【广西发布山洪灾害气象预警 梧州启动洪涝灾害四级应急响应】广西水利厅和广西气象局于5月17日16时联合发布山洪灾害气象预警：预计，5月17日20时至5月18日20时，柳州市北部、桂林市西部、河池市东部发生山洪灾害可能性大（橙色预警），南宁市中部、西部，梧州市中部、北部，百色市西北部，贺州市中部、西部可能发生山洪灾害（蓝色预警）。请各影响区注意做好监测、巡查、预警和转移避险等山洪灾害防范工作。梧州市气象台2025年5月17日12时00分发布暴雨蓝色预警：受高空槽、切变线和弱冷空气共同影响，5月17日至19日，梧州市有强降雨并伴有短时雷暴大风等强对流天气，累计雨量大部40～80毫米、局地100毫米以上。鉴于这次强降雨过程致灾风险较高，暴雨区域中小河流可能出现警戒水位洪水，发生局部较重以上的洪涝灾害，根据《梧州市洪涝灾害应急预案》有关规定，经会商研判，梧州市防汛抗旱指挥部决定于5月17日13时启动梧州市洪涝灾害四级应急响应。

【策略师谈穆迪下调美国信用评级：预计股市在强劲反弹后将经历一轮获利回吐】Michael O’Rourke，JonesTrading首席市场策略师：“我预计股市在强劲反弹后将经历一轮获利回吐。标准普尔2011年下调美国评级时，美国国债最初遭到抛售，但随后出现了避险买盘，国债价格开始上涨。”

【美国彻底告别顶级AAA信评俱乐部】穆迪下调美国的主权信用评级，从"Aaa"下调一级至"Aa1"，成为最后一家摘除美国顶级AAA信评的三大信评机构。穆迪表示，"美国历届政府和国会都未能就扭转年度巨额财政赤字和利息成本增长趋势的措施达成一致。"特朗普的前高级经济顾问、传统基金会经济学家斯蒂芬·摩尔称此举 "离谱"。他说："如果美国支持的政府债券不是AAA级资产，那么什么才是呢？"白宫通讯主任批评穆迪经济学家赞迪的政治立场是反特朗普，称没人把他的'分析'当一回事。他已经多次被打脸。美国参议院少数党领袖舒默发表声明称："穆迪下调美国的信用评级，应该给特朗普和国会共和党人敲响警钟，让他们停止不计后果地推行加重赤字的税收优惠政策。"对冲基金Tolou资本管理首席执行官Spencer Hakimian表示，如果没有经济面消息可以增加对美债的避险需求，长期美债收益率可能会因这个降级消息而走高。

【黄金迈向去年11月以来最大单周跌幅 俄乌会谈打击避险需求】随着俄罗斯和乌克兰开始三年多来首次直接会谈，金价迈向六个月来最大单周跌幅。金价本周下跌逾4%，目前交易价格接近每盎司3170美元。由土耳其外交部长Hakan Fidan主持，双方谈判团队周五在伊斯坦布尔的多尔玛巴赫切宫举行会谈。达成协议结束冲突的可能性可能会导致避险需求减弱，从而进一步压低黄金价格。黄金正经历一些“疲态，因为关税降级至少在目前消除了一些不确定性”， 华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示。黄金价格已较上个月创下的历史高点下跌逾300美元。尽管如此，受黄金支持的交易所交易基金(ETF)需求反弹、央行强劲购买等需求推动，今年金价仍上涨近五分之一。

【黄金大跳水 俄乌终于开始谈！特朗普发声】今日，黄金突然跳水。 截至发稿，现货黄金日内跌幅超过2%，报3170美元/盎司。 近段时间，由于避险情绪退潮，黄金迎来调整。消息面上，俄乌冲突迎来缓和。 据央视新闻报道，当地时间16日下午，俄罗斯与乌克兰代表团在土耳其伊斯坦布尔的谈判已开始。 特朗普在“空军一号”上对记者发表讲话表示，他和普京“可能”会晤。不过，对于黄金此后的走势，广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为，长期看，黄金牛市可能尚未结束，但前期过快上涨导致黄金投资交易过度拥挤，短期应规避较大幅度的回调风险。对于普通投资者而言，不宜加杠杆去过度投机黄金。（证券时报）

