《黑天鹅》作者Nassim Taleb：比特币是个“噱头”和“游戏”，类似于庞氏骗局。比特币波动太大，无法成为有效货币，且不是对冲通胀的安全避险工具。

【国家外汇局：一季度外资净增持境内债券633亿美元 趋势还会持续】据国家外汇局统计，一季度外资净增持境内债券633亿美元，环比增长11%。国家外汇局新闻发言人王春英表示，目前来看，外资增持的总体趋势还会持续。第一，国内基本面为外资增持境内债券提供了根本支撑；第二，从债券市场本身角度来说，具有外资增配的发展空间；第三，中国债券的资产收益相对有优势；第四，人民币资产呈现一定的避险资产属性。（央视）

【国家外汇管理局：一季度我国外汇衍生品交易规模增长】国家外汇管理局最新数据显示，2021年一季度，远期结售汇和外汇期权签约规模合计2904亿美元，较2019年和2020年同期平均水平增长95%，远高于同期跨境外汇收支25%的增速，也高于货物贸易进出口规模增速。在今天（4月23日）的国新办发布会上，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，外汇衍生品交易规模增长，显示出市场主体汇率避险意识增强，风险中性经营理念提升。

外汇局：境外投资者将保持对我国债券的长期投资意愿。当前，我国债券市场具有国内基本面的根本支撑、具有外资增配的发展空间、具有资产收益的相对优势、呈现一定的避险资产属性。

【市场综述：大宗商品货币上涨 受增长乐观情绪推动】大宗商品货币上涨，投资者押注欧洲加速推进疫苗接种以及美国前景改善将支持全球增长复苏。澳元和挪威克朗跑赢G-10货币，因铁矿石和原油价格在需求复苏迹象推动下走高。过去一周数据表明美国零售、就业和制造业回升。“全球经济前景改善--强劲的美国经济数据，英国和欧元区前景改善--正在支撑大宗商品货币，”澳大利亚联邦银行驻悉尼策略师Kim Mundy称。“今年全年，全球经济复苏和风险情绪可能会驱使投资者从避险货币转向商品货币，” 瑞穗证券首席外汇策略师Kengo Suzuki称。具体来看，澳元/美元涨0.5％至0.7796；美元/挪威克朗下跌0.5％至8.2500。彭博美元即期汇率指数下跌0.2％，达到2月26日以来最低水平；10年期美债收益率持稳于1.61％。

【招商证券：利好出尽后，美元指数将重回下行趋势】①招商证券指出，2021年1至3月美元指数反弹4.3%，其背后的利好因素有五个：美国疫情疫苗和经济复苏具有相对优势、美债收益率逐级上行、财政刺激及其预期、美股上涨、避险情绪上升等；②不过，如果考虑到如此多因素同时发挥作用，美元指数最终呈现的强势程度实际上是非常有限的。我们再次强调，同2020年8至9月类似，当前美元指数的表现更为接近一个下行大趋势中的反弹。近期随着疫情优势、美债利率上行、财政刺激等利好因素的短期消退，美元指数将重回下行趋势。

【机构分析：美元跌至四周低位，仍受美债收益率回落影响】美元兑一篮子货币周五跌至四周低点，仍受之前美国国债收益率大幅下跌的影响，且投资者越来越认同美联储将在更长一段时间内维持宽松政策立场的主张。矽谷银行高级外汇交易员Minh Trang表示，在美元3月大幅升值以及近期国债收益率回落后，市场出现一些获利了结，是美元走软的主要原因。投资者对股票等高风险资产的偏好，也削弱了美元通常享有的部分避险需求。

【机构：比特币的出现让金价低于合理价值】① 研究机构CrossBorder Capital认为，正是比特币的表现影响了金价走高，黄金的实际价值应该是远高于目前水平的。本周黄金市场走高，但对比再次创下历史新高的比特币，黄金仍然相形见绌。②研究机构CrossBorder Capital认为，正是比特币的表现影响了金价走高，黄金的实际价值应该是远高于目前水平的。③ 比特币的强劲表现使得很多本来会进入黄金的避险保值需求进入了比特币市场。本周比特币价格一度突破63000美元，创下历史新高。④ 该机构表示，比特币的出现使得金价距离合理价格差约158美元/盎司，受到各国央行大规模流动性注入系统的影响，金价应该还能更高。该机构称：“在如此巨大流动性的情况下，预计金价应该能涨到2527美元/盎司。”⑤ 该机构对黄金看涨，同时也对比特币看涨，认为比特币长期的合理价格在34万美元左右。

