【澳新银行：日美联合外汇干预不太可能扭转日元贬值趋势】澳新银行研究部经济学家表示，日本和美国官方近期为遏制日元疲软而进行的干预，不太可能扭转日元的贬值趋势，除非有支持性货币政策相配合。日本长期通缩的历史遗留问题将继续使决策者对加息保持谨慎，日本央行可能会优先考虑避免增长风险，而不是允许通胀率适度高于目标。他们表示，地缘政治事态发展将是决定下一步政策举措时机的关键，如果围绕中东危机的不确定性持续存在，进一步的政策正常化将是合适的。澳新银行预计日本央行将在10月份上调政策利率，不过9月份加息的可能性正在增加。

【美国出手干预后，投资者对日元走势仍持怀疑态度】罕见的美日联合干预汇市行动帮助疲软的日元脱离了40年低点。但要维持提升后的日元汇率水平可能是一场硬仗。美国的参与为日本官方近期单方面采取的干预行动增添了分量。日本此前的干预勉强将日元汇率托底在1美元兑160日元左右，但未能为日元提供持久的提振。日本财务大臣周一表示，日本“将毫不犹豫的”与美国一道再次干预汇市。分析师表示，即使有美国的支持，如果日本央行不改变政策，日元可能再次举步维艰。尽管面临高于目标的通胀，但在与通缩这一截然相反的风险斗争了数十年之后，日本央行对加息一直持谨慎态度。这种谨慎促使投资者转向其他货币，以期从短期债券中赚取更高回报。Edmond de Rothschild的基金经理纳比尔.米拉利(Nabil Milali)表示：“如果日本央行不收紧货币政策，日元将无法维持上涨势头。”

【日本政府白皮书：日企加速转嫁成本，通胀压力日益加剧】日本政府在周五发布的年度白皮书中指出，与2022年乌克兰战争推高燃料成本时相比，日本企业正在以更快的速度将中东冲突导致的成本上涨转嫁给消费者。白皮书称，企业和家庭的通胀预期也在加速上升，这与日本央行的看法一致，即在这个曾深陷通缩的国家，通胀压力正变得根深蒂固。白皮书指出：“企业支出意愿依然强劲，投资计划已连续两年超过历史平均水平”，这凸显了日本经济应对冲突引发能源冲击的韧性。不过，白皮书警告称，需要“密切关注”中东冲突可能在多大程度上影响日本经济及产出缺口。该白皮书由内阁府编制。内阁府由经济财政大臣城内实负责；外界认为，他对日本央行的加息计划持谨慎态度。

【日本央行30年来首次将利率上调至1%】日本央行已将短期政策利率上调至“约1%”，使借贷成本升至31年来的最高水平，该国正逐步适应持续的通胀环境。此次加息0.25个百分点符合广泛预期，分析师表示，这是日本央行在多年超低利率和通缩后努力实现货币政策正常化的关键里程碑。日本央行的政策利率上一次达到1%是在1995年，当时该央行在20世纪80年代末日本资产泡沫破裂后正在下调借贷成本。自2024年将日本拉出负利率以来，日本央行在2025年两次加息。外界预计该央行将形成大约每半年逐步收紧一次的模式。在周二做出决定之前，越来越多的经济学家表示，他们预计日本央行在2026年至少还会再加息一次。周二的举措是在日本央行货币政策委员会为期两天的政策会议结束后宣布的。由于该行行长植田和男上周住院，委员会成员减少至八人。植田和男正在接受肝脏疾病治疗，未出席此次会议，也未参与投票。预计他将在7月会议时回归。本周的会议由日本央行副行长冰见野良三主持。下午的新闻发布会将由该行另一位副行长内田真一主持，他的发言将受到密切关注，以寻找日本央行如何继续评估伊朗战争对经济负面影响的迹象。