国际

金价连续第三周上涨，因特朗普关税举措及法庭受挫相关的贸易不确定性推高了避险需求，同时美元走软。

2026-02-19 11:09 其他

【“十四五”以来水利部门累计发布洪水预警1.24万次】记者近日从水利部了解到，“十四五”以来，水利部门累计发布洪水预警1.24万次、发布山洪灾害预警121万次，及时组织山洪危险区群众转移避险1555万人次，显著降低灾害损失。 水利部相关负责人介绍，近年来，水利部将防洪安全作为数字孪生水利体系建设及智能业务应用的重点领域，着力强化洪水“四预”功能，以工程措施的确定性有效应对水旱灾害的不确定性。（新华社）

2026-02-19 01:02 央行,国际 🔥🔥

欧洲央行执行委员会委员施纳贝尔：欧元日益发挥避险货币作用，全球地位不断提升。

2026-02-18 11:28 市场,国际

【李迅雷：马年对中国经济要有信心，A股将稳中向好】“展望马年，对中国经济还是要有信心。”中泰国际首席经济学家李迅雷指出，虽然中国经济自2010年以后增速开始放缓，但这是因为经济总量越来越大。“放眼全球，中国5%左右的经济增速，绝对仍是排在世界前列的。”具体到资产配置上，李迅雷表示，去年黄金的避险属性被发挥得淋漓尽致，涨幅远超预期。当然，其中肯定有一定的投机成分在。“2026年，黄金我认为还是会保持向上的势头，但震荡可能会加剧，全年涨幅应该也会有所收敛。”权益市场上，李迅雷认为，2026年结构性机会还是比较大。其中，A股市场在2026年总体还是稳中向好的，但是机会更多是在于科技领域。（澎湃新闻）

2026-02-18 10:50 市场,观点,焦点 🔥🔥

【世界黄金协会美洲区CEO解读2026年金价新逻辑：地缘风险成首要因素，全球央行连续16年净买入，一场“结构性变化”正在发生】世界黄金协会美洲区首席执行官兼全球研究负责人Juan Carlos Artigas在接受记者专访时表示，风险与不确定性上升是当前金价估值首要因素。此外，全球央行连续16年净买入黄金，新兴市场央行购金潜力大，黄金正在经历一场由央行购金需求和避险情绪共同推动的“结构性转变”。（每经）

2026-02-17 16:02 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【美元上涨，因风险厌恶情绪提振避险资产】美元兑一篮子货币升至近一周高点，受避险资金流支撑，正值美国交易员结束周一总统日假期返市。与此同时，美国股指期货转跌，因市场担心未来AI可能带来颠覆性影响，这已拖累多个行业并打击了风险偏好。此外，投资者正关注周三的美联储会议纪要，以及周五的第四季度经济增长数据和个人消费支出(PCE)价格指数数据，以寻找有关下一次降息时机的进一步线索。DXY美元指数升至97.247的高点。