2023-09-22 02:27 市场,国际 🔥🔥🔥

【经济与通胀孰轻孰重，英国央行似有新答案】英国央行暂停加息似乎是一个信号，表明经济衰退风险正迅速取代通胀，成为政策制定者主要关切的问题。虽然行长贝利坚称，在努力控制七国集团最严重的一轮价格上涨方面“不能自满”，但官员们愈加关注疫情后经济复苏转向恶化的迹象。Berenberg高级经济学家Kallum Pickering表示，今年冬天英国经济有陷入技术性衰退的风险，但他不认为存在会导致严重衰退的因素，人们可以从一系列指标中看出货币政策正在拖累经济活动。不过，英国央行保留了有关如果出现持续价格压力迹象，可能需要进一步加息的指引。贝利在会后接受采访时排除了为提振英国经济而迅速放松货币政策的可能性，还称现在谈论降息还为时过早。

2023-09-19 17:13 市场,观点

黑石集团CEO：美国低失业率意味着经济衰退风险较低。

2023-09-15 15:36 行业 🔥🔥🔥

【每日投行观点梳理（2023-09-15）】 1. 高盛：中国股市有望在年底前出现上行的交易机会，维持中国股票超配。 2. 花旗：欧洲央行的经济预测或是关键，今后三年GDP增速料均遭下调。 3. 汇丰：欧元区经济衰退风险暗示欧洲央行不会再次加息。 4. 瑞银：预计欧洲将出现更多企业盈利预警和波动。 5. 道明证券：欧洲央行加息周期结束。 6. 凯投宏观：欧洲央行货币紧缩或已结束，但不会很快降息。 7. 潘森宏观：如果经济增长前景持续黯淡，欧洲央行可能寻求降息。 8. 摩根大通：欧洲央行可能不会再加息了。 9. 摩根大通：全球经济增长前景支持对美元持中性立场。 10. 摩根大通：日本银行的去风险化对全球债务构成威胁。 11. 三菱日联：市场押注美联储将把重心放在核心通胀下降之上，美元下跌。 12. 三井住友：日本央行可能在十月解除负利率政策。 13. 德意志银行：欧洲央行并未在通胀上宣告胜利。 14. 法国外贸银行：德国、意大利经济疲软，欧洲央行不太可能进一步加息。

2023-09-14 15:34 观点 🔥🔥🔥

【每日投行观点梳理（2023-09-14）】 1. 花旗：欧盟调查或放缓中国电池商产能扩张周期，但总体出口应无大的下行风险。 2. 高盛：加息无法阻止卢布的进一步贬值。 3. 高盛：雪佛龙澳洲LNG工厂长期罢工的可能性很低。 4. 法农：英镑继续受到经济滞胀的威胁。 5. 法兴银行：预计土耳其第四季度将加息600bp。 6. 德商银行：英镑下行压力或将增加。 7. 太平洋证券：特斯拉引领电动化新技术、智能化发展，推动光储平价变革。 8. 贝莱德和Amundi警告美国经济衰退风险上升，劳动力市场是证据。 9. 高盛及摩根大通下调英国全年增长预测，因英国7月经济意外急剧萎缩。

2023-09-13 17:55 市场,观点

【贝莱德和Amundi警告美国经济衰退风险上升，劳动力市场是证据】全球最大的两家资产管理公司贝莱德和Amundi投资总监表示，美国经济衰退的风险正在上升。两家公司的高级基金经理称，裂缝正在出现，尤其是在劳动力市场。Amundi首席投资官Vincent Mortier预计经济萎缩将在今年年底或明年年初到来。贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示，最近几周他对美国经济的状况变得更加悲观，经济放缓已经开始。Mortier和Rieder都指出，最近劳动力市场的紧缩是经济放缓的证据。就业市场疲软将削弱消费需求，从而给企业利润率带来压力。随着企业耗尽现金储备，需要以更高的利率进行再融资，企业的资产负债表将变得更加紧张。此外，美国政府债务水平很高，这限制了当局增加对经济支持的能力。

2023-09-13 15:31 观点,国际 🔥🔥🔥

【英国7月经济萎缩令衰退风险再现 英镑触及三个月低点】英国7月经济以七个月来最快速度萎缩，罢工及湿冷天气对经济活动的冲击更甚于预期，再度引发经济可能陷入衰退的担忧。数据显示，在借贷成本大幅上升的情况下，英国经济正在失去动能。英国央行预计经济在未来两年的大部分时间里都将陷入停滞。这可能会让一些英国央行决策者停下来思考一下，在本月晚些时候的会议上是否决定再度加息来抑制通胀。英镑在报告发布后下跌，兑美元触及6月8日以来最低水平。货币市场预计央行加息25个基点至5.5％，并可能在年底前进一步加息。不过，英国央行行长贝利之前暗示，自1980年代以来最激进的加息周期已接近尾声。

