2024-01-19 17:37
公司
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【德商银行：外汇市场可能不愿在欧洲央行会议前做低欧元】外汇市场的焦点开始转向下周四即将召开的欧洲央行议息会议。德国商业银行经济学家表示，欧洲央行将谨慎对待首次降息。即使欧洲央行不太可能否认年内可能降息，但它可能会试图抑制过早的预期。当然，能否成功还有待观察。本次会议之前没有更多的重量级数据。在会议召开之前，外汇市场可能不愿意让欧元走低。
2024-01-18 07:16
国际
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【美降息预期“跌宕起伏” 放缓缩表“呼声渐起”】 据上证报，随着美联储2024年首次议息会议脚步临近，“美联储何时降息”这一悬念在投资者心里越发强烈，降息预期更是跌宕起伏。多位观察人士和专家表示，年中或将是美联储降息落地窗口。关注降息时点的同时，市场上对于美联储放缓缩表“呼声渐起”。美联储何时放缓缩表？多家华尔街机构给出了预测的大致时间表。摩根大通策略师在近日一份报告中表示，金融体系的流动性收缩将成为美联储是否提前停止缩表一个重要理由，预计美联储将在1月下旬的会议上提出一个时间表大纲，通过2月中旬公布的会议纪要传达，并在4月正式开始缩表。
2024-01-06 14:47
观点
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【国盛宏观：美联储将保持观望 3月是否降息取决于数据表现】目前看，美国经济仍趋放缓、但有望实现软着陆，劳动力市场依然紧张、并且很难快速走弱，通胀仍偏高、且后续回落节奏较慢，在此背景下，美联储仍倾向于保持观望，12月FOMC会议纪要也表达了这一立场。考虑到3月议息会议日期是3/20，在此之前可完整观测到1-2月的PMI、CPI和非农就业数据，这些数据将决定3月是否会降息，目前看仍有较大悬念。
2024-01-05 07:25
其他
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【美联储或于2024年降息】 当地时间2024年1月3日，美联储2023年12月议息会议纪要出炉。在当次议息会议上，美联储主席鲍威尔表示，美联储讨论了“降息的前景”，此后市场参与者普遍预计，美联储将在今年大幅降息。不过，美联储试图为该预期“降温”，最新会议纪要显示，美联储在今年年内开始降息将是合适的。不过，与会官员们并未在这次会议上讨论何时开始降息，同时保留了“一旦通胀水平再次上升就加息”的意见。多家机构预计，美联储究竟何时降息，采取何种步伐，还取决于美国经济数据和金融市场表现等因素。尽管其“鸽”声不大，但今年年内大概率会放松货币政策。（中国证券报）
2024-01-05 06:59
国际
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【机构：尽管其“鸽”声不大 但美联储今年年内大概率会放松货币政策】当地时间2024年1月3日，美联储2023年12月议息会议纪要出炉。在当次议息会议上，美联储主席鲍威尔表示，美联储讨论了“降息的前景”，此后市场参与者普遍预计，美联储将在今年大幅降息。不过，美联储试图为该预期“降温”，最新会议纪要显示，美联储在今年年内开始降息将是合适的。不过，与会官员们并未在这次会议上讨论何时开始降息，同时保留了“一旦通胀水平再次上升就加息”的意见。多家机构预计，美联储究竟何时降息，采取何种步伐，还取决于美国经济数据和金融市场表现等因素。尽管其“鸽”声不大，但今年年内大概率会放松货币政策。 (中证报)
2023-12-18 10:05
观点
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【民生证券：金价有望不断上行】民生证券研报指出，12月份的美联储议息会议继续维持利率不变，且鲍威尔讲话态度鸽派，并已经开始讨论降息时点的问题，多位官员预计明年或将降息三次，预计本轮美联储加息周期大概率结束，降息预期有望在经济数据的论证下逐步升温，美债利率和美元指数有望趋势见顶，金价有望不断上行。
2023-12-14 08:15
观点,焦点
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【中信证券：美联储“鸽”声嘹亮 预计降息时点或在明年年中前后】中信证券研报指出，美联储2023年12月议息会议继续维持利率不变，符合市场预期。会议声明、点阵图和经济预测均传递鸽派信号，点阵图显示明年目标利率中枢为4.6%，相比9月议息会议下调明后年利率目标水平，经济预测方面则继续提升今年增长预测，略微下调明年增长预测，同时调降今后三年通胀预测。鲍威尔讲话总体偏鸽，提及本次会议讨论了降息时点问题。我们维持此前判断，即预计本轮美联储加息或已结束，首次降息时点或在明年年中前后。短期来看，预计美元指数和美债利率将偏弱震荡，美股或延续上涨，但需警惕经济放缓、业绩下修带来的调整风险。
2023-12-14 05:34
焦点
