【关税和地缘政治风险增强黄金避险吸引力，势将连续七个月上涨】周五，黄金价格上涨，因为美国关税政策的不确定性以及美伊之间的紧张局势强化了黄金作为避险资产的吸引力，使其有望连续第七个月实现上涨。澳新银行分析师索尼·库马里表示：“支持黄金的因素有两方面。一方面是当前市场存在的关税不确定性，另一方面是伊朗和美国的局势。”XS.com 的高级市场分析师林·特兰表示：“最近几轮谈判并未取得明确成果，这使得地缘政治风险依然存在但并未加剧。因此，黄金价格维持在较高水平，不过尚未有足够的动力形成可持续的上涨趋势。”

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐跌：道指期货跌0.65%，标普500指数期货跌0.48%，纳指期货跌0.48%。 ②德国DAX指数涨0.23%，英国富时100指数涨0.49%，法国CAC40指数跌0.16%，欧洲斯托克50指数跌0.05%。 ③WTI原油涨2.64%，报66.93美元/桶。布伦特原油涨2.48%，报72.60美元/桶。 ④北京时间周五晚9点30分，美国将公布最新的批发通胀数据(PPI)。 ⑤“AI颠覆一切”托起美债? 避险狂潮重燃，30万亿美元“终极避风港”王者归来。 ⑥美国30年期抵押贷款平均利率三年半来首次跌破6%!经济学家“泼冷水”：住房供应短缺仍掣肘楼市复苏。 ⑦戴尔美股盘前涨超12%，公司第四季度营收333.8亿美元。 ⑧奈飞美股盘前涨超7%，此前奈飞拒绝提高对华纳兄弟的报价。 ⑨CoreWeave美股盘前跌超12%，公司第四季度营收15.7亿美元。

【中国驻以色列大使馆：提醒在以中国公民密切关注安全形势变化】中国驻以色列大使馆发布提醒在以中国公民密切关注安全形势变化的紧急通知。目前，中东地区安全风险进一步上升，请在以色列中国公民密切关注局势发展变化和以色列政府发布的安全预警信息，保持高度警惕，加强安全防范和应急准备，坚持非必要不外出，提前熟悉周边避弹设施和避险路线，确保人身和财产安全。

【金价本周料将上涨近4%，受避险需求提振】金价在早盘交易中基本持稳，但本周有望上涨近4%，因有消息称美国和伊朗将于下周继续进行磋商。纽约期货价格持平，报每盎司5,193.60美元。“黄金作为对冲地缘政治和政策冲击的工具，其作用再次成为焦点，“荷兰国际集团的Ewa Manthey称。在创纪录的价格水平上，买家对价格变得更加敏感，因此预计会出现短期回调或盘整。然而，市场观察人士称，推动此轮涨势的主要因素——央行多元化配置、地缘政治紧张局势、可能的政策宽松以及ETF需求的再度升温——依然强劲。

【德商银行：欧元区债券市场料将呈现温和基调，各国通胀数据即将公布】德国商业银行的Hauke Siemssen在一份报告中称，周五的通胀初值数据可能会在周末前为欧元区债券市场定下温和基调。该利率策略师称，此外，避险情绪显然在起作用，德国国债表现优于欧元区其他政府债券，而科技股走弱和油价上涨也符合这一情况。法国、西班牙和德国2月份的通胀数据即将公布，而法国和西班牙将于下周公布各自的政府债券拍卖细节。周四，10年期德国国债收益率跌至2.6840%的盘中低点，为三个月低点。

【时隔三年半再次使用此工具 下调远期售汇风险准备金率有何意义？】此次调整，将会有哪些具体影响呢？有助于降低企业远期购汇成本。央行宣布将远期售汇风险准备金率从20%下调至0，可以降低企业远期购汇成本，提高企业在购汇方向开展外汇套保的积极性，也有利于支持企业合理运用外汇衍生产品管理好汇率风险。当准备金率为20%时，银行每做一笔100美元的远期售汇业务，就需要向央行冻结20美元且没有利息的资金，这会提高其远期购汇的价格。如今远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，意味着银行不再需要为此冻结资金，远期购汇的成本将随之降低。这是时隔近3年半央行再次使用该工具，本次下调远期售汇风险准备金率实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性。支持企业更好开展汇率避险。本次下调远期售汇风险准备金率，有助于金融机构为企业提供成本合理的汇率风险管理产品。2025年，企业套期保值比率提升至30%，货物贸易中使用人民币结算的比重也提高到近30%，相当于有60%的企业在外贸出口上，受到汇率风险的影响是比较小的，未来这两个比例有望进一步提高，也有利于保持汇率稳定。（央视）

