【初期研究证实辉瑞疫苗正起效，全球风险情绪继续回暖拖累日元避险买需】① 美元兑日元在周一亚市盘初走高逆转上周后半段跌势，触及日高105.74，因周末以降全球市场风险情绪随着疫情进一步消退的趋势而继续升温，令避险日元资产重新遭到抛售；此前以色列科学家发布报告称辉瑞新冠疫苗确实已经大范围起效阻断了疫情传播，这令全球市场的风险偏好情绪进一步升温；② 美元兑日元因而重新收复200日均线，显示中期反转走势仍在延续。投资者正额外瞩目美国财政援助措施的下一步走向，而在美国雪灾天气结束后，资金进一步回流北美市场的趋势也将对日元额外施压。短线美元兑日元阻力位上看105.92，突破后上周高点106.22将再度成为攻击目标。

英镑兑美元进一步扩大涨幅触及2018年4月以来新高1.4043，因全球风险偏好情绪在周末过后随着疫情进一步趋于缓和加速转暖，令避险美元继续遭到抛售，带动主流非美货币走强。

【美元兑日元持于隔夜低位，周末前避险买需重燃重新支撑日元汇价】① 美元兑日元周五亚市早盘低位盘整，仍徘徊于距隔夜低位105.60相去不远处，因隔夜美国就业数据意外不佳的状况令市场避险资金重新调转流向，令日元汇价重新得到支撑，而周末来临前，这一交易趋势也仍在延续；② 市场同时在美国财长耶伦的讲话后对于财政刺激措施和贸易政策前景再度感到失望，这抵消了之前面对疫情恢复前景的乐观情绪。与此同时，大家也反过来对日本方面开始注射疫苗之后的前景寄予更多期望。这令美元兑日元在此前冲上五个月高位后暂时步入了短线回调周期；③ 而汇价当前的关键支撑仍下看105.53处的200日均线切入位，失守该点位将意味着更大尺度回调行情的重启和全球避险资金流向的再度反转。而美、欧、日之间经济基本面状况的对比，也将是决定下一步汇市动向的关键。

现货贵金属价格在周五亚市早盘延续隔夜跌势，其中现货黄金价格跌至2020年7月初以来的七个半月新低1760美元，而现货白银及铂金价格同样跟跌，原因在于本周以来美债收益率大幅走强的局面对不生息的贵金属资产买需构成重挫，与此同时，全球投资者继续看好新冠病毒疫苗推广前景，这也对避险资产需求继续施压。

财经网站Forexlive评金价、银价走低：不断上升的国债收益率正在浇灭人们对金银的热情，随着新冠疫苗分发进度的推进，疫情造成的避险需求也正在消退。目前，工业金属更合市场的“口味”。

【美元兑日元日内小跌后反弹，东京奥运会迷局仍令日元承压】① 美元兑日元在周四亚市早盘挫跌至两日低位105.70后小幅反弹，虽然日本央行行长黑田东彦日内在与首相菅义伟举行例行碰头会时基本表述了乐观措辞，但是他却极力避谈奥运会前景，令市场仍对此话题继续感到焦虑。而且，在日本东京奥组委经历人事变动后，前景仍然扑朔迷离的背景下，日元汇价所承受的压力也依旧在延续，同时美元指数继续保持坚挺的格局则也令美元兑日元汇价下行空间受限；② 美元兑日元因而若在日内守住前期高位105.77，则上行趋势在短暂调整之后仍将继续，而进一步支撑则下看200日均线切入位105.54。市场同时也在关注日本开始注射疫苗后的成效与进程，但在其起步已经明显落后的背景下，日元避险地位的进一步削弱仍将在所难免。

美元兑日元在欧市午盘后收复早先跌势，重新上涨并创下日高105.68，进一步逼近此前月初时录得的105.77高位，因市场资金在美国市场结束长周末休假之际重返北美市场，美债收益率的全线走升也再度削弱了日元的避险地位，令后者汇价首当其冲遭受打压。

【欧元兑美元再度上攻1.2150无功而返，美国休市日后市场指待欧盟经济信心数据指引】① 欧元兑美元在周二亚市早盘小幅走高，触及两周半高位1.2150后遇阻小幅回落，虽然，全球风险偏好情绪随着疫情进一步趋于消退，令避险美元买需进一步受挫，但在隔夜美国市场因总统纪念日假期休市，亚太地区农历新年假期仍未完全结束，全球消息面事件因而继续清淡的背景下，汇价暂时缺少进一步上行的全面动能；② 而过去一周以来，欧元汇价也持续在高位陷于盘整，虽然美元整体势弱，但欧盟疫苗接种进度滞缓的状况依然令欧元跑输其他主要非美货币，而1.2150关口也依然一而再再而三成为汇价阻力水平。③ 市场正在等待德国及欧元区的ZEW经济景气指数在稍后出路，以协助判断欧洲经济近期受到疫情的进一步影响状况。若数据表现回暖，则显示欧盟国家的封锁措施有望提前撤除，这有望推动欧元兑美元汇价进一步上攻前期阶段高位1.2190水平，这将进一步巩固当前汇价似乎正在构筑的阶段性头肩底形态，但一旦数据不佳，汇价重新失守60日均线切入位1.2127，则下方1.2086支撑能否坚守，将决定大尺度下行趋势是否将重启。

【富国银行：对美元上涨的信心“减弱” 因投资者削减净空头】富国银行策略师Erik Nelson表示，澳元和挪威克朗等高贝塔货币跑赢、日元和欧元跑输，说明美元最近的上涨“更多属于仓位调整”，不太像他们预计的“避险交易”。如果这些高贝塔货币扛住下行压力，则美元上涨空间可能不大。策略师Zachary Griffiths称：“断言美元上涨行情结束为时过早，但我们对美元近期仍有上行空间的信心减弱”。美国商品期货交易委员会数据显示，投资者连续两周削减美元净空头，不过净空头水平仍接近去年9月达到的多年高点。

