2023-04-13 15:09
行业,公司
【渣打二季度全球市场展望：欧美衰退风险或上升 中国展现更多复苏迹象】渣打银行财富管理部日前发布的《2023年第二季度全球市场展望》称，预计美国和欧元区经济衰退的风险增加，在未来12个月出现衰退的概率分别为80%和60%。报告同时指出，中国处于全球经济周期的另一端——消费、固定资产投资和房地产行业正展现出越来越多的复苏迹象。
2023-04-12 04:04
焦点,国际
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【贝莱德：预计未来数年间美国通胀率都将高于美联储目标】 贝莱德智库指出，美国通胀率在未来好几年间，都仍将高于美联储设定的2%控制目标。在此背景下，该机构强化了继续超配通胀关联债券的立场。该机构策略师认为，本周三（4月12日）公布的美国消费物价指数（CPI）料证实通胀仍存在粘性，因此，“与通胀共存”将是大势所趋。虽然，随着消费模式正常化和能源价格回落，通胀将会降温，但短期内很难回到2%的政策目标，尤其是在经济衰退风险冒头，可能推动美联储提前结束加息的这一大背景下。如此情况下，美国经济将免于陷入深度衰退，但代价是通胀会在高位再持续数年之久。
2023-04-10 08:03
观点
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【华西证券：4月有望演绎小阳春行情，关注数字经济、半导体等三条投资主线】 华西证券指出，4月可以积极一些。我们在上期月报中提出，国内外流动性环境均有利于权益市场行情的展开，A股有望演绎震荡中攀升的“小阳春”行情，4月不妨积极一些。当前海外美联储加息进入尾声，同时实质性衰退风险尚可控；国内经济处于复苏前期，宏观政策呵护经济平稳增长，流动性维持合理充裕，同时企业盈利有望筑底回升，支撑A股指数上行。结构上，杠杆资金的持续入市或强化TMT行情的进一步延续，板块内部机会或进一步扩散。行业配置上，关注三条投资主线：AI相关的数字经济有望成为贯穿全年的重要主题；受益于美债利率下行和AI应用催化的半导体行业；“中特估值体系”和“一带一路”催化下优质央企/国企投资机会。
2023-04-09 15:22
A股
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【中信建投：周期压力增加，数字经济关注度提升】 1-2月经济数据修复斜率平缓，库存周期压力增加，收入下行，库存小幅上行。库存周期下行趋势暂未改变，同时拐点延后概率增加，上半年修复空间有限。从短期先来看，上半年消费、投资、出口超预期概率较低，其中消费确定性更强，持续性更强，建议关注近期回调幅度较大消费的板块。除此之外，近期全球衰退风险再次提升，关注美联储货币政策预期变化带来的投资机会。中长期来看，数字经济符合我国产业转型升级的趋势，同时年初以来，相关政策密集出台，叠加海外AI技术突破，算力需求抬升，数字经济、AI相关板块关注度提升。
2023-04-08 14:33
行业,市场,观点
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【中信建投：周期压力增加 数字经济关注度提升】中信建投研报指出，1-2月经济数据修复斜率平缓，库存周期压力增加，收入下行，库存小幅上行。库存周期下行趋势暂未改变，同时拐点延后概率增加，上半年修复空间有限。从短期先来看，上半年消费、投资、出口超预期概率较低，其中消费确定性更强，持续性更强，建议关注近期回调幅度较大消费的板块。除此之外，近期全球衰退风险再次提升，关注美联储货币政策预期变化带来的投资机会。中长期来看，数字经济符合我国产业转型升级的趋势，同时年初以来，相关政策密集出台，叠加海外AI技术突破，算力需求抬升，数字经济、AI相关板块关注度提升。
2023-04-07 16:38
国际
【瑞银：美国经济衰退风险上升】4月7日，瑞银发布最新报告表示，美国经济衰退风险上升。报告表示，美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理指数从2月的47.7降至3月的46.3，为2020年5月以来的低点，也是指数连续第5个月处于收缩区间。其中，新订单和就业减弱，价格压力也缓解。瑞银认为，美国经济面临的风险已经增加，金融状况收紧或对经济活动造成压力。在这种环境下，部分防御性行业的估值比成长股更有吸引力。投资者可以在必需消费品或公用事业板块，布局更便宜的防御性敞口，在衰退风险仍高的后周期环境里，相关板块的估值较低。