【应急管理部：去年全年排查重大事故隐患102万项】应急管理部今天举行新闻发布会，通报安全生产和森林草原防灭火形势。安全生产方面2025年首次中央安全生产考核巡查在全国展开，“一省一单”督促问题隐患整改。全面推进安全生产治本攻坚三年行动，推动出台危险化学品安全法，制修订重大事故隐患判定标准14项、总数增至67项，全年排查重大事故隐患102万项，整改率为99.7%。深入开展城镇燃气、电动自行车、动火作业、建筑保温材料等“一件事”全链条安全整治，相关领域事故死亡人数下降超过80%。加强企业关键人员安全培训，采取“中央党校主课堂+各地区分课堂”形式，对5万余名金属冶炼、涉旅企业主要负责人和监管人员进行专题培训，强化安全红线意识。深化重点行业领域专项整治，狠抓矿山安全“八条硬措施”硬落实，连续25个月未发生矿山重特大事故；开展高层建筑和自建房火灾隐患排查整治，组织32个工作组开展暗访检查；强化危化品重大危险源全覆盖检查，查处黑加油点案件7900余起。研发应用道路交通紧急避险“鹰眼守护”预警系统，护航群众出行安全。通过一系列务实举措，全国生产安全事故起数、死亡人数同比分别下降8.7%、7%，事故起数首次降至2万起以下，重特大事故连续两年控制在个位数，2025年未发生特别重大事故。

【中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0】为促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险，中国人民银行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。下一步，中国人民银行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

【黄金小幅走高 交易员消化美伊会谈】亚洲早盘黄金小幅走高，交易员消化隔夜举行的美伊会谈。现货黄金上涨0.1%，报每盎司5,185.27美元。最新一轮伊朗核计划谈判于周四结束，未达成协议，双方在关键问题上仍存在很大分歧。美国加大了压力，提出了强硬要求，并向该地区增派了更多战机和军舰。FXEM的Abdelaziz Albogdady在一封电子邮件中表示，中东和东欧的持续紧张局势助长了避险情绪。他补充说，这可能会引导投资资金流向该贵金属。

【世界黄金协会：金融投机行为可能会引发更大的避险需求，尤其是黄金需求】世界黄金协会指出，在经历了长时间的上涨之后，随着美国股市估值接近互联网泡沫时期的水平，只要出现几次未能达成盈利目标的情况，就会破坏投资者的信心。这反过来可能会导致投资者减少杠杆操作（从而可能放大股价下跌的风险），并引发更大的避险需求，尤其是对黄金的需求会大幅增加。事实上，在此类系统性风险时期，黄金表现尤为出色，能够带来正收益并减少整个投资组合的损失。

世界黄金协会：金融投机行为明显，可能会导致更多的避险需求，尤其是对黄金的需求。黄金将因更强的通胀对冲需求和股票与债券相关性增强而获得支撑。

【金价在美国与伊朗会谈前持稳】亚洲早盘金价持稳，美国与伊朗预计将于今日举行会谈。现货黄金上涨0.1%，报每盎司5,166.46美元。一方面，据媒体援引专家和外交官的话报道，自去年6月美国和以色列袭击其三个主要核设施以来，伊朗的原子能项目未取得重大进展。然而，美国对伊朗首席谈判代表史蒂夫·威特科夫表示，德黑兰可能在几天内制造出可用于制造炸弹的裂变材料。Critical Metals的首席执行官Tony Sage在一封电子邮件中表示：“市场正在密切关注华盛顿和德黑兰重启讨论。“该首席执行官称：“谈判破裂可能促使资金流入黄金等避险资产。“

