2023-04-25 06:18
焦点
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【昨日今晨重要新闻】
国内新闻：
1. 人社部：一季度全国城镇新增就业297万人，同比增加4%。
2. 中国恒大：全资附属公司拟收购恒大汽车旗下住宅及物业发展项目，代价2元人民币。
3. 第四届联合国世界数据论坛4月24日在浙江杭州开幕。
4. 北京大兴推出无中介二手房交易网站 目前正试运行征集房源。
5. 外交部：第一批在苏中国公民已安全撤至邻国。
国际新闻：
1. LVMH成为首个市值达到5000亿美元的欧洲上市公司。
2. 第一共和银行美股盘后大跌20%，其季末存款余额低于预期，并进行了无提问的财报电话会议。
3. 越媒：越南1-4月外商直接投资同比下降1.2%。
4. 日本央行行长植田和男在其首次议息会议前暗示会坚持刺激政策。
5. 英媒：欧盟和日本反对美国提出的G7禁止向俄罗斯出口所有产品的提议。
6. 苏丹快速支援部队宣布停火72小时；媒体援引埃及外长的话称，一名埃及使馆官员在苏丹被杀害。
2023-04-13 06:21
国际
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【凯投宏观：美联储5月再次加息25个基点的可能性加大】凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth强调，美联储会议纪要中显示，不确定银行业危机的影响。他继而表示，鉴于美国3月份就业增长依然强劲，核心通胀仍处于高位，5月初议息会议再次加息25个基点的可能性正在加大。但是，由于3月份的零售销售和工业生产很可能疲软，这仍然是一个艰难的决定。
2023-04-08 01:09
宏观,市场,国际
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【美国银行：3月非农可能促使美联储在5月加息，随后暂停加息】美国银行认为，3月份的就业报告使美联储有望在5月份加息25个基点。劳动力市场正在显示出降温的迹象，但仍然非常紧张。美国银行仍预计美联储将在5月会议后维持利率不变，这意味着最终利率将在5.0%-5.25%之间。1月份之后经济数据的连续放缓，意味着第二季度经济将出现疲软，并造成本季度出现负增长的重大风险。到6月议息会议时，美联储将获得大量关于第二季度的数据，届时应该证明暂停加息是合理的。
2023-04-07 01:16
市场,央行,国际
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【加拿大帝国商业银行：加拿大央行料将按兵不动，但可能坚持加息倾向】加拿大帝国商业银行资本市场分析师Andrew Grantham表示，尽管市场普遍预期加拿大央行将在下周议息会议上维持利率不变，但就业持续增长、失业率走低以及薪资通胀高企，意味着政策制定者可能会坚持加息倾向，而不是暗示降息，这一预期已被金融市场消化。失业率将温和上升，工资通胀将缓解，这应该会让加拿大央行今年维持政策不变，直到2024年初才开始降息。
2023-04-06 14:46
观点,国际
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【德商银行：市场对欧洲央行、美联储的终端利率预期稳定】德国商业银行利率策略主管迈克尔•莱斯特在一份报告中说，市场对两大央行终端利率水平的预期非常稳定，欧洲央行终端利率预期回落至3.5%，美联储终端利率预期回落至5%。他表示，这与1月底通胀担忧重燃前的预期差不多。然而，他表示，最高利率的构成——实际加息和预期加息的加总，已经发生了实质性变化。他说：“假设在3月议息会议之后，大约90%的加息已经落实，远期利率几乎没有预期今后会进一步收紧政策。”莱斯特表示，市场认为加息周期实际上已经结束，因此对终端利率的担忧已成为历史遗留问题。
2023-04-06 08:21
观点
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【华西证券：A股盈利改善支撑底部区间】 华西证券指出，A股盈利改善支撑市场底部区间。硅谷银行的破产尚未到引发系统性风险，但在后续的风险落地和美联储3月议息会议前，海外风险偏好较难有明显的改善，阶段性对增量外资流入产生制约。对于A股而言，外围因素的扰动相对有限。其一，无论是从估值还是风险溢价来看，当前A股性价比相对合理；其二，近期高频数据陆续验证国内经济的温和复苏，企业盈利大概率持续改善，支撑A股底部区间。结构上，建议重视政策多次强调的“科技”、“数据”领域。行业配置上，建议关注：疫后复苏相关“医药生物、食品饮料、家电”等；产业政策支持的“数字经济、信创、自主可控”领域；主题方面，关注“国企改革”领域。
2023-03-29 11:35
