2023-08-31 09:37
国际
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日本央行审议委员中村豊明：日本经济不再处于通缩状态，但通缩心态尚未根除。当前通缩上升是由进口成本传导引起的，但尚未受到工资增长的推动。需要更多时间来转向货币紧缩。对货币政策的微调需要审慎考虑经济状况，采取谨慎态度。必须仔细审查中小型企业是否在赚取足够的利润以维持工资上涨方面取得了进展。可持续、稳定地实现物价目标尚难预见。日本经济正在逐渐复苏。
2023-08-31 08:17
观点,国际,原创
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【“木头姐”再次警告通缩风险：“利率将出人意料地下降”】凯茜·伍德在周三播出的一次访谈中重申，她认为美国经济面临的真正风险不是通胀，而是通缩。伍德表示，她预计利率将会“下降，而且会出人意料地下降”，这与美联储暗示的“更长时间内维持更高利率”正好相反。企业财报貌似强劲，但深入研究就会发现，长期以来他们的业绩指引一直在下降。伍德还说，美国消费者已经处于临界点，经济硬着陆的可能性要比大多数人想象的更大。（环球市场播报）
2023-08-29 14:35
市场,国际
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【每日全球外汇市场要闻速递】（8月29日）
1. 日本内阁强调在消除通缩方面取得的进展，财政白皮书副标题50年来首提“通胀”。
2. 日本财务大臣铃木俊一：还没到讨论追加预算的阶段，将考虑9月后实施的经济措施。
3. 日本两年期国债拍卖投标倍数创2010年以来最低，为3.21，表明需求疲软。
4. 高盛：若日本央行维持鸽派立场，6个月内日元恐跌至1990年水平。
5. 欧洲央行—霍尔茨曼：如果没有出现意外情况，加息是有理由的。应开始就结束紧急抗疫购债计划的再投资展开讨论。通胀情况尚不明朗，劳动力市场紧俏。内格尔：在做出下一决策之前将等待数据，可能需要在一段时间内保持利率平稳。法国财长勒梅尔：我们还需要解决服务业的通胀压力；认为短中期内不会降息。
6. 瑞典央行副行长弗洛登：通胀“朝着正确的方向发展”。由于通胀压力仍然较高，货币政策在未来相当长的一段时间内将需要保持紧缩。瑞典克朗的疲软风险令人担忧，加剧了持续高通胀压力。但瑞典克朗被低估了20%。
7. 巴西央行行长：我们不能回到50%的指定信贷水平，这将影响中性利率。除非出现意外情况，否则未来的降息幅度为每次会议50个基点。
8. 中国央行今日开展3850亿元逆回购操作，因今日有1110亿元逆回购到期，当日实现净投放2740亿元。
9. 韩国财政部：计划2024年政府支出为656.9万亿韩元（4967亿美元），比2023年增长2.8%，债务占GDP比将从2023年的50.4%上升至51.0%，国债发行将净增5.03万亿韩元。
10. 德国执政联盟就减税问题达成一致。
11. 吉尔吉斯斯坦央行将政策利率保持在13%不变。
2023-08-29 10:06
国际
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【日本内阁强调在消除通缩方面取得的进展，白皮书副标题50年来首提“通胀”】在最新的年度经济白皮书中，日本政府强调了历经25年后，在消除通缩方面取得的进展，“我们不应忽视这样一个事实，即结束通缩的机会正在接近”，并敦促与日本央行密切合作。日本内阁将今年的白皮书的副标题定为“通胀、工资开始行动”，这是其近50年来首次提到“通胀”。经济学家正密切关注日本首相岸田文雄何时以及是否会宣布通货紧缩正式结束，因为这可能对货币政策产生影响。如果岸田文雄发表声明，可能会引发市场对正常化的猜测，因为这将使日本央行行长植田和男更容易改变央行的超宽松立场。虽然日本今年的通胀一直远高于央行2%的目标，但白皮书说，还不能排除通缩卷土重来的风险。
2023-08-23 18:13
国际
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【市场分析：服务业数据预示着欧洲央行利率在9月见顶】Pantheon Macroeconomics高级欧洲经济学家Melanie Debono表示，欧元区的PMI数据进一步证明，未来几个月服务业通胀应该会放缓到足以说服欧洲央行在9月以后不再加息。由于德国制造业活动下降，服务业PMI在7个月来首次跌至50不变水平以下。她说，尽管根据数据，8月份服务投入价格压力确实有所增加，这可能是工资需求增加的一个迹象，但这些公司向客户提高价格的速度仍低于7月份。与此同时，Debono指出，尽管8月份德国企业决定降价的幅度小于7月份，但工业价格目前处于彻底的通缩状态。
