2026-08-28 21:14 其他 🔥🔥

秘鲁经济部维持2026年财政赤字占GDP比重1.8%及2027年占GDP比重1.4%的预测。

2026-08-28 01:47 其他

哥伦比亚政府预计，2027 年财政赤字占国内生产总值的 8.2%，此前预估为 4.5%。

2026-08-27 22:05 宏观,公司,市场,央行,国际 🔥🔥

【荷兰国际集团：长端利率压力重现，预计美国 10 年期国债收益率将达 4.75%】荷兰国际集团（ING）利率策略师预测，美国 10 年期国债收益率将升至 4.75% 左右，长端收益率上行压力再度显现，同时美国财政部公布的回购计划带来的影响逐步消退。帕德里克・加维等策略师周四撰文表示：“倘若回购计划意在从根本上压制长端收益率下行，那么后续还有一场硬仗要打。”“我们已经打完第一仗，财政部取得了胜利，但后续还会有更多较量。我们认为 10 年期收益率短期内不太可能跌破 4.5%。”策略师指出，美国财政部决定扩大回购规模时，该基准收益率约为 4.7%，因此收益率重回这一水平具备合理性。策略师称，结合美国通胀与经济增速来看，10 年期收益率合理水平约为 4.8%；周四 10 年期国债收益率报 4.66%。受企业债券大规模发行、财政赤字担忧以及市场对美联储抗通胀公信力的疑虑影响，收益率持续走高。加维写道，上述各类因素 “并未消失”，收益率依旧存在 “向上突破” 的压力。

2026-08-27 20:02 国际

标普就印度看法：预计今年燃油消费税下调的影响以及可能增加的化肥补贴支出将给财政赤字带来压力。

2026-08-25 17:50 其他

【2026年上半年德国政府财政赤字增至713亿欧元】德国联邦统计局8月25日发布数据显示，根据初步测算，2026年上半年德国政府财政赤字为713亿欧元，较上年同期增加366亿欧元。按当期价格计算，2026年上半年德国政府财政赤字占国内生产总值的比重为3.1%。（新华财经）

2026-08-25 14:37 市场,观点

【道富：美国国债回购计划令人联想到做空禁令】道富投资管理公司表示，政府虽能在一段时间内影响市场定价，但很难长期维持与基本面相背离的价格水平。资深固收策略师马西科・卢表示：“此次扩大美国国债回购规模进一步释放信号，政策制定者对长端收益率走高的容忍度有限，但该举措几乎无法解决问题的根源：通胀仍高于目标水平背景下持续存在的财政赤字。”“在某些方面，这让人想起做空禁令，这类措施能够小幅影响市场行为，但几乎不会改变基本面运行趋势。”

2026-08-25 08:24 国际

【美国财长贝森特即将公布削减赤字计划 料难获得国会支持】美国财长贝森特将在未来几天公布削减财政赤字的计划，但目前没有迹象表明，由共和党控制的国会愿意配合削减净支出。北卡罗来纳州共和党参议员Thom Tillis周一表示，受制于政治现实，看不到国会会在赤字问题上采取什么行动。他说，削减赤字“不是一个受欢迎、能帮助赢得中期选举的议题，尽管这么做是正确的”。众议院和参议院共和党人今夏早些时候放弃了削减数千亿美元支出的计划，原因是代表摇摆选区的共和党议员担心选民反弹。共和党领导层转而承诺在选举后拿出方案。与此同时，众议院已经推进一项预算决议，为今年增加最多950亿美元支出铺路，且没有相应削支措施，资金将主要用于伊朗战争。而参议院尚未采取行动。

2026-08-24 20:49 宏观 🔥🔥🔥

匈牙利财政部将高额财政赤字归咎于干旱与能源危机。

2026-08-24 10:04 国际

【乌克兰面临270亿美元国防预算赤字】乌克兰总统泽连斯基23日表示，今年乌克兰还需要欧盟提供300亿欧元、约合350.43亿美元的贷款用于弥补财政赤字；此外，乌克兰还面临270亿美元的国防预算赤字。泽连斯基还表示，乌克兰尚不具备在战时举行选举的条件，如果在当前情况下举行选举，乌克兰将面临国家分裂的巨大危险。（央视）

2026-08-24 08:48 宏观

【招商证券：短期A股波动可能加大】招商证券认为，长端美债利率上行反映了AI融资挤出、财政赤字和期限溢价抬升等结构性问题，美财政部回购只能缓解局部流动性压力；外部利率和地缘风险将压制短期风险偏好，使A股进入更重业绩、重结构的阶段。国内扩内需、“六张网”和地产政策正加速落地，但经济仍处于总量偏弱、新旧动能分化的K型格局，因此市场机会更集中于科技创新、高端装备出海及受益于政策落地的低估值方向。短期A股波动可能加大，配置上继续沿科技创新、制造出海、低估值政策发力三条线索均衡布局，重点关注电子、机械设备、电力设备、有色金属、煤炭等方向。

2026-08-22 13:02 市场,央行,国际 🔥🔥

【国海富兰克林基金：直接触发市场调整的是长端美债收益率快速拉升】谈及此前美债收益率上行的原因，国海富兰克林基金表示，直接触发市场调整的是长端美债收益率快速拉升。究其原因，主要是美国财政赤字、政府和科技巨头发债量增加，叠加中东局势变化带来的高油价传导通胀担忧，市场再度下调美联储货币政策未来宽松预期。美债收益率上行也迅速传导至权益市场。国海富兰克林基金指出，长端无风险利率上行会导致远期现金流折现价值下降，因此成长股对利率上行高度敏感，高估值板块率先遭遇资金获利了结。如果美债收益率继续上行，高估值板块仍将承压；反之，收益率回落后，成长股有望迎来修复。