观点,国际
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【澳新银行：预计澳洲联储下周仍准备进一步加息】澳新银行高级经济学家Catherine Birch表示，尽管近几个月澳大利亚年度通胀率的下降鼓舞人心，但这并不能保证通胀在当前政策设置下能够回落至澳洲联储2%-3%的目标。商业成本和物价增长指标也在过去几个月停止下降，处于与通胀回归目标不一致的水平。因此，继续预计在下周二的澳洲联储议息会议上，官方现金利率将从3.60%升至3.85%。
2023-03-28 07:35
观点
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【中信建投：投资者情绪升温+市场风险偏好缓步推升 有望带动证券板块估值与业绩双升】中信建投研报表示，自央行降准释放宽松信号以来叠加美联储3月议息会议释放加息接近尾声信号以来，A股市场投资者情绪有所升温，证券行业交易环境持续向好；2022年年报业绩落地将近，券商去年业绩受市场环境影响波动较大，但估值已充分反映，待业绩利空出尽，展望后市尤其下半年，券商经营环境边际改善，板块有望迎来戴维斯双击。
2023-03-23 19:00
行业
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【国内库存维持高位，锡价上行力度或受限】据SME信息研发中心，美联储议息会议加息25BP，货币政策表态偏鹰，但受累于消费端仍处于偏弱态势，外盘锡价维持低位。随着进口窗口打开继续补充国内货源，国内社会库存继续增加，终端行业仍没有出现显著好转，锡价上行力度或受限。关注国内库存可能出现拐点。
2023-03-23 09:44
观点
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【冠通期货：目前金银处于开启新一轮战略长期涨势的筑底阶段】整体看，美国通胀压力正在下滑，但美联储激进加息令实体经济出现萎靡，同时令美国中小银行面临巨大经营压力，银行破产将对经济产生最坏影响，因此，目前的银行业危机很有可能促使美联储提前结束加息和提前开始降息。金银议息会议后明显反弹，金价从1945美元/盎司快速反弹至1970美元/盎司一线；银价从22.40美元/盎司反弹至23美元/盎司一线；整体反应非常积极。目前金银处于开启新一轮战略长期涨势的筑底阶段，一旦美联储结束本轮加息甚至再次进入降息，金银在反复震荡之后将会有更加明显的牛市表现。
2023-03-23 08:07
观点
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【中信证券：预计美联储本轮加息周期或已接近尾声】中信证券表示，美联储3月议息会议加息25bps，但在声明中删除此前“持续加息是合适的”表述。鲍威尔讲话立场总体偏鹰，但表示信贷条件收紧或可等同加息。本次点阵图显示加息终点利率预测未变，但支持降息人数有所减少，经济预测显示美国“滞胀”压力增加。从议息会议声明和鲍威尔的表态看，美联储本轮加息周期或已接近尾声，5月议息会议是否继续加息取决于未来美国银行业危机的持续与否以及通胀就业数据是否显示超预期的韧性。资产价格方面，当前美欧银行风险事件仍对市场情绪产生扰动，资产价格仍在“风险+降息”与“通胀+加息”预期摇摆下的大幅波动，预计当风险情绪逐步释放后，未来全球资产定价逻辑仍会重新回归基本面。
2023-03-22 16:02
国际
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【市场分析：瑞士央行或选择小幅加息】PGIM Fixed Income首席欧洲经济学家Katharine Neiss表示，瑞士央行是否会跟随欧洲央行的步伐，值得关注。她的基本预测是，瑞士央行在即将召开的议息会议上提高政策利率，以应对通胀担忧，但力度可能没有几周前的预期那么大。她表示：“我预计，在本周之后，瑞士信贷的问题对金融状况产生更广泛影响，可能会降低需要进一步加息的程度。”
2023-03-17 16:25
数据,市场,国际
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【美联储缩表遇阻 一周扩表近3000亿美元】美联储最新数据显示，近一周向市场注入的紧急流动性达到了近3000亿美元，重申了金融体系的韧性。最新公布的数据显示，截至3月15日当周，美国银行业通过贴现窗口从美联储获得1528.5亿美元，是此前一周45.8亿美元的近30倍。这也超过了2008年秋季金融危机最严重阶段创下的1120亿美元的纪录。然而随着3月议息会议的临近，市场开始重新评估紧缩政策的影响，高盛将12个月内美国衰退的概率上调至35%，联邦基金利率期货降息预期持续高涨。
2023-03-17 09:38
公司,观点