2023-08-17 20:33
市场,焦点
【美股盘前消息速递】①美股股指期货周四盘前小幅攀升，全球债市的抛售浪潮似乎更为凶猛，美元自两个月高位小幅回落，黄金试图重返1900关口，原油价格涨超1%。②截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指涨0.2%，纳指期货涨0.3%。③德国DAX指数跌0.04%，英国富时100指数跌0.2%，法国CAC40指数跌0.1%，欧洲斯托克50指数跌0.3%。④美国10年期国债收益率周四触及10个月高位，因市场担心美国利率可能在更长时间内维持在高位。⑤美国上周首次申领失业救济人数为23.9万人，预估为24万人，前值为24.8万人。⑥美国8月费城联储制造业指数为12，为2022年4月以来新高，预期为-10，前值为-13.5。⑦经济学家警告：股市和楼市面临崩盘风险，美国或将陷入通缩。⑧金田盘前跌5.57% 黄金销量下降拖累上半年业绩表现。⑨法拉第未来盘前跌3.2% 反向股权分割提案获股东会批准。
2023-08-17 17:44
宏观,央行
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【央行：预计8月开始CPI有望逐步回升 全年呈U型走势】央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告。报告指出，近期猪肉价格企稳回升，旅游出行价格明显上行，国内成品油价格也经历了“四连涨”，预计8月开始 CPI 有望逐步回升，全年呈 U 型走势；PPI 同比已于7 月触底反弹，未来降幅还将趋于收敛。中长期看，我国经济供需总体平衡，货币政策保持稳健，居民通胀预期平稳，不存在长期通缩或通胀的基础。
2023-08-16 06:25
焦点
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【昨日今晨重要新闻汇总】
国内新闻：
1. 中国央行下调逆回购操作利率10BP、MLF下调15BP，SLF三个品种下调10BP。
2. 中国7月规模以上工业增加值同比增长3.7%、社消同比增2.5%、城镇调查失业率5.3%，前7个月固定资产投资额累计增长3.4%。
3. 离岸人民币兑美元一度跌超500点，跌破7.32关口。
4. 券商中国援引彭博社消息，中国据悉考虑降低股票交易印花税。
5. 中指监测数据：上半年法拍房挂拍量超30万套 较上一年增加19.7%。
6. 多个城市拟降低二套房首付比例？成都回应：目前没听说政策要调整。
7. 接近中融信托人士回应：部分产品停兑确系实情，但全面停兑消息不实。
8. 财政部发布关于调整海南自由贸易港交通工具及游艇“零关税”政策的通知。
9. 西安市正在研究调整个人住房贷款政策，限购区二套房首付比例不低于40%。
10. 国家外汇局：外商来华直接投资跨境资金净流入回升，7月份净流入规模为近一年来次高值。
11. 国家统计局：当前中国经济不存在通缩，下阶段也不会出现通缩；全国青年人等分年龄段的城镇调查失业率将暂停发布。
国际新闻：
1. 日本6月增持美债88亿美元，中国减持113亿美元。
2. 阿根廷农业部长否认有关牛肉出口暂停15天的报道。
3. 因澳大利亚罢工谈判仍在继续，欧洲天然气价格大涨15%。
4. 惠誉警告其或将下调包括摩根大通在内的数十家美国银行的评级。
5. 亚特兰大联储GDPNow模型预计美国Q3 GDP增速为5.0%，此前预计为4.1%。
6. 全球最大的主权财富基金-挪威养老基金上半年狂赚1426亿美元，回报率高达10%。
7. 美联储卡什卡利：还没准备好说加息已经结束了，通胀取得了一些进展，但或仍需加息。
8. 美国7月零售数据增长超预期，实现连续四个月增长。受数据影响，金价一度跌破1900大关，美债收益率飙升。
9. 越南电动汽车生产商VinFast Auto借壳上市首日收涨254%，总市值超860亿美元(流通市值8亿美元)，成全球第五大汽车股。
10. 俄央行召开紧急利率会议，将利率从8.5%上调至12%，并表示如果通胀风险增加，可能进一步提高关键利率。消息称俄罗斯讨论恢复资本管制以遏制卢布贬值。
2023-08-15 10:59
宏观,焦点
