【美股盘前要闻速递】①美股股指期货周五盘前小幅攀升，国际金价创下历史新高②截至发稿，道指期货涨0.3%，标普500期指涨0.4%，纳指期货涨0.7%。③英国富时100指数上涨0.4%，德国DAX指数上涨0.2%，法国CAC-40指数上涨0.5%。④国际金价创下历史新高，突破2800美元/盎司，因市场避险情绪升温，投资者涌入黄金市场，应对美国总统特朗普再度重申的关裞威胁。⑤本周四下午，特朗普重申了对来自墨西哥和加拿大的进口商品征收25%关裞的计划，重申了他对美国顶级贸易伙伴的警告。⑥瑞士宝盛银行分析师卡斯滕-门克（Carsten Menke）认为：“我们认为各国央行持续买入黄金是支撑金价长期走强的最重要结构性因素，这也是我们长期看涨黄金的核心逻辑。”⑦美股AI应用软件股盘前全线走高，Atlassian涨逾19%，Snowflake、Datadog、阿莎娜涨逾2%，Applovin、赛富时、SoundHound AI涨逾1%。⑧苹果盘前涨约4% 第一财季营收、利润和毛利率创历史新高。⑨Nauticus Robotics盘前暴涨逾55%，公司宣布与Leidos建立战略联盟，以推进海底自主解决方案。

【DeepSeek展望蛇年A股：乐观情景沪指或挑战4000点】DeepSeek R1的发布在全球引发巨大关注。用DeepSeek展望蛇年A股： 一、宏观经济基本面 1. 经济增长动能：若2025年GDP增速稳定在5%左右(“十四五”目标)，企业盈利预期改善，股市将获基本面支撑。关键变量：消费复苏力度(居民储蓄转化率)、出口韧性(全球产业链重构)、房地产行业软着陆进程。 2. 政策环境：财政与货币政策 若延续适度宽松基调(如专项债扩容、结构性降息)，流动性充裕或利好股市估值。改革红利 注册制全面深化、国企改革提速、数据要素市场培育等政策落地，可能重塑市场结构。 二、行业分化与结构性机会 1. 政策驱动型赛道 科技自主：半导体、AI、量子计算等“卡脖子”领域获国家长期投入，硬科技公司或迎估值溢价。 绿色转型：新能源(光伏、储能)、电动车产业链、碳中和衍生行业(碳交易、节能技术)持续受益。 安全主题：粮食安全、能源安全、信创(信息技术应用创新)等板块受政策倾斜。 2. 消费与周期板块 消费复苏：若居民收入预期改善，食品饮料、医疗健康、文旅等可选消费或迎来修复。 传统行业：地产链(建材、家电)需观察政策边际变化；资源类(有色、化工)受全球大宗商品周期影响。 三、情景推演 乐观情景：经济温和复苏 + 政策持续发力 + 外部环境缓和 → 上证指数或挑战4000点。 中性情景：结构性增长 + 局部风险释放 → 市场维持区间震荡(3000-3500点)。 悲观情景：黑天鹅事件冲击(如全球衰退、地缘危机)→ 短期深度回调，但政策托底可期。 四、投资者策略建议 1.长期配置：聚焦政策红利与产业趋势(如高端制造、数字经济)，规避高估值泡沫板块。 2. 波段操作：关注经济数据拐点(如PMI、社融)、重要会议(中央经济工作会议)释放的信号。 3. 风险对冲：适度配置黄金、国债等避险资产，分散单一市场风险。 总结 2025年中国股市大概率呈现“结构性行情”，政策驱动与业绩确定性强的行业有望跑赢大盘，但需警惕内外风险共振带来的波动。投资者应淡化指数涨跌，深耕细分领域，同时保持灵活仓位应对不确定性。

【欧元区国债走低 法国与德国国债利差收窄至10月以来最低】欧洲债券下跌，回吐了周一受避险需求推动的涨幅。国债利差收窄，法国与德国10年期国债收益率差缩小至10月以来最窄。德国10年期国债收益率上涨4个基点，投资者风险偏好较前日回升；法国与德国国债利差收窄至72个基点，为10月以来最低水平；货币市场削减对欧洲央行今年降息幅度的押注；预计年底前降息90个基点，较周一少2个基点。

【分析：日本国债价格上涨，源于可能的避险需求以及日本央行的买入】受日股走低可能引发避险需求的推动，日本国债价格在东京交易时段走高。日本央行计划购买1-3年期、3-5年期和10-25年期日本国债，这也为市场提供了另一项利好。SMBC日兴证券的资深日本利率策略师Ataru Okumura在最近的一份报告中称，日本央行加息预期已经被市场充分消化，日本央行行长植田和男在上周媒体吹风会上的措辞也没有比1月份的展望报告更加强硬，因此市场上可能出现逢低买入的情况。10年期日本国债收益率下降1.5个基点至1.200%。

【交易员提高美联储降息押注 完全消化年内50个基点的降息幅度】随着科技股下挫，对避险资产的需求升温，交易员提高了对美联储降息的押注，预计今年降息幅度为50个基点。货币市场消化的2025年美联储降息幅度达到50个基点，为去年12月FOMC决议以来的首次；互换市场上周预期的幅度为39个基点；市场充分消化的首次25个基点降息时间为6月。