2022-07-31 14:33 宏观 🔥🔥

【中信证券：8月A股将延续7月以来的高波动状态 并逐步形成五个方面的新平衡】中信证券最新研报指出，8月，随着政策预期校正、盈利预期修正、海外衰退渐进、机构仓位调整，A股将延续7月以来的高波动状态，并逐步形成五个方面的新平衡；配置上，建议关注成长制造的细分领域，政策催化的主题，以及估值修复的医药。首先，政策对今年经济增长的诉求一直非常理性，定力较强，市场前期政策宽松的预期将校正，与中央政策定力形成新平衡。其次，经济增长实际可达目标的预期会再修正，与“力争实现最好结果”的经济目标形成新平衡。再次，中报披露进入下半场，A股行业盈利预期调整后将与估值匹配形成新平衡。第四，随着CPI和增长数据的披露，美联储紧缩预期也将在通胀压力和衰退风险之间形成新平衡。最后，各类预期调整影响投资者行为，国内机构仓位与外资全球配置也将达到新平衡。上述五个方面新平衡的形成的过程也是市场重新凝聚共识的过程，期间资金博弈加剧，市场波动依然较大。

2022-07-30 01:50 市场,观点 🔥🔥🔥

【三菱日联：美元最近的回调很可能是暂时的】最近美国国债收益率回落、全球投资者风险情绪初步改善，以及美国经济衰退风险加剧，都令美元承压，这使得美元在短期内很容易进一步走软。然而，分析师仍不认为美元的大范围抛售会持续更长时间。美联储的政策转向还不够鸽派，再加上对全球经济衰退的担忧将进一步加剧，预计近期美元的回调可能是暂时的。但美元兑日元是例外，分析师认为该货币对已经见顶。市场对美联储和日本央行政策分歧的预期现在开始收窄，因为美国利率市场预计美联储在明年还会有更多的降息。

2022-07-28 22:49 国际

惠誉：随着衰退风险的上升，债务增加让主权国家面临艰难的选择。

2022-07-28 12:32 观点,国际 🔥🔥🔥

【贝莱德：能源危机冲击欧洲 低配欧股】欧洲首当其冲受到俄乌冲突的影响，随着能源紧缺对实际收入造成冲击，我们认为经济衰退风险愈发明显。欧洲央行似乎处于潜在政策失误的边缘，即坚持认为经济增长持续以证明更高利率是合理的，但我们认为，欧洲央行会比美联储更早意识到错误，欧元区会更早感受到经济冲击，且其增长起点还低于美国。好的一方面是欧洲有机会更紧密团结在一起，加速绿色转型，欧元区银行业也有望因加息增厚利息收入。

2022-07-28 07:44 观点,国际 🔥🔥🔥

【美国经济学家：对抗通胀的加息努力可能带来经济衰退风险】据福克斯新闻网当地时间7月27日报道，美联储当天连续第二个月将基准利率上调75个基点，以试图控制不断飙升的通货膨胀，但经济学家表示，对抗通胀的努力有可能减缓美国经济增长并加剧美国人的金融压力，带来经济衰退的潜在风险。据经济学家和投资公司预测，美国今年或明年将会出现经济衰退。加息往往会提高消费者和商业贷款的利率，从而通过迫使雇主削减支出，以至减缓经济发展。据报道，美国抵押贷款利率与一年前相比几乎翻了一番，达到5.54%，而一些信用卡发卡机构已将利率提高到20%。（央视）

2022-07-28 03:42 其他 🔥🔥🔥

【美国经济学家：对抗通胀的加息努力可能带来经济衰退风险】据福克斯新闻网当地时间7月27日报道，美联储当天连续第二个月将基准利率上调75个基点，以试图控制不断飙升的通货膨胀，但经济学家表示，对抗通胀的努力有可能减缓美国经济增长并加剧美国人的金融压力，带来经济衰退的潜在风险。据经济学家和投资公司预测，美国今年或明年将会出现经济衰退。加息往往会提高消费者和商业贷款的利率，从而通过迫使雇主削减支出，以至减缓经济发展。据报道，美国抵押贷款利率与一年前相比几乎翻了一番，达到5.54%，而一些信用卡发卡机构已将利率提高到20%。（央视）

