2025-07-17 15:30
公司,市场,国际
【汇丰：美元走弱可能提振美国企业第二季度的收益】汇丰分析师在一份报告中表示，美元走弱可能会提振美国企业第二季度的收益。这些分析师表示，标普500指数成份股公司约30%的收入来自海外，但对科技板块而言，这一比例要高得多，约为55%。美元走弱会提振拥有全球收入的美国公司的收益，这意味着每单位外币可以换到更多美元。这些分析师表示，另一方面，对欧洲公司而言，美元走弱则对其收益构成不利影响。汇丰表示，近期欧元的强势将使欧洲公司第二季度的每股收益减少5个百分点，这是自2020年以来汇率构成的最大的拖累。
2025-07-16 20:20
公司,市场
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【KKR建议投资者积极配置风险资产 对冲美元走弱风险】 KKR & Co.表示，投资者可能低估了股票和其他风险资产进一步上涨的潜力，但他们应该对冲美元走弱、债券收益率上升及市场波动加剧的风险。该公司全球宏观及资产配置主管Henry McVey表示，金融条件放松、全球央行货币宽松、生产率提升以及净发行不足，为风险投资提供了有利的环境。“展望未来，我们仍保持乐观，”McVey在该公司年中展望报告中写道。“当然，我们预计市场回调的次数将多于过去，”但有诸多因素“将推动本轮周期比许多人预期的更深、更长。”
2025-07-15 20:22
市场,焦点
【世界黄金协会：上半年黄金保持创纪录速度上涨】世界黄金协会发布2025年黄金年中展望报告指出，黄金继续保持创纪录的速度，2025年上半年以美元计价上涨26%，各种货币计价的回报率都达到了两位数。美元走弱、利率处于区间以及高度不确定的地缘经济环境，导致了强劲的投资需求。
2025-07-15 19:41
市场,国际
【美国银行：7月增持美元走弱对冲的投资者比例下降】美国银行最新的全球基金经理调查显示，7月寻求加强对冲美元走弱风险的投资者有所减少。约33%的投资者计划提高对美元下跌的对冲力度，低于6月的39%和5月的40%。调查还显示，当被问及海外敞口的对冲比例时，41%的投资者表示不打算调整其外汇对冲策略，而6月这一比例为32%。
2025-07-15 15:49
公司,市场
【瑞银：预计AH溢价将维持在现时所处中期区间内之低位】 AH股溢价收窄成为近期市场焦点，瑞银指除非有大规模额外流动性进入A股，否则AH溢价会维持在现时所处中期区间内之低位。据瑞银统计，过去15年AH股溢价与美汇指数两者的相关系数高达0.83，意味当美元汇价愈弱，AH股溢价一般亦会愈窄，即H股相对A股的表现更佳。瑞银解释，AH股差价的变化，很大程度上与在岸及离岸市场的流动性差异有关。在美元走弱期间，环球流动性往往较佳，于是资金会流入新兴市场，反之亦然。尽管如此，瑞银认为，当美元下跌时，A股仍会温和受惠于人民币兑美元略为转强。瑞银推算，过往10年美汇指数每下跌10%，新兴市场股市就会相对上升9%。除了出于上述资金流因素外，从盈利角度而言，一些整体成本中有较大比例来自入口的中资企业，又或以美元计价债务敞口较重的中资公司，都较受惠于美元下跌。
2025-07-14 19:30
市场,观点,国际
【油价延续涨势 美对俄声明及美元走弱成推手】受美国可能制裁俄罗斯的预期的推动，欧洲午盘交易时段，油价延续涨势，布伦特原油价格突破每桶71美元。特朗普定于周一晚些时候就俄罗斯问题发表“重要声明”。与此同时，不断加剧的全球贸易紧张局势令美元承压，使得其他货币持有者购买原油的成本降低。
2025-07-14 16:12
市场,国际
【特朗普重大声明前夕 俄罗斯卢布兑美元走弱】在美国总统特朗普即将就俄罗斯问题发表"重大声明"前，俄罗斯卢布兑美元汇率走弱，分析师预计外汇市场波动可能加剧。根据LSEG场外报价数据，截至北京时间16:00，卢布兑美元汇率下跌0.6%，报78.45卢布/美元。不过今年以来，卢布兑美元累计升值约45%。由于俄乌和平进展缓慢，特朗普近期表示不满。俄罗斯标准银行分析师Maxim Timoshenko表示："市场关注点在于美国政府本周初将发布的涉俄声明，这可能加剧汇率波动。"
2025-07-11 10:16
公司,观点,央行,国际
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【高盛策略师：上调亚洲股票目标，调高港股评级】高盛集团策略师上调了对亚洲股市的预期，理由是宏观经济环境更加有利，关税的确定性增加。以Timothy Moe为首的策略师在周五的一份报告中表示，MSCI亚太（除日本外）指数的12个月目标指数上调了3%，至700点，这意味着在此期间以美元计算的回报率为9%。该团队还将港股评级上调至“持股”（market weight），并称其将在美联储开启宽松周期、美元走弱的背景下成为主要受益者之一。他们补充称，菲律宾等也是对这一趋势最为敏感、受益最大的市场之一。策略师们表示：“关税征收和宽松的货币政策可能是第三季度对亚洲股市的重要宏观影响。”他们指出，即便最终实施的关税税率略高于当前的基线预期，“其对基本面增长的冲击可能不会像市场在第二季度初所担忧的那样严重。”
