【保德信：本次美联储会议的一项关键启示是美联储将保持耐心】保德信固定收益的首席投资策略师兼全球债券主管提普（Robert Tipp）对记者分析称，对于大选结果，鲍威尔表示目前美联储对经济形势的评估及货币政策立场维持不变，但他同时表示，新政府的政策举措未来可能会改变经济环境，美联储将在变化显现时作出应对。“事实上，本次会议的一项关键启示是美联储将保持耐心。“他称，“鉴于近期美国经济数据稳定，美联储降息路径可能比最初设想的更具渐进性。鲍威尔更关注联邦基金利率是否仍具限制性，而联邦公开市场委员会的成员则希望避免劳动力市场进一步疲软。正如鲍威尔所暗示的，中性联邦基金利率很难精准识别，因此在迈向该利率区间时必须要保持耐心。”（第一财经）

【保德信固定收益：美联储正按部就班趋向中性利率】日前，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间，为连续第二次降息，符合市场预期。保德信固定收益（PGIM Fixed Income）对此发表最新点评称，美联储正按部就班地趋向中性利率。保德信固定收益首席投资策略师兼全球债券主管Robert Tipp表示，美联储坚定重申利率路径将继续依赖于市场数据，逐步迈向中性利率。鉴于近期美国经济数据稳定，这条路径可能比美联储宽松周期最初设想地更加渐进性。“整体而言，近期经济数据相对稳健，特别是收入数据出现大幅上修，储蓄率也从3%上调至5%。我们认为，储蓄水平的提升有助于支撑经济活动。因此，美联储可以继续向中性利率迈进，尽可能维持劳动力市场的强劲水平，但步调或将放缓。整体而言，美联储目前的政策立场相对从容。”Robert Tipp称。（上证报）

【特朗普胜选第二天美联储就降息 是“巧合”还是“别有用心”？】当地时间11月7日，美联储决策机构联邦公开市场委员会（FOMC）宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点。这时距离美国共和党总统候选人特朗普宣布胜选仅过去一日。此前，特朗普曾多次因美联储的加息政策而猛烈抨击美联储主席鲍威尔。在这个时间点美联储宣布降息，不免让人对美联储降息的动机产生好奇。尽管美联储主席鲍威尔在当天随后的说明性讲话中明确表示，总统大选的结果短期内不会直接影响货币政策，但一众美国媒体还是不免将二者联系起来。（央视新闻）

【高波动环境下红利资产或相对占优，标普红利ETF（562060）半日成交额超4900万元】11月8日，截止午盘，标普红利ETF（562060）跌1.52%，成交额4981.18万元。成份股涨跌互现，上涨方面，永兴材料领涨；下跌方面，建发股份领跌。消息面，美联储年内再降息，宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.50%-4.75%，符合市场预期。业内人士表示，短期来看，海外不确定性加剧，或将使市场波动处于较高水平，后续仍需观察前期政策对基本面的改善效果，以及潜在增量政策对市场的提振作用。在细分结构上，内需刺激空间有望进一步打开，地产链、基建链、非银金融、消费等顺周期及纯内需板块或有望迎来更好的行情催化。内需上行趋势更加明朗前，基本面预期相对稳定的红利资产或仍是高波动环境下性价比较高的选择，大盘价值风格或相对占优。

【美联储议息声明对比：不再提通胀信心增强；劳动力市况“大体缓和”】 美联储继续推进货币政策的宽松，但降息幅度一如预期收缩至25个基点。决策层在议息会后发表的声明出现了一些显著变化，尤为值得关注的是在通胀进展和劳动力市场上的措辞。 11月7日与9月18日声明不同之处 就业： 11月7日：自今年早些时候以来，劳动力市场状况大体有所缓和； 9月18日：就业增长已经放慢。 通胀： 未再提：“委员会对通胀率正在可持续地向2%迈进的信心已增强”； 未再提：“鉴于在通胀上的进展和风险平衡”； 11月7日：通胀朝着委员会2%的目标取得了进展； 9月18日：通胀已朝着委员会2%的目标取得了进一步进展。 利率： 11月7日：将联邦基金利率目标区间下调0.25个百分点至4.5%-4.75%； 9月18日：将联邦基金利率目标区间下调0.5个百分点至4.75%-5%。 表决： 11月7日：全票通过； 9月18日：理事Michelle W. Bowman投出反对票。 相同要点： 经济活动继续稳步扩张； ①失业率上升但维持在低位； ②经济前景存在不确定性，委员会关注其双重使命所面临的双向风险； ③实现就业和通胀目标的风险大致平衡； ④坚定致力于支持充分就业以及让通胀回归其2%的目标； ⑤继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券； ⑥如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，将准备酌情调整货币政策立场。

