花旗集团首席财务官预计2025年下半年业务活动将放缓，但衰退风险已降低。

【新加坡第二季度经济增长 避免陷入衰退 得益于建筑业活动和出口】 新加坡第二季度经济实现增长，避免陷入技术性衰退。企业在美国加征关税之前加快出货，提振了新加坡的建筑活动和出口新加坡贸工部周一公布，第二季度国内生产总值(GDP)经季节因素调整后环比增长1.4%，高于市场预期的0.8%，同比增长4.3%，也高于经济学家的预测中值3.6%。新加坡第一季度GDP经修正后环比萎缩0.5%。在经济年初出现收缩后，新加坡贸工部曾警告衰退风险，最新二季度数据让市场松了一口气。但经济学家预计，新加坡金融管理局仍将保持谨慎立场，因为出口商提前出货的效应将在下半年减弱。

【安联投资：去美元化趋势对亚洲经济尤为有利，看好国印日韩市场】安联投资表示，2025年上半年在美元急挫及美国经济衰退风险升温的环境下，环球市场不确定性加剧，投资者信心减弱，资金流向亦出现明显转变。安联投资亚太区高级经济师汤继成表示，美国“例外主义”正因市场对美国政策的可信度及财政可持续性产生担忧而受到威胁，导致美国国债和美元遭抛售，这一趋势预示着美国GDP增长将放缓、经济衰退风险升温，令投资者开始寻求全球非美元资产的投资机会，相关资金流向的转变已在欧洲股票及黄金这类作为法定货币贬值对冲工具的强劲表现中得以体现。汤继成指，去美元化趋势对亚洲经济尤为有利，区内货币升值亦为央行提供宽松政策的空间，而对美国债务可持续性的担忧升温，促使部分资金回流亚洲，看好中国、印度、日本及韩国市场。

【中国驻美大使谢锋：“小院高墙”圈不住墙外花开，“大院铁幕”只会激发中国加快自立自强】2025年6月18日，中国驻美国大使谢锋应邀出席美中贸易全国委员会2025年度庆典晚宴并发表演讲。 谢锋说，当前全球经济增长动能不足，家家有本难念的经，同舟共济是唯一出路，保护主义是饮鸩止渴。抽刀断水水更流，在全球化的今天想人为切断资金流、技术流、人才流是不现实的，你筑墙设垒，它就会流向其他地方。今年前5个月，中美贸易额同比下降8%，但中国同东盟、欧盟贸易额却分别增长9%、3%。“小院高墙”圈不住墙外花开，“大院铁幕”只会激发中国加快自立自强。美国工商界既担心将中国市场拱手相让，更担心丧失研发后劲，你们的关切应该得到重视。 谢锋指出，上世纪30年代，大打贸易战加速经济大萧条的殷鉴不远。如果各国都以邻为壑，将市场、产能、技术甚至签证武器化，世界就会倒退到不讲规则、不讲诚信、弱肉强食的黑暗丛林。关税战扰乱了全球产供链稳定，加剧了经济衰退风险，国际资本市场忽高忽低、忽红忽绿，IMF最新预测今年全球经济增速仅为2.8%，美经济增长预期被下调0.9个百分点，这是你们希望看到的吗？ 谢锋强调，关税战没有赢家，冲突对抗不应成为选择，对话协商才是正确出路。近期，世界前两大经济体重新回到谈判桌，两国业界和各国都松了一口气。当务之急要言必信、行必果，不折不扣地落实好、维护好来之不易的对话成果，同时进一步发挥好中美经贸磋商机制作用，增进共识、减少误解、加强合作。当前美对华关税仍然畸高，严重制约和损害中美经贸往来，应该彻底取消。

摩根大通CEO戴蒙：仍认为未来存在衰退风险。

【5月17日《新闻联播》主要内容】今天《新闻联播》主要内容有：1.习近平向第三十四届阿拉伯国家联盟首脑理事会会议致贺信； 2.跳出浙江发展浙江 在更大空间实现更大发展； 3.在中国式现代化新征程上促进残疾人事业全面发展——习近平总书记在第三十五个全国助残日到来之际作出的重要指示引发热烈反响； 4.多项先行指标显示经济持续向好； 5.一季度末我国普惠型小微企业贷款余额超35万亿元； 6.全国春灌面积已达3.6亿亩； 7.迄今最早帛书“子弹库帛书”第二、三卷在美返还中国； 8.国内联播快讯： （1）今年一季度自贸试验区进出口总额达2万亿元； （2）中国证监会发布上市公司重大资产重组新规； （3）我国启动算力互联网试验网建设； （4）“剑网2025”专项行动启动； （5）朱雀二号改进型遥二运载火箭发射成功； （6）中国空间站首次发现微生物新物种； （7）中国科学院第二十一届公众科学日活动举办； （8）第三十四届哈尔滨国际经济贸易洽谈会开幕； 9.美国密歇根大学公布消费者信心指数初值 连续5个月下滑 摩根大通警告美国经济衰退风险仍存在； 10.俄罗斯称对会谈总体满意愿继续接触 乌克兰称已讨论停火和交换被俘人员； 11.国际联播快讯： （1）以军称出动15架战机空袭也门港口； （2）联合国官员呼吁解除加沙援助物资封锁； （3）美国多州遭遇强风暴 致9人死亡。