【研究机构：比特币的存在已经拖累金价被低估158美元】① 业内研究机构发布的最新研究报告显示，去年以来，由于比特币等虚拟货币在避险对冲保值等领域的替代性竞争影响，现货黄金已经损失了相当部分买需。研究模型显示，在其他市场环境不变而假设比特币并不存在的前提下，现货黄金的交易价格将比当前高出158美元/盎司，达到1910美元上方；② 机构同时指出，此后在通胀抬头预期的背景下，比特币和黄金价格还都将上涨，但前者的涨幅仍将大于后者，并对其产生更深程度的替代作用。预计在12个月期限中，现货金价将见高于2150美元，但事实上如果假设比特币不存在，那么黄金价格上限将完全有可能达到2685美元。

【欧科云链胡超：Coinbase上市是数字资产进入主流资本市场的标志】针对Coinbase(COIN.O)在纳斯达克交易所挂牌，欧科云链(01499.HK)副总裁胡超表示，近半年来，华尔街传统资本巨头和新兴科技巨头纷纷斥巨资战略投资比特币，甚至有消息说个别国家也将比特币纳入战略储备资产的篮子，低调却大规模地布局比特币及矿机产业，可以看到以比特币为代表的区块链数字资产已经进入了主流资产配置的行列，而此次Coinbase的成功上市，无疑将成为这条路上新的重要标志性事件。 随着近十年来比特币等区块链数字资产在全球范围逐渐凝聚越来越多的共识，特别是比特币的价格经历数轮牛熊转换后屡创新高，比特币等区块链数字资产的避险属性和战略储备价值也更被越来越多的机构认可。

【美国30年期国债拍卖需求强劲，拉低美债收益率下跌，强生疫苗问题带来避险需求，投资者关注下周20年期美债拍卖 】周二（4月13日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌5.12个基点，报1.6145%，为3月25日以来新低。 20年期美债收益率跌3.42个基点，报2.1899%；30年期美债收益率跌3.94个基点，报2.2939%。 两年期美债收益率跌0.79个基点，报0.1589%；三年期美债收益率跌0.07个基点，报0.3488%；五年期美债收益率跌4.52个基点，报0.8354%；七年期美债收益率跌4.95个基点，报1.2829%。 2/10年期美债收益率利差跌4.131个基点，报145.359个基点。 5/30年期美债收益率利差涨0.580个基点，报145.527个基点。

CNN恐惧与贪婪指数周二(4月13日)读数53，表明市场处在中性状态，较上一交易日下跌1点；注：CNN恐惧与贪婪指数，和“VIX恐慌指数”差不多的功能；当CNN恐惧与贪婪指数处在贪婪状态，相当于VIX恐慌指数处在低位，利好风险资产，不利避险资产；相反，CNN恐惧与贪婪指数处在恐惧状态，相当于VIX恐慌指数处在高位，不利风险资产，利好避险资产。

【收评：两市指数走势分化创指涨0.84% 农林牧渔掀涨停潮】4月13日消息，A股三大指数小幅低开，养殖板块领涨。随后股指悉数翻红，白酒股大涨，数字货币走高，碳中和概念回调，海南自贸区板块遇冷。盘中，指数震荡上行，养殖业、数字货币、新冠检测等板块继续领涨，医美概念、污水处理、航运概念、智能音箱等板块先后拉升，白酒股大幅回暖，电力、煤炭等周期股持续下挫。午后，指数再度走弱，旅游板块跳水，中国中免闪崩跌停，农业种植板块拉升走高。总体来看，资金避险情绪仍存，两市逾3000个股下跌。截至收盘，沪指跌0.48%，深证成指涨0.24%，创业板指涨0.84%。

