2023-02-02 03:48 央行 🔥🔥

美联储主席鲍威尔：通缩压力已经浮现，特别是在商品方面。

2023-01-26 18:34 公司

【德意志银行：将苹果(AAPL.O)目标价从170美元下调至160美元 评级买入】德银发表研究报告，预计苹果首季业绩将达到或略高于预期。展望今年，该行对消费者支出更加谨慎，并正下调需求假设，将今年每股盈测由6.5美元降至6.3美元，特别是对于第二季，将收入及每股盈测预估下调至900亿美元及1.42美元，目标价下调至160美元。由于该股现价相当于2024财年每股收益的约20倍，相信已大致反映市场预计下调，且当前水平风险回报偏向正面，维持买入评级。因持续宏观不确定性，预计集团不会为第二季提供收入指引，但相信其将采取谨慎态度并料收入增长进一步放缓。该行留意到持续谨慎的消费支出导致iPhone收入按年降15%，按季则跌34%。尽管对收入增长更谨慎，但考虑到外汇和通缩的商品成本，该行对集团利润率更加乐观。总体而言，该行将对其第二季收入预测下调5%，每股盈测下调4%。

2023-01-25 12:46 市场,观点,国际 🔥🔥

【前日本央行理事：新行长上任后或在几个月内逐步取消收益率控制政策】 前日本央行理事前田荣二（Eiji Maeda）认为，日本央行可能在4月份新行长上任后的几个月内开始逐步取消收益率曲线控制政策等特别措施。“日本央行更有可能在新行长上任后的前六个月内调整政策，不过，即便收益率曲线控制政策和负利率结束，日本央行仍可能会继续实施货币宽松，以保持低利率。随着日本经济体走出零通胀，日本有望摆脱根深蒂固的通缩思维，这给了日本央行结束其极端刺激措施的空间。

2023-01-24 13:13 市场,国际 🔥🔥

斯里兰卡央行行长：斯里兰卡已经开始出现通缩。

2023-01-20 03:01 市场,国际 🔥🔥

美联储副主席布雷纳德：可能出现通缩，但仍有一些增长，也可能出现更不利的情况。

2023-01-13 08:34 观点 🔥🔥🔥

【中信证券：美联储今年第一次议息会议加息25bps几成定局】中信证券研报指出，自2020年6月以来美国整体CPI首次出现环比通缩，12月整体与核心CPI数据符合预期。分项来看，依旧是能源项以及核心商品项推动通胀下行，主要粘性构成仍为核心服务项。虽然在核心商品项CPI增速中枢大幅下降以及高基数的背景下通胀下行态势较为明晰，但未来美国通胀下行速度仍存在一定逆风。我们仍维持此前美联储于今年一季度停止加息、终点利率水平或在5%左右的判断，今年第一次议息会议加息25bps几成定局。

2023-01-13 08:18 观点 🔥🔥

【中信建投：通胀平稳收官，2023年关注工业通缩】 2022年，CPI全年同比2%，从量上看物价水平总体温和上涨，但结构上差异较大。涨价较多的仍是以猪肉为主的食品价格和能源价格，剔除食品、能源后的核心CPI仅上涨0.9%，反映出需求端消费偏弱。展望2023年，防疫政策优化后，宏观消费的回暖预计对终端物价有一定拉动作用，核心CPI、CPI运行中枢均有望略高于2022年，核心CPI预计1.5%左右，CPI预计2.5%左右。2022年全年PPI4.2%，展望2023年，PPI全年负增长的概率较大，工业领域有通缩的成色。一方面高基数效应仍在，2023年全年翘尾因素均为负值，平均-1.2%；另一方面全球经济放缓的背景下，大宗商品价格较难有超预期表现。预计2023年PPI全年-1%左右。

2023-01-13 00:39 宏观 🔥🔥

【多家市场机构认为2023年CPI升幅有望超过上年，但对于PPI走势存在分歧】东方金诚首席宏观分析师王青表示，2023年消费修复有可能带动CPI涨幅阶段性扩大，特别是与服务消费相关的文娱旅游、酒店机票等价格可能出现较快上涨。预计2023年CPI涨幅中枢会有所抬高，全年累计涨幅有望达到2.5%左右。民生银行研报、英大证券研究所所长郑后成、仲量联行大中华区首席经济学家庞溟也持类似看法。对于2023年PPI走势，市场机构的预期并不一致。郑后成认为，2023年PPI当月同比大概率呈“V”形走势，PPI当月同比大概率全年处于负值区间。民生银行预计，2023年PPI将缓步走出2022年末的通缩状态，全年同比涨幅约为0.5%左右。王青预计，2023年全年PPI同比涨幅有可能进一步下滑至1.0%左右。