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【中信证券：预计基准情形下欧央行将在5月至少加息25bps】中信证券就欧央行3月议息会议点评：欧央行3月议息会议再度加息50bps，量化紧缩计划照常，符合市场预期。欧央行重回“数据依赖”的决策方式，强调通胀在过高水平维持过久，表示物价稳定与金融稳定之间并非权衡关系，首要目标仍是抗通胀。硅谷银行事件余波未平，瑞信又重回风口浪尖，两者发生的时点接近，这可能是市场近日风声鹤唳的原因。不过，欧央行对欧元区银行体系充满信心，我们也认为欧元区发生系统性金融风险的概率较低，但也应留意发生尾部风险的可能性。欧元区通胀形势仍然严峻，我们预计基准情形下欧央行将在5月至少加息25bps。
2023-03-17 08:23
观点
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【中信证券：欧央行如期保持加息步伐 通胀仍是首要焦点 预计基准情形下欧央行将在5月至少加息25bps】中信证券研究报告认为，欧央行3月议息会议再度加息50bps，量化紧缩计划照常，符合市场预期。欧央行重回“数据依赖”的决策方式，强调通胀在过高水平维持过久，表示物价稳定与金融稳定之间并非权衡关系，首要目标仍是抗通胀。硅谷银行事件余波未平，瑞信又重回风口浪尖，两者发生的时点接近，这可能是市场近日风声鹤唳的原因。不过，欧央行对欧元区银行体系充满信心，我们也认为欧元区发生系统性金融风险的概率较低，但也应留意发生尾部风险的可能性。欧元区通胀形势仍然严峻，我们预计基准情形下欧央行将在5月至少加息25bps。
2023-03-16 20:54
焦点,国际
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欧洲央行议息会议临近，交易员预计欧洲央行稍后加息50个基点的几率为35%，此前为60%。
2023-03-16 16:00
市场,观点,国际
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【道明证券：美债走势短期内仍是德债的主要推动因素】道明证券策略师在一份报告中写道，预计美国国债的走势短期内仍将是德国国债走势的主要推动因素。他们表示，当前的基本假设是德国国债收益率将上升。此外，鉴于不确定性上升，他们认为欧洲央行议息会议将把所有选项都放在桌面上，但他们仍预计加息50个基点，尽管他们不排除加息25个基点的可能性，另外，他们预计欧洲央行可能会宣布流动性操作。欧洲央行在此次会议后的行动料将更加谨慎，政策声明可能会放弃前瞻性指引，行长拉加德也不太可能坚定承诺进一步加息。
2023-03-16 13:40
观点
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【华泰证券：预计今晚欧央行可能加息25基点甚至不加息】华泰证券发布在研报指出，今晚的欧央行议息会议加息50个基点原本已是市场一致预期，目前看来已经几乎没有可能。虽然事态发展仍有变数，但预计今晚欧央行可能加息25基点甚至不加息。拉加德在2月货币政策会议上称，有相当强的意愿在3月加息50个基点，除非相当极端的情形发生。硅谷银行和瑞信银行事件所带来的冲击可能导致欧央行放缓加息步伐至25个基点，甚至可能暂时不加继续观察，当前市场预计今晚加息50个基点的概率低于50%。
2023-03-16 08:21
观点
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【中信证券：预计3月和5月美联储议息会议各加息25bps】 中信证券认为，美国2月通胀读数总体继续回落且基本符合预期，但核心CPI环比继续走强且超预期。美国通胀下行趋势不改，但核心通胀仍显较强黏性，美联储政策或难因硅谷银行风险事件而就此转向。基准情形下，预计3月和5月议息会议各加息25bps。建议警惕美国市场资产价格在“风险+降息”与“通胀+加息”预期摇摆下的大幅波动，待硅谷银行风险事件明了以及市场主线逐渐清晰后再配置。
2023-03-14 20:18
观点
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【荷兰国际银行：如果欧洲央行坚持加息，欧元将受益】荷兰国际集团表示，如果欧洲央行在周四的会议上像此前暗示的那样加息50个基点，欧元应该会上涨，尽管外界对其能否加息50个基点存在疑虑。分析师Francesco Pesole在一份报告中称，由于美国硅谷银行爆雷，市场目前预计周四的议息会议将加息38个基点，但50个基点的加息似乎才能抑制通胀。他认为，加息50个基点对欧元来说将是“好消息”，尽管这将欧洲央行行长拉加德说服市场提高利率押注，而欧元/美元仍受美联储对硅谷银行影响的反应所驱动。欧元本周的目标是达到1.08-1.09水平。