【美国前财长萨默斯：未来几年的降息幅度料不及美联储预测】美国前财长萨默斯表示，通胀可能会令美联储在未来几年的降息幅度不及预期。他表示，“在货币政策方面，美联储要想像其预测的那样实际降息那么多，就面临通胀上升的风险。”美联储决策者在最新点阵图中预测的明年年底联邦基金利率中值为3.4%，相当于在周三公布的降息50基点基础上可能再降息150基点。萨默斯表示，一旦通胀压力重现，那么利率就不会像官员们在点阵图上预测的那样下降那么多。他提醒称投资者也高估了美联储接下来的宽松力度。

【美联储降息大幕开启，美国经济“硬着陆”风险扰动资产交易逻辑】 北京时间9月19日凌晨，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。机构人士表示，此次美联储降息被视为“非常规”开局，这引发了市场对美国经济“硬着陆”的担忧。对于美联储货币政策后续如何演绎，机构人士判断，年内仍将有两次降息，整体降息周期可能持续一年以上。对于大类资产的交易逻辑，鉴于美国经济衰退预期的证伪需要时间，并且四季度将迎来美国大选，短期内大类资产价格可能波动较大，后续或需观察美国经济、通胀、就业等各项数据的实际表现。（中证报）

【美元存款进入降息通道 5%利率高地逐渐消失】美联储北京时间9月19日决定降低联邦基金利率的目标范围至4.75%到5%，相当于减少了50个基点的息差。降息落地后，记者从多家商业银行了解到，接下来还将继续调降美元存款利率。事实上，降息落地之前，已有多家商业银行“抢跑”下调美元存款利率。从目前市场上美元存款利率情况来看，过往5%以上利率已渐次消失，美元存款利率也进入下降通道。 (第一财经)

【瑞银：美联储大幅降息将促使澳洲联储更早放松货币政策】瑞银已将澳洲联储首次降息的预期从明年5月提前至2月，并表示，美联储在未来一年一致降息的下行效应，也将给澳洲联储提供放松的空间。瑞银首席经济学家George Tharenou表示，澳大利亚的利率将在更长时间内保持在较高水平，至少相对于全球趋势而言是如此。全球趋势正变得越来越鸽派。瑞银目前预计，美国的终端利率将更低，联邦基金利率将迅速降至远低于澳洲联储官方现金利率的水平。他说，这些因素意味着澳洲联储可能会更早开始放松货币政策。

【东亚期货首席经济学家景川：市场对美国经济疲软担忧加剧 美联储降息或难刺激有色金属价格走强】北京时间9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，这是2020年3月以来美联储首次降息。中国期货业协会研究发展委员会委员、东亚期货首席经济学家景川接受记者采访时表示，美联储降息反映了各方对美国经济走弱的担忧，或对有色金属价格走势构成利空。

【美元霸权加剧全球经济动荡 多国人士呼吁货币多样化】在结束了为期两天的货币政策会议之后，美国联邦储备委员会9月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。针对美联储的此次降息决定，多国人士纷纷表示，美国一直利用美元作为金融武器，不管进入美元加息周期还是降息周期，都会给世界经济带来很多动荡，世界各国应减少对美元的依赖，实现货币的多样化。（央视新闻）

【降息靴子落地提振A股情绪，标普红利ETF（562060）午盘涨1.28%】9月19日，截止午盘，标普红利ETF（562060）涨1.28%，成交额355.45万元。成份股涨跌互现，上涨方面，山西焦煤领涨，中远海控、恒源煤电、潞安环能等纷纷跟涨；下跌方面，中国神华领跌，冀中能源跟跌。消息面，美国联邦储备委员会当地时间9月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。从资金方面来看，市场上各类中长期资金有明确的增配预期。作为长期资本的实践者，在当前的低利率环境中，险资投资端承压，在权益配置层面偏好能够提供稳定分红的高股息板块，本轮止盈的配置型资金在红利策略调整到位、股息率修复后，也有再配置需求。从历史经验看，保险资金往往选择在年末的第四季度开始进行投资布局，红利板块估值在年内有望迎来修复。

【中信证券：预计美联储年内还有两次25bp降息 市场短期或重回“软着陆”交易】北京时间9月19日凌晨，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调为4.75%至5%，即降息50个基点，这是美联储自2020年以来首次降息。中信证券认为，美联储此次50bp降息是一次提前发力的“预防式”降息，意在维持当前美国经济增长和就业市场的状态，同时保持后续政策灵活性，预计年内还有两次25bp降息。本次会议声明突出了美联储对就业市场的支撑意愿，以及从鲍威尔在记者会上的发言来看，引导经济增速和就业市场“keep it there”（保持现状）、美国经济“软着陆”是美联储当前的首要目标。