2025-07-09 17:44
市场,央行,国际
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【策略师：全球秩序重塑 未来数年通胀与利率齐升，美元走弱】新加坡华侨银行首席宏观策略师Mansoor Mohi-uddin表示，全球正从以美国为主导的秩序向更加分裂的世界格局转变。这种趋势将在未来五到十年内导致持续的通胀压力、更高的利率、美元走弱、黄金价格创新高，以及对避险资产的需求显著上升。他指出，自疫情爆发以来，美国核心通胀率已有五年时间持续高于美联储2%的目标水平。而特朗普政府的国防开支增加以及关税政策很可能使通胀在本十年剩余时间里都持续高于美联储的目标。
2025-07-08 16:34
市场,观点
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【渣打：维持超配中国股票，看好科技、通信服务和非必需消费品】渣打银行财富方案部日前发布《2025年下半年全球市场展望》，从宏观层面来看，全球央行放宽政策、美国经济很大机会软着陆及美元走弱都有利于风险资产，渣打继续看好全球股票，并将亚洲（除日本）股票上调至超配，考虑到美元走弱促使更多资金流入新兴市场，估值有吸引力。渣打将美国股票下调至核心持仓，虽然盈利强劲，但“去美元化”的论调成为削减过多长仓的依据。渣打视印度股票、欧洲（除英国）股票为核心持仓。在美国经济软着陆的基本情境下，渣打仍然认为股票有进一步上行的空间，因此倾向于略微看好股市多于固定收益。在固定收益方面，渣打预计美元将走弱，这有助增加对新兴市场本币债的配置。此外，渣打预计美国机构按揭抵押证券的表现将持续优于发达市场投资级政府债。针对中国市场，获益于中国财政政策的支持以及美元可能走弱，渣打看好科技、通信服务和非必需消费品行业，并维持超配中国股票的配置。
2025-07-08 15:23
央行,国际
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【星展银行：3个月期港元Hibor到年底将升至2.05%】星展银行称，香港充裕的流动性使香港银行同业拆息(Hibor)目前处于低位，但未来数月将逐步反弹，到年底3个月期Hibor将达到2.05%。资深经济学家Samuel Tse指出，由于美元/港元仍位于7.85附近，香港金管局短期内将继续出手干预。3个月期HIBOR-SOFR利差超过250个基点将使港元汇率维持在交易区间弱方。由于美元走弱，干预步伐可能仍将保持温和。美联储降息预期也将缓冲港元利率的上行，预计1个月期Hibor也将小幅走高，到年底将达到1.55%。
2025-07-07 17:05
国际
【分析师：欧佩克+增产叠加关税威胁，油价前景黯淡】金融机构Phillip Nova分析师普里扬卡·萨切瓦在研究报告中指出，围绕特朗普关税政策的持续不确定性将继续对油价造成压力。她指出，油价已经承压下行，因欧佩克+决定将8月份的原油产量较预期更大幅度地提高。与此同时，市场还担忧特朗普近日宣布，自8月1日起可能对部分进口商品征收10%至70%的高额关税。萨切瓦表示，进入下半年，关税问题仍是市场的主导议题之一，目前唯一对油价形成支撑的因素是美元走弱。
2025-07-07 16:29
市场,观点,国际
【国际油价跌幅收窄 供应紧张抵消OPEC+超预期增产影响】国际油价在触及日内低点后跌幅收窄。尽管OPEC+决定8月增产54.8万桶/日（高于此前三个月的41.1万桶/月增幅），但现货市场供应紧张形成支撑。布伦特原油现报68.08美元/桶，跌幅0.3%；WTI原油报66.63美元/桶，跌幅0.6%。瑞银分析师指出，当前油市仍处于紧平衡状态，能够消化新增供应。RBC资本数据显示，此次增产将使八国自愿减产量（220万桶/日）的近80%重返市场，但实际增产规模持续低于计划水平，且主要来自沙特。沙特周日将8月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价上调至四个月高位，高盛预计OPEC+将在8月3日会议上批准9月再增产55万桶/日。油价压力部分来自美国关税政策不确定性，市场担忧8月1日生效的新关税可能抑制经济及需求增长。分析师表示，美元走弱是目前油价的主要支撑因素。
2025-07-07 03:40
观点,央行,国际
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【景顺投资赵耀庭：美元贬值周期或开启 资产配置迎拐点】2025年的全球金融市场正在经历一场深刻变革。景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭认为，随着美联储货币政策路径不确定性的持续，美元可能进入新一轮贬值周期，下半年贬值幅度或达5%，这一趋势将对全球资产配置产生深远影响。“美元走弱往往意味着非美元资产迎来配置窗口期，特别是对于新兴市场而言，美元贬值将显著改善融资环境，并提升以本币计价的资产回报率。”赵耀庭表示，历史数据显示，在美元疲软周期，国际资本通常会加速流向估值更具吸引力的非美市场，这一规律在当前环境下尤其值得关注。
