【欧尔班威胁否决欧盟预算 要求先解冻对匈援助资金】匈牙利总理欧尔班周六表示，除非欧盟解冻目前被冻结的所有资金，否则匈牙利将不支持欧盟新的七年预算案。欧尔班表示：“新一轮七年预算案必须获得全体一致通过，而在我们拿回被冻结资金之前，就不会有新的预算。”过去15年来，欧尔班政府因在移民政策、LGBTQ群体权利以及民主治理等方面与欧盟长期对立，导致欧盟以“法治问题”为由冻结了数十亿欧元对匈资金。欧尔班在讲话中还猛烈批评欧盟对乌克兰的支持政策，并指责布鲁塞尔意图在明年匈牙利全国大选中扶持一个“亲乌克兰、亲布鲁塞尔”的政府。他还警告称，欧盟目前的领导层正将欧盟引向“一场必败的贸易战”。

【玉渊谭天：资本市场“美国例外论”正在瓦解】过去，美国市场就像一个巨大的磁铁，当贸易摩擦的硝烟升起时，投资者本能地认为，资金躲进美国最安全。但今年，情况颠倒了。以标普500指数为代表，特朗普上任头三个月，下跌超过14%，大幅跑输全球大部分市场。7月初，美国宣布要对日韩等国加征高达40%的关税。消息一出，亚洲和欧洲市场反应平淡，甚至普遍上涨，日韩股市当天分别上涨了0.26%和1.81%。反而是美股自己，应声下跌。三大指数全线收跌，道琼斯指数领跌。这意味着，市场认为，美国挥出的关税大棒，砸伤自己的可能性，比砸伤别人更大。当一国对多国发起贸易战，冲击是会累积的，最终反作用于自身。 这种变化背后是一种趋势：各国市场对特朗普政策的敏感度不断下降，只有美国本土市场反应最为直接。或许也正是因为关税政策对美国自身的冲击要更大，美国政府在前两日公布关税信函之后，后面再发布关税相关政策时，都刻意避开了美股的交易时间段。中国社科院世经政所的杨子荣跟谭主分享，美国对各国加征关税，是一国对多国，具有累积效应，对美国自身的冲击是最大的。而且，美国反复无常的风格也在加速这种市场预期的形成。

【对冲基金削减石油多头头寸】由于特朗普设定的8月1日贸易协议截止日期引发了人们对贸易战将削弱能源需求的担忧，对冲基金将其对美国原油的看涨头寸削减至4月初以来的最低水平。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的期货和期权周度数据显示，在截至7月22日的一周内，基金经理们将WTI的净多头头寸减少10,018手，至86,088手。这是自4月8日以来的最低水平。

【对冲基金看涨黄金的押注升至4月以来的最高水平】在美国和欧盟就贸易谈判取得进展之前，基金经理将对黄金的看涨押注升至今年4月以来的最高水平。截至7月22日当周，对冲基金和其他大型投机者的净多头头寸增加了19%，至170,868份合约。美国政府周五公布的数据显示，这是16周以来的最高水平。特朗普政府发动的贸易战推动金价今年上涨了27%。尽管贸易紧张局势的缓和将削弱避险需求，但黄金也得到了央行强劲买盘的支撑。

根据LSEG数据，美航预计第三季度调整后每股亏损0.1-0.6美元，差于分析师预测的0.07美元亏损。今年4月，美国总统特朗普发起的贸易战曾迫使多数美国航司撤销财务指引——这是疫情以来行业面临的最大不确定性。尽管部分公司已恢复预测，但在持续演变的关税环境下，经济前景仍迷雾重重。

