2026-03-27 14:42 其他

国泰人寿总经理林昭廷于业绩说明会表示，目前通过换汇(CS)的避险比例约35%，无本金交割远汇(NDF)避险部位几乎为零。

2026-03-27 09:05 市场,国际

【瑞银认为澳大利亚锂矿和金矿股估值偏低】瑞银分析师表示，澳大利亚锂矿股仍有“诱人的风险回报“，中东冲突可能会提振电动汽车需求。瑞银将IGO的评级从“中性“上调至“买入“，并重申对Liontown和PMET Resources的“买入“评级。该行将PLS的评级从“买入“下调至“中性“。这些分析师称，瑞银认为锂市场“有潜力迎来又一个上行周期“。他们还预计黄金将“恢复其避险/多元化投资工具的地位“。瑞银在澳大利亚金矿股中的首选是Newmont和Genesis Minerals。瑞银对这两只股票的评级均为“买入“。该行还将Evolution Mining的评级从“卖出“上调至“中性“。

2026-03-27 08:55 公司,市场,观点,央行,国际 🔥🔥🔥

【美元势创7月以来最佳单月表现 中东冲突搅乱华尔街汇率预期】美元有望创7月以来最佳月度表现，中东冲突打乱了华尔街对这个世界主要储备货币的交易策略。彭博美元指数3月份上涨超过2%，受避险资金流推动，而且战争之下油价飙升导致市场对美联储的降息预期减弱。这标志着美元走势急剧逆转，在冲突爆发前夕，美元刚刚连续第四个月下跌。随着敌对行动的持续，原本对美元前景持悲观态度的银行和投资者承压加剧。以摩根大通为例，该公司策略师一年以来首次看好美元。在期货市场，投机者转而押注美元上涨，而在2月中旬时他们的空头头寸还是大约五年来的最高水平。

2026-03-27 07:19 观点

【高盛慕天辉：中国市场风险收益比具吸引力 HALO投资主题持续性强】在全球地缘风险升温、资本市场剧烈波动的背景下，中国市场正逐步成为亚洲的重要避险市场。高盛亚太区首席股票策略师慕天辉（TimothyMoe）近日接受记者专访时表示，中国市场目前下行风险相对有限，上行空间依然存在，中国市场的风险收益比具有吸引力。前期估值调整充分、外资持仓较轻以及能源安全战略的前瞻布局，成为中国市场的防御性特征。（中证报）

2026-03-26 23:23 市场

【三菱日联银行：除非油价再度大幅上涨，否则美元涨幅或将受限】三菱日联银行的Derek Halpenny表示，除非油价出现更大幅度的上涨，否则美元的涨幅可能会继续受限。他表示，能源价格可能需要更大幅度的上涨，才能让风险规避情绪升温，而这将使作为避险货币的美元受益。“目前市场的关注点更多地在于通胀后果，而非具体的经济增长，这有助于遏制股市的下跌。“他表示，如果对增长放缓的担忧加剧，美元最初可能会进一步上涨，而风险敏感的G10货币将表现不佳。他表示，目前对停火的希望正在抑制金融市场风险。DXY美元指数上涨0.2%，至99.782。

2026-03-26 20:28 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【三菱日联：欧洲央行加息前景缓冲了欧元受到的伊朗战争冲击】三菱日联银行的Derek Halpenny在一份报告中表示，欧洲央行发出的可能加息的信号，可能正在缓冲欧元所受的伊朗战争影响。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周三表示，欧洲央行并未“因犹豫而止步不前“，如果战争导致的能源价格上涨将通胀率推高至目标水平之上，该行可能会加息。Halpenny表示，这可能正在削弱欧元面临的负面贸易条件冲击。他表示，不过，如果更广泛的避险情绪升温，且全球股市因全球经济衰退风险而更大幅度下跌，那么相对收益率的影响将大为减弱，欧元兑走强的避险货币美元可能会下跌。欧元交投持稳，报1.1562美元。

2026-03-26 19:55 市场,观点,国际

【避险情绪升温，投资者重现2022年“弃股债、囤现金”操作】为规避伊朗战争带来的风险，投资者正抛售股票和债券，重新增持现金，这与2022年俄乌冲突爆发后的策略如出一辙。美国银行本月对基金经理的最新调查显示，基金经理的现金持有量出现了六年来最大幅度的跃升。与此同时，摩根大通策略师本周表示，为应对冲突而进行的仓位调整可能还远未结束。由尼古拉斯·潘尼吉佐格鲁领导的摩根大通团队在一份报告中表示，只要地缘政治和宏观不确定性持续高企，当前仍低于历史水平的现金配置，就会对未来的股市和债市构成不利影响。投资者一直在同时抛售股票、债券和黄金，更倾向于增持现金。不过与俄乌冲突爆发时相比，投资组合中的现金水平仍处于温和水平。