2023-04-06 11:05
国际
【办公楼空置率持续上升可能进一步损害美国小银行利益】据商业房地产服务和研究公司世邦魏理仕（CBRE EA）的分析，随着员工远程办公导致企业对办公楼的需求下降，叠加企业出于担心经济衰退风险而缩减开支，缩小办公空间，直到2024年，办公楼的空置率预计都将继续上升。分析师担心，随着更多在疫情前发放的抵押贷款到期，那些空置的办公楼业主可能难以偿还债务，涌现出更多违约情况，这将损害已经在下跌中的商业地产抵押贷款支持证券（CMBS）。更重要的是，CMBS违约和量价齐跌的情况还可能进一步损害美国小银行的利益。FDIC数据显示，截至2022年底，银行持有4440亿美元的CMBS，未实现亏损达到430亿美元。数据公司Trepp Inc的数据还显示，大约2.6万亿美元的商业抵押贷款将于2023年~2027年间到期，其中，80%的贷款来自小银行，规模高达2.3万亿美元。
2023-04-03 10:53
市场,观点
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【东吴证券：二季度国内存量博弈的程度会有所缓解】东吴证券研报认为，宏观经济的数据和逻辑在当前的投资中地位十分尬尴——不大超预期就是不及预期。东吴证券判断第二季度全球市场的主线是：中国经济“稳健”+美联储政策更加友好+美欧衰退风险上升，在此背景下认为第二季度国内存量博弈的程度会有所缓解，存在三条值得关注的线索：以半导体为代表的数字经济高端制造板块；以民营经济和外资流入为线索的板块；业绩和外资支持下相关复苏板块的阶段性机会。
2023-03-31 09:24
观点
【中信证券：目前长债利率仍然具备一定票息配置价值】中信证券认为，内部经济回升斜率偏稳、外部衰退风险发酵而政策取向面临转向、流动性环境舒缓、宽货币可能存在潜在利好，二季度债市环境仍相对积极，目前长债利率仍然具备一定票息配置价值，短期或在2.85%的点位维持偏强震荡走势。
2023-03-30 04:48
焦点
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土耳其总统埃尔多安：“高利率理论”正让西方付出代价。加息给全球带来了衰退风险。
2023-03-30 00:57
观点,焦点
【花旗量化策略师：美股志得意满 无视经济衰退风险】花旗策略师表示，美股市场志得意满，忽视了该国经济衰退的风险，继10月份创下低点之后，在“软着陆”甚至“无着陆”预期推动下出现反弹。量化策略师Alex Saunders等人写道，根据他们的模型，美国经济衰退风险仍居高不下，经济学家仍预计下半年经济衰退。预计近期的银行业动荡会导致信贷状况进一步收紧，导致第三季度/第四季度的增长预测下调。
2023-03-29 11:03
国际
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马来西亚央行：预计2023年GDP增长率为4%-5%。马来西亚经济不会陷入衰退风险。
2023-03-29 07:44
宏观
【经济日报金观平：立足优势稳住外贸基本盘】今年以来，世界经济衰退风险上升，外部环境不确定性增加。全球外贸“蛋糕”大幅增加的可能性较小，需要我们立足自身优势，千方百计稳住外贸基本盘。稳住外贸基本盘，不仅要通过稳政策来稳预期，还要通过优化结构实现高质量发展。
2023-03-27 21:57
宏观,公司,市场,国际
【中石油经研院：今年国际油气价格仍将呈高位波动态势】据澎湃新闻，中国石油集团经济技术研究院3月27日发布最新版年度《国内外油气行业发展报告》。《报告》认为，展望2023年，全球经济衰退风险突出，欧洲能源市场再平衡等仍是影响全球能源和油气市场的关键因素，油气行业发展进入动荡变革期，存在更多不确定性。我国宏观经济整体回升将拉动能源消费较快增长，面对复杂动荡的国际能源市场风险挑战，能源安全供应保障仍是行业首要任务。当天举行的发布会上，中国石油集团经济技术研究院执行董事、党委书记余国对2023年行业发展前景分析称，国际油气价格仍将呈高位波动态势。基准情景预计2023年布伦特原油均价范围为80-90美元/桶。预期2023年主要国际市场气价将有所回落但仍处于高位，东北亚LNG现货均价23.0-26.0美元/百万英热单位。
2023-03-27 04:42
国际