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【巴西央行下调基准利率50个基点至11.75%】当地时间13日，巴西央行货币政策委员会决定，将银行基准利率由12.25%降至11.75%，这是自今年8月以来巴西央行第四次降低基准利率。巴西央行在一份声明中表示，考虑到通胀预期的改善，央行决定下调基准利率，这一政策将有助于确保经济活动平稳和促进充分就业。据悉，巴西央行每45天举行一次议息会议，下一次议息会议将在明年1月底举行。
2023-12-08 02:08
市场,国际
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【银行和零售类股推动欧洲股市走低 经济增长忧虑升温】欧洲股市周四走低，对经济疲软的担忧拖累了零售等板块，而对欧洲央行最早将于明年3月开始降息的预期升温打压了银行股。斯托克欧洲600指数收盘下跌0.3%，旅游类股也走低，因摩根大通对航空公司的态度变得更加谨慎。在欧洲央行官员下周举行议息会议前，交易员正加大对该行明年将放松货币政策的押注。然而，当对经济增长的担忧持续存在时，降息对股市来说并不是好事。德国10月工厂订单意外下降，凸显出这个欧洲最大经济体的制造业仍深陷泥潭。
2023-12-07 08:19
市场,观点,焦点
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【中信证券：12月进入新的政策博弈期 股市的投资者对经济和市场的信心有望迎来拐点】中信证券研报指出，根据模型测算结果，市场延续“稳增长”状态，金融条件指数小幅回落，经济条件指数大致走平，模型建议超配债券和股票。从基本面来看，12月进入新的政策博弈期，股市的投资者对经济和市场的信心有望迎来拐点，债市整体或维持震荡格局，商品需要警惕黑色商品对经济预期的过度透支。12月中央经济工作会议、增发的1万亿国债落地效果、美联储议息会议等宏观事件值得关注。
2023-11-05 20:43
观点,A股
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【招商证券：A股最后两月迎来绝地反击的窗口】招商证券研报指出，此前业绩披露期市场避险情绪较为严重，一定程度上造成了十月份以来市场的加速下跌。但随着三季报的落地，这一压制因素已经缓解，同时三季报有以下亮点值得关注。1）三季报盈利拐点确认；2）利润从上游向中下游转移，三季度A股毛利率、净利率均边际改善；3）行业层面，资源品是盈利改善幅度最大的板块；TMT领域业绩如期改善；医药四季度业绩有望低位改善；4）从周期角度看，补库迹象初显，产能扩张增速放缓，后续补库需求将是拉动行业盈利向上的重要动力，建议重点关注库存去化充分、产能扩张有限、且收入端具有较大改善空间的行业。此外，美联储11月议息会议宣布暂停加息，叠加10月非农就业数据大幅降温，美元指数及美债利率回落趋势进一步明确，在四季度人民币季节性升值和稳增长预期升温下，外资有望加速净流入。总体来看，三季报落地，此前对业绩不及预期的恐慌消退，抄底的资金有望增多，A股最后两月迎来绝地反击的窗口。行业配置层面，科技TMT、家电、汽车、有色等行业值得重点关注。
2023-11-02 09:04
观点
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【中信证券：预计美联储12月不加息的概率较大 首次降息时点或在明年年中前后】中信证券研报指出，美联储11月议息会议继续维持利率不变，符合市场预期。鲍威尔讲话未有更多鹰派信息，总体基调保持谨慎，市场解读中性偏鸽。我们预计美联储12月不加息的概率较大，首次降息时点或在明年年中前后。美国财政部四季度发债计划较三季度增加速度放缓对美债有阶段性利多，但附息国债发行规模继续增加，供给端仍难趋势性利多美债，建议关注10年期美债拍卖情况。短期来看，预计美元指数仍将高位震荡，美债利率或将高位偏弱震荡。
2023-10-31 16:24
市场,国际
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【一图看懂：接下来将是长期美债跑赢美股的时候了？】美联储本周三料将连续第二次议息会议宣布维持利率在5.25%-5.50%的高位不变。与此同时，市场主流预测也开始认为，到明年1月美联储再加息的几率也只有约三成。那么，假如本轮加息周期的峰值真的已经到来，在未来美国联邦基金利率长期保持在现有高位的背景下，会发生什么呢？上世界九十年代以来的规律似乎预示，长期美债可能有望跑赢美股。下图绿线为标普500指数和30年期美国国债的强弱对比。绿线上升则股市在这一阶段击败债市，绿线下降则债市击败股市。
2023-10-30 07:35
观点
