【美联储调查显示工商业贷款放贷标准基本不变 大中型企业贷款需求增强】美联储一项银行业调查的受访者表示，在第二季度期间，商业和工业贷款的放贷标准“基本保持不变”，来自大中型企业的此类贷款需求有所增强。美联储在其最新的季度高级贷款官调查报告中表示：“在面向家庭的贷款方面，各银行报告的贷款标准变化不一，且住宅房地产贷款需求有所减弱。”报告指出，在需求稳定的情况下，信用卡贷款的放贷标准有所收紧，而汽车贷款及其他类型消费者贷款的放贷标准则保持不变，但汽车贷款需求有所减弱。美联储一直在权衡是否需要加息并提高短期借贷成本，以推动通胀率回落至2%的目标水平。上周，美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，主席沃什也未就未来政策路径提供明确指引。

【美联储按兵不动后 对冲加息风险的创纪录头寸迅速平仓】美联储维持利率不变后，市场在决议前为对冲加息风险建立的大量押注正迅速瓦解。备受关注的8月联邦基金利率期货持仓规模首次突破100万张合约，涉及名义金额约5万亿美元。这一空前规模的押注凸显了市场在7月议息会议前面临的巨大不确定性。该会议也是美联储主席凯文·沃什上任后召开的第二次政策会议，而相关仓位如今正被快速平掉。TJM LLC董事总经理兼利率策略师David Robin表示：“这种仓位配置反映了一种相当普遍的共识，即美联储需要收紧政策来维护公信力。”他表示：“这笔交易判断失误，因为沃什此前实际上已经释放信号，表明7月加息为时尚早。他曾多次强调需要展开充分的内部辩论、设立政策工作组并等待更多经济数据。决议公布后，8月合约仅用了不到5秒钟就完成重定价。”芝商所周四公布的数据显示，8月联邦基金利率期货未平仓合约减少约14万张。这意味着相关空头头寸已被削减或平仓。

【中金：美联储按兵不动加剧市场风险】中金公司研报称，美联储7月会议按兵不动，但鹰派力量正在增强。联邦基金利率维持在3.5%至3.75%区间，符合市场预期。此次决议以9比3通过，达拉斯联储主席洛根、克利夫兰联储主席哈马克、以及明尼阿波利斯联储主席卡什卡利三位票委投下反对票，主张立即加息25个基点。虽然最终维持利率不变，但三张反对票本身已经释放出重要信号——委员会内部对于通胀风险的担忧正在升温，如果通胀数据持续高于2%的政策目标，将会有更多官员加入主张加息的阵营。

【7月30日隔夜要闻一览】 1、当地时间7月29日，美国总统特朗普表示，因伊朗向中东地区的美军发射导弹，美国“要给予伊朗沉重打击”，同时计划在相关法案中新增条款，授权美国对伊朗征收关税。 2、美国太空军当地时间7月29日宣布，美国太空探索技术公司（SpaceX）最新获得一份价值16亿美元的合同，将在2027年底前执行18次“猎鹰9”号火箭发射任务，搭载用于探测和追踪空中目标的军用卫星升空。 3、美军中央司令部表示，美军继续执行对伊朗的封锁行动。截至29日，美军已改变20艘商船的航行路线，并使2艘船只失去行动能力。此外，美军还对2艘船只进行登船检查。 4、美国联邦储备委员会29日宣布，继续将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这一今年连续第5次维持利率不变的决定符合市场普遍预期。 5、当地时间7月29日，一名以色列高级官员透露，以色列总理内塔尼亚胡当地时间28日与美国总统特朗普在白宫举行约90分钟会谈，伊朗问题是会谈重点，两人讨论了三种方案。 6、Meta第二季度营收608.0亿美元，同比增长28%，预估602.4亿美元；每股收益6.18美元，上年同期7.14美元。Meta预计财年资本支出1300亿至1450亿美元，此前预计1250亿至1450亿。 7、微软第四财季营收900.1亿美元，同比增长18%。今年Azure云收入首次突破1000亿美元。微软预计2027财年资本支出将达1750亿美元，此前估计为1900亿美元。 8、美联储周三宣布维持利率不变后，花旗仍预计未来几个月失业率将上升，将导致美联储在10月、12月和明年1月降息。 9、据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为36.8%，累计加息25个基点的概率为63.2%，累计加息50个基点的概率为0%（美联储决议前分别为17.8%、60.2%和22%）。

【美联储连续五次按兵不动，决议声明称：洛根等三人倾向于加息】美国联邦公开市场委员会（FOMC）以9票赞成、3票反对的结果批准发布以下声明： 为支持美联储的双重使命，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在3.5%-3.75%不变。委员会将继续执行在银行体系中维持充裕准备金的政策。 尽管中东冲突等因素导致不确定性处于高位，美国经济活动仍以稳健的步伐扩张。生产率增长和资本投资表现强劲。新增就业与劳动力规模扩张保持同步，失业率变化不大。 通胀水平相对于委员会设定的2%目标仍然偏高，部分原因在于供应冲击推动了包括能源在内的某些行业价格上涨。委员会将致力于实现价格稳定。 反对本次货币政策行动的委员包括：贝丝·M·哈马克（Beth M. Hammack）、尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）和洛丽·K·洛根（Lorie K. Logan）。他们倾向于在本次会议上将联邦基金利率的目标区间上调25个基点。

【美联储决议前夕交易员分歧显著，联邦基金利率期货头寸创纪录】随着交易员为美联储可能于周三开始加息的风险进行布局，与美联储基准利率挂钩的期货头寸激增至历史最高水平。将在本次利率决议公布后结算的联邦基金利率期货未平仓合约数量，超过了2024年10月合约创下的此前纪录；当时市场对美联储会议结果的分歧同样很大。芝商所数据显示，未平仓合约上周五达到909,714份，周一进一步增至967,136份。这一交易反映市场对美联储下一步行动的预期存在显著分歧。