2026-08-21 15:55 宏观,公司,市场,国际

【从“储蓄过剩”到“债券过剩” 全球政府债券收益率居高不下敲响警钟】全球政府借贷成本扶摇直上。随着投资人要求更高的风险补偿才愿意持有长期债券，七国集团(G7)平均债券收益率在8月中旬升至2008年以来的最高水准。投资人撤离长期主权债的原因包括财政赤字日益攀升及通胀居高不下等。同时，随着科技公司正在大举发债，为建设AI基础设施筹资，各国政府不得不与企业争取投资者的关爱。在美债收益率触及近20年来最高水准之后，美国财政部宣布将扩大长期国债回购规模。这项出乎市场意料之举有助于稳定债市，扭转了近期收益率的部分涨势，但未完全逆转。

2026-08-21 14:37 宏观,公司,市场,观点,国际

【美债回购难解深层隐忧 美元看跌期权需求升温】美国财政部此前宣布将长期债券回购操作上限翻倍至40亿美元后，债市一度大幅反弹，长端收益率显著走低，但这一乐观情绪未能持续。分析人士表示，回购难以化解推高收益率的根源问题，包括不可持续的财政赤字及通胀预期升温。而若财政部对债市动荡存在实质性担忧，更激进的干预预期将限制美元的上行空间。虽然从利率逻辑出发美元存在上行理由，但当前政策组合整体对美元并不友好，若财政部对债市动荡存在实质性担忧，更激进的干预预期将限制美元的上行空间。花旗集团对美元的短期观点已转为看空，此前该机构曾就美债回购相关风险发出提示。花旗策略师Daniel Tobon及其团队将未来三个月的美元指数预期从此前的102.12下调到98.34。美国财政部的回购政策将通过压低长端收益率以及引发市场担忧，给美元带来新的下行压力。在主要非美货币方面，花旗上调了欧元的短期预期，将未来三个月欧元兑美元汇率预期上调至1.1750。（新华财经）

2026-08-21 14:06 宏观,市场,国际

【分析：全球收益率上升也与经济增长前景相一致】长期债券收益率正在摆脱美国财政部长贝森特为抑制国债收益率曲线这个部分所做努力带来的影响。虽然通胀和财政赤字担忧作为推高收益率的驱动因素备受关注，但全球范围内经济前景强劲，这为借贷成本走高提供了支撑，并增强了企业能够从容应对这一局面的可能性。

2026-08-20 23:05 其他

贝森特：受关税退税影响，财政赤字出现阶段性恶化。

2026-08-20 10:07 市场,观点,国际,原创 🔥🔥

【摩根大通警告美国增加美债回购治标不治本 或反推升期限溢价与收益率】摩根大通策略师警告称，美国财政部出人意料地试图抑制长期借贷成本，可能难以取信于市场；随着时间的推移，反而可能推高期限溢价和收益率。美国财政部周三表示，将把10年至30年期国债的回购操作规模至少提高一倍，旨在提供“更大的流动性支持”，导致美国长期债券收益率走低。但摩根大通表示，此举只是治标不治本：在经济接近充分就业之际，美国的财政赤字仍相当于GDP的6%。Jay Barry等摩根大通策略师在一份报告中写道：“若没有真正的财政整顿，我们担心市场将认为这项行动缺乏可信度。”他们指出，如果财政部在债务管理方面采取更具机会主义的做法，并进一步偏离其“常规且可预测”的原则，可能会导致期限溢价和收益率随着时间的推移而上升。

2026-08-20 08:36 公司,市场,国际

【投资者认为10年期美债收益率触及5%将损害亚洲新兴市场债券】全球基金认为，若10年期美国国债收益率向5%攀升，将引发亚洲新兴市场债券资金外流。美国利率走高，会促使投资者偏好美元资产，减持亚洲区域债券。 多数亚洲基准债券收益率低于美国国债。在美国财政赤字扩大、企业大举推高美债收益率的背景下，亚洲本币债券承受较大冲击风险。 若美国10年期收益率快速逼近5%，将对看多新兴市场的观点构成挑战，投资者可能撤回资金，回流至本国市场。

2026-08-20 06:10 宏观,市场,国际

【美国扩大国债回购规模前一天，投资者创纪录押注长期美债ETF】就在美国财政部意外宣布扩大长期国债回购规模、推动债市上涨的前一天，一名或多名投资者周二大举买入一只对美国长期国债收益率波动高度敏感的ETF。当天，规模达15亿美元的PIMCO 25年以上期零息美国国债指数ETF吸引了创纪录的1.23亿美元资金流入，成交量则跃升至520万股，接近2024年创下的此前峰值的两倍。该ETF投资于所谓的“剥离式国债”（STRIPS），即将债券本金和利息支付分离后形成的零息证券，因此能够放大对美国长期利率走势的押注。该ETF周三上涨3.2%，为自2024年11月以来的最大涨幅。然而，由于通胀和财政赤字引发的担忧影响了长期国债，今年该基金已累计下跌5.4%。该基金的债券持仓有效久期约为28年，这意味着收益率每下降1个百分点，其价格将上升约28%。

2026-08-19 19:02 国际

【波兰不会提高免税免税额，以控制财政赤字】波兰总理唐纳德・图斯克在华沙举行的新闻发布会上表示，受俄罗斯方面威胁，该国需要维持约占国内生产总值 5% 的高额国防开支，未来 18 个月无力上调免税免税额。 他同时称，内阁已确立一条 “铁律”，不会提出会扩大财政赤字的政策举措。

2026-08-18 21:34 其他 🔥🔥

惠誉：哥伦比亚2026年财政赤字将接近GDP的7%。