【美媒爆：美欧贸易谈判进展不顺，欧盟准备反击，或将前所未有启用“反胁迫工具”】“欧洲为美国的贸易战作好准备”，美国《华尔街日报》20日以此为题报道称，欧盟原以为即将与美国达成控制关税的协议，但现在正准备反击。《华尔街日报》称，据了解美欧贸易谈判情况的知情人士透露，美国官员在过去一周告诉欧盟贸易负责人，他们预计美国总统特朗普会要求欧盟为达成协议作出更多让步，其中包括对大多数欧洲商品设定15%或更高的基准关税。“这一意外消息令欧盟感到不快。”报道称，欧盟此前一直致力于达成协议，将基准关税维持在10%，对部分欧盟成员国而言，这已经是艰难的让步。作为欧洲最大的经济体和最大出口国，德国原本在对美反制问题上持较温和立场，但形势变化也促使德国向法国靠拢，转向更为对抗的立场。报道称，知情人士透露，欧盟成员国正向欧盟执行机构施压，若无法在特朗普政府设定的8月1日最后期限前达成协议，除了对商品征收报复性关税外，还要准备新的有力措施来反击美国公司。（环球网）

【中信证券：出海依旧是强劲的业绩超预期线索之一】中信证券研报称，A股继港股后也逐步转为增量市场，最重要的是不断寻找新的存在预期差且未来能够形成资金共识的板块，中报季后的出海可能是新的方向。从中报预告来看，出海依旧是强劲的业绩超预期线索之一；从过去几年的经验来看，出海对企业ROE和利润率的抬升作用明显，出海本身也是积极“反内卷”并提高利润率的一种形式；从未来的趋势来看，一旦讲通全球收入敞口逻辑，会带来股票端配置的稳定性和估值溢价，这是新兴市场跨入成熟市场的必经之路。今年出海作为业绩最好的线索之一，却因为贸易战导致行情剧烈波动且一直呈现零散的自下而上驱动状态，随着8月后贸易战预期逐步稳定、中报季结束，出海可能会再次形成板块性行情。配置上，从当下到中报季结束，依然建议围绕恒科、有色、通信、创新药、军工和游戏轮动，当下更偏恒生科技。

【中国美国商会会长：非常赞同“中美合则两利、斗则俱伤”】7月18日下午，第三届中国国际供应链促进博览会（以下简称“链博会”）继续在北京举行，中国美国商会会长何迈可在展馆现场表示，他非常赞同“中美合则两利、斗则俱伤”的观点，希望中美两国能够携手共进。作为代表800多家会员企业的商会组织，中国美国商会始终主张美中之间应保持建设性经贸接触。谈及此次会面，何迈可对记者表示，许多会员企业都认为，美国应当与中国保持贸易往来。“我们的会员企业在中国发现了诸多机遇，因此我赞同‘中美合则两利，斗则俱伤’这一观点。”何迈可强调：“我非常希望中美两国能够和睦相处、开展合作，中美可以进行竞争，但要有底线、有节制。我们需要携手共进。”何迈可认为，今年4月发生的贸易战对中美双方而言都极具挑战。“中国和美国都受到了负面影响。因此我们很高兴看到，当前情况有所改善。我们期望双边贸易能更加顺畅。”（环球时报）

【意大利财长Giorgetti表示对贸易战的后果感到担忧】意大利财政部长Giancarlo Giorgetti表示，他担心贸易局势紧张和美元疲软可能对欧洲经济造成损害。Giorgetti周五在南非出席二十国集团财长会议时表示：“我们担心经济不确定性和持续的贸易紧张局势对我们经济的影响。美元疲软加剧了关税上调的影响。”

【G-20公报达成共识 承诺加强合作】G-20财长和央行行长在周五通过的一份公报中承诺开展国际政策合作，在美国贸易战紧张局势升级之际达成了罕见的共识。要求匿名的知情人士称，公报指出“全球经济正在面临更大的不确定性和复杂的挑战，包括持续不断的战争和冲突、地缘政治和贸易紧张局势”。消息人士称，公报表示，“我们强调加强多边合作的重要性，以应对全球经济面临的现有和新出现的风险。

【美国银行称2025年美股在全球资金流中的占比大幅下降】美国银行策略师表示，由于贸易战引发了市场对所谓美国例外论的怀疑，2025年流向美国的全球股票资金份额大幅下降。美国银行团队在一份报告中援引EPFR Global的数据称，今年迄今美国股票基金吸引的资金仅占总流量的不到一半，而2024年这一比例为72%。过去三个月，外资流入从1月份的340亿美元放缓至不到20亿美元。

【美银：贸易战冲击“美国例外论”，美股全球资金占比骤降】美国银行的策略师表示，随着贸易战引发了对所谓“美国例外论”的质疑，流向美国的全球股市资金占比在2025年大幅下降。美国银行团队在一份报告中援引EPFR Global的数据称，今年迄今为止，美国股票基金仅吸引了不到一半的全球资金流入，而2024年这一比例为72%。过去三个月，外国资金流入放缓至不足20亿美元，而今年1月则为340亿美元。特朗普不稳定的贸易政策、不断膨胀的财政赤字和不断贬值的美元抑制了投资者对美国资产的热情。一些资产管理公司警告称，由于特朗普政府带来的政治风险，美国已不再是外国投资者的安全投资目的地。

