【前程无忧调研报告：2025年离职率降至14.8%，员工“避险心理”增强】近日，国内人力资源服务商前程无忧51job发布的《2026离职与调薪调研报告》显示，2025年员工整体离职率降至14.8%。在宏观经济环境与产业结构调整的双重影响下，员工的“避险心理”增强，一线与新一线城市的人才流动性差距进一步缩小。

【中信建投：资产配置建议采用双峰型策略】中信建投指出，“十五五”时期，中国经济将进入以新质生产力为主导的转型期，增长中枢下移叠加外部地缘博弈加剧。产业投资聚焦四条主线：新质生产力驱动的科技自立自强、碳达峰决战期的绿色转型、人口老龄化催生的银发经济、统筹发展与安全下的战略资源布局。有色金属有望延续强势表现，黄金作为“去美元化”定价逻辑下的核心避险资产，铜铝受益于能源转型与供给约束。资产配置建议采用双峰型策略：防御端配置高股息红利资产（水电、电信运营商、国有大行等），获取稳定现金流回报；进攻端配置硬科技成长资产（半导体设备、工业软件、人形机器人等），把握国产替代与产业升级的超额收益。

由于对美联储独立性及地缘政治风险的担忧，现货黄金价格突破每盎司4620美元，再创历史新高，SPDR黄金信托（GLD）大幅上涨，投资者转向避险资产。

【美联储主席遭司法部调查后市场避险情绪升温】摩根大通（JPM）、美国银行（BAC）、花旗集团（C）和第一资本（COF）等银行股下跌，此前美国司法部对美联储主席杰罗姆·鲍威尔展开刑事调查。鲍威尔谴责政治施压，而特朗普总统否认参与其中。

【美联储遭调查消息传出后 摩根大通交易部门对美股持“谨慎”态度】摩根大通证券交易部门表示，特朗普政府近期对美联储独立性的最新冲击，至少在短期内对美国股市构成威胁。有关美联储面临刑事调查的消息在周日晚间冲击美国市场，导致股指期货和美元下跌，资金涌入黄金等避险资产。摩根大通全球市场情报主管安德鲁·泰勒表示：“尽管宏观和企业基本面支持战术性看多立场，但美联储独立性面临的风险形成了市场上方的压制因素，因此我们在极短期内保持谨慎。围绕美联储独立性的风险，可能会推动美国市场在短期内表现落后。”

欧洲央行副行长金多斯：美元目前未发挥避险属性。

【地缘政治不确定性拉动黄金白银价格再创新高 】受地缘政治高度不确定影响，美国纽约商品交易所黄金和白银期货价格11日上涨，2月黄金期货价格一度突破每盎司4600美元，白银期价一度也在每盎司84美元高位附近波动，均创历史新高。 市场分析认为，作为重要避险资产，国际金价上涨受到地缘政治形势影响。美国政府此前对委内瑞拉发动大规模军事打击，强行控制委总统马杜罗夫妇并将他们带到美国。观察人士认为，美国政府强权行径将加速各国“去美元化”，对国际金价形成较强支撑。 与此同时，由于白银市场供应持续紧张，国际银价再度反弹。分析显示，当前白银供应短缺很难在短期内得到缓解。在这种环境下，市场预期白银价格将继续保持上涨势头。 2025年黄金价格上涨超过60%，白银价格上涨近150%。（新华社）

【中信证券：格陵兰岛争端将如何演绎？】中信证券指出，当地时间2026年1月6日，白宫表示特朗普正在讨论获取格陵兰岛的各种方案，包括可能动用军事手段，其或有推进地缘战略、加强资源控制与塑造政治遗产的三重动机。在方式上，若美国试图颠覆格陵兰岛主权，或将对欧盟安全框架及北约集体安全承诺造成根本性破坏；尽管理论上存在签署协定、出资购买、军事干预等多种手段，但在法律程序、内外民意等层面均面临障碍。若格陵兰岛归属不变，美国仍有升级外交机制、拓展防务协议、深化资源开发等诸多选项以强化其在该岛的利益存在。在影响上，若后续美国在格陵兰岛问题上采取实质行动，黄金或受益于避险情绪抬升，美元信用或持续受损，欧洲资产或普遍承压，大宗商品反应或较为平淡。