2025-07-04 20:33
市场,观点,国际
【市场分析：美国国债和美元的表现暗示美国例外论即将结束】Pictet Asset Management表示，美国经济和地缘政治领导地位的黄金时代——即美国例外论——即将结束。“随着美元和美国国债之间关系的破裂，我们看到了这种情况的第一个迹象，”Pictet说。从历史上看，美国国债收益率的走势与美元的走势相反。“只要出现动荡，全球投资者就会被美国国债和美元所吸引，从而推低收益率，推高美元。”然而，自特朗普宣布所谓的“解放日”关税以来，这种联系已经破裂，收益率上升，而美元走弱。
2025-07-04 15:36
市场
【中国期货业协会：上半年我国期货市场交投活跃】中国期货业协会今天（7月4日）公布的数据显示，今年上半年我国期货市场交投活跃。中国期货业协会最新统计数据显示，以单边计算，1-6月全国期货市场累计成交量为40.76亿手，累计成交额为339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%。在大宗商品方面，贵金属板块继续领涨所有商品，农产品板块紧随其后，而工业品整体走势偏弱，拖累大宗商品整体表现。尽管市场价格波动加剧，但期货市场有效发挥了风险管理、价格发现和资源配置的功能。在金融方面，上半年，中国金融期货交易所累计成交额共112.55万亿元，主要增长动力来自30年期国债期货和中证1000股指期货的活跃交易。整体来看，在美元走弱背景下，中国宏观流动性保持积极状态，为股债市场提供了良好支撑。此外，科技类题材持续活跃，带动中证1000股指期货交易热度上升。上半年，金融期货在服务资本市场风险管理方面发挥了重要作用，成为投资者规避系统性风险的重要工具。
2025-07-04 15:24
数据,市场,观点,国际
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【日本经济数据强劲提振日元 美元兑日元回落至144关口】周五日元兑美元汇率回升至144关口，收复前一交易日跌幅。超预期的经济数据强化了市场对日本央行可能转向鹰派的预期，推动日元走强。数据显示，日本5月家庭支出同比大幅增长4.7%，较4月的下降0.1%显著改善，并远超市场预期的1.2%增幅。这一反弹反映出日本政府刺激国内消费的政策成效。日元同时获得美元走弱的支撑。特朗普宣布将就贸易事务发布公告，可能单方面设定关税税率，此举引发市场担忧。此前特朗普曾威胁对日本商品征收最高35%的关税，理由是日本对美国大米和汽车的采购不足。
2025-07-04 14:01
市场,观点,国际
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【就市论市丨美元走弱美股创新高 下半年国际金融市场波动加剧？】 美元指数跌破97关口，上半年整体下跌超10%，在美联储降息预期下，美元的这种弱势是否还会持续？2025年上半年全球股市行情尘埃落定，全球主要股指多数上涨。进入下半年，纳指和标普再创历史新高，美股的强势能否延续，全球股市预计会如何演绎，最看好哪些股市？国泰海通证券宏观联席首席分析师汪浩分析称，弱美元格局短期延续，四季度可能迎来升势。全球股市仍有支撑，美股和中国资产值得期待。
2025-07-02 16:26
央行,国际
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【期权市场显示非农数据或引发汇市显著波动】外汇期权市场显示，交易员预计周四公布的美国6月非农就业数据将引发主要货币对显著波动。当前隔夜到期隐含波动率水平较数据公布前明显上升：欧元/美元：14.5（前值13.0），对应跨式期权盈亏平衡点71点（前值64点）英镑/美元：13.0（前值10.5），盈亏平衡点74点（前值60点）美元/日元：15.25（前值14.0），盈亏平衡点91点（前值84点）澳元/美元：15.5（前值13.5），盈亏平衡点42点（前值37点）当前波动率涨幅总体低于6月6日非农数据公布前水平，但美元/日元例外。6月时该货币对隐含波动率曾从15.5飙升至21.5（盈亏平衡点128点），反映日元对风险事件的高度敏感。历史数据显示，4月4日非农数据公布前波动率最高，当时美国宣布互惠关税引发汇市剧烈震荡。若就业数据弱于预期，可能强化市场对美联储7月30日降息的预期，导致美元走弱。分析认为交易员可通过买入美联储议息会议后到期的美元看跌期权对冲这一风险。
2025-07-02 14:29
市场,观点,国际
【美元创半世纪最弱表现后 高盛警告：下一轮下跌或就在本周四】高盛提醒称，本周四将公布的美国6月份非农就业报告，可能是美元进一步走软的导火索。与此同时，国际地缘政治风险的缓解、美国财政/关税“噪音”的消退等，也会是推动美元走弱的助推器。