日本央行行长黑田东彦：在市场动荡时期，由于投资者将日元视为避险货币，日元曾经飙升，但现在情况不再有利于日元升值了。

【人民币收盘微升，短期关注FED利率决议及鲍威尔讲话】① 人民币兑美元即期周一收盘微升，中间价则下跌165点；交易员称，美债收益率变化继续主导美元走向，日内人民币基本跟随美指波动，市场聚焦本周美联储利率决议及鲍威尔讲话；另一中资行交易员也认为，美指还是有反弹的空间，美债收益率上行应该还没结束；② 招商银行金融市场部首席外汇分析师李刘阳认为，在经济复苏和通胀上行的作用下，美元的角色定位仍然是避险货币，很难走出趋势性上行的行情，而本周美联储会议中，如何安抚市场情绪并稳定长期国债收益率成了本次美联储会议最大的难点；兴业研究最新观点称，美国财政刺激落地后给美国经济复苏注入强心剂，相对更强的基本面或继续支撑美元指数，美指短线受阻整固后可能再次向92关口上方发起冲击；③ 浙商证券宏观团队最新报告亦认为，美元可能在上半年受美联储货币政策边际变化影响而阶段性走强，核心驱动因素即为美联储开展缩量宽松后欧美货币政策的背离，美指年内运行区间上限可能为92-93，区间下限可能为87-88；全球汇市方面，美元周一连续第二个交易日上涨，因美国公债收益率走升，交易员不得不将美元空头押注削减至四个月低点。

【收评：三大指数震荡走低创指跌逾4% 芯片概念股重挫】A股三大指数全线低开。盘面上，券商股领跌，半导体板块、汽车股跌幅居前，机场航运、酒店餐饮概念股开盘走高。随后，指数持续走弱，创指跌幅扩大至2.5%，失守2700点，酒店餐饮、钢铁板块拉升冲高，汽车券商股大幅下挫，市场情绪偏向谨慎，赚钱效应一般。临近午盘，黄白线持续背离，市场分化明显，免税概念异动拉升，基础化学板块走强。午后，两市指数持续下行，创指跌幅扩大至4%，消费电子、注册制次新股大幅下挫，环保工程逆势上涨。临近尾盘，指数跌幅不断扩大，创指跌逾5%，沪指失守3400点关口，芯片概念股、医疗器械服务、光伏概念股重挫，资金避险情绪升温，市场恐慌情绪持续蔓延，两市逾2900股下跌。具体看，截止收盘，沪指报3419.95点，跌0.96%，成交额为3816亿元（上一交易日成交额为3820亿元）；深成指报13520.07点，跌2.71%，成交额为4254亿元（上一交易日成交额为4350亿元）；创指报2644.01点，跌4.09%，成交额为1352亿元（上一交易日成交额为1448亿元）。

【财经分析师：金价在1700美元上方波动】现货黄金目前接近日低，在1700美元附近徘徊。黄金遭到大量抛售，延续了昨日从1740美元阻力点回落的走势。美债收益率突然飙升是促使资金逃离黄金的关键因素之一。虽然此前的美国CPI数据平息了人们对通胀失控的担忧，但是美债在今日再次遭到抛售。投资者仍然担心，美国大规模的经济刺激将提振消费者需求，加剧通胀。不过，股市方面的避险情绪将为金价提供一些支撑，有助于限制下行空间。

【机构分析：英镑兑美元维持在日低附近】英镑兑美元在1.39以上区间保持下跌基调，对英国经济数据反应温和。在突破1.4的关键点位失败后，本周强劲的走高趋势似乎已经停滞。美国国债收益率的小幅上升帮助美元从一周低点反弹，给英镑带来了一些下行压力。尽管如此，美国当选总统拜登签署了1.9万亿的经济刺激法案，风险偏好情绪得到了提振，可能限制了避险货币美元的上涨幅度。

【市场分析：金价周五小幅走弱，因股市上涨打压避险需求且美元反弹】周五亚洲时段，现货黄金小幅走弱，失守1720关口，一度创两日新低至1716.84美元/盎司，勉强守在5日均线和10日均线1715上方。一方面，美元指数在亚洲时段反弹，令金价略微承压。另一方面，无论是美国的1.9万亿刺激计划，还是欧洲央行准备加速购债，都提振经济复苏前景，隔夜欧洲股市创一年新高，美国股市创历史记录新高；亚洲股市周五也普遍上涨，打压了黄金的避险需求。此外，技术面方面，隔夜金价上冲3月3日高点1740关口附近阻力受阻后，多头信心受到打击，部分空头重新入场，也令金价承压。

美元指数快速跳涨20点至日高91.59，在此前阿斯利康疫苗副作用事件影响发酵之后，市场风险情绪受阻，美元避险买需重新涌现。

【市场综述：拜登签署刺激法案 市场风险偏好得到提振 日元连续第二天下跌 】日元连续第二天走弱，美国总统拜登将1.9万亿美元疫情纾困法案签署成法后，市场风险偏好得到提振。瑞郎亦告走低，美国股指期货小幅扬升，美国国债进入盘整走势。“美国刺激法案签署触发隔夜风险情绪回升，可能会导致对日元的避险需求走软，”马来亚银行驻新加坡外汇策略师陈彦熹说。“虽然美国国债的下跌继续显示出放缓迹象，但美国10年期国债收益率仍然在1.5%以上，美国与日本国债的利差仍然很大”。美元/日元上涨0.2%至108.74，该货币对本周上涨0.4%，有望连续第四周上涨。10年期美国国债收益率几无变动，抱1.54%。

