2025-09-19 04:40
央行,国际
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【全球风险偏好改善 新兴市场将迎配置窗口】北京时间9月18日凌晨，美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。根据美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的发言，机构普遍认为，此次降息为“预防式”降息，即美联储并不会进入持续性的降息周期，而是为了预防潜在风险，前瞻性实施相对温和的降息举措。从历史经验看，“预防式”降息开启后，全球各类核心资产中，股票资产走势最为强劲，新兴市场有望迎来配置窗口。（上证报）
2025-09-18 22:28
国际
【澳门下调贴现窗基本利率至4.50%】澳门金融管理局今日（18日）下调贴现窗基本利率25个基点至4.50%，为年内首次下调该政策性利率。 因应澳门元与港元挂钩，为维持港澳联系汇率制度有效运作，两地政策性利率变动必须基本一致。因此，澳门金管局跟随香港金融管理局同步下调基本利率25个基点。香港的相关利率调整，亦是基于在港元与美元挂钩的联系汇率制度下，美国联邦储备局在2025年9月17日（美国时间）下调联邦基金利率目标区间25个基点所致。（大湾区之声）
2025-09-18 16:17
央行,国际
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【美联储降息25个基点 美国民众对此褒贬不一】美国联邦储备委员会17日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。美联储宣布降息后，美国民众对此反应不一。部分民众认为，降息对消费者尤其是贷款买房者来说是利好消息，但也有民众质疑降息的时机。（央视新闻）
2025-09-18 16:06
央行,国际
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【瑞银胡一帆：明年一季度美联储有望再降息75个基点】当地时间9月17日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是继2024年降息100个基点后今年的首次降息。政策制定者的预测表明未来两次会议有望进一步降息。瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆对此表示，展望未来，基准情景下，美联储到2026年第一季度有望进一步降息75个基点，预计美联储或继续优先考虑劳动力市场的疲软，而不是通胀暂时上升的可能。在下行情景下，如果劳动力市场疲软被证明更严重或更持久，美联储可能会降息200-300个基点，这可能会使利率低至1.0-1.5%。
2025-09-18 13:29
市场,观点,央行,国际
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【中信证券明明：预计年内美联储或再累计降息50个基点】北京时间9月18日凌晨，美国联邦储备委员会在结束为期两天的货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间，符合市场预期。中信证券首席经济学家明明在接受上证报记者采访时表示，年内预计美联储或再累计降息50个基点，美国政策利率年底或位于3.5%-3.75%。明明认为，历史经验表明，在美联储宽松货币政策影响下，全球大类资产往往都能受益于流动性的扩张并取得较好表现，以A股为代表的权益资产可能最为受益，降息周期往往表现较佳；以中国债券为代表的债券资产往往呈现跟随政策利率走牛的态势。 （上证报）
2025-09-18 11:48
宏观,央行,国际
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【富达国际：预期美国今年会再减息两次 未来美联储反应预测难度或加大】富达国际环球宏观及策略资产配置部主管Salman Ahmed表示，美联储一如预期减息0.25%，将联邦基金利率目标区间降至4%至4.25%之间。展望未来，该行预期美联储今年会再减息两次，之后便会暂停减息，而美联储日后的反应将会变得更加不可预测。此外，美国财政部长贝森特等人最近的言论表明，政府希望在美联储进行更广泛的改革。所有这些消息都表明美联储未来的反应可能与以往大不相同，因此未来需要关注的不单止是政策，也需要洞察推动政策背后的政治局势。
2025-09-18 08:01
市场,央行,国际