【美联储9月利率决议要点：降息50个基点 大转向开始】 决议声明： ①关于利率：美联储开启降息周期，将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，为2020年3月来首次降息。“点阵图”表明决策者们的预期中值是年底前要降息一个百分点，意味着还会有两次每次25个基点的下调或者更大幅度降息。 ②关于通胀：对通胀的信心增强，正持续向2%迈进。 ③关于GDP、PCE和失业率预期：预计美国2024年GDP增速为2.0%，6月料为2.1%。预计2024年核心PCE通胀为2.6%，6月料为2.8%。预计2024年失业率为4.4%，6月料为4.0%。 鲍威尔发布会： ①美联储全力聚焦我们的目标；仍然坚定地专注于双重使命目标； ②通胀已显著缓解，但仍高于我们的目标；长期通胀预期似乎保持稳定； ③通胀的上行风险已减弱，而劳动市场的下行风险则有所上升； ④综合考虑风险，我们今天将利率下调50个基点，此次调整将有助于保持经济和劳动力市场的强度；我们认为降息50个基点是正确的选择； ⑤美联储不认为自己落后于形势，我们认为这是一个恰当的（降息）时机，本次降息是美联储不落后于经济形势的承诺的体现； ⑥不应该看到降息50个基点就说这是新的步伐； ⑦我们并未宣布抗通胀取得胜利，但形势令人鼓舞； ⑧（在被问及资产负债表时表示）储备资金稳定且充足，预计在一段时间内将保持这一状态；我们并不打算在短期内停止缩减资产负债表； ⑨如果当时（7月议息会议时）有就业数据公布，我们可能在七月份就会降息； ⑩强烈希望能保持央行的独立性。 市场反应： 决议公布至鲍威尔讲话期间，黄金持续走高，美股冲高回落，美元走弱后强势反弹。交易员加大了对美联储未来降息步伐的押注，预计美联储将进一步放松货币政策。

【点阵图表明美联储今年还将降息50个基点】美联储点阵图显示，对联邦基金利率年底水平的预测中值降至4.38%，对2025年底的预测中值降至3.38%。 美联储的预期中值是今年年底前要降息一个百分点，意味着9月降息50基点后，美联储今年还会有两次每次25个基点的下调或者更大幅度降息。

【美联储四年来首次降息意味着什么】当地时间18日，美联储宣布将基准利率目标范围下调50个基点，降至4.75%-5%，这是自2020年3月以来的首次降息。在这4年间，美联储共加息11次，基准利率从0%-0.25%持续加到5.25%-5.5%。 历史上，几乎每轮降息周期，都伴随着美国经济的衰退。 这张美国有效联邦基金利率（Effective Federal Funds Rate）的图中，红色阴影区域是美国国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）判定美国处于经济衰退的时期。 可以看到，从70年代石油危机、80年代储贷危机、世纪之交的互联网泡沫，到2008年全球金融危机和2019年全球新冠疫情，美联储每一次大幅降息，都跟衰退的阴影区间高度重合。 这就是为什么降息有时被视为“经济疲软的信号”——美联储通常在经济出现问题时才会采取降息行动，试图通过更宽松的货币政策来刺激经济复苏。（玉渊谭天）

【“美联储传声筒”：首次降息50BP 标志着降息周期的大胆开局】“美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储投票决定将利率下调50BP，这是自2020年以来首次降息，标志着降息行动的大胆开局。12位美联储票委中有11位支持本次降息决定，使基准联邦基金利率降至4.75%至5%的区间。周三发布的季度预测显示，大多数官员预计将在11月和12月的会议上至少将利率下调25BP。本次降息决定使美联储坚定地进入新阶段：试图阻止去年的加息行动（将借贷成本推升至二十年来的高点）进一步削弱美国劳动力市场。

【美联储点阵图上调今年降息预期至四次】美联储点阵图显示，2024年至2026年联邦基金利率预期中值分别为4.4%、3.4%、2.9%。（6月预期分别为5.1%、4.1%、3.1%）

【美联储降息50BP 开启降息周期】美联储开启降息周期，将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，为2020年3月来首次降息。