2019-01-18 22:01 观点 🔥🔥

美国纽约联储主席Williams：美联储需要“审慎，耐心，以及良好判断”。如果形势出现变化，美联储将重新评估缩表进程。在一定程度上，经济高速增长将保证利率上行。预计美国2019年GDP将增长约2.0%-2.5%，（相比之下，）2018年增速为3%。美国劳动力市场强劲，与（美联储）充分就业（这一目标）相吻合。欧洲和亚洲对全球经济增长乐观情绪的拖累最大。

2019-01-17 02:55 观点 🔥🔥

【美联储缩表与股市关联不大】针对有观点认为缩表对美国股市影响巨大，部分华尔街机构分析师日前表示，美联储缩表与股市关联不大。巴克莱分析师阿巴特认为，货币政策正常化及因此造成银行储备减少促使股市下跌的论点并不稳固；对股市而言，银行储备的流动可能更为重要。花旗分析师的结论是资产市场受经济基本面驱动，与受到资产负债表变化的影响一样大。（中证报）

2019-01-16 02:15 宏观,观点 🔥🔥

美国堪萨斯联储主席乔治（票委）：现在可能是美联储暂停利率正常化的不错时机。现在还不是详述FOMC前瞻指引的恰当时机。美联储接近中性利率，应当谨慎地推进利率正常化进程。以往政策行动的效果尚未完全发挥出来。诚然面临上行风险和下行风险，但美国经济前景向好。经济过热可能会造成经济下行和通胀升至目标上方。尚不确定缩表多大程度才是适宜的。

2019-01-15 16:54 市场,观点 🔥🔥

【华尔街对于美联储缩表的影响看法不一】缩表正影响美国股市，引发华尔街议论纷纷，谈论这种反应的逻辑，以及股票与美联储削减4万亿美元投资组合之间是否真的有关联。巴克莱Joseph Abate表示，其中的关联并不稳固；而摩根士丹利策略师说，缩表正对市场动态产生重大影响。其实，摩根士丹利的分析师甚至开发了一个量化模型，显示如果美联储继续以目前的速度减码抵押贷款支持债券，那么标准普尔500指数今年可能下跌3.3%。

2019-01-12 04:38 观点 🔥🔥

【摩根士丹利：美联储资产负债表在市场动态中发挥重要作用】摩根士丹利策略师Matthew Hornbach、Sam Elprince等人写道，美联储的资产负债表正常化政策在2018年末的市场波动中扮演了重要角色，而且这种影响可能因利率正常化而加剧。摩根士丹利继续预测9月结束资产负债表正常化，“我们预计意外提前结束缩表将在未来6个月变得不那么意外”。

2019-01-11 08:09 央行 🔥🔥

美联储副主席CLARIDA：如果有必要，会毫不犹豫地调整资产负债表缩表。

2019-01-10 16:36 观点 🔥🔥

【富国银行：美联储似乎不大可能在资产负债表问题上妥协】在北京时间周五凌晨1:00的谈话中，预计美联储主席鲍威尔不大可能释放计划严格控制资产负债表正常化进程的信号。美联储一直在缩表，以期最终能收紧信贷状况。为了能更快地应对不断变化的情况，美联储官员对于数据的依赖度减弱，应对的灵活度提高。而灵活的美联储只是致力于经济着陆，而非无意中令经济陷入衰退。

2019-01-08 02:41 观点 🔥🔥

花旗预计美联储缩表将在一季度加强美元上涨动力。

2019-01-05 01:45 观点 🔥🔥

美国亚特兰大联储主席Bostic：近期有讨论过缩表政策。政策路径并非固定不变，可以根据意外情况进行调整。将按照设计逐步减少机械操作，以避免产生不确定性。将捍卫美联储缩表的方式。

2019-01-04 23:37 观点 🔥🔥

美联储Bostic：美联储正运用机制规则进行缩表。

2019-01-03 20:42 宏观,焦点 🔥🔥🔥

美国达拉斯联储主席Kaplan（2020年有投票权）：如有需要，应对调整缩表持开放态度。美联储在2019年的行动将比2018年更重要。没有考虑过降息。在我看来，通胀还没有结束。未来数月内我们采取什么样的行动至关重要。

2018-12-26 03:45 市场,观点 🔥🔥🔥

Franklin Templeton全球债券基金首席投资官Michael Hasenstab警告称：建议投资者准备好面对进一步的市场动荡。虽然股市动荡已经限制了2018年年底几周的利率波动，但投资者未来将易世达美联储不能、也不会停止加息和缩表，那只是时间问题而已；10年期美债收益率2019年年底之前看涨至4%，届时将让股市承受更大的压力。