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【美联储历次降息后各类资产表现真相：A股石油石化行业相对抗跌】美国联邦储备委员会当地时间17日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%—4.25%之间，符合市场普遍预期。这也是美联储继2024年12月之后，时隔9个月再次宣布降息。统计显示，2000年以来，美联储共降息32次，宣布降息当日道指、标普500下跌概率较大，32次中下跌次数均为18次；纳指涨跌各半。美股三大股指在历次降息后，短期内涨跌规律不明显。美联储宣布降息后的下个A股交易日，A股主要股指普遍下跌。此前的31次降息后，上证指数下跌17次，平均下跌0.25%；深证成指下跌17次，平均下跌0.28%。分行业来看，历次降息后下个A股交易日，A股行业指数跌多涨少。按均值来看，仅石油石化行业指数均值为正，平均上涨0.11%。其他行业中基础化工、计算机、社会服务、家用电器、通信相对抗跌，跌幅均值在0.15%以内；食品饮料、建筑材料、电子表现较差，跌幅均值超过0.4%。大宗商品方面，代表贵金属的伦敦金现货降息周期内均有明显上涨，其中上涨最显著的周期2024年9月18日至今，涨幅达到48.94%。相比之下，代表工业金属的LME铜、代表能源的WTI原油均以下跌为主。美元走势与美联储降息周期大体趋同。2000年以来的降息周期中，美元指数普遍出现下跌或维持较低水平。（证券时报）
2025-09-18 02:23
市场,央行,焦点,国际
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【美联储货币政策会议纪要要点速览】
1、将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%-4.25%之间，符合市场普遍预期。
2、美联储的中位数预测显示，2025年还将降息50个基点。
3、美联储理事米兰对本次利率决议持反对意见，认为应降息50个基点。
4、美联储19位官员中，有1位官员认为2025年不降息，有6位官员认为应累计降息25个基点，即降息1次，有2位官员认为应累计降息50个基点，即降息2次，有9位官员认为应累计降息75个基点，即降息3次。有1位官员认为2025年应大幅降息150个基点，即认为年内至少还有两次大幅降息（75BP+50BP）。
5、维持今年通胀和失业率预测不变，上调经济预期。预计今年年底的通胀率中值仍为3%，失业率为4.5%不变，对经济增长的预测从1.4%升至1.6%。
6、美联储决议公布后，美元指数DXY短线跳水，非美货币集体冲高，现货黄金再次升破3700美元/盎司后回落，美股冲高回落，交易员加大了对美联储今年至少再降息一次的押注。
2025-09-18 02:17
央行,国际
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【FOMC对长期联邦基金利率的预测中值为3.000%】美联储对长期联邦基金利率的预测中值为3.000%；前值为3.000%。
长期失业率预测中值为4.2%，2025年6月18日上次会议预测值为4.2%
2025年失业率预测中值为4.5%，上次为4.5%
2026年失业率预测中值为4.4%，上次为4.5%
2027年失业率预测中值为4.3%，上次为4.4%
2028年失业率预测中值为4.2%
长期实际GDP增幅预测中值为1.8%，上次为1.8%
2025年GDP增幅预测中值为1.6%，上次为1.4%
2026年GDP增幅预测中值为1.8%，上次为1.6%
2027年GDP增幅预测中值为1.9%，上次为1.8%
2028年GDP增幅预测中值为1.8%
长期PCE通胀率预测中值为2.0%，上次为2.0%
2025年PCE通胀率预测中值为3.0%，上次为3.0%
2026年PCE通胀率预测中值为2.6%，上次为2.4%
2027年PCE通胀率预测中值为2.1%，上次为2.1%
2028年PCE通胀率预测中值为2.0%
2025年核心PCE通胀率预测中值为3.1%，上次为3.1%
2026年核心PCE通胀率预测中值为2.6%，上次为2.4%
2027年核心PCE通胀率预测中值为2.1%，上次为2.1%
2028年核心PCE通胀率预测中值为2.0%
长期联邦基金利率预测中值为3.000%，上次为3.000%
2025年联邦基金利率预测中值为3.600%，上次为3.900%
2026年联邦基金利率预测中值为3.400%，上次为3.600%
2027年联邦基金利率预测中值为3.100%，上次为3.400%
2028年联邦基金利率预测中值为3.100%
2025-09-18 02:06
央行,焦点,国际
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美联储点阵图：2025、2026、2027年底和长期联邦基金利率预期中值分别为3.6%、3.4%、3.1%、3.0%（6月预期为3.9%、3.6%、3.4%、3.0%），2028年底联邦基金利率预期中值为3.1%。
2025-09-18 02:03
央行,国际
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美联储官员预估中值：预计2027年底的联邦基金利率为3.1%，前值为3.4%。
2025-09-17 22:02
国际
据美国纽约联储数据，上个交易日（9月16日）担保隔夜融资利率（SOFR）报4.39%，之前一天报4.51%。上个交易日有效的联邦基金利率报4.33%，之前一天报4.33%。