摩根士丹利：全球来看，波动性上升和避险情绪将持续，预计美国10年期国债收益率将升至1.7%。

【贝莱德投资经理：黄金对冲股票波动和通胀的效果欠佳】全球资管机构贝莱德就目前持有传统避险资产黄金的好处发出了双重警告。贝莱德全球配置基金的投资组合经理Russ Koesterich称，黄金正被证明对于股票等其他资产的波动以及通胀的对冲效果欠佳。如果经济复苏加快，黄金将面临不利因素。黄金未能有效对冲股票，与科技股相比，黄金与风险资产的正向关系反而更加明显。黄金对冲通胀的能力被有所夸大。尽管在很长一段时间内，它是一个合理的保值方式，但是对于大多数投资期限而言，它的可靠性都较低。

【避险需求升温 春节后黄金ETF吸金逾40亿】春节以来，权益市场大幅震荡，资金涌向黄金等避险资产。数据显示，春节后国内大部分黄金交易型开放式基金（ETF）获得净申购，整体净流入超40亿元，6只产品份额增长率超过10%。

【避险需求升温，春节后黄金ETF吸金逾40亿】 春节以来，权益市场大幅震荡，资金涌向黄金等避险资产。数据显示，春节后国内大部分黄金交易型开放式基金（ETF）获得净申购，整体净流入超40亿元，6只产品份额增长率超过10%。Wind数据显示，截至3月9日，11只黄金ETF份额合计增加11.44亿份，整体增长19%，按区间成交均价估算，约有41.02亿元资金净流入。（证券时报）

【美国国债下跌行情暂缓 本周的三笔发行受到关注】美国财政部本周将连续三天发行国债，其中周二的3年期国债发行取得强劲结果。欧美市场呼应，英国和德国基准国债收益率均下降。“当我们从疫情转向复苏希望时，有不同的因素影响着市场，”荷兰合作银行利率策略主管Richard McGuire表示，“如果你看欧洲股票或美国股票期货，你会认为我们在一个逐险日。然而，当你看避险资产时，美国国债全线上涨，德国和英国国债也是如此。”美国财政部还将于周三发行380亿美元10年期国债，于周四发行240亿美元30年期国债。

【市场综述：投资者撤离避险资产 瑞郎下跌 日元触及9个月低点 投资者卖出避险资产买入美元】随着外汇交易员从美国股指期货上涨中寻找线索，日元跌至9个月低点，表现逊于其他所有G10货币。美元/日元涨0.3%至109.21，彭博美元即期指数连续第五天攀升，创出近一年最长连涨纪录。交易员表示，随着投资者撤离避险资产，瑞郎下跌0.1%。“防御性和负收益的瑞郎和日元在这种环境下几乎没有任何优势，如果说还有什么的话，那就是它们是有吸引力的融资货币，”西太平洋银行驻悉尼外汇策略主管Richard Franulovich说。

【日元兑美元自去年6月以来首次跌破109】美股期指的上涨抑制了对避险资产的需求，日元兑美元汇率自6月以来首次跌破109日元。美元兑日元涨幅达0.1%，至109.02日元。标普500指数期货上涨0.5%。

【针对美国国债的大卖空蔓延到日元 对冲基金看空日元的押注大增】美国国债的空头热潮上周创下纪录水平，让交易员有信心瞄准新的目标：日元。从伦敦到东京的策略师都在讨论，随着美国国债收益率的上涨以及全球经济增长态势的改善，鼓励交易员压低日元到1美元兑110日元，日元这个避险货币的跌势可能才刚刚开始。对冲基金增加了看跌日元的押注至一年来的最高水平。瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文表示，美国收益率还有更大的上升空间，因此美元兑日元最快可能在3月底达到110。

【诺安基金：关注结构性投资机会】诺安基金发表市场观点指出，央行短期的公开市场操作，仍是流动性判断的重要方向，后续关注的结构性机会，可从以下几大领域入手：一是估值合理、盈利确定性强的细分制造业龙头。科技创新、产业转型升级是政策部署的重要着力点，有望对中游高端制造业起到提振作用；二是碳中和主题领域，尤其是环保等具有估值性价比的板块；三是关注银行、保险等具备避险属性板块。

欧元兑美元快速回落，短线下挫近20点触及日低1.1901，因美元指数在美债收益率表现强势的拉动下重新走高，打压非美货币走弱，亚洲股指日内转跌也令避险美元买需重新升温。

【美国银行：看涨美元兑日元USD/JPY和美元兑瑞郎USD/CHF】维持看涨美元，认为美元兑瑞郎表现将优于美元兑日元。假设美国的复苏快于欧元区，欧元兑美元因此走弱，美日和美瑞将表现良好，美国利率升高应是推动因素。即使避险的情况下，只要受到美联储政策正常化和美国利率上升带来的市场动荡的驱动，美日和美瑞均会表现良好，预计美瑞的表现好于美日，因瑞郎兑日元被高估。