【美参议员称特朗普的关税政策像“红绿灯”游戏 各界担忧美国衰退风险】美国马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白・沃伦（Elizabeth Warren）在接受采访时，将关税税率的频繁变动以及智能手机和电脑被豁免“对等关税”所引发的混乱形容为 “混乱与腐败”。沃伦说：“当唐纳德・特朗普像玩‘红灯停、绿灯行’游戏一样随意调整关税，还说‘哦，对于我的特殊捐赠者，你们可以得到特殊豁免’时，投资者是不会在美国投资的。”当被问及即将到来的经济衰退的可能性时，桥水基金创始人瑞・达利欧说美国 “非常接近衰退”。 摩根大通表示，美国经济衰退的可能性现在从40%上升到了60%。高盛的预测目前为45%。

【高盛把2026年中黄金价格预期上调至4000美元】据高盛集团修订后的预测，预计现货黄金价格到今年年底将升至3700美元/盎司，到2026年年中将升至4000美元/盎司。包括Lina Thomas在内的分析师在日期4月11日的报告中写道，“我们在预测框架中加入了强于预期的央行需求，以及经济衰退风险上升对ETF资金流入的提振”，这里指的是黄金支持ETF。现在预计中央银行每月购买80吨黄金，高于先前假设的70吨。最近债券市场的压力，以及黄金上涨，表明黄金在对冲经济衰退风险方面具有“独特”优势。

【高盛预计油价将延续跌势至2026年】高盛预计，由于经济衰退风险上升以及欧佩克+组织供应增加，油价将在今明两年延续跌势。该行预计，2025年剩余时间里，布伦特原油和西得克萨斯中质油均价将分别跌至每桶63美元和59美元，2026年将进一步跌至58美元和55美元。鉴于全球贸易战导致经济增长前景疲软，该行预计，从去年年底到2025年年底，石油需求将仅增加30万桶/日。 这家华尔街投行预测，尽管市场已经消化了未来库存增加的部分预期，但2025年80万桶/日和2026年140万桶/日的大量过剩将继续对油价构成下行压力。高盛表示，在全球经济放缓，或石油输出国组织及其盟友（统称为欧佩克+）完全逆转220万桶/日的自愿减产的情况下，2026年布伦特原油价格可能会跌至40美元区间，在极端情况下甚至可能跌破40美元。

【华尔街上调黄金目标价到3700美元！风险没这么快消停】4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。此外，德意志银行的预测为3350美元，瑞银3200美元。

【特朗普政策大转向之后 经济学家依然预计美国经济衰退风险高企】 尽管特朗普政府本周决定推迟对众多贸易伙伴征收高关税，华尔街经济学家依然维持其对美国经济增长大幅放缓的预测，并警告称经济衰退风险依然高企。摩根士丹利、法国巴黎银行和RBC资本市场周四发布预测，对2025年美国国内生产总值(GDP)增幅的预测从0.1%到0.6%不等，对2026年增幅的预测从0.5%到1.5%不等。他们预测明年失业率将升至近5%，并预计未来几个季度通胀率将上升。

【美联储官员警告通胀衰退风险显著上升】当地时间4月10日，美国联邦储备委员会的一名高级官员表示，美国总统特朗普的关税政策将导致美国通胀上升和经济衰退的风险“显著增加”。同一天，美国摩根大通公司也发出警告称，美经济衰退可能性高达60%。

【美前财长耶伦：美经济陷入衰退风险上升】美国前财政部长耶伦10日表示，美国新一届政府的经济政策是她所见过的“最严重的自我伤害”行为。加征关税等政策背景下，美国经济陷入衰退风险已经上升。她10日在接受美国有线电视新闻网采访时表示，美国现任政府的关税政策可能让美国普通家庭每年的支出增加近4000美元。除关税可能给消费者支出带来负面影响外，美国经济还面临着巨大的不确定性冲击。耶伦说，“面对如此大的不确定性，哪家公司会进行长期投资呢”？投资支出和消费支出的减少很有可能引发经济衰退。耶伦强调说，除关税政策外，现任政府对社会保障署、国税局等公共服务机构的削减，以及对医疗补助、食品救济等政府项目的压缩可能损害低收入家庭的利益。这一系列政策极具“破坏性”。

骏利亨德森（JANUS HENDERSON）：与几周前相比，现在的经济衰退风险“高得多”。

【美国进口关税仍处于历史高位 经济衰退风险犹存】 经济学家表示，虽然美国总统唐纳德·特朗普宣布暂停执行对数十个贸易伙伴加征高关税受到金融市场欢迎，但美国进口关税仍处于历史高位，而且美国经济仍有衰退风险。据研究，美国的平均关税税率仍然升至24%，自特朗普开启第二任期以来，美国的平均关税税率上升了近22个百分点。

【大摩：特朗普暂停关税利好亚洲股市，尤其日本】摩根士丹利分析师表示，特朗普的决定利好亚洲股市，尤其是日本股市。摩根士丹利在一份报告中说，这是因为日本 "具有强大的潜在再膨胀动力，但根据我们的研究，周一低点对已接近反映衰退风险"。

【经济学家：美国的关税仍处于历史高位 衰退风险仍存】经济学家表示，尽管金融市场欢迎特朗普暂停对征收对等关税，美国的进口税仍处于历史高位，美国经济衰退仍有风险。根据分析机构数据，美国的平均关税税率仍上升至24%，自特朗普开始第二任期以来上升了近22%。拉娜·萨杰迪、汤姆·奥尔利克等经济学家表示，这意味着暂停征收关税对美国经济的总体影响不会与之前有太大不同。他们引用了美联储2018年的估计数据，该数据预测，增加的关税可能会使美国经济增速下降3%以上，并使核心通胀率上升近2%，这种冲击将在两到三年内显现出来。

