【摩根大通CEO戴蒙：需要预见风险 推动政策变革】摩根大通CEO戴蒙在采访中谈到，人们在谈论美国长期的通货膨胀和债务水平，以及这些对未来投资的影响。我们总是希望政府能够采取适当的措施，以便更好地管理这种债务水平，避免在危机发生时被迫采取激进的应对措施。我们需要预见到风险，并提前采取行动，而不是等到问题变得严峻时才做出反应。目前我们面临着一个复杂的局面，涉及到供应和需求、市场情绪以及库存等多方面的因素。债务和财政赤字是必须认真对待的议题，它们会对经济造成长远的影响。因此，推动政策变革，确保财政健康，是我们这一代人无法回避的重要责任。

【高盛：预计今年或明年将有更多的宽松政策出台】对于近日召开的中共中央政治局会议，高盛预计在第四季度将再下调25个基点的存款准备金率（RRR），并认为如果美联储更激进地降息，将为PBOC提供更多的降息空间。对于2025年，他们预测将进行两次25个基点的RRR下调和两次20个基点的政策利率下调，以响应政治局对有力降息的要求。在财政政策方面，高盛认为政府将增加债券发行配额以支持支出，可能通过批准额外的超长期中央政府特别债券（CGSB），或利用前几年的未使用债券配额（至2023年底，估算规模约为2.2万亿人民币）。增加1-2万亿人民币的ULT CGSB配额将是更有效的选择。此外，2025年的财政赤字预计依然庞大，存在上行风险。在房地产领域，预计将进一步放宽购房限制，继续支持城市化政策，并加强住房去库存的资金和措施。消费方面，政府可能会增加对消费品以旧换新的资金支持，并提高低收入群体的社会福利。高盛指出，尽管政策宽松力度加大，考虑到房地产持续下行和生产者价格指数通缩，对2024年实际GDP增长预测的上行风险有限，预计第四季度将实现增长改善。

【中信建投：本次美联储降息时，经济已经出现衰退早期特征，对中期美股并非利好，建议高位减配】中信建投表示，美国8月经济继续放缓，制造业景气度低位徘徊，非农弱于预期，失业率回落，薪资增速回升，CPI低于预期但核心CPI环比超预期回升。前期快速加息对经济的负面冲击仍将继续。短期，美国8月财政赤字高达3800亿美元，这比美国历史上曾经最高的8月赤字2200亿（2022年）高出了70%，这将对美国三季度GDP下滑趋势有显著对冲，美股短期受到提振。中期来看，历史上降息对美股的影响主要取决于是“预防式”还是“衰退式”，2019年“预防式”降息后，美股上涨，但当时失业率并未明显抬升，美国经济只是在过热状态放缓。而反观当下，美国失业率从3.4%上升至4.3%，并在7月触发萨姆法则，也就是本次降息时，经济已经出现衰退早期特征，对中期美股并非利好，建议高位减配。

【法国资产再遭冷遇 政治混乱局面可能卷土重来】法国资产正在遭到投资者冷落，因为市场对于新一届政府能否在未来几个月重振经济失去信心。这些风险已推动法国国债收益率相对于评级较低的西班牙升至全球金融危机以来最高水平，而且法国股票是唯一一个在2024年势将全年下跌的欧洲主要市场。花旗集团、巴克莱和Royal London Asset Management等公司都警告称， 新内阁可能很快就会陷入困境，让法国再次出现政府瘫痪的状态。这表明自7月法国选举结果引发政治僵局以来，法国市场的动荡尚无休止迹象。新任部长们几乎没有时间制定预算方案来解决法国财政赤字问题，而下个月就要在议会面临最终摊牌。“市场在观望新政府能否把控局面，”La Francaise Asset Management策略师Francois Rimeu表示。“有破裂的风险，”他说，并补充称不能排除危机的“第二波”来袭。