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【国家统计局：CPI同比涨幅将逐步回到合理水平】国家统计局新闻发言人付凌晖在新闻发布会上表示，关于通缩的问题，之前的发布会上也明确讲，当前中国经济不存在通缩，下阶段也不会出现通缩。从整个经济运行的情况看，经济运行整体上在恢复，从货币条件看，广义货币增长、市场流动性总体充裕。从价格看，这个月CPI同比有所下降，但是从环比来看，由上月的下降转为上涨，7月份CPI由上月同比持平转为同比下降0.3%。下阶段，随着经济恢复向好，市场需求持续扩大，供求关系有望逐步改善，加之上年同期高基数的影响逐步消除，CPI同比涨幅将逐步回到合理水平。
2023-08-15 10:57
宏观,焦点
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【国家统计局：当前中国经济不存在通缩，下阶段也不会出现通缩】国家统计局新闻发言人付凌晖表示，当前中国经济不存在通缩，下阶段也不会出现通缩。从整个经济运行的情况看，经济运行整体上在恢复，从货币条件看，广义货币增长、市场流动性总体充裕。从价格看，这个月CPI同比有所下降，但是从环比来看，由上月的下降转为上涨，7月份CPI由上月同比持平转为同比下降0.3%。（中国网）
2023-08-12 07:53
宏观
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【经济日报：不宜夸大CPI阶段性回落影响】7月份居民消费价格指数（CPI）同比涨幅由上月持平转为下降0.3%，市场关于通缩的忧虑再起。总的来看，若经济保持正常增长态势，CPI阶段性回落的影响不宜夸大。从各项经济指标和市场反映情况看，7月份CPI虽然同比下降，但环比转为上涨，当前物价已呈触底企稳态势，预计年内物价拐点已现，8月份后CPI有望开始逐步上行。展望下一阶段，随着存量措施与增量政策协同发力显效，我国经济将在上半年持续恢复的基础上保持稳定向好态势，供需缺口也将进一步弥合，加之去年同期高基数因素逐步消除，预计下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈现“U”型走势。从中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。
2023-08-12 05:51
市场
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【经济日报：不宜夸大CPI阶段性回落影响】当前物价已呈触底企稳态势，预计年内物价拐点已现。随着存量措施与增量政策协同发力显效，我国经济将在上半年持续恢复的基础上保持稳定向好态势，供需缺口也将进一步弥合，加之去年同期高基数因素逐步消除，预计下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平。展望下一阶段，随着存量措施与增量政策协同发力显效，我国经济将在上半年持续恢复的基础上保持稳定向好态势，供需缺口也将进一步弥合，加之去年同期高基数因素逐步消除，预计下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈现“U”型走势。从中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。
2023-08-10 08:10
观点
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【银河证券：预计商品类价格的探底仍将持续一个季度】 银河证券研报认为，7月CPI的超预期是旅游出行、原油以及6.18结束后商品价格回升带来的。这种回升的持续度较弱，原油和商品的上行带有短时性。7月份服务业价格的上行让我们对通缩的担忧稍有缓解，但服务业距离疫情前的水平仍有差距。商品类价格的探底没有结束，预计仍然持续1个季度。7月份大宗商品的普遍回升并未带动PPI环比转正，PPI环比连续4个月下跌。房地产产业链继续下行，上游煤炭、中游顺周期产品出厂价格提价难度加大。居民消费的回升速度相对偏缓，难以对冲房地产类顺周期产品价格的下滑。
2023-08-01 16:11
观点,国际
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汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia评欧元区7月制造业PMI终值：通缩正在发生，至少从货物方面看来是如此，投入成本和产出价格的下降速度为全球危机以来最大，能源价格在其中起了关键作用，德国天然气价格在过去几个月稳步下跌，较一年前跌了约80%。