【德国候任总理公布组阁协议 刺激经济和解决移民问题是重点】周三，德国候任总理默茨领导下的保守党与中左翼的社民党达成了一项组阁协议，目标是在全球贸易战造成经济衰退风险之际重振欧洲最大经济体的增长。该协议标志着默茨与社民党之间数周的谈判已经结束。他在2月份的选举中获胜，但远未获得多数席位，因为极右翼选择党的支持率飙升至第二位。未来的联合政府列举了一系列政策，同意为中低收入者减税，削减公司税，降低能源价格，支持电动汽车行业，并废除一项有争议的供应链法律。下届政府还计划成立一个委员会，进一步改革德国宪法规定的“债务刹车”。批评人士长期以来一直认为，这一限制阻碍了经济增长。联合政府还表示将在移民问题上采取更强硬的立场，计划在德国边境拒绝寻求庇护者，并废除快速入籍程序等措施。协议还宣布了实行志愿兵役，成立国家安全委员会，以及加快国防采购的举措。另外有文件显示，下届政府中基民盟将负责经济和外交部长以及总理职务，而社民党将负责财政和国防职务。

【高盛：美股或演变成周期性熊市 通常持续约两年、需五年才能反弹至起点】高盛发布的最新美股研报显示，美股熊市的持续时间或将更长。当前处于事件驱动型熊市（由关税引发）。然而，鉴于经济衰退风险不断上升，它很容易演变成周期性熊市。高盛进一步分析称，从走势来看，周期性熊市和事件驱动型熊市的平均跌幅通常在30%左右，尽管它们的持续时间有所不同。事件驱动型熊市持续时间更短，复苏速度更快。周期性熊市平均持续约两年，大约需要五年才能完全反弹至起点，而事件驱动型熊市通常持续约八个月，大约一年就能复苏。结构性熊市的影响最为严重，平均跌幅约为60%，持续时间超过三年，通常需要十年才能完全复苏。

日本最高外汇事务官员三村淳：与美国财政部进行了一系列讨论。货币以反映基本面的稳定方式波动非常重要。当前外汇市场波动非常剧烈。对汇率波动表示关注，其中包括由投机者推动的波动。对每日外汇走势不予置评。市场似乎对美国通胀和衰退风险感到担忧。

【商务部：美方提高关税解决不了自身问题，反而引发金融市场剧烈波动，加大美国经济衰退风险】商务部有关负责人就《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书答记者问。美方有关做法违背基本经济规律和市场原则，违反世贸组织规则，冲击多边贸易体制，罔顾多边贸易谈判达成的利益平衡结果，无视美国长期从国际贸易中大量获利的事实。美方将关税作为实施极限施压、谋取私利的武器，这是典型的单边主义、保护主义和经济霸凌行径。 美方打着所谓的“对等”“公平”的旗号搞零和博弈，本质上是追求“美国第一”“美国特殊”，是以关税手段颠覆现有国际经贸秩序，以美国利益凌驾于国际社会公利，以牺牲全世界各国的正当利益为代价，服务于美国霸权利益，人为切断原有成熟的全球供应链产业链，打破以市场为导向的自由贸易规则，严重干扰各国经济发展，影响世界经济长期稳定增长，遭到国际社会普遍反对，美国内也有很大反对声音。 历史和事实证明，美方提高关税解决不了自身问题，反而引发金融市场剧烈波动，推高美国通胀压力，削弱美国产业基础，加大美国经济衰退风险，最终只会自食恶果。

【高盛警告美股恐演变成熊市，贝莱德下调美股评级】在特朗普发动贸易战之际，华尔街策略师的警告越来越多，表明股市前景黯淡。周一，贝莱德公司的策略师Jean Boivin和Wei Li将美国股票的三个月前景从增持下调至中性，称他们预计“鉴于全球贸易紧张局势的重大升级，短期内风险资产将面临更大压力。”与此同时，包括Peter Oppenheimer等策略师在内的高盛集团战略团队说，随着衰退风险的增加，股市抛售很可能演变成一个持续时间更长的周期性熊市。周期性熊市通常持续两年左右，需要五年时间才能反弹到起点。就目前而言，他们认为美股抛售是事件驱动的熊市。他们说，在这两种熊市中，股市往往平均下跌30%，但“持续时间不同，事件驱动的低迷时间更短，复苏速度更快”。

法国巴黎银行资产管理公司：在没有重大修正的情况下，关税对于美国经济而言是一种滞胀性冲击，可能会破坏美国的经济增长并增加衰退风险。

【德国财长：美国加征关税没有赢家】 德国代理财政部长约尔格·库基斯当地时间7日晚间表示，如果美国总统特朗普不改变其关税政策，德国对美出口将面临巨大损失，美国经济衰退的风险也在增加，这场贸易冲突中没有赢家。库基斯在德国电视二台的一档晚间节目中表示，根据伊弗经济研究所的计算，（受美国加征关税影响）德国对美出口将下降约15%，影响德国经济增长前景，增加经济衰退风险。“这将产生非常重大的影响，对此我们不能天真。”库基斯认为，在美国关税引发的贸易冲突中没有赢家。从美国公司的反应中可以看出，美国经济衰退的风险也在增加，而这也将缩小美国政府履行减税承诺的空间。（央视新闻）