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【美国三季度增速超预期：美联储本周或按兵不动，年内再加息会兑现吗】北京时间11月2日（本周四）凌晨将迎来美联储11月议息决议。此前，美联储9月议息会议纪要显示，多数与会者认为在未来会议中再加息一次可能是合适的。而近期，又有多位美联储官员持续“放鸽”，认为可以保持限制性的货币政策立场。上周发布的美国三季度GDP增速超出市场预期。美国经济分析局初步估算，美国2023年第三季度实际国内生产总值（GDP）经季调环比年化增长率为4.9%，前值为2.1%。市场预期美联储大概率会在11月暂停加息，三季度GDP超预期是否会改变这一预期？“虽然三季度GDP数据耀眼，但现在市场的共识仍是11月不会加息。上一轮FOMC会议之前，我即认为此轮加息已经结束。尽管未来经济数据还有不确定性，点阵图显示的意见也比较分歧，但我认为降息之前大概率不会再有加息。”上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷分析道。（澎湃新闻）
2023-10-27 08:00
观点
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【中信证券：仍预计美国经济内生动能将在四季度走弱 欧央行本轮加息周期或已结束】 中信证券研报指出，美国2023年三季度实际GDP季调环比折年率超预期加速至4.9%，经济内生动能在旺盛的消费需求支撑下尽显韧性，但固定投资需求增速明显下滑，我们仍预计美国经济内生动能将在四季度走弱。欧央行10月议息会议维持三大政策利率不变，为十次连续加息后的首次暂停，拉加德讲话立场总体中性偏鸽，我们预计欧央行本轮加息周期或已结束。
2023-10-23 16:19
观点
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【巴克莱：英国PMI数据不太可能改变英国央行利率预期】巴克莱分析师在一份报告中称，定于周二公布的英国制造业和服务业采购经理人指数初值不太可能改变市场对英国央行将在11月2日议息会议上继续维持利率不变的预期。分析师们表示，预计PMI数据仍将处于收缩区间，上周英国零售销售数据和通胀报告显示经济活动正在减弱。
2023-10-17 20:29
市场,焦点,原创
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【美股盘前消息速递】①美股股指期货周二盘前小幅下跌，美国总统拜登计划访问以色列，这缓和了对巴以冲突升级的担忧。市场今日关注美国零售销售数据。②截至发稿，道指期货跌0.2%，标普500期指跌0.2%，纳指期货跌0.3%。③德国DAX指数跌0.4%，英国富时100指数涨0.5%，法国CAC40指数跌0.2%，欧洲斯托克50指数跌0.3%。④美国股市周一引人注目的反弹，在大型银行再次公布业绩之前几乎维持了隔夜升势，同时拜登计划访问以色列，缓解了人们对加沙战争进一步升级的担忧。⑤美国10年期基准国债收益率升至4.7%以上，但已脱离当日高点。美国和德国的基准10年期国债收益率在周一上升了5-8个基点之后，又上升了2-3个基点。⑥除地缘政治和企业财报外，交易商还在关注本周多位美联储官员的言论。美联储将在11月议息会议前进入一段静默期。⑦特斯拉跌0.4%，在美国召回近5.5万辆Model X汽车。⑧美国银行涨0.9%，Q3营收同比增长2%，净利润同比增超10%。⑨高盛盘前涨0.2%，Q3净营收118.2亿美元，超市场预期。
2023-10-14 21:39
国际
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【美国三大房地产协会致信美联储主席鲍威尔 控诉加息】本周，美联储主席鲍威尔先是收到了来自美国三大房地产协会的来信，信中协会们控诉，美联储此轮加息周期的影响之下，30年期的固定房屋抵押贷款利率不断飙升。最新的数据还显示，房贷利率二十年来首次突破了7.5%，这打击了人们负担住房的能力，申请房贷的数量下降，房屋销售也大幅下滑。这也标志着鲍威尔当下面临的双重挑战，一面是如果继续加息可能会使经济增长放缓，但另一方面，加息力度不够，就面临通胀上行的风险。在下一次议息会议之前，鲍威尔将于10月19日在纽约经济俱乐部发表讲话，市场也在密切关注鲍威尔将释放出怎样的信号。 (央视财经)
2023-10-03 07:22
国际
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【央行观察：新西兰联储议息会议不太可能刺激市场】新西兰央行本周的利率决定和评论不太可能让市场兴奋，摩根大通预计新西兰联储将把官方现金利率维持在5.50%不变，并维持8月份提出的政策主题。经济学家本·贾曼表示：“与市场的预测相比，行长上次会议的评论明显没有那么强硬，后者将降息的时间推迟到了2025年初。”“在一页纸的声明中，委员会有信心认为，利率具有足够的限制性，足以实现通胀目标。”
2023-09-27 06:02
国际
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【与美元“跷跷板”效应再现，大宗商品走势承压】 随着美元继续强势上行，近一周来，大宗商品结束与美元同涨局面，出现回调。文华财经数据显示，上周文华商品指数收跌1.10%，其中农产品板块下跌1.66%，有色板块下跌0.86%，钢铁板块下跌1.08%，贵金属板块小幅上涨0.37%。分析人士表示，美联储9月议息会议整体偏鹰，推动美元指数上行，全球金融环境进一步紧缩使得近期偏强的商品价格明显回调。当前大宗商品基本面存在一定支撑，但缺乏继续向上的驱动力，大宗商品短期走势或承压。（中证报）