【亚市早盘黄金上涨 地缘政治风险升温】黄金在亚洲早盘上涨。现货黄金上涨0.7%，至4,541.80美元/盎司。媒体援引美国官员的话报道称，美国总统特朗普定于周二听取有关回应伊朗抗议活动的具体选项的简报。与此同时，美国继续扣押运送受制裁石油进出委内瑞拉的所谓影子油轮。盛宝银行的Ole Hansen在一封电子邮件中表示，与伊朗和委内瑞拉相关的地缘政治风险升温，重振了对黄金的避险需求。这位大宗商品策略主管补充说：“黄金、白银和铂金今年开局强劲，反映了地缘政治对冲、资金流和结构性投资主题的综合影响。“

【中信证券：若后续美国在格陵兰岛问题上采取实质行动 黄金或受益于避险情绪抬升 美元信用或持续受损】中信证券研报称，当地时间2026年1月6日，白宫表示特朗普正在讨论获取格陵兰岛的各种方案，包括可能动用军事手段，其或有推进地缘战略、加强资源控制与塑造政治遗产的三重动机。在方式上，若美国试图颠覆格陵兰岛主权，或将对欧盟安全框架及北约集体安全承诺造成根本性破坏；尽管理论上存在签署协定、出资购买、军事干预等多种手段，但在法律程序、内外民意等层面均面临障碍。若格陵兰岛归属不变，美国仍有升级外交机制、拓展防务协议、深化资源开发等诸多选项以强化其在该岛的利益存在。在影响上，若后续美国在格陵兰岛问题上采取实质行动，黄金或受益于避险情绪抬升，美元信用或持续受损，欧洲资产或普遍承压，大宗商品反应或较为平淡。

【乌克兰全境频遭空袭，中使馆提醒在乌中国公民注意安全】1月10日，中国驻乌克兰大使馆提醒在乌中国公民注意安全。近期，乌克兰全境频遭空袭，安全风险高企。鉴于当前安全形势，请中国公民暂勿来乌，请在乌中国公民务必提高安全意识，密切关注安全提醒，在防空警报响起后第一时间进入防空避险场所，杜绝麻痹思想、侥幸心理。同时，坚持做好安全防范及必要时撤离准备。

【中国驻乌克兰大使馆提醒在乌中国公民注意安全】近期，乌克兰全境频遭空袭，安全风险高企。鉴于当前安全形势，请中国公民暂勿来乌，请在乌中国公民务必提高安全意识，密切关注安全提醒，在防空警报响起后第一时间进入防空避险场所，杜绝麻痹思想、侥幸心理。同时，坚持做好安全防范及必要时撤离准备。

【特朗普关税案可能即将宣判，若关税被判违法，市场会否再起“血雨腥风”？】市场观点1. 盈透证券：失去关税工具将产生多重连锁反应，对产业回流美国的雄心不利，对财政状况也不利，利率会因此上升，但这对企业盈利有利。2. Crossbridge Capital Group：若关税如市场预期般被推翻，美元可能会立即走弱，同时美国国债收益率曲线可能会因短期利率下行而继续趋陡。3. 纽约梅隆银行：若关税被取消，股市可能会有所上涨。具体到各个行业而言，包括零售业以及消费品行业可能会受益，电子行业也可能会表现良好。4. 摩根大通：取消关税可能会重燃财政担忧，带来长期收益率上升和收益率曲线变陡的风险，但影响有限，因为特朗普政府会寻求替代法律以恢复关税。5. 世界黄金协会：若特朗普关税被取消，将加剧金价波动，短期内或引发黄金回调；长期来看黄金预计仍将受到央行需求、多元化投资需求以及避险需求的支撑。6. 摩根士丹利：法院拥有很大的自由裁量权，可能会产生多种结果，比如法院可以缩小现有关税的适用范围，但不会强制全面取消，也不会限制未来关税的适用。7. 富国银行：如果最高法院裁决不利于关税政策，标普500指数成分股2026年的息税前利润将在去年的水平上增长2.4%，投资者很可能会因预期利润增加而推高股价。8. 野村证券：若关税措施被裁定为违法，特朗普还可以通过其他五种合法途径来征收关税。可以肯定的是，到2026年底前，美国将形成一套与现有体系几乎完全相同的关税制度。9. KEY Advisors Wealth Management：如果最高法院做出不利于关税的裁决，并要求政府退还所有关税，那将对市场造成重大不利影响。这相当于从整个系统中抽走流动性。预测平台数据1. 截至发稿，预测平台polymarket显示，最高法院支持特朗普的关税政策的概率为25%、最高法院强迫特朗普退还关税的概率为26%。2. 截至发稿，预测平台Kalshi显示，最高法院命令特朗普政府在2026年1月前退还关税的概率为0%，在2026年7月前退还的概率为47%，在2027年前退还的概率为54%。