【美联储FOMC声明及鲍威尔新闻发布会总结】 美国联邦公开市场委员会(FOMC) 在北京时间3:00宣布： ①将联邦基金利率目标区间下调至4.50%-4.75%。 ②实现目标面临的风险仍大致处于平衡状态； ③劳动力市场状况“大体已缓解”； ④FOMC一致赞成此次决策； ⑤失业率上升，但仍处于低位； ⑥通胀率朝着2%的目标取得了进展。 ⑦美联储删除了有关通胀方面信心增强的表述。 美联储主席鲍威尔在北京时间3：30分进行的新闻发布会表示： ①经济前景：整体经济表现强劲，对经济活动的整体情况感到乐观； ②通胀水平：总体来看通胀方面有所进展，对通胀将持续下降至2%保持信心； ③劳动力市场：劳动力市场不是通胀压力的来源，不需要劳动力市场进一步降温来实现通胀目标； ④利率政策：美联储并不急于达到中性利率，美联储可以更慢或更快地调整政策限制； ⑤政策风险：政策在应对风险方面处于良好状态； ⑥选举影响：在短期内，选举将不会对政策产生影响，任何政府或国会的政策都有可能产生重要影响 ； ⑦利率市场：将观察国债收益率率的走势，准备好调整对利率变化速度和目标的评估； ⑧中性利率：并不确切知道中性利率位置，但确定它低于目前的水平； ⑨利率指引：现在很难提供明确的利率指引，不希望提供过多的前瞻性指引； ⑩通胀预期：加息不在计划中，不会允许通胀预期上升。

【经济学家：美联储需要更渐进的降息步伐】ANNEX财富管理公司首席经济学家Brian Jacobsen表示，美联储没有为本周增添任何戏剧性。降息25个基点仍然使联邦基金利率处于限制性范围，但不再像以前那样严格。尽管美联储表示，其就业和通胀目标面临的风险大致处于平衡状态，但他们可能应该把“大致”用斜体表示。因为大选是有影响的，我们可以看到经济增长相对于美联储的预测略有改善，但通胀也相对于他们的预测略有上升，这就需要更渐进的降息步伐。他们不需要收回降息计划，但也不需要加快降息步伐。”

【美联储降息25个基点 声明未再提对通胀信心增强】 美国联邦公开市场委员会(FOMC) 11月7日在华盛顿结束为期两天的政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间下调至4.50%-4.75%。 ①实现目标面临的风险仍大致处于平衡状态； ②劳动力市场状况“大体已缓解”； ③FOMC一致赞成此次决策； ④失业率上升，但仍处于低位； ⑤通胀率朝着2%的目标取得了进展。 ⑥美联储删除了有关通胀方面信心增强的表述。

【美联储如期降息25个基点，放弃“更有信心”的说法】正如市场普遍预期的那样，美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.50%-4.75%，并对声明进行了一些修改。虽然他们所声明的前景总体上保持不变，因为他们继续断言经济前景是不确定性的，但他们放弃了一句话，称他们“对通胀正在可持续地朝着目标迈进更有信心”。

摩根大通：预计美联储将在12月政策会议后按季度降息，直到联邦基金利率达到3.5%。

【摩根大通调整美联储政策预期 料从3月开始逐季降息】摩根大通在特朗普赢得总统大选后调整了对美联储利率路径的预测，预计美联储从3月开始按季度降息。经济学家Michael Feroli在周三报告中写道，美联储可能本月和12月降息25基点，然后从3月份开始按季度降息，直到联邦基金利率达到3.5%；特朗普重塑美联储的能力可能只会随着时间的推移慢慢实现。

【交易员预计美联储明年降息两次后收手】随着美国总统大选计票结果于晚间陆续出炉，交易员周二减少了对美联储明年降息的押注。利率期货交易员继续押注美联储将在本周和12月各降息25个基点，但现在预计美联储可能会在2025年上半年降息25个基点两次后停止降息，联邦基金利率目标区间降至3.75%-4%。

【消息称预计美联储将再降息25个基点】据美国广播公司报道，11月6日至7日的美联储货币政策会议可能将决定再次降息，预计联邦基金利率目标区间将再下调25个基点，降至4.6%左右。还有经济学家预计，美联储12月还将降息25个基点，明年可能也会继续降息。报道称，鉴于美国通胀水平已经下降，美联储官员认为高利率已经不再必要。今年9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5%之间。这是美联储自2020年3月以来首次降息。（央视新闻）