【国际油运及干散货运价走强】近期航运市场又掀波澜。10月17日，衡量铁矿石、粮食、煤炭等大宗商品运价的波罗的海干散货航运指数（BDI）较前一日上涨4.36%，达2058点，创年内新高。与此同时，国际油运市场也颇为繁荣。原油运输指数（BDTI）报1244点，已连续5日保持上涨。关于这波行情，航运企业人士、大宗商品以及航运研究人士认为，是由季节性需求和地缘冲突引发的避险情绪升温共同推动的，并持续看好近期的市场。 (上海证券报)

【分析师：金价目前存在相当大的溢价，显示避险需求】分析师Eddie van der Walt表示，目前金价有很大的溢价，这可能是由于对中东忧虑的尾部风险保险需求旺盛。如果以利率和美元等金融因素为基础，溢价会低得多。黄金的金融模型价值（使用对10年期美债实际收益率、彭博美元指数以及ETF持仓量作为自变量进行多元回归分析的数据，时间跨度为2007年至今）已从5月份的1700美元/盎司附近跌至周二的1533美元/盎司。与此同时，金价与5月底基本持平。这意味着黄金相对于其模型价值的溢价目前创下了400美元以上的历史新高，这确实表明目前黄金有很强的避险买盘，而其他资产还没有完全意识到这一点。

【避险需求提升 金价坐上“过山车”】近期，黄金避险需求提升。黄金价格经历了国庆假期大幅“跳水”之后又走出“V型”反弹趋势，呈现明显的“过山车”行情。业内人士表示，国际局势不确定性增加，黄金避险属性凸显，金价剧烈波动，个人投资者应合理选购黄金品种，避免盲目追涨跟风。 (中国证券报)

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：多方力阻以哈冲突扩大之际，标普500指数反弹。财报季来临之际，分析师预估标普500指数市值前五大公司的盈利平均同比增长34%。标普500指数上涨1.1%，报4373.63点；道指上涨0.9%，报33984.54点；纳指上涨1.2%，报13567.98点。 中概股：金龙中国指数结束两连跌，上涨0.3%, 报6507.54点；腾讯音乐娱乐和好未来对指数涨幅贡献最大。 二、美国债市：受避险情绪降温推动，长期国债领跌，收益率曲线陡化。本周预计将有大量公司债发行。2年期国债收益率上涨4.47个基点，报5.0985%；5年期国债收益率上涨7.68个基点，报4.7156%；10年期国债收益率上涨9.36个基点，报4.7060%；30年期国债收益率上涨9.67个基点，报4.8500%。 三、欧洲股市：欧股收高，斯托克欧洲600指数上涨0.2%，报450.20点；英国富时100指数上涨0.4%，报7,630.63点；法国CAC 40指数上涨0.3%，报7,022.19点；德国DAX指数上涨0.3%，报15,237.99点。 四、大宗商品 ①原油：油价小幅下跌，美国加大外交努力避免以哈冲突蔓延，并且美国与委内瑞拉接近达成协议，有望增加委内瑞拉的原油出口。WTI原油期货下跌1.2%，报86.66美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌1.4%，报89.65美元/桶。 ②基本金属：随着多方加大外交努力以缓和中东局势，令避险需求有所降温，伦铜上涨。LME期铜上涨0.3%，报7,976.50美元/吨；LME期铝下跌0.9%，报2,180.50美元/吨；LME期锌基本持平，报2,446.00美元/吨。 ③贵金属：黄金价格下跌，回吐了上周五的部分涨幅，交易商密切关注以哈冲突的发展。COMEX期金下跌0.4%，报1,934.30美元/盎司；COMEX期银下跌0.6%，报22.7650美元/盎司。

【摩根大通策略师Kolanovic：买入债券和黄金，股市面临风险】 摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic表示，风险资产和经济活动本已承受利率上升带来的压力，当前中东冲突引发的地缘政治紧张局势又带来新的阻力，有鉴于此，投资者应寻求避险。根据10月16日发给客户的报告，Kolanovic对政府债券的配置回升1%，理由包括地缘政治风险上升、估值低等。Kolanovic依然表示，仍不确定债券是否已经见底。大宗商品投资组合中，加大黄金配置，对冲地缘政治风险以及实际债券收益率预计会出现的回撤。

