【路透调查：黄金创纪录的上涨势头将持续到2025年，因基本面因素依然存在】路透周二的一项调查显示，由于有利的美国利率背景和地缘政治紧张局势继续增强黄金的吸引力，金价的飙升势头将延续到2025年。现货金价周二创下每盎司2,771.61美元的历史新高。黄金被广泛视为动荡时期的避险资产，它受到了对11月美国总统竞选焦虑不安的投资者的支撑，民意调查显示这场竞选的结果依然非常难料。今年迄今为止，黄金价格飙升了33%，有望成为2024年表现最好的资产之一。伦敦证券交易所集团(LSEG) Workspace 的数据显示，如果市场保持在当前水平附近，2024 年的金价将是自 1979 年以来年度涨幅最大的一年。黄金价格上涨的催化剂之一是美国联邦储备理事会(美联储/FED)开始降息，9月份降息50个基点，这增强了黄金作为非孳息资产的吸引力。分析师们说，随着全球地缘政治风险的扩散以及对进一步宽松货币政策的预期，黄金有望再创新高。对36位分析师和交易员的调查显示，2025年每盎司黄金的预测中值为2,674美元，高于三个月前的调查预测值2,496美元，也高于今年的平均预测值2,384美元。 预计2025 年第一季度平均金价为 2,700 美元。

【看图：金价逼近纪录高点 交易员关注美国关键数据和总统大选】 黄金价格升向纪录高点，交易员等待关键数据出炉以评估下一次美联储决策，并关注美国大选局势。金价一度升破每盎司2,756美元，投资者在等待本周的通胀和非农就业数据，预计数据将显示经济潜在的韧性，以及两次飓风后劳动力市场的波动可能影响就业增长。经济学家仍然预计美联储将在11月6日至7日的会议上降息25个基点。得益于央行买盘和持续的避险需求，金价今年已上涨约三分之一，上周在略低于2,760美元的水平创出纪录高位。随着美国总统大选选情胶着，金价已连续第三周上涨。现货黄金上涨0.4%至每盎司2,753.18美元。白银一度上涨逾1%，突破每盎司34美元；钯金和铂金也上涨。

【巴克莱：日经225指数可能暴跌5%】巴克莱指出，在高度不确定的政治局势下，日本股市正面临三重压力——国内选举、美国大选以及企业财报。巴克莱指出，如果最坏的“尾部风险”情景发生，即自民党和公明党联盟丧失足够的席位而无法组建政府，则日本股市将可能会出现经典的避险情绪。巴克莱预计，此种情况下，美元兑日元可能下跌2%，10年期日本国债收益率将下行7个基点，而日经指数则可能暴跌5%。

【美国大选进入白热化 投机交易员自8月以来首次做多美元】投机交易员两个月来首次押注美元走强。头寸的调整正值距离美国大选还有两周时间。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据显示，对冲基金、资产管理公司和其他投机者在截至10月22日当周持有约92亿美元的美元多头头寸。这是自8月以来首次出现净多头。衍生品交易员在10月大幅撤回看空美元的押注，因为一系列强于预期的经济数据报告减弱了对美联储大幅降息的预期，并且在美国大选临近之际避险资产受到追捧。在下周关键美国经济数据发布前，“鉴于当前美国前景强劲，做空美元有风险，”Brown Brothers Harriman全球市场策略主管Win Thin表示。“数据扭曲的空间很大，但总体而言经济依然强劲。”

【法农信贷：多种因素或共同作用推低欧元】法农信贷表示，虽然欧元/美元在未来三到六个月内持续跌破1.08的可能性仍不确定，但外汇驱动因素的组合可能对欧元/美元保持负面影响，目前该货币对也处于压力之下。尤其值得注意的是，尽管欧洲央行仍持鸽派态度，在欧元区经济复苏势头脆弱、通胀放缓的情况下应该会继续降息，欧洲利率市场已经消化了未来激进降息的预期。此外，虽然在美国政治和全球地缘政治风险不断上升的背景下，全球风险厌恶情绪的潜在回归可能进一步提振美元的避险吸引力，但我们注意到，美国大选的结果仍然很难预测。在我们看来，只有特朗普再次当选，才会加剧人们对全球贸易战的担忧，从而打击欧元区的复苏和欧元。我们还不能排除随着法国和意大利10月开始“预算季节”，欧洲主权信用风险再度升温的可能性。

【标普500指数在美债收益率飙升后将迎来周度下跌】分析师表示，标普500指数将录得七周来首周下跌，因借贷成本上升令投资者信心降温。由于交易员降低了对美联储降息的预期，美国国债收益率飙升引发了整个市场的避险行为，标普500指数本周将下跌近1%。即便在回吐部分涨幅后，美国国债收益率本周仍上涨约10个基点。交易员们期待着下周的经济数据，包括非农就业报告，以寻找美联储未来降息行动的线索。11月5日的美国总统大选也在影响市场，一些分析师警告称，特朗普青睐的贸易关税和减税政策可能会使通胀重新走高。

【美国大选前夕 对冲欧元成本创下7年来最高水平】在美国总统大选前夕，对冲欧元的相对成本升至2017年来最高水平。自2017年动荡的法国大选以来，对冲欧元的相对成本从未达到如此高的水平，一些人担心这会破坏欧元。如果所谓的相对溢价为正值，则表明对冲成本被高估了。由于欧洲和美国不同的降息步伐，投资者正在买入避险资产。随着欧元区经济疲软刺激欧洲央行大幅降息的押注，以及投资者押注特朗普当选可能会重新引发通胀走高，然后使美联储加息和美元进一步升值，欧元隐含波动率创下自欧洲主权债务危机以来的第八大单日涨幅。根据美国存管信托及清算公司的数据，如果美元恢复升势，市场预计欧元兑美元将跌至1.05，而市场分析师则认为该货币对可能一路跌至平价。