【市场综述：股市下跌 美元、日元随避险需求升温而上涨】美元兑G-10货币大多上涨，因为区域股市下跌刺激了避险情绪。市场关注周一晚些时候的美国国债招标，以寻找有关美元走势的进一步线索。一项美元指数连续第二天上涨，澳元在G-10货币中跌幅居前。一位驻亚洲的外汇交易员称，基金和日本出口商卖出澳元兑美元和日元“市场可能处于轻度避险模式之中，”三井住友DS资产管理驻东京的首席市场策略师Masahiro Ichikawa说。“美元的潜在上升趋势不变，因为市场将观察美国经济指标来判断经济趋势和美国国债收益率走向”。具体市场表现，彭博美元即期指数上涨了0.1%。MSCI AC亚太指数跌0.6%；10年期美国国债收益率跌1个基点，至1.65%，其上周五上涨了四个基点。美元/日元跌0.2%至109.50。澳元/美元跌0.2%至0.76；上周五跌0.4%。

美国国债逆转早盘跌势。10年期美国国债收益率在早盘交易中上涨1.4个基点后，一度跌1个基点。曲线看涨趋平，与典型的避险行为保持一致。标普期货下跌0.3%。

【午评：指数早盘震荡下行沪指跌0.8% 海南板块逆势爆发】A股三大指数开盘涨跌不一，养殖板块领涨。随后指数小幅回暖，沪指、深成指先后翻红，创指一度涨逾1%，白酒股迎来调整，地产股、券商股异动拉升。盘中，指数震荡下行，深成指跌超1%。板块方面，电力、钢铁等周期股持续回暖，数字货币逆势大涨，次新股、化工板块遭重挫，受多项利好政策影响海南概念股今日集体爆发，多股涨停封板。临近午盘，三大指数均跌逾1%。总体来看，市场避险情绪升温，两市逾2700个股下跌，赚钱效应较差。从盘面上看，海南自贸区、钢铁、数字货币等板块涨幅居前，造纸、丙烯酸、化工新材料等板块跌幅居前。

【招商宏观刘亚欣：美元指数“利好出尽”】① 利好出尽后，美元指数将重回下行趋势。2021年1至3月美元指数反弹4.3%，其背后的利好因素有五个：美国疫情疫苗和经济复苏具有相对优势、美债收益率逐级上行、财政刺激及其预期、美股上涨、避险情绪上升等。不过，如果考虑到如此多因素同时发挥作用，美元指数最终呈现的强势程度实际上是非常有限的。近期随着疫情优势、美债利率上行、财政刺激等利好因素的短期消退，美元指数将重回下行趋势；② 美元长周期进入弱势的深层次原因在于美元走弱与美元信用扩张的自我加强过程，即全球金融周期视角。在经济全球化的背景下，美元强弱既是全球宏观经济环境的结果，又具有其作为全球中心货币的显著溢出效应，美元弱与全球美元流动性扩张互为因果。美联储超宽松货币政策作为“第一推动力”，开启了本轮美元长期弱势和美元信用扩张的自我加强过程。本轮信用扩张实际已于2019年开启，预示着美元指数的长期弱势。美元信用扩张后回流美债市场，有助于压低美债收益率中枢，这是2021美债收益率中枢预测值低于市场一致预期值的根本原因。

【独立投资者：长期看好黄金，但有四种情况可能引发跌势】独立投资者Lobo Tiggre表示，长期看好黄金，但有四种情况可能引发跌势。首先是比特币可能会吸引资金离开黄金。有一些流动资本追逐当下的潮流，当比特币飙升时，其中一些资本将进入比特币。第二是通货紧缩，特别是消费者价格下降。第三可能是价格操纵，但这不太可能成为金价下跌的主要原因。最后是对避险资产的投资需求可能减弱，股市的“非理性繁荣”可能导致资金撤出黄金。

【独立投资者：长期看好黄金，但有四种情况可能引发跌势】独立投资者Lobo Tiggre表示，长期看好黄金，但有四种情况可能引发跌势。首先是比特币可能会吸引资金离开黄金。有一些流动资本追逐当下的潮流，当比特币飙升时，其中一些资本将进入比特币。第二是通货紧缩，特别是消费者价格下降。第三可能是价格操纵，但这不太可能成为金价下跌的主要原因。最后是对避险资产的投资需求可能减弱，股市的“非理性繁荣”可能导致资金撤出黄金。