【7-30年期美债收益率至少涨超8个基点，避险需求不旺之际交投清淡】 周一（10月16日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨8.94个基点，报4.7018%，盘中交投于4.6414%-4.7227%区间。两年期美债收益率涨4.04个基点，报5.0942%，盘中交投于5.0474%-5.0985%区间。20年期美债收益率涨10.73个基点，30年期美债收益率涨10.43个基点。三年期美债收益率涨5.13个基点，五年期美债收益率涨7.5个基点，七年期美债收益率涨8.53个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨9.076个基点，报-79.734个基点。02/10年期美债收益率利差涨5.111个基点，报-39.668个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率涨5.01个基点，报2.3222%。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周一盘前小幅攀升，在刚刚过去的周末， 以色列并未对加沙地带发动地面攻击，尽管冲突没有戏剧性升级，但由于没有明显的解决方案，全球市场仍处于紧张状态。②截至发稿，道指期货涨0.5%，标普500期指涨0.3%，纳指期货涨0.1%。③德国DAX指数涨0.2%，英国富时100指数涨0.4%，法国CAC40指数涨0.3%，欧洲斯托克50指数涨0.2%。④美国国债下跌，在各方努力遏制以哈冲突之际，谨慎情绪盛行。⑤本周将公布企业财报和经济数据，这些数据可能为美国经济状况提供线索，而以色列和哈马斯冲突引发的紧张局势抑制了股市涨幅。⑥随着投资者等待中东局势的进一步发展，市场在上周涌入避险资产后，周一普遍平静下来。就在最新的财报季全面展开之际，这场战争给已经忙于解读经济和利率前景的交易员带来了额外的担忧。⑦苹果盘前下跌1.6%，据Counterpoint，iPhone 15在中国首发销量较2022年下降4.5%。⑧辉瑞跌1.0%，公司大幅下调了收入和收益预期。⑨曼联盘前大跌14.76%，英国亿万富翁拟以15亿美元收购曼联25%股权。

【收评：创业板指跌2%再刷年内低点 油气、黄金股逆势大涨】大盘全天震荡调整，午后加速下行，创业板指、深成指再次刷新年内低点。板块方面，石油、航运、贵金属等避险板块逆势大涨，通源石油20cm涨停，贝肯能源、中曼石油、仁智股份、博迈科、四川黄金、中远海能集体封板。减肥药概念股继续活跃，百花医药4连板，康惠制药、双鹭药业涨停。算力概念股展开反弹，四川长虹、同方股份、真视通等涨停；下跌方面，半导体芯片股全线下挫，好上好、雅克科技跌停，锂电等新能源赛道板块走弱，宁德时代跌超3%，股价再创2年半以来新低。总体来看，个股跌多涨少，两市超3500股下跌，今日成交额为8125亿元。盘面上，油气开采、贵金属、减肥药板块涨幅居前，光刻机、半导体、存储芯片板块跌幅居前。

【中东冲突升级 日债收益率下跌】日本国债收益率周一全线下跌，因中东冲突升级，提振避险资产需求。日本10年期国债收益率一度下跌1.5个基点，至0.745%附近，较上周五的高点0.775%有所回落。T&D资产管理公司首席策略师Hiroshi Namioka表示，除了对冲突的担忧外，投资者还在关注周五日本的CPI数据，这使得收益率难以上升。这份通胀报告在日本央行本月底做出下一次货币政策决定前发布，预计日本央行届时将在会议上向上修正其通胀预期，这可能表明，日本央行正接近退出超宽松货币政策。

【港股午评：恒指跌0.43% 科指跌1.06%】 港股午间收盘，恒指跌0.43%，科指跌1.06%，港股内房股多数下挫，龙光集团跌超6%，新城发展、远洋集团跌超4%。盘面上大型科技股普遍下跌拖累大市走低，百度跌超2%，快手、腾讯、阿里巴巴皆有跌幅，京东、小米飘红；受A股食品饮料龙头海天味业大跌影响，港股食品股下跌明显，康师傅、中国旺旺跌幅靠前；房企销售继续下行，内房股与物管股携手下跌，光伏股、半导体股、光伏股等多数下挫。另一方面，巴以军事冲突升级市场避险情绪高涨，黄金股集体拉升，煤炭股、石油股等表现活跃，一带一路概念股、港口航运股股多数表现活跃。