2023-08-27 03:46 国际 🔥🔥🔥

【投资者对美联储不屑一顾，垃圾债大幅上涨】由于美联储誓言维持高利率，信贷投资者已经决定他们非常愿意与美联储对抗。随着严重衰退风险的消退，杠杆贷款和CCC级垃圾债券的总回报今年强劲反弹，近几个月超过了投资级债券。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示他准备在必要时进一步加息，但这些涨幅还是出现了。

2023-08-23 16:36 观点 🔥🔥

【PMI显示英国通胀将放缓，但经济再次收缩不可避免】标准普尔全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示，英国8月份的PMI调查初值显示，未来几个月通胀应该会进一步放缓，但也表明，就经济衰退风险加剧而言，抗击通胀正付出沉重代价。经济再次收缩看起来已经不可避免，因为伴随着制造业日益严重的低迷，服务业的春季复苏依旧艰难。该调查显示，到目前为止，第三季度GDP下降了0.2%。

2023-08-14 12:56 国际 🔥🔥

【债市动荡无止境 通胀担忧打压美债】美国国债本周开局不利，缓慢攀升至去年11月的水平，对通胀的恐慌抑制了对美国国债的需求。基准10年期美债收益率接近本月早些时候创下的今年以来的高点4.20%，亚盘时段攀升了3个基点，达到4.18%。美联储许多政策制定者仍坚称，要让通胀回到目标以下还有很多工作要做。在美国政府应对赤字不断攀升之际，美国国债发行量的增加也打压了市场人气。三菱日联分析师Michael Wan表示，近期市场的主要主题似乎是，人们更加关注近期石油和大宗商品价格上涨带来的通胀风险，以及对经济衰退风险的定价。市场倾向于认为美国长债收益率将走高。就连曾经的债王比尔·格罗斯也认为美国债务被高估，并估计10年期美债的公允价值为4.5%。

2023-08-13 06:07 宏观

【迎难而上推动经济持续回升向好】今年以来，国民经济持续恢复、总体回升向好。如何看待当前经济复苏态势、政策举措怎样更好发力？围绕社会关注的问题，记者采访了相关专业人士。今年上半年，国内生产总值同比增长5.5%；消费对经济增长的拉动明显增强，最终消费支出对经济增长的贡献率达到77.2%。7月份，全国居民消费价格指数同比下降0.3%，但环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%。“在全球经济衰退风险持续加大背景下，我国经济增速明显快于世界主要发达经济体，展现出强大韧性。”中国宏观经济研究院宏观经济形势研究室主任刘雪燕认为，面对全球出现的通货膨胀，我国依靠完善的工业生产体系以及较为安全的能源粮食保障体系，采取稳健精准的货币政策、积极有效的财政政策，确保了物价保持平稳运行，国民经济恢复向好。

2023-08-12 14:05 宏观

【迎难而上推动经济持续回升向好——专业人士解读当前经济形势和政策举措】今年以来，国民经济持续恢复、总体回升向好。如何看待当前经济复苏态势、政策举措怎样更好发力？围绕社会关注的问题，记者采访了相关专业人士。今年上半年，国内生产总值同比增长5.5%；消费对经济增长的拉动明显增强，最终消费支出对经济增长的贡献率达到77.2%。7月份，全国居民消费价格指数同比下降0.3%，但环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%。“在全球经济衰退风险持续加大背景下，我国经济增速明显快于世界主要发达经济体，展现出强大韧性。”中国宏观经济研究院宏观经济形势研究室主任刘雪燕认为，面对全球出现的通货膨胀，我国依靠完善的工业生产体系以及较为安全的能源粮食保障体系，采取稳健精准的货币政策、积极有效的财政政策，确保了物价保持平稳运行，国民经济恢复向好。国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任闫敏认为，我国当前的经济增长是有发展质量的增长、有民生保障的增长，展现出抵御冲击、赢得长远发展的潜力和活力。（新华社）

2023-08-11 19:11 公司,国际 🔥🔥

【美国银行：全球经济衰退风险成为信贷投资者最大关注】最新的美国银行信贷投资者调查显示，全球经济衰退的风险是投资级和高收益信贷投资者未来12个月最担心的问题。调查显示，33%的投资级债券投资者和25%的高收益债券投资者最担心全球经济衰退。调查还显示，投资级债券投资者还担心央行会犯政策错误，而高收益债券投资者则担心违约率上升。美银分析师表示，长期的高利率意味着更多风险将在未来出现问题。

2023-08-01 09:48 数据,观点

【6月制造业需求疲弱 供给随之同步收缩】从财新中国制造业PMI各分项数据看，6月制造业需求疲弱，供给随之同步收缩。当月制造业新订单指数和生产指数分别录得1月和2月以来的新低。调查企业反映，近期市况疲弱，客户需求相应下降，新订单在连续增长两月后重现下降；受此影响，制造商产出也轻微收缩。外需是拖累制造业需求的主要因素。由于海外经济衰退风险增加，外需明显不足，7月新出口订单指数大幅降至2022年10月以来新低。财新智库高级经济学家王喆表示，7月制造业景气度降至收缩区间，宏观景气度低、经济下行压力大仍是不争事实。中央政治局定调当前经济运行面临新的困难挑战，外部环境复杂严峻，强调要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。政策层面保就业、稳预期、增加居民收入仍是重中之重。当前货币政策对供给端提振效果有限，针对需求侧的积极财政政策更应成为优先选项。（财新）

