【今年美国经济衰退的概率为74%】美国第一季度GDP意外陷入萎缩，美国经济衰退风险激增。美国金融交易和预测市场平台Kalshi目前预期今年美国经济衰退的概率为74%。

【调查：美国关税冲击导致今年全球经济衰退风险飙升】路透的一项调查显示，大多数经济学家认为，今年全球经济陷入衰退的风险很高，其中许多人表示，美国总统特朗普的关税已经损害了商业信心。就在三个月前，同样是这些涵盖近50个经济体的经济学家还预期，全球经济将以强劲且稳定的步伐增长。面对日益加剧的不确定性和百年来最高的商品关税，全球许多企业都不提供或下调了营收预期。在4月1日至28日接受调查的300多位经济学家中，没有一位表示关税对企业信心有积极影响，92%的人表示有消极影响。只有8%的经济学家持中立态度，其中大部分来自印度和其他新兴经济体。四分之三的经济学家下调了2025年全球经济增长预期，预估中值从1月的3.0%降至2.7%。国际货币基金组织的预测略高，为2.8%。在被问及今年出现全球经济衰退的风险时，167位受访者中有101位或60%认为风险“较高”或“很高”。66人表示风险较低，其中四人表示非常低。

【张忆东：中国资本市场中长期重估的核心动能源于内因改革】兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，受贸易摩擦及经济衰退风险影响，2025年美股或迎来短期急速调整的典型“熊市”。他指出，当前美国股债汇市场剧烈波动已促使政策态度松动，但贸易摩擦实质性影响尚未完全显现，三季度美国通胀压力与经济衰退风险可能共振，倒逼美方重回谈判。张忆东强调，全球新秩序重构中，中国通过构建双循环经济、推动普惠包容的国际体系，正成为多极世界的重要稳定力量。尽管短期受外部扰动，中国资本市场中长期重估的核心动能仍源于内因改革，中国资产在全球格局演变中具备战略配置价值。（财联社）

【中原：CCL按周升0.01% 预计香港楼价继续向下调整】中原地产研究部高级联席董事杨明仪指出，中原城市领先指数CCL最新报136.37点，按周微升0.01%，贸易战升温，全球经济衰退风险加剧，楼市气氛转淡，买家采取观望态度，二手成交减少，相信整体楼价继续向下调整未变。

【李家超称香港将部署为内地企业提供供应链服务，突破美国封锁】 香港特区行政长官李家超今日（25日）出席在浙江宁波举行的投资香港大会专场暨甬港经济合作论坛时表示，最近美国滥施霸凌关税，单边主义抬头，为环球经济带来破坏和衰退风险。中国庞大市场为环球投资者带来肯定性，国家经济长期向好的大势势不可挡，经贸新秩序正重新形成，国际资本及大型金融机构会更重视香港，通过香港的开放平台开拓内地市场，避开美国风险，香港将部署为内地企业提供供应链的服务，带领他们开拓新兴市场，突破美国封锁。 （大湾区之声）

【李强会见阿塞拜疆总统阿利耶夫】国务院总理李强4月23日下午在北京人民大会堂会见来华进行国事访问的阿塞拜疆总统阿利耶夫。李强指出，中方愿加强共建“一带一路”倡议与阿方发展战略对接，共同推进跨里海国际运输走廊建设，打造安全、稳定的中欧跨里海直达快运线路，深化两国绿色能源、数字技术、数字经济等新兴领域交流合作，推动贸易持续优化发展，开拓更多共赢新空间。双方要进一步密切人文交流，发掘文化、旅游、教育等领域合作潜力，促进民心相通。当前，单边主义、保护主义愈演愈烈，加剧世界经济衰退风险。中方愿同阿方继续加强在联合国等多边机制的沟通协调，落实好三大全球倡议，共同倡导平等有序的世界多极化和普惠包容的经济全球化，践行真正的多边主义，维护好共同利益。（新华社）

【摩根资产管理发布2025二季度环球市场纵览】 摩根资产管理发布了2025二季度环球市场纵览（中国版），为投资者解析市场大势。摩根资产管理表示，美国加征关税可能不仅难以达成纠正贸易逆差、促进制造业回流以及平衡财政预算等目标，甚至可能导致短期美国经济形势面临风险，预计此次关税政策可能导致美国通胀从目前水平上升至4%—5%区间。此外，美国通胀上行可能导致美联储继续维持偏高的政策利率，或进一步推升美国债务风险。海外市场方面，摩根资产管理认为，美国市场继续面临诸多不确定性。关税谈判前景不明朗，同时去监管和减税政策出台缓慢，或导致经济衰退风险上升。

IMF总裁警告：若关税不确定性持续，全球衰退风险将上升。

【美国企业能在多大程度上缓冲关税冲击仍然悬而未决】由于利润率接近创纪录水平，美国企业有空间消化高关税带来的成本，利润将决定企业能在多大程度上缓冲关税打击，最终将决定2025年的通胀有多高。根据最新的政府数据，去年第四季度的税后利润增长是两年多来最大的。机构预计，即将发布的财报将显示，在特朗普政府对进口商品征收巨额关税之前的2025年前三个月，盈利能力开始恶化。随着消费者在应对多年的高通胀后显示出疲态，且有迹象显示衰退风险上升，企业能在多大程度上转嫁成本上升仍是一个悬而未决的问题。