2023-01-11 08:47 观点

【中信证券：上半年新材料板块有望进入业绩驱动行情】中信证券研报指出，2023年上半年新材料板块有望进入业绩驱动行情，中长期成长逻辑的标的估值已进入合理区间，我们看好边际需求改善和处于技术迭代的景气赛道的交易机会。重点推荐：1）风电装机高增下具备较强抗通缩能力的海缆、轴承环节；2）受益于量增逻辑以及技术迭代过程带来偏紧供需结构的银浆、POE胶膜、焊带、碳/碳热场等光伏材料；3）具备短期业绩兑现、中期稳定性、长期成长空间的合成生物学产品平台型企业；4）领先地位稳固且估值处于底部的软磁材料龙头公司；5）景气周期下的军工材料和产业升级下的制造材料；6）受益于消费电子回暖、业绩弹性更好的OLED相关材料，技术封锁和外部压力下具备国产替代逻辑和海外供应能力的半导体材料龙头企业。

2023-01-08 16:40 行业,观点

【中信证券：2023年风电行业有望走出景气低谷】中信证券指出，在大兆瓦降本加速和项目储备丰富的情况下，2023年风电行业有望走出景气低谷，迎来装机显著复苏。重点推荐：叶片、铸件、法兰等环节有望受益于原材料成本下降和价格回稳，实现盈利能力显著修复；持续推荐格局优且有明显抗价值“通缩”能力的海缆、桩基、轴承等环节；看好受益于出口需求增长的零部件厂商；建议关注具备以量补价能力，并优化“双海”结构，有望穿越盈利低谷的优质整机厂。

2023-01-04 20:25 国际 🔥🔥

【法巴银行：经济衰退、通缩和结束政策紧缩将是2023年的主题】法国巴黎银行首席经济学家William Vijlder在一篇文章中说，新的一年，欧洲和美国的关键经济变量应该会发生变化，通胀将大幅下降，央行利率将达到峰值，经济将滑向衰退。他表示：“美联储和欧洲央行应该会在2023年初继续上调政策利率，但随后它们的货币政策应该已经足够收紧，并将转向观望。”Vijlder指出，美国和欧元区今年都将有一段时间处于衰退之中，衰退预计是短暂和轻微的，但如果能源价格再次上涨或通胀下降幅度低于预期，经济收缩幅度可能会更大。

2022-12-22 05:18 公司 🔥🔥

【买推特导致特斯拉下跌？马斯克不同意：宏观环境惹的祸】面对跌跌不休的股价，马斯克将特斯拉的下跌，归咎于宏观经济。“我一直说美联储的利率很疯狂，我看到的数据表明我们已处于通缩。人们将越来越多地将资金从股票转移到现金，导致股市下跌。”然而，数据是最好的证明：特斯拉年内跌约60%，标普500跌14%，福特汽车跌26%，通用汽车跌12%。

2022-12-20 14:38 国际 🔥🔥

日本央行行长黑田东彦：宽松政策带来了非通缩环境。

2022-12-19 08:32 观点 🔥🔥🔥

【中信证券：维持美联储或于明年一季度停止加息的判断 终点利率水平或为5%】中信证券研报指出，美国11月CPI增速继续超预期下行，核心商品项叠加能源项强势推动美国通胀较快速回落。虽然核心服务项通胀仍具有粘性，并且其中住房项同比增速上升或将至少持续至明年一季度，但是近期通胀下行的主要推动因素核心商品项预计将继续环比通缩，叠加基数效应，美国通胀同比增速预计在明年上半年较快回落。维持此前美联储或于明年一季度停止加息的判断，终点利率水平或为5%。

2022-12-07 22:38 观点 🔥🔥

方舟基金创始人Cathie Wood表示，债券市场似乎表明，美联储的货币政策正在犯一个“严重错误”。她在社交媒体上称，通缩的风险比通胀大得多，并补充称，大宗商品价格和“大幅零售折扣”强化了她的观点。

2022-11-27 15:23 国际

【巴克莱：欧元区11月通胀料将降温】巴克莱预计11月欧元区通胀将小幅下降，其中月率料录得0.2%，年率料录得10.4%，主要受油气价格走弱所支撑的能源通缩开始出现，以及2021年底能源通胀飙升带来的不利基数效应的推动。巴克莱预测，在经历了10月份的大幅加速之后，11月份食品通胀大体上保持增长势头。核心欧元区通胀年率可能保持在5%，非能源商品和核心服务通胀抵消了非必需品类的下行压力。

2022-11-13 06:51 观点,国际 🔥🔥

“木头姐”Cathie Wood：美联储对那些通缩信号熟视无睹。

2022-11-10 09:16 央行,国际 🔥🔥

日本央行行长黑田东彦：必须为政策应对留出空间，以确保日本永远不会重返通缩。

2022-11-10 00:20 市场,国际 🔥🔥

【美联储三号人物：长期通胀预期稳定，但通胀前景的不确定性上升】虽然长期通胀预期锚定，但威廉姆斯认为，通胀前景的不确定性已经上升，人们对未来通胀的看法分歧越来越大，包括预期通缩的人的比例很高，这令人惊讶。

2022-10-28 00:15 央行,国际 🔥🔥

【欧洲央行或不打算在12月会议上确定缩表启动时间】欧洲央行目前并不打算在12月会议上宣布缩表启动时间。在周四的政策会议结束后，欧洲央行行长拉加德表示，管委会决定在12月“继续”讨论如何减少在常规量化宽松（QE）计划下购买的债券，并“确定关键原则”。沟通缩表框架将使决策者得以在采取行动前让金融市场做好准备并评估投资者的反应。