【高盛下调美国经济衰退概率至35%】高盛将美国经济衰退概率从45%下调至35%。该投行在周二发表的研报中指出，尽管贸易政策转变降低了衰退风险，但高关税的经济影响和持续不确定性仍使美国投资者和企业管理层面临重大挑战。

路透调查：33位债券策略师中的19位表示，衰退风险对美国10年期国债收益率的影响将大于高通胀。

【高盛上调标普500指数目标 因关税战降温及经济衰退风险下降】由于贸易紧张局势的缓解推动了“买美国”交易卷土重来，高盛上调了美股目标。David Kostin等策略师目前预期，标准普尔500指数未来12个月内将触及6,500，高于先前的 6,200。新预估意味着较周一收盘水平上涨约 11%。高盛将标准普尔500指数2025年年末的目标点位从5900点上调至6100点。

【保德信固定收益全球经济副主管Katharine Neiss答21：关税政策不确定性高悬，美国经济衰退风险显著攀升】Katharine Neiss近日在接受记者采访时表示，即使只是维持2024年美国经济的增长已极具挑战，更遑论要进一步提升。去年美国2.7%的GDP增速主要基于劳动市场参与率、投资及能源生产的显著改善，财政政策支持也功不可没，但此类政策恐难再复制。实际上，重大政策转向（特别是关税政策）所引发的持续不确定性，正使美国经济衰退风险显著攀升。根据当前估值模型，实际关税税率每上升1个百分点，经济增长将受到0.1个百分点的冲击。（21世纪经济报道）

【亚洲富裕家族据报寻求减少美国资产敞口 或转投中国及欧洲】据报道，部分亚洲最富裕家族正减少美国资产敞口，认为美国总统特朗普的关税政策令美国经济变得更难预测。报道称，接触的约10间家族办公室及超级富裕人士的顾问表示，正减少风险敞口甚至冻结投资，大部分针对美股及美债，基于急速的政策转变、不确定性及衰退风险。报道亦引述欧洲其中一间最大私银高层指，全球富裕客户及机构近期沽售规模为过去三十年来未见，或为更持续投资转移的开始。报道引述天恒资产管理家族办公室CEO Henry Hau指，公司已就大部分持仓作对冲，并会在市场反弹时加速出售，又指富裕家庭经历科网股泡沫、亚洲金融风暴及2008年金融海啸，仍对美国资产保持信心，但现在正寻求把两至三成美国资产组合转投中国及欧洲。

【新华时评丨中国维护国际经贸秩序的立场坚定不移】 应美方请求，中美经贸高层会谈在瑞士举行。中方在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，决定同意与美方进行接触。中方拥有强大的抗压能力与充足的政策工具来维护国家正当权益，并愿与国际社会一道，共同抵制任何形式的单边主义、保护主义和经济霸凌行径。无论未来局势是“打”还是“谈”，中方维护国家发展利益的决心坚如磐石，捍卫国际公平正义、维护全球经贸秩序的立场与目标始终不渝。美国滥施关税严重违反世贸组织规则，严重冲击全球经济秩序稳定，本质上是以关税为手段颠覆国际经贸秩序，损害全世界各国的正当权益，是典型的单边主义、保护主义和经济霸凌行径。这对美国自身而言也无异于“经济自残”，不仅解决不了自身问题，反而引发金融市场剧烈波动，推高美国通胀，削弱产业基础，加大经济衰退风险。美国商界、学界多次强调，国际贸易不是一场你输我赢的零和博弈，而应致力于互利共赢。美方决策者应多倾听这些理性客观的声音，推动中美经贸关系回到健康稳定发展的轨道上来。中美作为全球最大的两个经济体，经贸关系健康稳定发展关乎两国人民福祉和全球发展繁荣。美方单方面挑起的关税战，已对其自身经济造成冲击，给全球产业链供应链稳定带来负面影响。在此背景下，双方坐下来谈具有积极意义，是解决分歧、避免冲突升级的必要途径。然而，对话效果有赖于双方的诚意与努力，尤其在于美方能否真正做到理性务实。中方始终认为，任何对话谈判必须在相互尊重、平等协商、互惠互利的前提下开展。美方若真心希望通过谈判解决问题，就必须正视单边关税措施给世界和自身带来的严重负面影响，正视国际经贸规则、公平正义和各界理性声音，拿出谈的诚意，纠正错误做法。如果说一套、做一套，甚至企图以谈为幌子，继续搞胁迫讹诈，中方绝不会答应，更不会牺牲原则立场、牺牲国际公平正义去寻求达成任何协议。（新华社）

【高盛：受“衰退风险”影响 美股可能会下跌约20%】高盛表示，美国股市面临近20%的下跌风险，衰退对股市来说是一个巨大的风险。在周四的播客中，高盛首席经济学家Jan Hatzius和首席全球股票策略师Peter Oppenheimer显得格外谨慎。Hatzius重申“未来12个月美国经济衰退可能性为45%”这一预期，承认近期数据好坏参半，既有情绪调查等疲软的软数据，也有最新的非农就业数据等较好的硬数据。高盛首席政治经济学家Alec Phillips警告说，美国总统围绕与英国的贸易协议的评论表明，许多国家最终将面临比特朗普连任前更高的关税。