【瑞讯银行：美元走弱与波动性上升同步，成为投资者痛点】瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya表示，鉴于全球投资组合高度集中于美国公司，投资者可能需要加大对美元走软风险的对冲力度。这可能会在中期内进一步压低美元估值。过去，投资者并不急于对冲美元贬值的风险，因为在市场波动加剧时，美元通常会因避险资金流入而走强。但最近的情况有所不同：尽管市场波动上升，美元却持续走弱。而这种波动性上升本身又提高了对冲成本，导致美元与波动性之间出现异常的负相关关系。这种情况正给投资者带来严重的困扰。

【金饰企业聚焦创意研发 布局国潮新品】近期，国际金价有所回落。记者近日实地调研上海地区黄金消费市场发现，多家品牌金店黄金饰品每克报价下调至千元以下。例如，5月15日，周大福足金（饰品、工艺类）报价为976元/克，投资黄金类报价为860元/克；潮宏基足金饰品报价为976元/克；周生生足金饰品报价为975元/克。业内人士表示，近期黄金价格呈回调走势，市场避险情绪降温是价格调整的主要原因。黄金短期或呈现偏震荡格局，从中长期来看，支撑黄金走高的底层逻辑犹在。在此背景下，不少金饰企业持续进行创意研发并积极推动产品上市。（中证报）

【美国证券业与金融市场协会建议将美国国债排除在杠杆率计算之外】在周四发布的一份声明中，美国证券业与金融市场协会（SIFMA）呼吁监管机构将美国国债和央行存款从杠杆率计算中予以剔除，以便银行能够在美国国债市场有效地充当中介角色。SIFMA提到美国国债发行规模可能迅速增长以及当前的市场波动性状况。SIFMA总裁兼首席执行官Kenneth E. Bentsen Jr.在声明中表示：“附属于银行的经纪-自营商在美国国债市场中扮演着关键的中介角色。这些杠杆率指标对风险不敏感，常常在投资者转向优质资产避险或急于套现时成为约束，导致经纪-自营商在不恰当的时候减少市场中介活动”。

【北京师范大学教授万喆：现在看黄金的价格应该还是会在一个高位震荡】5月12日，市场迎来重磅消息：中美经贸谈判取得实质性进展，受此影响国际金价应声下跌，跌幅一度超过3%，随后又反弹回高位震荡区间，市场情绪依旧敏感脆弱。北京师范大学教授万喆表示，中美关税战、贸易战目前出现了一个非常重要的转折点，中美关系走向也进行了一个缓和期的调整，未来不确定性、不稳定性预期下降，也就是避险情绪下降了以后，黄金价格当然会有所下跌或者回调。但是国际政治，还有地缘政治的一些冲突等等，都会带来避险情绪的升高。现在看黄金的价格应该还是会在一个高位震荡。（央视财经）

【中金：美股前景不确定性增大，让非美风险资产的吸引力相对上升】中金指出，美国股债汇重现“三杀”，或反映通胀环境与美元周期发生重大变化。“三杀”的本质是美元资产中安全资产（债券与现金）的避险能力下降，难以对冲风险资产（股票与商品）的回调亏损。在美元资产内部进行资产配置，无法有效分散风险，需警惕美国股债汇“三杀”反复化、长期化的可能性。美元资产面临困局，美债美元避险能力下降，导致安全资产更为稀缺，有助于提升黄金的配置价值。美股前景不确定性增大，让非美风险资产的吸引力相对上升，中欧股票可能体现相对韧性。

【避险情绪降温 金价上涨阻力明显】近日，全球避险情绪降温，国际金价大幅震荡。5月14日，伦敦现货黄金价格日内一度回落至3230美元/盎司下方，3250美元/盎司关键位持续承压；COMEX黄金期货价格盘中同步下跌，国内首饰金价再度跌破千元大关。世界黄金协会最新数据显示，4月全球实物黄金ETF吸金110亿美元，其中中国市场单月流入量已超2025年一季度总和。市场人士表示，市场避险情绪降温是金价调整的主要原因。金价中长期仍存上涨趋势，但短期上涨动能有所削弱。（中证报）

路透调查：35位债券策略师中的19位表示，他们对美国国债的避险地位感到担忧。

【澳大利亚养老金基金考虑调整美元资产策略】随着投资者对美国经济增长的信心削弱，澳大利亚总规模达2.7万亿美元的养老金业正重新考虑，是否仍将长期持有美元资产甚至美元。美国经济政策高度不确定性等因素导致美元未能体现避险货币特性。澳大利亚汇率交易机构察觉，一些澳大利亚养老金基金公司虽然尚无重大策略调整，但有对冲美元资产风险的需求。美国默瑟咨询公司亚太区多重资产部负责人卡梅伦·西斯特曼斯说，如果澳元对美元持续升值，那些身在澳大利亚却持有美元资产的投资者，将不得不评估美元资产是否值得继续持有。（新华社）

