2018-12-24 08:38 焦点,A股 🔥🔥🔥

【经参报头版评论：2019年宏观政策凸显逆周期思维】2019年宏观政策凸显了危机意识和忧患意识，尤其是要强化逆周期调节。危机意识、忧患意识和逆周期思维是明年经济工作的基本思路。明年各项政策在保持稳定性和连续性的同时，总体上都根据形势变化做出了预调微调：①明年货币大概率会继续“独立”宽松，发力点是疏通货币传导机制、降低小微企业融资成本。②房地产和基建方面，房地产仍属调控周期、不会全面放松，但也会结构化、差异化、区域化调整；会议继续要求加大基础设施补短板力度，意味着短期内稳增长尚离不开作为逆周期稳定器的基建投资，明年基建投资企稳回升可谓几无悬念。③政政策方面，明年主基调是积极的财政政策加力提效。可关注三大变化点：一是明年财政赤字率会否提高；二是实施更大规模的减税降费，基于已有的各种研究测算，预计明年减税规模有可能突破一万亿；三是较大幅度增加地方政府专项债券规模，鉴于去年和今年分别是8000亿元和1.35万亿元的计划目标，预计明年规模有可能在2万亿元上方。

2018-12-23 13:56 市场,观点

【海通证券姜超：新增财政赤字可以支撑1万亿-2万亿的减税】海通证券姜超认为，如果采用略微增加名义赤字率、大幅增加地方政府专项债的方式，并且适度动用预算稳定调节基金，其实可以在不触碰名义赤字率3%的红线下，大幅增加实际财政赤字。而这新增的4万亿实际财政赤字，其实就是潜在的减税空间。但考虑到地方专项债大多对应地方的专项工程建设，因此新增财政赤字可以支撑1万亿-2万亿的减税，而其余部分或用于支撑基建投资。

2018-12-21 22:35 宏观 🔥🔥🔥

【专家：降准和定向降息仍值得期待】19-21日，中央经济工作会议召开。星石投资首席执行官杨玲解读认为，明年A股配置优势逐渐凸显，科创板试点注册制料很快落地。宏观政策方面，财政政策更积极，增值税有望下调，预计财政赤字提升至3%；货币政策以定向调控为主，降准和定向降息仍值得期待。推动制造业高质量发展成为2019年第一要务，新经济产业或迎来更多政策支持。（中证网）

2018-12-20 08:25 宏观,A股

【明年赤字率或提至3% 专家预计规模达3万亿元】市场期待更积极的财政政策，专家认为，2019年有必要将赤字率提高到3%，同时，进一步降低增值税税率。苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙表示，突破3%的可能性比较小，但设定为3%的可能性仍值得期待。基于这一财政赤字率，2019年中国财政赤字规模大约为3万亿元。（证券日报）

2018-12-18 17:23 宏观

【中央经济工作会议前瞻：聚焦减税降费】备受关注的中央经济工作会议将于近期召开。展望2019年经济工作重点，交通银行首席经济学家连平表示，稳增长依旧是经济发展的首要任务。从财政政策来看，连平认为，明年或将适度扩大财政支出规模、上调财政赤字率，重点支持基建和补短板薄弱领域，地方政府专项债规模或随之扩大；此外，也可能深入开展减税政策，减轻市场主体税负，激发经济增长活力。而在货币政策方面，大概率将定向偏宽松且保持稳健，以此维持市场流动性合理充裕。（中新经纬）

2018-12-18 06:46 宏观

12月17日和19日，美国将接受世贸组织第14次贸易政策审议。根据审议机制惯例，世贸组织成员可以向被审议成员提出问题。截至17日，共有40个成员向美国提出了1700多个书面问题。问题涉及财政赤字增加的影响； 投资制度和国家安全审查、反倾销调查的范围和程序等方面内容。（央视新闻）

2018-12-17 06:43 宏观 🔥🔥

澳大利亚财政部：将2018/19财年财政赤字预期由145亿澳元调整为52亿澳元；将2018/19财年GDP增长预期由3%下调至2.75%；将2018/19财年失业率预期由5.25%调整为5%；将2018/19财年薪资增长预期由2.75%下调为2.5%。

2018-12-12 20:31 宏观

法国政府发言人Griveaux：法国将尽一切努力在2019年满足3%财政赤字的目标，赤字目标事关欧盟的信用，重申削减公共支出。

2018-12-11 14:03 宏观

意大利财长Tria推动财政赤字目标降至2.0%，以与欧盟委员会达成一致。

2018-12-07 07:30 宏观,焦点,A股

【中证报头版评论：明年财政适度扩赤字必要且可行 提高赤字率并不等同于增加风险】中证报头版评论文章称， 展望明年经济形势，可考虑适当提高明年财政赤字率，此举不但不会增大风险，反而有助于防范、化解风险，具备必要性、可行性。财政赤字率提高具有必要性：基建投资的资金来源主要是政府资金，基建投资的回升需要增加财政赤字作为支持。增加财政赤字可为减税提供空间，特别是降低增值税等流转税。财政赤字率提高具有可行性：提高赤字率并不等同于增加风险，增加财政赤字的幅度应当根据本国情况确定。另一方面，隐性债务显性化、并入财政赤字有利于控制风险。