2026-03-26 19:21 观点,国际 🔥🔥🔥

【“富人避险天堂”迪拜楼市遭重挫，交易量暴跌五成】随着美以对伊朗冲突的持续，迪拜楼市的“避险叙事”开始出现裂缝——交易量骤降、市场观望情绪升温，资金流动的方向也悄然发生变化。根据高盛分析师近期发布的报告，自冲突爆发以来，迪拜房地产交易在本月前半个月的整体交易金额同比下降31%，环比下降了51%。这一降幅比此前几次重大危机造成的影响更加明显：在2024年4月迪拜洪水期间，迪拜的房产交易量曾环比下降约19%；在2024年11月伊朗与以色列冲突期间，交易量环比一度下降约32%。在今年2月28日美国及以色列对伊朗发生军事冲突之前，以迪拜和阿布扎比为代表的中东楼市，正处于前所未有的强劲增长期，是全球新兴经济体中增长最快的房地产市场之一。去年全年，迪拜的房地产总成交额达到了6868亿迪拉姆，相当于1.297万亿人民币，同比增加了31%，直到今年1月，迪拜的楼市行情都十分火爆。但战争爆发后，迪拜、阿布扎比等城市的房地产市场迅速走弱。（第一财经）

2026-03-26 15:41 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【伊朗战事之际美元与油价一同上涨】美元上涨，因持续的伊朗战争推高油价并支撑了避险资产。德意志银行分析师在一份报告中称，油价再度上涨有几个因素，但一个“重要因素“是，伊朗继续拒绝美国发出的有关停火协议进展的信息。他们表示，市场的注意力正迅速转向美国总统特朗普对伊朗能源基础设施进行军事打击的五天延期于周六结束一事。能源价格上涨利好美元，因为美国是石油净出口国，同时市场认为美联储有可能加息。DXY美元指数上涨0.1%，至99.668。

2026-03-26 06:25 市场,观点,国际

【摩根士丹利预计美元涨势难持久 美欧利差料收窄且伊朗战争恐拖累经济】摩根士丹利预计美元将走弱，因为美国与欧洲之间的利差将收窄，并且伊朗战争可能打击美国经济。自美国联手以色列2月28日袭击伊朗以来，美元持续走强。这轮涨势受益于美元的避险属性，以及美国作为全球最大能源生产国的地位。自伊朗战争爆发以来，美元指数已上涨2%，并于周一触及去年12月以来的最高水平。与此同时，欧元和日元在冲突期间均下跌逾2%，因为欧洲和日本都依赖中东能源供应。由David Adams领衔的摩根士丹利策略师在周三发布的报告中写道，美元涨到这一水平更可能是一个“多头陷阱”，市场已计入能源价格上涨带来的通胀风险，但低估了这对经济增长的不利影响。

2026-03-25 21:22 公司,市场,国际 🔥🔥🔥

【荷兰国际：美元持续遭抛售的局面目前看来不太可能出现】荷兰国际集团的Chris Turner在一份报告中表示，美元持续遭抛售的可能性不大，因为伊朗战争短期内结束的可能性很小。有消息称美国向伊朗发出了一份结束战争的15点计划，且调解人正推动双方在周四前举行会晤，受此影响，能源价格和避险需求下降，美元走低。“为这场危机的早日解决而建仓似乎是危险的，因为伊朗人很可能想把高能源价格作为任何谈判中的筹码。”Turner表示，现在预期美元会大幅下跌还为时过早。DXY美元指数下跌0.1%，至99.353，荷兰国际集团预计该指数本周将在99.00-100.000的区间内交投。

2026-03-25 16:26 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【瑞银：黄金避险属性并未失灵 只是延迟生效】当地时间本周一，瑞银全球财富管理团队发布报告，进一步坚定了对黄金的看涨立场。瑞银分析师韦恩·戈登及其团队表示，尽管金价近期有所下跌，但他们认为，投资者仍应持有黄金，作为防御性对冲工具。瑞银将黄金近期的下跌归因于几个因素，比如投资者对美联储降息的信心减弱、市场投机势头减弱等。不过，在戈登看来，如果历史可以作为参考的话，对黄金未来前景的负面看法可能为时过早。他表示：“由于市场正在适应预期的更高利率和强势美元（这些都是金价上涨的短期阻碍），黄金在早期周期中的保值作用受到了压力。但这并非是黄金避险表现的失灵，而是一种延迟。”

2026-03-25 15:48 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【美国向伊朗发出结束战争计划后，美元小幅走低】美元小幅下跌，因对伊朗战争有望解决的初步希望导致油价走低，并降低了对避险资产的需求。媒体援引官员的话报道称，美国已向伊朗发送了一份旨在结束战争的15点计划。美国总统特朗普周二也表示，他对伊朗达成协议的意愿更有信心。不过，伊朗已表示其重新进入停火谈判的门槛很高。最新事态发展导致的油价下跌对美元不利，因为美国是石油净出口国。这也降低了美联储转向加息的可能性。DXY美元指数下跌0.1%，至99.396。