2022-07-28 01:43 观点,国际

联合国粮农组织首席经济学家：全球经济面临衰退风险，这将是一场不平等的衰退。（21财经）

2022-07-27 23:43 市场 🔥🔥

【分析师Anna Wong前瞻鲍威尔新闻发布会：将强调有利于通胀下降的趋势】鲍威尔将试图在通胀问题上表现得足够强硬，但不会进一步加剧人们对经济衰退的担忧。如果被问及即将公布的GDP数据，他可能会说经济目前没有陷入衰退，家庭资产负债表仍然强劲。鲍威尔对通胀的评估将为美联储在9月下次会议上的行动提供关键的洞见。他可能会强调一些有利的通胀趋势，比如汽油价格下降和通胀预期指标。承认在通胀问题上取得了进展，可能会让金融市场的情绪变得乐观，并降低对衰退风险的担忧。

2022-07-26 22:13 国际

世界大型企业联合会经济指标高级主管：美国7月份消费者信心连续第三个月下降，主要是由于现况指数的下降，这是第三季度初增长放缓的迹象。预期指数保持相对稳定，但仍远低于80，暗示衰退风险依然存在。

2022-07-20 03:36 市场

【芝加哥玉米期货周二跌超2%，炎热天气、衰退风险、黑海运输通道出现积极改观都打压谷物价格】周二（7月19日）纽约尾盘，彭博谷物分类指数跌1.51%，报45.4066点。彭博谷物现货分类指数%，报点。CBOT玉米期货跌2.54%，报5.95-1/4美元/蒲式耳。CBOT小麦期货大体持平，报8.11-3/4美元/蒲式耳。CBOT大豆期货跌1.49%，报13.59-1/2美元/蒲式耳，豆粕期货跌0.81%，豆油期货跌2.46%。

2022-07-17 16:34 宏观 🔥🔥🔥

【中信证券：内外扰动加大 市场仍处于高波动窗口】中信证券研究指出，欧美衰退预期不断强化，国内经济快速恢复面临的压力加大，内外扰动叠加，市场依然处于高波动窗口，建议紧扣景气有支撑的主线，继续围绕医药、成长制造、消费三大板块保持均衡配置。首先，欧美通胀持续超预期，并预计将在三季度磨顶，美联储加息幅度进一步前置，欧央行加息启动，加剧欧美经济衰退风险，预计衰退交易将贯穿欧美市场下半年，对国内出口和跨境资金流动的扰动加大。其次，国内经济快速恢复的压力加大，预计政策应对的主动性将增强，政策支持国内经济持续恢复的趋势不变，但在三季度恢复的速度或会放缓；房地产将成为下半年经济恢复的关键，预计政策将主动缓解风险，支持需求。最后，A股估值修复与全球指数估值收敛后，投资者对海外扰动因素和国内经济恢复压力更敏感，中报季是下半年市场波动最大的窗口，中报持续高景气和出现拐点的行业依然是最重要的配置线索，建议继续坚持对医药、成长制造、消费三条主线的均衡配置。

2022-07-16 14:45 其他 🔥🔥🔥

荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley：考虑到市场越来越关注欧元区经济衰退风险，充分定价欧洲央行加息25个基点不太可能阻止欧元下跌。

2022-07-14 23:08 市场 🔥🔥

【泰铢兑美元跌至2006年以来最低水平】泰铢跌至2006年以来最低水平，因为对全球衰退风险的担忧刺激了投资者的避险需求，并推动美元兑多数主要对手货币走高。泰国央行周四表示，即使菲律宾和新加坡等国意外收紧政策，该行也不会就基准利率召开临时会议。泰铢当日一度下跌1.3%，触及36.677泰铢兑1美元，是2006年以来最低。