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐涨：道指期货涨0.32%，标普500指数期货涨0.35%，纳指期货涨0.43%。 ②德国DAX指数涨0.29%，英国富时100指数涨0.95%，法国CAC40指数涨0.40%，欧洲斯托克50指数涨0.69%。 ③WTI原油涨0.90%，报66.22美元/桶。布伦特原油涨1.01%，报71.29美元/桶。 ④“唯AI论”已经过时？摩根大通看好传统工业复苏，宏观经济正走向多点开花。 ⑤“自供电”时代来临？特朗普新政或引爆电力设备超级周期。 ⑥英伟达财报前夕科技股走强：避险资金撤离，美元等传统避险资产走软。 ⑦甲骨文盘前股价上涨2.46%。 ⑧惠普公司盘前股价下跌5.79%，此前该公司预测2026年个人电脑部门出货量将出现两位数下滑。 ⑨台积电延续昨日涨势，美股盘前涨1.07%。消息面上，苹果2026年将采购超1亿片台积电生产的先进芯片。

【金价重返5,200美元，受美国贸易不确定性和中东风险影响】金价回升至5,200美元上方，因围绕美国贸易政策的不确定性和中东地缘政治风险继续支撑避险需求。在早盘交易中，纽约黄金期货上涨0.7%，至每盎司5,212.10美元。三菱日联(MUFG)的Soojin Kim表示：“金价已稳定在每盎司5,000美元上方，收复了本月早些时候大幅回调所造成的一半以上跌幅。“她称：“不过，在劳动力市场数据走强和美联储官员发出谨慎信号后，市场预期美国利率可能在更长时间内保持高位，这可能会限制无收益黄金的进一步上行空间。“与此同时，白银期货上涨3.8%，升破每盎司90美元。

【美元下跌，风险偏好回升】随着风险偏好回升促使投资者撤离避险资产，美元兑一篮子货币小幅走低。社交媒体巨头Meta Platforms向Advanced Micro Devices购买AI芯片的交易帮助美国股市隔夜回升。AI实验室Anthropic宣布推出一些可能与现有软件结合使用而非作为替代品的工具，此举以及改善的消费者信心数据也提振了市场情绪。美国总统特朗普发表了冗长的国情咨文，但没有作出新的宣布。DXY美元指数下跌0.2%，至97.692。

【法兴银行：地缘政治不确定性为债券提供支撑】法国兴业银行的Adam Kurpiel在一份报告中称，股市的避险情绪和围绕伊朗的地缘政治不确定性为债券的避险价值提供了支撑。这家法国银行的利率策略主管表示，因此，市场对央行利率路径的预期已转向偏宽松，并且日益偏离强韧的宏观基本面和央行的说辞。Kurpiel表示，欧元区利率市场正在慢慢接近超涨水平。

【三大主线推升避险买盘 贵金属市场维持高波动】2026年春节假期，国际贵金属市场先抑后扬，重拾升势。伦敦现货黄金（下称“伦敦金”）连续四个交易日反弹，一度升破5200美元/盎司，伦敦现货白银（下称“伦敦银”）走势与黄金高度同步，但弹性更为突出。截至2月23日收盘，伦敦金在春节假期期间累计上涨约3.67%，伦敦银涨约14.03%。分析人士认为，本轮金银行情，由美伊地缘政治局势发酵、美国经济滞胀格局初显，以及关税裁决打压美元三条主线，共同驱动贵金属市场避险买盘大幅涌入所引发。（上海证券报）

【光大期货：避险情绪助推贵金属，白银重回强势？】马年首个交易日，沪银拔得头筹，盘中大幅走高11%，领涨贵金属。春节假期，海外地缘局势复杂、美国新关税政策变动等影响，推动避险情绪升温，贵金属再次获得资金青睐。白银依然在2026年有望成为商品市场最具波动弹性的明星品种，但上行需要黄金走牛的进一步确认。美伊地缘局势箭在弦上。随着美国向中东调遣重兵，双航母压境，伊朗核问题谈判阴云密布，战争风险的弦骤然绷紧。当前，双方进入开战前关键窗口期，第三轮间接谈判将于2月26日举行谈判，聚焦核心围绕在伊朗铀浓缩限制。另外美国关税卷土重来，避险情绪支撑。美国最高法院判决特朗普依据IEEPA制定的关税政策违法，需要停止征收并退税，但这不影响其通过其他国内法条例征收关税的权利；美国总统随后对全球加征10%关税，21日又宣布，把这项新征收的“全球进口关税”税率由10%提升至15%。23日美国媒体报道称美国政府正考虑以“国家安全”为由，对约六个行业加征新一轮关税，其中涉及大型电池、储能等领域。春节期间贵金属表现，再次表现出对宏观事件的敏感性，短期白银波动加剧，关注地缘局势和海外关税调整对其影响。（光大期货）