美联储戴利：预计劳动力市场将继续恢复。美联储戴利：缩表可能会在一到两次加息后，但肯定在年底前。

美联储埃文斯：美联储加息与缩表之间的时间间隔将比上一轮（货币政策正常化）周期的要短。如果美国通胀未见改观，美联储可能会（在2022年）加息四次。对FOMC讨论加息和缩表持开放态度。

【美联储副主席提名人布雷纳德听证会要点总结】 1、货币政策：对FOMC在3月加息持开放态度；美联储准备在资产购买完成之后就加息，将在开始加息“一段时间之后”缩表。2、通胀：美联储联邦基金利率是（应付）通胀的主要工具，相信FOMC未来的政策行动将降低美国通胀。3、就业市场：如果考虑到劳动力参与这一因素，美国失业率上升；“强烈相信”劳动参与率将会在未来数个季度、甚至数年得到改善，即便是在美联储收紧货币政策的情况下，预计就业人口也将继续增加。4、美联储独立性：美联储需要在“不受政治压力影响”的情况下自由地决定货币政策。5、气候变化：我尚未建议针对气候变化问题进行压力测试，气候假设性分析有别于压力测试。过去五年，天气灾害造成6300亿美元经济破坏。6、美联储支付系统：美联储处于在2023年推出实时支付系统FedNow的正轨之上。7、多样性：美联储在成员的种族多样性方面具有滞后性，改善美联储成员的多样性“仍然是一个非常高的优先性”。

美联储布雷纳德：FOMC将在开始加息“一段时间之后”缩表。

【机构分析：美国CPI月率达到7%的39年高点，美联储可能加息】住房和二手车价格、食品成本的上涨带动了CPI的上涨，虽然能源价格上个月出现了下跌。这些数据支持了对美联储将于3月开始加息的预期，与几个月前的预测相比，这是一次大幅的政策调整。事实证明，在商品需求达到前所未有水平、劳动力和材料供应方面的产能受到限制的情况下，高通胀的顽固程度和蔓延范围都超出了美联储的预期。与此同时，失业率已降至4%以下。在这种不断变化的背景下，一些美联储政策制定者曾表示，在加息后不久开始缩表可能是合适的。

【道明证券：市场聚焦美国CPI 关注欧美在1.14附近的下行阻力】美国CPI数据将是一个关键焦点，我们的预测与市场一致。尽管如此，我们认为市场的反应机制是不对称的。也就是说，在市场合理定价美联储鹰派基调的情况下，CPI若比预期弱则可能会在战术上进一步削弱美元，并支撑风险。我们认为投资者在今年年初仍将面临一场艰难的战斗。我们正密切关注欧美在1.14附近的下行阻力。鲍威尔主席的证词继续表明，美联储将在加息的时机和节奏以及缩表方面保持更积极的态度。预计美联储3月加息，9月开始缩表。

【博斯蒂克：为了抗击通胀，需加息三次并迅速缩表】美联储博斯蒂克表示，由于通胀偏高且经济复苏强劲，美联储今年将至少需要加息三次，最快从3月开始，同时也有必要迅速缩减美联储资产持仓，藉以将金融体系内过多的现金抽离。博斯蒂克周一在接受采访时表示，他不认为新一波疫情爆发将会拖累复苏，反而是认为这更有可能使通胀加剧，导致2022年有必要第四次加息25个基点，而不是放慢脚步并让美联储有喘息空间。博斯蒂克今年没有货币政策投票权，他是首批预计复苏步伐将强于预期的美联储官员之一。一年前，他是少数几个预计2022年加息的官员之一。

【道明证券：鲍威尔将提供有关量化紧缩（缩表）和加息时间的暗示】焦点转向了美联储主席鲍威尔在提名听证会上的讲话，届时我们将密切关注有关量化紧缩和加息时机的暗示。从美联储最近的言论来看，其似乎在各种重大政策问题上倾向于早而不是晚。尽管美元处于良好区间，但3月加息的确认以及提前缩表的消息应该会支持美元整体的坚挺。

【华尔街大行将今年美联储升息预期增至四次，但通胀是个变数】①华尔街一些大银行现在预计，从3月开始，美国今年将有四次加息。考虑到供应链冲击缓解从而使物价企稳的可能性，经济局势仍然充满变数，但华尔街的升息预期比起一周前还是更加激进。②高盛、摩根大通和德意志银行都发布了研究报告，预测美联储在2022年将至少升息四次，这比去年12月底以来市场广泛认为的三次要更多。③高盛还预计，美联储最快将在7月开始削减其规模超过8万亿美元的资产负债表，即所谓的“量化紧缩(QT)”。④摩根大通首席执行官迪蒙(Jamie Dimon)周一说，“如果今年只加息四次，将令我感到意外”，迪蒙并补充说，这四次加息 “对经济来说非常容易吸收”。⑤德意志银行在其预测四次加息的研究报告中说，美国经济在实现充分就业方面取得更多进展。该行预计，美联储将在第三季开始缩表。⑥然而一些投资者认为，美国的通胀可能已经接近高峰。

【美股开盘大跌，美股科技股走低】美国时间周一，美联储迅速收紧货币政策的前景令股市承压，美国三大股指延续了上周的跌势，开盘后一路走低。截至北京时间10日23点，即开盘30分钟，道指跌1.03%，标普500指数跌幅为1.46%，纳指跌幅达2.09%，且跌势仍在扩大。这主要是受科技股走低的拖累，英伟达跌超5%，特斯拉大跌近4%，亚马逊跌超3%。高盛在最新一份报告中预测，今年美联储将加息4次，最早从七月开始缩表，同时表示，“本周投资者的注意力将逐渐转向价值股和周期股，成长型股票将遭抛售。” 10日美国10年期国债收益率升至两年来高点 受美联储最早于今年3月开始加息的预期影响，美国10年期国债收益率在周一升至1.8%，创近两年来的新高。 美股新一轮财报季即将到来 投资者密切关注银行业财报 本周，美股新一轮财报季将拉开帷幕，摩根大通、花旗银行、富国银行等都将在本周公布去年第四季度财报。目前市场预期比较乐观。美股银行股去年已经创下自2013年以来的最佳年度表现，在美联储的强硬论调影响下，银行股的涨势在今年年初得以延续。

【高盛：预计美联储2022年将加息四次且加快缩表进程】高盛首席经济学家Jan Hatzius认为，美国就业市场取得的快速进展，及其12月会议纪要中传出的鹰派信号，暗示美国经济将加快正常化。因此，我们将缩表时间从12月提前至7月，风险倾向于更早缩表。在通胀可能仍远高于目标水平的情况下，我们不再认为开始缩表会取代季度性加息。继续认为美联储将于3月、6月和9月加息，现在增加12月加息这一可能选项。预计最终的联邦基金利率将维持在2.5%-2.75%不变。

【广发策略：当前科技赛道股微观结构没有太大问题 A股仍处“可为阶段”】广发策略认为，本周三美联储鹰派纪要发布，判断美股正在筑顶，需要关注提前缩表的市场风险。中央财办韩文秀讲话以及转债经验规律显示当前A仍是“可为阶段”。不过也要密切关注美联储提前加息/缩表担忧是否导致A股“春季躁动”提前结束。年初以来全球股市能源、工业、金融、地产等价值风格普遍领涨，主要源于：经济预期修复（胜率）和美联储提前加息/缩表担忧约束高估值成长股（赔率）。当前A股整体和科技赛道股（以新能源车为例）的微观结构都没有太大问题，只是前期的高估值隐含了较高的终局预期。