2018-12-05 13:27 观点 🔥🔥🔥

【任泽平：明年降息降准仍有空间 财政赤字率应上调破3%】恒大集团首席经济学家任泽平表示，现在大型存款利率金融机构的存准率高达14.5%，中小型也有12.5%，未来降准空间是比较大的，应通过降准来置换MLF。未来中国是有降息的空间的，更多是通过公开市场操作利率的下调来实现。此外，任泽平建议，财政政策应进一步上调赤字率突破3%。

2018-12-04 10:40 市场,观点 🔥🔥

【中诚信预计明年专项债额度提高到2.2万亿】中诚信国际董事长闫衍4日在“穆迪-中诚信国际2019年信用展望会议”上表示，预计2018年全年GDP增速为6.6%，2019年为6.4%。财政政策将进一步宽松，成为稳增长重要抓手。明年财政赤字率预计将上升到3%左右，而专项债券额度预计将提高到约2.2万亿。（中证网）

2018-11-30 14:34 观点 🔥🔥🔥

【野村：中国降息可能性不大】野村发布报告称，中国央行采取降息措施的可能性不大。降息不一定能对经济提供支撑，还可能导致其他的问题，包括刺激地产泡沫，加大资本外流压力，以及恶化收入分配。报告称，除了通过提高财政赤字提振基础设施投资，更宽松的货币政策立场和更多的宽信用措施以外，预期中国还会采取更多政策工具，比如调降增值税、企业所得税，允许人民币汇率波动更灵活(目前环境下的贬值)，以及放松大型城市房地产市场的调控措施。

2018-11-29 07:36 A股

【经济日报评论：财政赤字率毋需太纠结于“3%”】经济日报刊文指出，讨论财政赤字率的合理水平没必要太纠结于3%的问题，不能仅盯住这个标准，应根据宏观经济和防控风险需要来综合考量、确定。当前，经济下行压力有所加大，部分企业经营困难。在此情况下，中央明确要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加大减税降费力度、减轻企业税费负担。从现实看，为保障减税降费顺利推进以及经济稳定增长，适当扩大财政赤字是可行而且是必要的，具体水平需要通过科学测算后确定。

2018-11-26 20:23 市场

【美股盘前：欧股飙升油价反弹 道指期货上涨260点】道指期货上涨1.1%，标普500期指涨1.2%，纳指期货涨1.7%。意大利据称将考虑调整2019年财政赤字目标，欧洲股市全线拉升，泛欧Stoxx 600指数上涨1.09%。WTI原油期货上涨1.2%，布伦特原油期货上涨1.9%。

2018-11-24 10:39 观点

【人大副校长刘元春：明年财政政策要更加积极有效】中国人民大学副校长刘元春在中国宏观经济论坛（2018-2019）报告会上表示，明年财政政策要更加积极有效，在进一步扩大财政赤字的基础上，强化积极财政政策的定向宽松，公共财政赤字率可以达到3.0%左右，但不宜太高。（中证报）

2018-11-21 14:21 宏观,观点 🔥🔥🔥

【申万宏源秦泰：预计2019年全年有200bp的降准空间】申万宏源宏观高级分析师秦泰认为，增值税减税或导致CPI同比增速略低于2018年，但企业盈利不会受到负面影响。他表示，货币政策预计保持配合性宽松，数量型操作工具重要性仍然高于价格型工具，预计全年有200BP的降准空间。减税和稳基建或令2019年预算财政赤字率扩张至3.3%-3.5%。汇率方面，预计美元指数回落，中国国际收支流出压力可控，人民币兑美元预计稳中小幅升值至6.7-6.8。

2018-11-20 22:31 市场

【美股大幅低开 科技股迎来“至暗时刻”】道指跌1.4%，标普500跌1.6%，纳指跌2.4%。苹果又下跌了4.1%，波音下跌4.5%。因业绩不及预期 折扣零售商Target大跌13.2%。受到英国依然可能无协议脱欧和意大利财政赤字拖累，欧洲主要股市多数大跌。

2018-11-19 07:58 宏观,观点,A股 🔥🔥

【明年财政赤字率热议：3%红线是否要突破？】有权威财税专家认为，守住3%的底线是控制财政风险和金融风险的需要；也有越来越多的专家认为，调控不能仅仅盯住债务水平，还要从当前经济形势等方面进行全局考量。公开数据显示，今年三季度的GDP增速是6.5%，为2009年一季度以来的新低。恒大集团首席经济学家兼恒大经济研究院院长任泽平建议：“财政政策应该积极有所作为。上调赤字率，大规模减税，不要受3%的约束。”持同样观点的还有中泰证券首席经济学家兼研究所所长李迅雷。在他看来，当前经济增速下行，企业生产成本高居不下，这个时候“稳预期”显然更重要。中国社会科学院副院长、学部委员高培勇却是3%底线的坚定捍卫者。他提出，在高质量发展阶段，必须提高对赤字水平的警惕。（上证报）

2018-11-15 12:01 观点

【姜超：建议积极推进减税】海通证券首席经济学家姜超表示，从政策选择来看，减税有三种方式：一是增加财政赤字率，这在中国要实现有难度，毕竟3%的财政赤字率在中国是一条红线，不会轻易超越；二是减少财政支出，需要政府削减开支，与大家一起共克时艰，这一种也不容易，毕竟很多支出是刚性的；三是出售资产筹资，加大混改力度，引进社会资本。目前我们在上游行业的国企，在去产能之后盈利高企，其实是推进混改的最佳时机。（中证网）