机构评意大利与德国国债行情：意大利10年期国债收益率徘徊在一个月低位附近，因在意大利议会的两大政党提供有条件的支持之后，欧洲央行前行长德拉基组建新政府的前景预期得到了提振。大多数其他欧元区债券收益率均出现小幅上涨，尤其是避险的德债，因全球市场有更为乐观的基调，而且美国长期国债遭到抛售，因市场预期更多的刺激举措将会提振增长和通胀。

【避险货币下跌 受围绕美国刺激计划的乐观情绪影响】日元和瑞士法郎等避险货币下跌，因押注美国更多刺激措施的推动下股市上涨，风险偏好得到提振。上周五公布的美国就业报告疲软，凸显需要更多的经济援助，同时美国财政部长耶伦表示，借助强大的刺激计划，美国可以在2022年实现充分就业。有报道称日本可能会提前取消10个县的疫情紧急状态，这也支持了市场情绪。美元/日元上涨0.1％至105.50，交易区间在105.33-105.55；美元/瑞郎上涨0.2％至0.9004。

【中信证券：预计节后A股市场将重回轮动慢涨】中信证券研报指出，宏观流动性紧平衡前移，预期紊乱下的避险情绪导致近期市场分化更为极致，但后续新发基金规模放缓，以及中小市值股票普跌导致散户的惜售行为，将弱化新旧资金置换并缓解极端分化行情，预计节后市场将回归轮动慢涨的均衡状态，节前建议布局“五大安全”领域中高性价比的军工、科技和农业。

【中信证券：预计节后市场将回归轮动慢涨的均衡状态】中信证券2月7日发布研报称，宏观流动性紧平衡前移，预期紊乱下的避险情绪导致近期市场分化更为极致，但后续新发基金规模放缓，以及中小市值股票普跌导致散户的惜售行为，将弱化新旧资金置换并缓解极端分化行情，预计节后市场将回归轮动慢涨的均衡状态，节前建议布局“五大安全”领域中高性价比的军工、科技和农业。

【中信证券：节前建议布局“五大安全”领域中高性价比的军工、科技和农业】中信证券研究发布策略，宏观流动性紧平衡前移，预期紊乱下的避险情绪导致近期市场分化更为极致，但后续新发基金规模放缓，以及中小市值股票普跌导致散户的惜售行为，将弱化新旧资金置换并缓解极端分化行情，预计节后市场将回归轮动慢涨的均衡状态，节前建议布局“五大安全”领域中高性价比的军工、科技和农业。

据不完全统计，开年以来有47家上市公司公告，将展开远期结售汇等汇率避险业务，这一数据与去年同期相比高出422%，暗示企业风险偏好中性的意识显著增强。（上证报）

【凯投宏观：料白银价格将再次出现震荡】媒体将白银的价格波动与上周的股票逼空事件联系在一起，凯投宏观分析师认为，这标志着新一轮白银价格波动。鉴于白银的流动性相对较低，价格波动在白银市场比较常见，银价最近的走势一点也不意外，而且很可能在不久之后重演。该行对今年银价的前景感到悲观，下半年主要经济体的复苏放缓将打压白银的工业需求，避险需求的支撑作用可能会减弱。

【黄金价格跌至两个月低点 受美债收益率及美元上涨拖累】金价跌至两个月来最低水平，在银价上涨也未能提振黄金突破近期区间后，美元以及美国国债收益率的走高进一步增加了黄金的抛压。一项美元指数升至一个多月以来最高点，此前公布的数据显示美国企业1月新增就业超过预期水平。美国十年期国债收益率一度上涨2个基点至约1.16％，英国国债10年期收益率飙升近10个基点至约0.47％。更高的收益率降低了黄金的吸引力，因为黄金不产生任何利息。黄金2021年迄今所有涨幅已丧失殆尽，本周料较前周下跌，投资者正在评估美国经济复苏、疫苗行动和避险需求的影响。

机构分析师Sungwoo Park：由于市场对疫苗接种和刺激措施感到乐观，黄金的避险吸引力有所减弱。投资者购买黄金ETF的热潮也停滞了。与此同时，以美国两年期损益平衡通胀率衡量的通胀预期在近期大幅上涨后正在失去动能，这可能会给实际收益率带来上行压力，并进一步打击金价。

【财经网站Fxstreet分析师：金价仍在区间内波动，ADP数据公布后波动不大】现货黄金在两周低位上方盘整，潜在的看涨情绪令避险资产黄金承压，并遏制了黄金上涨至1845美元区域的势头。另外，美国国债收益率的小幅上扬也引发了一些围绕黄金的抛售。再加上美元需求的复苏，给以美元计价的大宗商品带来了一些额外压力。美国ADP就业数据好过预期，美指依然高企。从小时图和日图上的看跌技术指标进一步加强了悲观前景，若稍后跌破隔夜低点1830美元，将再次表明看跌偏好，并引发一些技术性卖盘。

【澳新银行：低实际利率环境将支撑黄金】美国10年期国债收益率不断上升，以及风险资产表现出众，打压了黄金作为避险资产的吸引力。近期美元走强也给贵金属市场带来了不利影响。不过澳新银行策略师认为，在通胀预期上升和股市估值偏高的情况下，黄金仍是良好的风险分散工具。今年，实际利率的上升似乎受到了限制，因为美联储已暗示，其宽松立场将继续下去，这应该会为金价保持良好的大环境。白银持续优于黄金的表现不太可能持续下去，预计白银受限于30美元/盎司水平。