2023-07-31 08:00
观点
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【中国银河：日本央行调整YCC政策在短期内对日本和全球市场以及相关资产定价的影响相对有限】 中国银河研报指出，虽然日本央行对先行YCC政策的调整早于市场预期，令投资者略感意外，但我们认为日本央行调整YCC政策在短期内对日本和全球市场以及相关资产定价的影响相对有限。一方面是日本央行执行超宽松货币政策以及之后升级为YCC政策的时间由来已久，退出需要一个缓慢的过程；另一方面全球投资者也需要时间来观察和评估日本YCC政策调整之后的影响，来为下一步投资策略的调整提供基础。但未来日本股市可能会在短期内面临资金流出压力，之前的上涨会告一段落甚至出现一波调整。日本央行早于预期调整YCC政策可能会令投资者重新评估全球和整个发达经济体的通胀前景。目前长期饱受低通胀甚至通缩困扰的日本都开始面对通胀压力并开始逐步退出超宽松政策，这意味着央行有必要重新审视和评估在过去长期低通胀时间内设定的2%的通胀目标。
2023-07-24 15:17
观点
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【每日投行观点梳理（7月24日）】
1. 高盛经济学家：美联储此次加息或是本轮周期的最后一次。
2. 美银：标普500指数上涨的广度将继续扩大。
3. 美银：投资者对现金的狂热可能已经见顶。
4. 法兴银行：日本央行认为暂时无需行动显示出其避免通缩的决心。
5. 加拿大皇家银行：强劲的消费支出将支撑加拿大科技公司第二季度的业绩。
6. 野村证券：欧洲央行会议和通胀数据可能导致市场波动加剧。
7. 凯投宏观：避险支撑和利差转变有望提振美元。
8. 瑞穗：日本央行7月的调整将仅限于通胀预期。
9. 大摩：美国通胀降温将转为通缩，打击企业盈利及美股泡沫。
2023-07-21 17:48
国际
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【法兴银行：日本央行认为暂时无需行动显示出其避免通缩的决心】法兴银行首席经济学家Kokou Agbo-Bloua表示，日本央行表示暂时不需要采取行动，这显示出他们致力于确保不再陷入通缩或通胀螺旋的决心。与其他国家相比，日本似乎更加坚定地追求可持续的高通胀目标，而不是回归历史水平。债券市场方面，如果美国国债收益率上升，通常会对日本国债产生上升压力，因为投资者会抛售日本国债而转向美国国债。之前有人担心债券市场可能会因对日本央行的政策调整而受到打击，但现在市场情绪已经转为继续看好债券市场。
2023-07-21 08:05
观点
【中信证券：预计2023年下半年风电行业将迎来快速发展】中信证券研报指出，伴随着风电行业景气回归，在风机大型化、中远海趋势明确和出口需求拉动的背景下，预计2023年下半年风电行业将迎来快速发展。重点推荐：1）受益于出口需求增长的零部件厂商；2）格局优且有明显抗价值量“通缩”能力的海缆、桩基、轴承和主轴等环节；3）建议关注持续优化“双海”结构，在海上风电和风机出海业务有先发优势的优质整机厂。
2023-07-20 20:39
市场,国际
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【美股盘前消息速递】①美国7月15日当周首次申请失业救济人数22.8万人，创5月以来最低水平。②截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指跌0.1%，纳指期货跌0.6%。 ③英国富时100指数上涨0.6%，德国DAX指数上涨0.2%，法国CAC-40指数上涨0.4%。④根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，美联储预计将在下周的会议上加息25个基点，使利率在2023年保持在5.25%至5.5%的区间 。⑤交易员和分析师预计，欧洲央行将在下周将基准利率上调25个基点，但在欧洲央行政策制定者最近表现出鸽派基调后，此后的举措一直存在争议。⑥大摩知名空头：通缩迹象开始浮现，美股企业盈利将遭“暴击”。⑦奈飞盘前跌7.64%，海外降价拖累Q2营收表现。⑧特斯拉盘前跌3.77%，Q2毛利率18.2%低于预期，因安全带故障召回近16000辆汽车。⑨IBM盘前跌超1%，Q2营收、自由现金流逊预期。
2023-07-20 13:52
国际
日本首相岸田文雄：必须确保日本持续摆脱通缩，创造一个薪资上涨成为常态的社会。必须注意通胀过度对家庭实际收入的影响。