澳洲联储主席：全球经济仍存在不确定性和不可预测性，贸易战引发严重下行风险的可能性似乎已降低。

【7月23日《新闻联播》主要内容】今天《新闻联播》主要内容有：1.【新思想引领新征程】中国制造向新而行 不断筑牢强国之基； 2.中共中央 国务院 中央军委关于给蔡旭哲颁发“二级航天功勋奖章” 授予宋令东、王浩泽“英雄航天员”荣誉称号并颁发“三级航天功勋奖章”的决定； 3.海南自贸港将于今年12月18日正式启动封关； 4.【“十四五”高质量发展答卷】我国已成为世界公认的最安全国家之一； 5.退役军人事务部 中央军委政治工作部 全国双拥工作领导小组办公室联合下发通知要求做好“八一”期间拥军优属 拥政爱民工作； 6.1-6月全国新开工改造城镇老旧小区1.65万个； 7.徐淙祥：多种粮种好粮 带领农户科技种田； 8.各地积极应对强降雨 抢险救援加紧进行； 9.国内联播快讯： （1）中央企业新增超三千亿元援藏项目； （2）2025年全国文化科技卫生“三下乡”集中示范活动在宁夏举行； （3）“2025上合组织国家文明对话”在天津开幕； （4）上合组织成员国通过植物检疫机制会议声明； （5）新版《商品二维码》国家标准正式实施； （6）4.8万多名西部计划志愿者陆续出征； （7）第七次汉学家文学翻译国际研讨会在南京举行； （8）第三十二届北京国际广播电影电视展览会开幕； （9）2025北京仲夏电影嘉年华启动； 10.国际货币基金组织称贸易战升级或对全球经济造成重大影响： （1）法国称与美贸易谈判未见成效 欧方须展现更强硬立场； （2）美国通用汽车称关税影响致其利润大幅下跌； 11.俄称新控制两个居民点 乌称损失一架“幻影”战机 回应欧盟制裁 俄将禁止一批欧洲国家人士入境； 12.国际联播快讯： （1）安理会一致通过敦促和平解决争端的决议； （2）阿盟呼吁国际社会制止以色列侵略加沙； （3）俄罗斯海军开始“七月风暴”作战演习； （4）美国第三次宣布将退出联合国教科文组织； （5）英媒称美在英重新部署核武 俄表示关注； （6）热浪席卷欧洲多国 林火肆虐； （7）美佛州执法人员殴打非裔司机视频受关注。

RTX警告称，若钢铝关税维持25%、对华关税保持145%、全球互惠关税达10%，贸易战将造成8.5亿美元损失。

【RTX股价下跌4.8% 下调2025年利润预期，称关税成本拖累业绩】尽管发动机和售后市场需求旺盛，航空航天巨头RTX周二仍下调2025年利润预期，主因受特朗普总统贸易战冲击。美东时间周二早间，该公司股价一度下跌超过4.8%。RTX公司前称雷神技术公司，是一家美国跨国航空航天防务企业，为世界最大航空航天防务企业之一。该公司总部设在美国康涅狄格州法明顿。RTX公司由雷神公司与联合技术公司于2020年4月3日合并而成。

欧洲央行调查：二季度按揭需求大幅增加，预计第三季度将进一步大幅上升。贸易战对需求构成拖累，但未导致信贷标准收紧。企业信贷需求疲软，但在第二季度有所上升，预计第三季度将进一步增长。

【美媒爆：美欧贸易谈判进展不顺，欧盟准备反击，或将前所未有启用“反胁迫工具”】“欧洲为美国的贸易战作好准备”，美国《华尔街日报》20日以此为题报道称，欧盟原以为即将与美国达成控制关税的协议，但现在正准备反击。《华尔街日报》称，据了解美欧贸易谈判情况的知情人士透露，美国官员在过去一周告诉欧盟贸易负责人，他们预计美国总统特朗普会要求欧盟为达成协议作出更多让步，其中包括对大多数欧洲商品设定15%或更高的基准关税。“这一意外消息令欧盟感到不快。”报道称，欧盟此前一直致力于达成协议，将基准关税维持在10%，对部分欧盟成员国而言，这已经是艰难的让步。作为欧洲最大的经济体和最大出口国，德国原本在对美反制问题上持较温和立场，但形势变化也促使德国向法国靠拢，转向更为对抗的立场。报道称，知情人士透露，欧盟成员国正向欧盟执行机构施压，若无法在特朗普政府设定的8月1日最后期限前达成协议，除了对商品征收报复性关税外，还要准备新的有力措施来反击美国公司。（环球网）