【特朗普政策引发对冲基金大佬不安 目光转向中东资金池】据报道，当大卫·所罗门向肯·格里芬坦言对今年企业上市潮的预期“惨淡落空”时，房间里响起一阵略显尴尬的笑声。不过，这还称不上是上周阿布扎比聚会上最令人揪心的时刻。据知情人士透露，就在所罗门发言的前一天， Elliott Investment Management创始人保罗·辛格警告在场人士，他担心美元可能会失去储备货币地位。这些对冲基金巨头齐聚阿联酋首都的一家豪华酒店，参加由高盛集团召集的一场闭门活动。这场会议的召开正值全球因关税政策动荡不安之时，一些几周前还坚定看好特朗普经济议程的机构如今已开始蒙受损失。包括格里芬的城堡投资在内，部分与会者安然度过这波动荡。但对于许多对冲基金来说，他们的目光集中在同一个方向：中东日益壮大的资金池。在美国投资者为潜在衰退风险做准备之际，中东资产正变得愈发具有吸引力。此次活动凸显出阿布扎比作为全球新兴金融中心的地位日益提升。该酋长国拥有全球6%的石油储量，主权财富基金规模高达1.7万亿美元，其雄厚的资本正在成为全球投资者的“磁场”。

【欧洲央行官员卡扎克斯：关税推升欧元区经济衰退风险】欧洲央行管理委员会成员Martins Kazaks称，美国宣布的关税措施加剧了不确定性，并增加了欧元区经济衰退的风险。拉脱维亚央行行长Kazaks周一表示，“目前衰退并不是基本情境，但随着地缘政治和全球贸易可能发生大规模的变化，出现衰退的概率很高。”

【黑石集团总裁：若不达成贸易协议，美国将面临衰退风险】黑石集团总裁乔纳森·格雷(Jonathan Gray)警告称，除非特朗能够迅速达成贸易协议，否则美国经济面临衰退风险。他成为最新一位向政府施加压力的华尔街高管。

【美银：因潜在的经济衰退风险而下调多只炼油股的目标价】 美银称，考虑到潜在的经济衰退对炼油股的影响，将雪佛龙的目标价从180美元下调至172美元，埃克森美孚的目标价从122美元下调至114美元，西方石油的目标价从52美元下调至42美元，将菲利普斯66的目标价从147美元下调至126美元。该行指，经济衰退将导致与驾驶相关的消费减少，而航运量减少亦将影响馏分油的需求。

【天风证券：金价上行形成合力 金企业绩增长概率大幅提升】天风证券发布研报称，贸易战致使美元信用弱化成为显学，金价上行形成合力，金企业绩增长概率大幅提升。(1)特朗普对全球大幅加征关税，市场对美国经济衰退风险、美债偿付风险的担忧增强，随着美元指数快速下行，市场在美元信用弱化的叙事上形成合力，金价分歧的结束打开了金企的估值空间。(2)随着金价大幅上行，黄金股业绩增长获得更高的高度与久期成为大概率事件，市场对投资金企的信心增强。建议关注：赤峰黄金(600988.SH)、山东黄金(600547.SH)、山金国际(000975.SZ)等。

【使用数字设备或降低认知衰退风险】《自然·人类行为》14日发表的一项荟萃分析发现，数字技术设备的广泛使用，即使用电脑、智能手机、互联网或三者结合，可能与50岁以上成年人的认知衰退和认知受损发生率降低有关。这一结果似乎有悖于目前一种“数字痴呆症”的假说。数字痴呆症假说认为，一辈子都使用数字技术设备会弱化认知能力；不过，也有其他观点认为，经常使用这类设备能让认知表现高于预期，因为这类设备可以促进维持认知能力的行为。（科技日报）

【美股盘前要闻速递】①美股三大股指期货齐跌。②截至发稿，道指期货跌0.24%，标普500指数期货跌0.22%，纳指期货跌0.17%。③德国DAX指数涨1.06%，英国富时100指数涨0.74%，法国CAC40指数涨0.00%，欧洲斯托克50指数涨0.50%。④WTI原油跌0.60%，报61.16美元/桶。布伦特原油跌0.57%，报64.51美元/桶。⑤旧金山联储发布的研究报告显示，近年来美国失业率虽呈缓慢且相对温和的上升态势，但几项较少被关注的劳动力市场指标正发出经济衰退风险的预警信号。⑥美银调查显示，基金经理对经济前景为30年来最悲观，美股或遭更多抛售。⑦波音盘前一度跌超4%，其首席执行官警告可能因关税导致波音飞机交付延迟。⑧强生盘前涨逾1%，第一季度调整后每股收益超过预估。⑨英伟达盘前小幅走高，特朗普称所有必要的许可都将加快发放给英伟达。