【黄金股板块震荡走高 四川黄金大涨超6%】黄金股板块震荡走高，四川黄金、中润资源涨超6%，赤峰黄金、盛达资源、中金黄金、老凤祥等跟涨。消息面上，中东地区以色列、哈马斯军事冲突升级，引发市场避险情绪，推动金价大涨。10月13日国际金价收涨3.11%，收于每盎司1941.5美元。

【美债收益率曲线熊市趋陡 10年期收益率升5个基点】美国国债收益率曲线熊市趋陡，美国股指期货三天来首次反弹，抑制了对避险资产的需求。美国2年期国债收益率升2个基点至5.08%；10年期国债收益率升5个基点至4.66%。标普500指数期货上涨0.3%，之前两个交易日下跌1.2%。

【澳大利亚股市追随美股走低 科技股领跌】澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.2%至7,038.60点，科技股和非必需消费品股领跌。上周五美国股市下跌，美债大涨，交易员在加沙地面攻势迫在眉睫之际寻求避险。新西兰S&P/NZX 50指数下跌0.9%至11,163.05。（环球市场播报）

【亚洲市场早盘持稳，美国试图避巴以冲突升温】亚洲市场开启本周交易之际，避险资产需求有限。美国及其盟友试图遏制巴以冲突扩大。不过，价格大幅波动的前景继续困扰投资者，上周五原油、黄金和瑞郎兑欧元大幅走高。美元和日元仍保持平稳，澳元等风险敏感货币微涨。美国国债市场上周经历大起大落，市场需求被通胀数据及国债拍卖的疲软结果所抵消。以色列主要TA-35指数周日恢复跌势“中东冲突升级看来势将主导市场，”法兴银行全球首席经济学家Klaus Baader表示。

【金融环境大幅收紧 美企业债违约风险抬头】美东时间10月12日，“全球资产定价之锚”再掀波澜：9月美国CPI数据超预期，叠加美国财政部当天30年期国债标售拍卖“遇冷”，10年期美债收益率盘中升破4.7%。近期，美债市场波动明显。“十一”长假期间，在经济基本面与期限溢价因素的共振下，多期限美债收益率频频创下2007年以来的新高。随后，受美联储态度转鸽、地缘冲突提振避险情绪等因素影响，美债收益率有所回落，但仍维持高位运行。分析人士认为，长期债券收益率上涨意味着金融环境趋紧，可能对金融市场和经济增长带来不利影响，也在一定程度上降低了短期内进一步收紧货币政策的必要性。与此同时，美国企业债将在2024年至2026年迎来到期“高峰”。在“长期高息”的市场共识下，美国企业债违约风险也在逐步提升。

【期货期权迎上市热潮 满足企业多样化避险需求】期货期权迎来批量上市热潮。郑州商品交易所日前发布公告称，中国证监会已同意郑商所短纤、纯碱、锰硅、硅铁、尿素及苹果期权注册，并公布挂牌有关事项。业内人士表示，期权灵活多变的套保方式，可以更好帮助企业实现个性化的价格风险管理目标需求。为提高相关期权市场流动性，郑商所同日发布通知，征集上述期货期权做市商。机构人士表示，做市商的报价相对理性和稳定，在一定程度上可以降低市场波动性、提高市场流动性，更好满足实体企业的避险需求。

【中国政府中东问题特使：巴以冲突中4名同胞遇难，2人失联】巴以新一轮冲突持续升级，就当前巴以局势，14日，中国政府中东问题特使翟隽接受记者采访，阐述了中方立场。就在巴以冲突中，中国公民伤亡情况，及如何保障在巴以的中国公民的安全，翟隽表示，党中央十分关心在巴以地区中国同胞的安危。按照党中央部署，外交部在冲突爆发后第一时间启动领事保护应急机制，协调开展在巴勒斯坦、以色列中国公民的安全保护工作，同他们建立联系，指导大家避险，尽可能向有困难的中国公民提供物资和心理支持。外交部和驻外外交机构已发布安全提醒，呼吁大家“暂勿前往”冲突区，敦促有关方面采取有效措施，保障中国公民和机构安全。翟隽说，我们有4名同胞不幸遇难，6名伤员正在当地医院接受治疗，2名人员失联。我们正抓紧救治伤员，敦促外方全力搜救失联人员，做好遇难者善后。（央视）