【中信证券：出海依旧是强劲的业绩超预期线索之一】中信证券研报称，A股继港股后也逐步转为增量市场，最重要的是不断寻找新的存在预期差且未来能够形成资金共识的板块，中报季后的出海可能是新的方向。从中报预告来看，出海依旧是强劲的业绩超预期线索之一；从过去几年的经验来看，出海对企业ROE和利润率的抬升作用明显，出海本身也是积极“反内卷”并提高利润率的一种形式；从未来的趋势来看，一旦讲通全球收入敞口逻辑，会带来股票端配置的稳定性和估值溢价，这是新兴市场跨入成熟市场的必经之路。今年出海作为业绩最好的线索之一，却因为贸易战导致行情剧烈波动且一直呈现零散的自下而上驱动状态，随着8月后贸易战预期逐步稳定、中报季结束，出海可能会再次形成板块性行情。配置上，从当下到中报季结束，依然建议围绕恒科、有色、通信、创新药、军工和游戏轮动，当下更偏恒生科技。

【中国美国商会会长：非常赞同“中美合则两利、斗则俱伤”】7月18日下午，第三届中国国际供应链促进博览会（以下简称“链博会”）继续在北京举行，中国美国商会会长何迈可在展馆现场表示，他非常赞同“中美合则两利、斗则俱伤”的观点，希望中美两国能够携手共进。作为代表800多家会员企业的商会组织，中国美国商会始终主张美中之间应保持建设性经贸接触。谈及此次会面，何迈可对记者表示，许多会员企业都认为，美国应当与中国保持贸易往来。“我们的会员企业在中国发现了诸多机遇，因此我赞同‘中美合则两利，斗则俱伤’这一观点。”何迈可强调：“我非常希望中美两国能够和睦相处、开展合作，中美可以进行竞争，但要有底线、有节制。我们需要携手共进。”何迈可认为，今年4月发生的贸易战对中美双方而言都极具挑战。“中国和美国都受到了负面影响。因此我们很高兴看到，当前情况有所改善。我们期望双边贸易能更加顺畅。”（环球时报）

【意大利财长Giorgetti表示对贸易战的后果感到担忧】意大利财政部长Giancarlo Giorgetti表示，他担心贸易局势紧张和美元疲软可能对欧洲经济造成损害。Giorgetti周五在南非出席二十国集团财长会议时表示：“我们担心经济不确定性和持续的贸易紧张局势对我们经济的影响。美元疲软加剧了关税上调的影响。”

【G-20公报达成共识 承诺加强合作】G-20财长和央行行长在周五通过的一份公报中承诺开展国际政策合作，在美国贸易战紧张局势升级之际达成了罕见的共识。要求匿名的知情人士称，公报指出“全球经济正在面临更大的不确定性和复杂的挑战，包括持续不断的战争和冲突、地缘政治和贸易紧张局势”。消息人士称，公报表示，“我们强调加强多边合作的重要性，以应对全球经济面临的现有和新出现的风险。

【美国银行称2025年美股在全球资金流中的占比大幅下降】美国银行策略师表示，由于贸易战引发了市场对所谓美国例外论的怀疑，2025年流向美国的全球股票资金份额大幅下降。美国银行团队在一份报告中援引EPFR Global的数据称，今年迄今美国股票基金吸引的资金仅占总流量的不到一半，而2024年这一比例为72%。过去三个月，外资流入从1月份的340亿美元放缓至不到20亿美元。

【美银：贸易战冲击“美国例外论”，美股全球资金占比骤降】美国银行的策略师表示，随着贸易战引发了对所谓“美国例外论”的质疑，流向美国的全球股市资金占比在2025年大幅下降。美国银行团队在一份报告中援引EPFR Global的数据称，今年迄今为止，美国股票基金仅吸引了不到一半的全球资金流入，而2024年这一比例为72%。过去三个月，外国资金流入放缓至不足20亿美元，而今年1月则为340亿美元。特朗普不稳定的贸易政策、不断膨胀的财政赤字和不断贬值的美元抑制了投资者对美国资产的热情。一些资产管理公司警告称，由于特朗普政府带来的政治风险，美国已不再是外国投资者的安全投资目的地。