【水利部和中国气象局5月13日18时联合发布黄色山洪灾害气象预警】预计，5月13日20时至14日20时，四川西北部、贵州西部、云南东部、西藏东南部等地部分地区可能发生山洪灾害（蓝色预警），其中，四川西北部、西藏东南部局地发生山洪灾害可能性较大（黄色预警）。其他地区也可能因局地短历时强降水引发山洪灾害，请各地注意做好实时监测、防汛预警和转移避险等防范工作。

【澳大利亚养老金基金考虑调整美元资产策略】随着投资者对美国经济增长的信心削弱，澳大利亚总规模达2.7万亿美元的养老金业正重新考虑，是否仍将长期持有美元资产甚至美元。据路透社13日报道，美国经济政策高度不确定性等因素导致美元未能体现避险货币特性。澳大利亚汇率交易机构察觉，一些澳大利亚养老金基金公司虽然尚无重大策略调整，但有对冲美元资产风险的需求。澳大利亚一家管理总额1390亿澳元（约合890亿美元）资产的养老金基金公司首席投资官约翰·皮尔斯4月说：“如同其他基金，我们正质疑我们对美国的风险敞口。”澳元对美元价格本月5日创5个月来新高。路透社13日数据显示，澳元对美元汇率今年以来上涨3%。美国默瑟咨询公司亚太区多重资产部负责人卡梅伦·西斯特曼斯说，如果澳元对美元持续升值，那些身在澳大利亚却持有美元资产的投资者，将不得不评估美元资产是否值得继续持有。澳大利亚之外，其他地区资金已抢先抛售美元资产。（新华社）

【道明证券：美债的避险作用仍令投资者担忧】道明证券利率策略师表示，尽管近期市场波动有所缓解，但投资者仍对美债市场的避险地位感到紧张。在此背景下，投资者对美国财政走向感到担忧。“这可能导致债券期限溢价进一步上升、曲线更陡峭、对美债拍卖情况的担忧加剧，以及评级可能被下调。”预计美债收益率曲线将进一步趋陡，这意味着短期和长期债券收益率之差将扩大。美国财政部可能会采取措施压低融资成本，未来几年将更加依赖美债的供应，甚至可能缩减长期美债标售规模。

【市场积极可为但不会一蹴而就，A500ETF基金（512050）近5日获净申购2.8亿元】5月13日，A500ETF基金（512050）交投活跃，截至发稿涨幅0.11%，成交额23亿元位居同类第一。资金流向方面，昨日获得净申购8484万元，近五日获净申购2.8亿元。华安证券表示，随着中美经贸摩擦缓解，外部风险缓释带动下短期内市场积极可为，但市场上行空间打开后，上行并非一蹴而就。后续市场继续上行还需要宏观经济基本面持续改善给与市场更强支撑。银河证券认为，本轮协议的达成释放出中美经贸关系缓和的积极信号，降低了贸易方面的不确定性，有助于推动市场避险情绪降温，提振投资者情绪。同时，贸易摩擦对国内经济增长的潜在压力缓解，企业盈利预期有望上修，特别是对于出口依赖度较高的行业，经营环境短期内迎来明显改善。这有望带动A股市场估值进一步修复。但长期来看，本轮协议是中美谈判的阶段性成果，暂停实施的24%关税仅生效90天，且20%的芬太尼关税仍未取消，后续关税政策走向存在反复性和不确定性，仍需保持密切关注。投资者可借道A500ETF基金（512050）及其联接基金（A类022430，C类022431，Y类022979）布局。

【两年期德债收益率涨约13个基点，投资者对避险主权债的需求降温】 周一（5月12日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨8.6个基点，报2.648%，“跳空高开”之后，日内持续、平滑地震荡上行，北京时间21:27（临近美股开盘）刷新日高至2.650%。两年期德债收益率涨12.8个基点，报1.913%，日内交投于1.821%-1.923%区间；30年期德债收益率涨6.2个基点，报3.081%。2/10年期德债收益率利差跌4.182个基点，报+73.273个基点。