2025-09-17 00:10
央行,国际
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【美国银行：联邦基金利率将走高，落后于其他货币市场利率】美国银行策略师Mark Cabana和Katie Craig在一份报告中表示，由于货币市场“持续走高”，联邦住房贷款银行的贴现票据价格下降，有效联邦基金利率最终将在美联储的目标区间内走高。他们写道，联邦基金利率落后于其他货币市场利率，原因是“FHLBs与外国银行之间长期存在灵活的贷款关系”，FHLB往往会在外国银行需要时提供更多贷款。“FHLB可能只有在确信其贴现票据成本已永久转移时，才会提高联邦基金水平。”策略师建议关注75%的隔夜银行融资利率和联邦基金利率，这两项利率近期小幅走高，以及回购对短期票据和贴现票据的利差，以及极短期票据对贴现票据和FHLB隔夜贴现票据的利差。首选指标是芝加哥FHLB的隔夜贴现率。
2025-09-16 22:01
央行,国际
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【资金紧张加剧，美国短期利率升至年内高点，在美联储9月FOMC会议前突破政策利率目标区间】据美国纽约联储数据，上个交易日（9月15日）担保隔夜融资利率（SOFR）报4.51%，之前一天报4.42%。上个交易日有效的联邦基金利率报4.33%，之前一天报4.33%。
2025-09-16 20:40
宏观,公司,市场,央行,国际
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【美国有担保隔夜融资利率大幅飙升破位 凸显市场流动性紧张】受国债拍卖结算及企业季度缴税影响，市场流动性进一步萎缩，本周美国金融系统一项关键利率大幅跳升，且突破了美联储的目标区间。美国纽约联邦储备银行周二发布的最新数据显示，与回购协议市场交易活动挂钩的隔夜基准利率——有担保隔夜融资利率（SOFR），截至9月15日升至4.51%，较前一交易日的4.42%显著上涨，创下自12月31日以来的最大单日涨幅。此次利率上行使得SOFR与有效联邦基金利率（市场预期政策制定者将于周三将该利率下调25个基点）之间的利差扩大至18个基点，为12月26日以来的最高水平。当前，美国财政部正重建现金储备，同时美联储持续缩减资产负债表，双重因素导致银行与资产管理公司用于同业拆借的隔夜融资利率稳步上升。与此同时，美联储一项隔夜贷款工具（长期被视为衡量融资市场过剩流动性的指标）的使用量已降至四年低点。
2025-09-12 22:20
市场,央行,国际
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【美股早盘基本持稳 强劲的一周或在平静中收官】华尔街表现强劲的一周料将在平静中收官，美股在历史高点附近徘徊。纽约时间9:30，标普500指数基本持平，纳斯达克100指数上涨0.2%，道指走低0.2%。谨慎情绪暂时笼罩市场。早前所有主要基准股指均创历史新高。投资者目前更倾向于预计今年美联储会降息三次，联邦基金利率期货基本完全消化了该情景。据美银策略师Michael Hartnett称，金融市场押注美联储在开始降息时仍将“领先于形势”。他指出，银行股和利率敏感型股票的上涨以及投资级信用利差的下降表明，投资者认为“美联储的降息具有可信度，而且降息正发生在美国经济增速重新加快的背景下。”美银援引EPFR Global数据显示，上周资金主要涌入现金市场，四周累计流入达2660亿美元，而美国股市出现190亿美元资金流出。瑞银环球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：“随着美联储重启降息，现金回报率将进一步走低，我们认为将过剩现金配置至较高收益资产的需求日益迫切。通过分阶段构建多元化投资组合，既能规避择时失误的风险、降低情绪化决策的影响，又能把握市场回调与反弹的双重机遇。”
2025-09-12 21:52
数据,国际
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据美国纽约联储数据，上个交易日（9月11日，美国CPI通胀发布日）担保隔夜融资利率（SOFR）报4.41%，之前一天报4.39%。上个交易日有效的联邦基金利率报4.33%，之前一天报4.33%。
2025-09-11 22:09
国际
据美国纽约联储数据，上个交易日（9月10日）担保隔夜融资利率（SOFR）报4.39%，之前一天报4.40%。上个交易日有效的联邦基金利率报4.33%，之前一天报4.33%。
2025-09-11 20:08
国际
路透社调查：107位受访者中，64人预计美国联邦储备委员会今年将下调联邦基金利率50个基点；40人预计将下调75个基点。
2025-09-11 20:07
国际
路透社调查：107位经济学家中的105位表示，美国联邦储备委员会将在9月17日把联邦基金利率下调至4.00%-4.25%（8月调查中110位经济学家中有67位持此观点） 。