【高盛股票交易收入缔造华尔街历史 关税引发的动荡使季度表现再创纪录】 高盛集团的股票交易部门收入刷新华尔街历史，特朗普政府发起的贸易战引发的市场波动使得该部门连续第二个季度创下收入纪录。根据周三发布的公告，高盛第二季度股票交易收入达43亿美元，较分析师预期高出约6亿美元，较第一季度总收入高出1亿美元。这同时也推动当季利润超出预期。华尔街各大机构的交易部门均从关税引起的市场动荡中受益。但尽管高盛的股票交易收入较三个月前有所增长，摩根士丹利、美银和摩根大通的相关收入却出现下滑。高盛正努力扩大其交易业务 —— 这是华尔街最具盈利能力的业务之一 —— 以应对摩根士丹利，以及Jane Street和城堡证券等做市商的日益激烈的竞争。

【系统型基金料向美股投入480亿美元 为大盘上行再添助力】 短线投资者势将在未来几周向美国股市投入新一轮资金，为已经推动大盘创下新高的上涨行情提供支撑。高盛集团旗下Futures Strats Group汇编的数据显示，商品交易顾问（CTA）以及其他趋势跟随型和宏观策略基金料将在未来30天内向美国股市投入约480亿美元资金，这一数值接近过去至少五年来的前10%高位水平。系统型基金通常根据波动率或动能等因素来决定风险敞口，随着标普500指数自4月低点强势反弹并于本月创下历史新高，它们也已经逐步加大股票持仓。如果它们继续加仓，可能会为股市带来更多动能，尤其是在投资者消化全球贸易战进展以及财报季已经在周二正式启动等多重因素之际。摩根大通美洲股票衍生品策略主管Bram Kaplan表示，由于CTA使用杠杆进行交易，尽管它们在整体市场中的规模不大，但在调整仓位时“可能产生显著影响”。

【泰国央行对美国关税引发的进口激增表示担忧】泰国央行行长塞萨普特・素蒂瓦塔纳鲁普（Sethaput Suthiwartnarueput）表示，泰国央行担心，在美国高关税税率的影响下，部分本土产业可能难以承受进口激增带来的冲击。塞萨普特周三告诉记者，易受影响的行业包括服装、家具和电器。他指出，这些行业的企业可能比美国出口商（主要由大型企业构成）受到更大冲击。塞萨普特称，泰国应侧重于救济措施和企业转型，以应对全球贸易战的影响，而非短期的出口和投资波动。注：泰国投资机构正针对美国关税问题准备新的应对措施。

【美银调查：日本仍是亚洲基金经理最青睐的市场】美银数据分析的最新亚洲基金经理调查显示，70%的参与者认为特朗普贸易战对亚洲经济和市场的潜在打击只是轻微负面的。策略师指出，日本仍然是最受青睐的市场，日本银行业作为利率上升的受益者，仍然是最受青睐的行业，其次是半导体行业。

【TACO交易错了 特朗普正赢得他的贸易战？】据路透报道，美国总统特朗普已宣布，如果在8月1日前未能达成新的协议，将对主要贸易伙伴大幅提高关税。迄今为止美国与贸易伙伴达成的协议寥寥，这助长了有关所谓的“TACO交易”说法，即“特朗普总是临阵退缩”(Trump Always Chickens Out)，认为他高估了自己的筹码，而且他的贸易战进展不顺。尽管达成的协议寥寥，他还是成功了。仅在今年6月份，美国财政部就收取了270亿美元的关税收入，比去年同期增加200亿美元，按此速度计算，一年将增加2,400亿美元。这些收入还不足以像特朗普曾经承诺的那样免除大多数家庭的所得税，但仍然可以用于支持许多其他优先事项的开支。特朗普从未放弃对几乎所有进口商品征收10%的“基准”关税。当他在竞选期间首次提出这种关税时，这似乎是最坏的情况。如今，许多贸易伙伴反倒认为这是最好的情况。根据摩根大通的数据，包括他对钢铁、铝和汽车征收的关税在内，截至7月2日，美国所有进口商品的平均实际关税为13.4%。这低于4月9日的高点，但远高于去年的2.3%，也是自20世纪40年代以来的最高水平，当时美国及其盟友尚未建立起降低世界贸易壁垒的那些机制。

【英国央行行长警告：美国发起贸易战是应对世界经济失衡的错误做法，将损害全球家庭】 据彭博社当地时间15日报道，英格兰银行行长安德鲁·贝利直言，美国总统特朗普对全球发起贸易战是应对世界经济失衡的错误做法，并警告此举将损害全球家庭的利益。 贝利在年度官邸演讲中作出上述表态，他呼吁各国加强合作，尤其是中美两国，以解决正在扭曲各国经济并加剧政治紧张局势的“不可持续”的贸易和金融失衡问题。（环球网）

【金价小幅走高 贸易战担忧提振了对避险资产的支撑】黄金价格小幅上涨，特朗普一系列与关税相关的声明表明全球贸易争端的潜在影响仍令人担忧，这为避险资产提供了支撑。现货黄金上涨0.2%，至每盎司3331.47美元。特朗普表示已与印度尼西亚达成协议，对该国征收 19%的关税。他还表示，可能在本月底对药品征收关税，同时半导体的关税也即将出台。与此同时，美国对巴西的“不公平”贸易行为展开调查。

美银调查显示，贸易战引发全球衰退被视为最大尾部风险。

【高盛策略师警告称欧洲股市或许对关税风险过于自满】 高盛集团的高级欧洲股票策略师Sharon Bell表示，欧洲股市上涨表明投资者错误估计了美国关税的风险。Bell表示：“对所有这些风险，市场在非常短期内或许有些过于自满。”虽然股市近来已经摆脱了贸易战最新升级的影响，但欧盟和美国的谈判代表仍未能就贸易问题达成协议，并继续在从汽车到农业等问题上陷入僵局。