2023-07-28 17:54 观点

【荷兰国际：欧元区衰退风险上升】荷兰国际银行高级经济学家Bert Colijn在一份报告中写道，欧元区7月份经济信心继续低迷，欧元区经济衰退的风险似乎更高。Colijn说，整体信心指标低于经济学家的预期，工业活动明显低迷，预示着未来的劳动力市场将降温。他说:“经济衰退的风险在某种程度上增加了。”但他认为，长期衰退的可能性仍然不大。

2023-07-26 20:40 国际

【高盛：美元目前波动不大 市场关注鲍威尔讲话】在FOMC利率决定之前，美元目前走势稳定，外界普遍预计利率将上调25个基点，至5.25%-5.5%。高盛分析师在一份报告中表示，鲍威尔主席的问答环节可能会受到很大关注，因为美国经济活动数据的弹性将需要他们保持警惕，即使通胀明显正在放缓，但再次加速增长的风险将至少与衰退风险同样值得关注，这也表明美元的贬值路径比当前市场定价所预期的更为温和。

2023-07-18 08:07 观点,国际,原创 🔥🔥

【摩根大通弱化对美国经济可能陷入衰退的预期】摩根大通首席全球市场策略师Kolanovic称，摩根大通降低了对短期经济衰退风险的预期，但仍继续怀疑，通胀是否可以在经济不下滑的情况下持续回到央行的舒适区。他表示，如果通胀率降至2.5%且利率开始下降，那么美国中小型股可能会有相当大的上升空间。此前高盛集团把美国经济衰退概率从25%下调至20%。

2023-07-18 06:24 国际 🔥🔥🔥

【摩根大通策略师Kolanovic：美国经济通向软着陆之路有所拓宽】 摩根大通首席全球市场策略师Marko Kolanovic弱化了对美国经济可能陷入衰退的预期，因美国通胀数据降温令人鼓舞。Kolanovic表示，美国6月份消费者价格指数略微提升了美联储实现“软着陆”的可能性，即在不引发经济衰退的情况下遏制通胀。虽然当前仍预计美联储7月会议将加息，但通胀意外回落意味着通向软着陆的狭窄路径有所拓宽，Kolanovic称，虽然短期经济衰退风险预期回落，但通胀是否可以在经济不下滑的情况下持续回到央行的舒适区仍存疑。他表示，如果通胀率降至2.5%且利率开始下降，那么美国中小盘个股可能会有相当大的上升空间。

2023-07-17 23:13 观点,国际 🔥🔥🔥

【机构：英镑受加息预期提振，但中期有下跌风险】荷兰合作银行研究部（Rabobank Research）高级外汇策略师Jane Foley在一份报告中表示，市场对英国央行进一步加息的预期以及英国经济的弹性继续提振英镑。然而，对英国高利率导致经济衰退风险的担忧可能导致英镑在中期走弱，“因为投资者对英国整体经济背景感到恐慌，并削减了他们的英镑多头头寸。”Foley表示，随着英国央行加息，经济状况可能会恶化，并导致英镑在中期内走弱。

2023-07-17 14:46 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【每日投行观点梳理（7月17日）】1. 美国银行：美元可能不会以目前的速度持续下跌。2. 道明证券：美国6月零售销售月率料录得增长。3. 摩根大通：除非薪资增速放缓，否则反通胀进程难以持续。4. 贝莱德：美国不一定会陷入衰退，经济远比一些人想象的稳定。5. 德商银行：通胀数据可能只是美元进一步走软的前兆。6. 摩根大通：消费者仍在消费，但现金储备可能减少。7. 瑞银：6月的通胀数据可能无法缓解英国央行的担忧。8. 高盛：对全球股市反弹持怀疑态度，警惕通胀和衰退风险。9. 潘森宏观：法国核心通胀将缓慢放缓。10. 美国银行：对欧元区经济持续衰退的担忧似已过头。11. 潘森宏观：欧元区第二季度经济不太可能从贸易中获得提振。12. 凯投宏观：新加坡GDP和通胀数据支持新加坡金管局放宽政策。13. 汇丰银行：澳洲联储新任主席任命为政策提供连续性。14. 瑞银：澳洲联储新任主席立场尚不明朗，可能倾向于鸽派。15. 摩根士丹利：预计波兰将在10月进行首次25个基点的降息。

2023-07-13 06:48 国际

【拜登首席经济顾问布雷纳德：美国经济复苏“稳固”，衰退风险有限】 美国白宫国家经济委员会主任布雷纳德周三（7月12日）在讲话中称，虽然不断有预测称经济衰退即将到来，但美国经济复苏稳固，通胀率也在下降。布雷纳德表示：“此前有预测认为，如果就业不出现大幅下降，通胀就不会下降，而美国经济最新的表现状况正在让这种预测落空。”