2018-12-25 21:28 公司,市场 🔥🔥

【中石油华东化工销售公司：2019年大宗商品缺乏上行动力】中石油华东化工销售公司信息部相关人士近日表示，2019年美联储将继续缩表，欧盟、日本货币宽松的路也基本走到尽头。中国经济增速下行压力较大，叠加国际贸易局势多变，2019年大宗商品价格缺乏上行动力，市场似乎难有好的表现；从2019年原油供需面及欧佩克自身利益看，布伦特原油价格在55-65美元/桶之间波动的概率较大，这个价格对产油国和使用国都是能接受的价格。（中证网）

2018-12-21 03:46 观点 🔥🔥🔥

前美国纽约联储主席杜德利：预计美联储将继续缩表。并无迹象表明美联储货币政策太紧。美联储正设法避免在货币政策行动上速度太快或太慢。加息行动是正确的，但并非板上钉钉之事。并不认为FOMC将会在2019年1月份加息。

2018-12-20 22:30 市场 🔥🔥

【道指开盘跌0.7% 标普500跌0.5% 纳指跌0.3%】分析师指出，美联储的缩表相当于每年从市场上抽走6000亿美元的流动性。“每一个牛市终结时美联储总会犯政策错误——这就是规律。”

2018-12-20 06:47 市场 🔥🔥🔥

【长期美债收益率暴跌，此前鲍威尔称缩表处于“自动驾驶”状态】周三（12月19日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率重挫6.26个基点，报2.7548%，FOMC利率决议声明发布后迅速刷新日高至2.8353%、鲍威尔新闻发布会临近结束时跌至日低2.7477%；10月9日曾涨至3.2594%，为2011年5月4日以来盘中最高位，当年最高位在2月9日——3.7660%。30年期美债收益率跌8.70个基点，报2.9807%——为8月31日以来首次跌破3%整数位心理关口，美股盘前录得日高3.0754%；11月2日曾涨至3.4647%——为2014年7月7日以来最高位，当年最高位在1月2日——3.9744%。两年期美债收益率涨0.19个基点，报2.6458%，FOMC决议声明发布后录得日高2.6458%、鲍威尔结束讲话前录得日低2.6169%；11月8日曾涨至2.9732%——逼近2008年6月25日最高位2.9966%，当年最高位在6月13日——3.1140%。

2018-12-18 07:15 观点,A股 🔥🔥🔥

【专家：美股调整是全球经济最大潜在“灰犀牛”中国目前不具备出现金融危机的条件】中证报头版援引国家金融与发展实验室副主任、浙商银行首席经济学家殷剑峰表示，2019年国际经济金融形势的挑战大于机遇，全球金融市场将出现更大动荡。全球经济最大潜在风险是一个“灰犀牛”事件：美国股市的调整。预计美联储加息缩表步伐会比此前市场预期有所放缓，甚至不排除停止加息的可能。对中国而言，2019年外部金融风险加大，使人们担忧中国金融系统会受到冲击。金融危机有三种类型：银行危机、资产泡沫危机和国际收支危机，但中国目前不具备出现任何一种危机的条件。

2018-12-15 15:24 宏观

华菁证券副总经理郭胜北：美元兑发达国家货币难以持续走强。对新兴市场货币取决于缩表进程，如缩表不能及时结束，则美元的相对强势仍将维持。

2018-11-30 20:18 宏观 🔥🔥

美联储Kashkari（2020年有投票权）：现在判断税收政策的长期影响还为时过早。不清楚缩表如何影响市场。目前依旧存在劳动力闲置问题。

2018-11-19 03:59 行业 🔥🔥🔥

【外资私募试水开局不利，桥水“全天候”遭遇新考验】今年10月，桥水正式在中国内地推出首只私募证券基金“桥水全天候中国私募投资基金一号”，沿用其著名也最擅长的“全天候”策略。第一财经记者此前从国内某券商人士处获悉，该基金10月中旬已开始预约，可能以FOF（基金中的基金）的形式发行；“全天候”策略的最大创新之处是，对债券部分加杠杆，使股、债对投资组合风险的贡献接近。通过多配置债券少配置股票的策略，桥水的回报业绩非常稳定，波动率低，回撤远远低于其他策略。但随着美联储开启加息、缩表周期，债券牛市或将告终，美股也频现闪崩，该策略可能遇到不小的挑战；未来“全天候”能否在中国市场发力？资深全球宏观交易员、熵一资本总经理周志彤对记者表示，全天候策略有几个要求——有齐整的各大类资产（固收、外汇、大宗商品）；在各大市场之间有各种对冲工具来用于调整各大资产的波动率（第一财经）