【世界黄金协会：若特朗普关税被取消 短期内或引发黄金回调】世界黄金协会北美高级市场策略师Joseph Cavatoni表示，若特朗普关税被取消可能会引发对所有资产、大宗商品乃至黄金的质疑。对黄金而言，这可能导致波动加剧、区域价格受到影响，以及大量黄金库存流出或流入美国。随着不确定性消退且风险偏好回归其他资产类别，黄金可能会出现短期回调。然而，居高不下的地缘政治风险以及持续的政策波动更有可能为黄金价格提供支撑。长期来看，现货黄金市场保持韧性且运行平稳，通常受益于避险资金流动。即使关税被取消，黄金预计仍将受到央行需求、多元化投资需求以及作为抵御更广泛经济和政策风险对冲工具的作用的支撑。

【大华：全球地缘政治风险升温加剧避险对冲需求】大华全球经济与市场研究部的三名成员在一份研究报告中称，全球地缘政治风险不断升温，加剧了对避险对冲的需求。这些成员称，黄金是事实上的全球避险资产，日元是G7避险货币，新加坡元是东盟避险货币。鉴于金价在委内瑞拉事件后近期上涨150美元/盎司，且有迹象显示金价在较高价位波动加剧，大华银行上调了其黄金预测。该行现将第一季度金价预测从此前的4,300美元/盎司上调至4,400美元/盎司，第二季度预测从4,400美元/盎司上调至4,600美元/盎司，第三季度预测从4,500美元/盎司上调至4,800美元/盎司，第四季度预测从4,600美元/盎司上调至5,000美元/盎司。现货金价下跌0.3%，报每盎司4,463.58美元。

【中国地震局：2026年将重点聚焦防震减灾规划编制等】记者从近日召开的全国地震局长会议上获悉，2026年中国地震局将重点聚焦防震减灾规划编制、地震防范应对、预警能力提升等内容。据悉，2026年将发布“十五五”国家防震减灾规划，完成地震科技创新、国际合作、法治建设、人才发展、公众防震避险能力建设等专项方案编制。地震防范应对方面，将修订各级地震部门地震应急预案，强化国内外地震震后“黑箱期”灾情快速评估业务化运行，健全跨区域联防联建制度和地震应对总结复盘制度。

【亚市早盘金价持稳 受地缘政治风险支撑】亚洲早盘金价持稳，受到地缘政治风险的支撑，此类风险通常会增强黄金的避险吸引力。现货黄金基本持平，报每盎司4,476.15美元。Sky Links Capital Group的Daniel Takieddine在一封电子邮件中表示：“拉丁美洲的紧张局势可能仍然是一个不确定性来源。“这位联合创始人兼首席执行官表示：“注意力也集中在围绕格陵兰岛再起的紧张局势上。”Takieddine补充说，此外，东欧紧张局势持续，令地缘政治风险溢价居高不下。

摩根士丹利分析师警告称，G10货币市场可能低估了“尾部风险”——即影响重大的罕见事件。低波动性降低了避险成本，给人一种虚假的安全感，而地缘政治和央行政策的不确定性依然存在。预计投资者在趋势明朗化之前将保持谨慎。