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【鹰派票委变鸽？卡什卡利称银行业压力加大了衰退风险】美联储卡什卡利表示，最近的银行动荡令美国经济衰退的风险增加，但现在判断这对经济和货币政策的影响还为时过早。在被问及银行业压力是否会让美国陷入衰退，他说：“这肯定会让我们离衰退更近。”“我们不清楚的是，这些银行业压力在多大程度上导致了一场大范围的信贷紧缩。这是我们非常非常密切关注的事情。”“现在对下次利率会议做出任何预测还为时过早。”卡什卡利是2023年FOMC票委。与周五发表讲话的三位美联储官员相比，他的言论更为谨慎。之前发言的三位官员表示，抗通胀仍是首要任务，可能需要进一步收紧政策。这可能反映出卡什卡利的转变，近几个月来，他一直是一位直言不讳的鹰派人士，支持加息以给物价降温。
2023-03-26 12:46
市场,国际
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【看图：经济衰退交易全面启动 欧洲银行股首当其冲 抛售潮从银行股蔓延至其他板块】欧洲由银行股引领的股市暴跌正在发出一个信号：市场正迫切地开启经济衰退主题交易。在即将结束的动荡一周，金融股遭受重创。市场担心随着利率上升，更多的美国和欧洲银行可能陷入困境。当出现经济衰退风险时，银行往往首当其冲，因为它们是信贷在整个经济中流通的渠道。投资者为应对欧洲经济硬着陆的风险而重新调整投资组合，令抛售潮从银行股蔓延至其他板块。除银行股外，其他对增长敏感的板块周五也下跌，其中能源、汽车和矿业板块表现最差。商业地产板块也下跌。投资者转而纷纷涌入被视作对经济衰退更具韧性的板块，如食品、医药和电信股票。
2023-03-24 22:20
市场,国际
【能源咨询公司：经济衰退风险影响需求，预计油价将持续低迷】能源咨询公司Ritterbusch分析师在一份报告中表示，由于对银行业的担忧再次迫使人们降低风险偏好，美元走强油价下跌。他们表示，“我们对宏观经济持看跌态度，原因是可能出现更多的银行业问题”，衰退加剧的风险降低了燃油消耗。Ritterbusch预计下周EIA库存报告中汽油和精炼油库存将“小幅增加”，并预计WTI原油将跌至“62美元/桶左右”。
2023-03-18 18:41
国际
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【企业裁员银行关闭 美国硅谷进入“凛冬”】2022年以来，包括推特、亚马逊等美国技术企业纷纷裁员，以应对经济形势不佳、成本上升等问题。今年，裁员潮愈演愈烈，各大公司裁员人数动辄上万。而日前硅谷银行关闭事件令进入“凛冬”的全球科创中心硅谷雪上加霜。据美国裁员信息网数据显示，截至当地时间3月15日，今年已有489家科技公司裁撤了约13.9万个技术岗位。而此次高科技企业扎堆裁员，正是由于美联储激进加息，通胀居高不下，经济衰退风险加剧，市场需求疲软，对科技企业股价和业绩造成了巨大冲击。（央视）
2023-03-18 07:53
观点,国际
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【美国紧急向爆雷银行“输血”，难除危机病根】美欧银行接连“爆雷”引发业界对更广泛动荡的担忧。美国《华尔街日报》分析认为，硅谷银行和签名银行的倒闭让人们对银行系统的不信任持续蔓延，瑞信陷入困境更令形势雪上加霜。美欧力图在最短时间内解决银行业的燃眉之急。16日，美国11家大型银行联合出手，对中型银行实施流动性支援，暂时令市场情绪得到安抚。但行业分析认为，难以抑制的高通胀以及近期潜在的经济衰退风险才是欧美最棘手的系统性问题。（环球时报）
2023-03-17 17:49
国际
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【危机情绪蔓延 美国经济衰退论卷土重来】据报道，在经历硅谷银行倒闭后，那些相信美国将避免衰退的人就不那么肯定了。例如，高盛最近将其对美国经济衰退的预期从25%提高到35%。High Frequency Economics预测分析师鲁贝拉·法鲁奇表示，她希望看到更多的证据，然后才能改变她的不发生衰退的预测。“经济活动没有崩溃，增长仍然是乐观的。”但是，如果发生银行危机或更广泛的金融市场崩溃，家庭和企业就会缩减开支，经济增长就会放缓。这意味着更高的衰退风险，不过有一个好处是，这也可能意味着通胀降低。