2022-07-14 07:54 数据,观点,焦点 🔥🔥🔥

【中金：通胀破9 美联储或迎“沃尔克时刻”】中金公司研报指出，美国6月CPI同比增长9.1%，超市场预期；核心CPI同比增长5.9%，亦高于预期。从分项看，几乎所有重要项目价格都在继续上涨，显示通胀内生动能仍然较强。我们认为，通胀破9将给美联储带来巨大压力，在两周后的7月议息会议上，加息幅度至少75个基点，如果本周五公布的通胀预期数据再次走高，甚至不排除加息100个基点的可能。激进加息将加大经济下行压力，增加衰退风险，衰退时间也可能提前。我们认为美联储迎来“沃尔克时刻”的概率已越来越高，以经济衰退为代价换取物价稳定或是必要的选择。

2022-07-14 02:46 观点,央行 🔥🔥

美联储巴尔金：总体通胀率和核心通胀率都太高了。近期存在衰退风险。

2022-07-12 23:42 公司,观点

【摩根士丹利：将摩根大通目标价下调至127美元，维持减配评级】 摩根士丹利分析师Betsy Graseck将对摩根大通的目标价从149美元下调至127美元，并维持对该股的减配评级。Graseck和其团队下调了该行覆盖范围内的美国银行和消费金融公司的预期，因为随着经济衰退风险上升，需要“把一些消费筹码从桌子上拿开”。该分析师将2023年的每股收益预期平均降低7%，将目标倍数平均降低8%，导致目标价下调幅度的中位数达15%。

2022-07-12 21:27 观点 🔥🔥🔥

【野村：受能源危机拖累 欧元兑美元或进一步跌至0.9】野村国际外汇策略师Jordan Rochester称，欧元兑美元周二一度跌破平价，受到能源危机和经济衰退风险的拖累，未来几个月这一货币对可能跌至0.9的水平。

2022-07-12 17:42 公司

【花旗：下调申洲国际(02313.HK)目标价至120港元 评级买入】花旗发表报告指，在今年下半年美国及欧洲衰退风险下，调低对申洲国际产能增长的假设，由原来的15%降至12%。因此，该行下调对集团今年至2024年盈利预测4%至9%，股份目标价由150港元降至120港元，评级维持买入。花旗同时开启对申洲的30日负面催化剂观察，料在上半年业绩过后，由于下半年前景较预期更为疲弱，管理层的指引估计会下调。

2022-07-12 15:30 观点 🔥🔥🔥

【因欧洲能源危机危及需求 高盛下调铜价预期】高盛认为，虽然铜价已经大幅下跌，但更糟糕的时候还在后面。高盛下调了铜价预期，称全球能源紧张给经济增长带来的风险存在恶化的可能性。过去两年，高盛分析师一直较为看涨大宗商品，尤其是铜，但现在铜价比其之前预期低了40%。而且发达经济体的衰退风险将加剧对2022年余下时间市场对铜需求的悲观情绪，美元飙升也对铜价造成了重大压力。该行预计三个月后铜价为6700美元/吨，而此前预期为8650美元/吨。

2022-07-12 01:48 观点 🔥🔥

【渣打：美元因就业报告大涨之后，扩大战果的门槛更高】渣打外汇策略师Steve Englander表示，如果任何即将发布的数据“不够完美”，那么美元扩大涨势的潜力可能就会受到限制。Englander表示，市场对上周五美国就业数据的反应表明投资者做多美元和美国国债。最近的交易表明，美联储的鹰派立场和避险情绪提振美元的同时，固定收益投资者更关注经济衰退风险。他表示：“展望未来，我们认为美元对任何不尽如人意的数据都会更加敏感。这并不意味着美元不能上涨，但是推动上涨的门槛可能会更高。”Englander称，有一些CPI掉期显示市场认为，一旦汽油价格回落，下半年通胀将下降。“这可能会形成既支持风险偏好又支持收益率预期下行的条件，从而削弱美元。”