2026-03-25 07:22 国际

【保险资金未受短期情绪扰动 整体仓位变化不大】在中东地缘冲突影响之下，全球避险情绪上升导致权益市场回调，保险资金投资也随之承压。记者梳理发现，从近1个月回报数据来看，近半数权益类保险资管产品出现亏损。不过，记者从业内了解到，尽管权益市场因中东地缘冲突出现回撤，使得险资投资压力有所上升，但险资机构在仓位调整上保持冷静，整体仓位变化不大。不少险资机构认为，无须担忧短期避险情绪上升对市场的扰动，长期来看，中国资本市场依旧具备较好的投资机会，并且随着国际资本对安全性愈发重视，中国资产的安全性凸显，有望吸引更多资金涌入。（上海证券报）

2026-03-25 07:14 公司,市场

【资金避险需求升温 23只个股防御价值凸显】近期市场情绪趋于谨慎，资金避险需求升温，A股市场中绩优、低估值、高安全边际的抗跌标的备受关注。其中23只股兼具低估值与高股息双重属性，有望成为震荡行情下资金重点布局的优质避险方向。证券时报·数据宝根据以下三个标准，筛选出具备抗跌属性的绩优标的：一是截至3月24日收盘，最新收盘价较年内高点回撤不足10%；二是截至3月24日收盘，滚动市盈率低于30倍；三是按照2025年年报、业绩快报、预告归母净利润下限（若无下限则取公告数值）计算，2025年归母净利润为正且同比增长（含扭亏为盈）。统计显示，共计35只股票符合上述筛选条件。这些个股主要分布在医药生物、银行、公用事业、交通运输、电力设备、食品饮料等行业，其中医药生物、银行各有7只。从业绩增速来看，4只个股2025年归母净利润增速超70%，分别为三生国健、黔源电力、璞泰来、穗恒运A。

2026-03-25 02:35 市场,观点,国际

【高盛表示如果伊朗战争冲击经济增长 则美元强势将减弱】高盛的外汇策略师称，如果外汇和利率市场的关注点从伊朗战争带来的通胀后果转向对经济增长的担忧，那么自冲突爆发以来的美元涨势可能会放缓。策略师Isabella Rosenberg周二在一份报告中写道：“尽管市场基本上已将油价冲击视为一种通胀和贸易条件事件，但如果市场转而关注更大的下行增长风险，那么美元（兑G-10货币）的普涨势头很可能会减弱。”分析师表示，在增长担忧引发由股市主导的金融条件收紧情景下，作为避险货币的日元和瑞士法郎兑美元将上涨最多。

2026-03-25 01:21 其他 🔥🔥

瑞士央行行长：瑞郎是不确定时期的避险货币。

2026-03-24 19:10 市场,观点,国际 🔥🔥

【中东资金近期涌入香港？摩根大通：未见中东资金集中外流，香港吸引力源于市场活跃而非单纯避险】近期伊朗局势引发市场关注，资金流向成为焦点。摩根大通私人银行亚洲利率外汇策略主管唐雨旋在接受专访时表示，市场整体情绪较为镇定，并未观察到资金大规模集中流出沙特、阿联酋等中东市场。她认为，全球市场流动性普遍收紧，传统避险资产如美债、黄金短期“失效”，单一市场资金流向尚难判断。对于香港市场，唐雨旋认为，国际投资者对香港的关注度自2024年以来持续上升，主要得益于资本市场活跃、IPO回暖及流动性改善，并非单纯受地缘因素驱动。（第一财经）

2026-03-24 15:54 市场,国际

【美元上涨，因对中东冲突的担忧持续】随着对中东冲突缓和的乐观情绪消退，美元与油价一同上涨。美国总统特朗普周一表示，在进行了建设性会谈后，美国将把对伊朗能源基础设施的军事打击推迟五天，但伊朗方面表示并未进行过此类会谈。特朗普的言论曾导致美元下跌，当时油价下跌，风险偏好回升，但鉴于伊朗方面未能证实结束冲突取得进展，这些走势被证明是短暂的。作为避险资产，美元与风险偏好呈负相关；而由于美国是石油这种大宗商品的净出口国，美元与油价呈正相关。DXY美元指数上涨0.3%，至99.231。

2026-03-24 14:40 市场,国际 🔥🔥

【分析认为欧洲利率风险具有双向性】路博迈的Ashok Bhatia在一份报告中称，欧洲利率的风险是双向的，这种不对称性理应在价格中得到反映。这位首席投资官兼全球固定收益主管表示：“全球政府债券收益率的上升，虽然是受央行预期重估的推动，但可能也受到了央行和各机构因油价上涨而需要筹集现金的影响。”Bhatia说，美国国债即使没有传统的避险买盘，也反映出其央行的宽松路径比欧洲同行更为清晰。