2022-01-27 03:16 焦点 🔥🔥

美联储FOMC声明：缩表是“可预期的”。

2022-01-27 03:15 焦点 🔥🔥

美联储FOMC声明：缩表将通过再投资途径进行。

2022-01-26 13:54 观点,国际 🔥🔥

【机构分析：鲍威尔的发布会可能不会有太具体的说明】新冠疫情对美国劳动市场造成了不利影响，鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上可能会被问到美联储政策正常化的计划。包括缩表计划，但鲍威尔可能会谨慎回应。PNC金融服务集团分析师Gus Faucher表示，并不指望鲍威尔能做出太多的具体说明，奥密克戎变异株的威胁仍然存在，他们希望能够在资产负债表计划上保留一些灵活性。

2022-01-26 13:33 观点 🔥🔥🔥

机构经济学家Tom Orlik：预计美联储将维持利率不变，维持目前的缩债步伐。这次会议的主要目标是透露美联储将在3月宣布加息和年内缩表。预计美联储将谨慎行事，强调经济增长的不确定性和下行风险，因为经济仍面临奥密克戎变异株造成的威胁。

2022-01-26 11:52 观点 🔥🔥🔥

【机构分析：美联储利率决议前，鹰派情绪降温】在美联储的会议之前，看空债券的投资者一直在减持美国国债空头头寸。无论是受到股市避险转移的惊吓，还是在近期收益率飙升后的获利了结，都表明投资者在一定程度上出现了谨慎态度，即对鹰派的预期可能已经过火了。根据CFTC的最新数据，摩根大通客户对美国国债空头头寸的一个衡量指标已经回落，同时对5年期国债期货的净投机性看跌押注也有所减少。掉期交易员的鹰派情绪也稍稍冷却了一点。他们仍预计3月份将加息27个基点，但上周预期是28个基点。如果美联储暗示缩表速度快于预期，有可能导致加息变得不那么激进。

2022-01-26 08:25 观点,国际 🔥🔥🔥

【瑞银：美联储FOMC可能会在明天公布缩表计划】瑞银预计1月的会议将为3月加息奠定市场基础，并可能为缩表提供额外指引。预计声明将直接在加息的相关表述中包含“下次会议”的措辞，这将是一个“强烈的信号”。关于新闻发布会，预计鲍威尔将提供指引，表示缩表相关工作仍在继续，将在购债计划结束后不久开始缩表。预计将在5月宣布缩表（也可能推迟至6月会议），料不晚于7月开始启动。预计美联储将在3月启动加息，6月和9月分别加息25个基点，2023年和2024年（分别在6月和12月会议）每年加息两次，每次25个基点，到2024年底利率区间达到1.75%-2%。

2022-01-25 13:12 观点 🔥🔥🔥

【美国银行前瞻美联储利率决议：维持利率不变】美国银行预计美联储第一次加息将在3月份发生，在接下来的8个季度里，每季度都加息25个基点。该行现在预计美联储将在6月会议上宣布缩表，可能出现提前到5月的风险。

2022-01-25 12:49 观点,国际 🔥🔥🔥

【法兴银行前瞻美联储利率决议：美联储可能不会满足市场的加息预期】随着美联储准备在今年下半年启动快速的缩表，美联储可能会推迟2022年加息四次以上的市场定价。尽管FOMC仍致力于抗击通胀，但随着经济还在逐渐复苏，政策可能仍将保持宽松。

2022-01-25 09:06 市场,观点 🔥🔥🔥

【中信证券：美联储实操或相对缓和，料二季度港股市场估值显著修复】中信证券报告指出，近期市场担忧美联储加息甚至缩表对港股市场或造成冲击，但我们判断美联储“鹰派”表态主要为打压通胀预期，实际操作或相对缓和。且当前市场已“充分”体现加息及缩表的负面影响，后续“预期差”的显现或将带动市场情绪的回暖。另外，历史上两轮美联储加息并不代表全球资金流出中国以及港股市场下跌，相反港股均大幅上涨。考虑当前港股具备较高的股息率、ERP及相对美股极低的估值，我们认为港股市场“安全垫”的特征已十分明显。料二季度将见证港股市场估值的显著修复。

2022-01-25 04:29 观点,国际 🔥🔥🔥

【古根海姆首席投资官Minerd：美联储应该先从资产负债表发力】 古根海姆（Guggenheim）首席投资官Scott Minerd表示，美联储应该着力减少货币供应量而不是上调短期利率，以遏制达到数十年来高位的通胀。“令我惊讶的是，考虑到上次美联储2018年加息时缩表对市场影响多么糟糕，美联储还要考虑试图同时加息和缩表，”他在报告中写道，警告了“震慑性”做法的危险。“意外的冲击不会立即影响到通胀，但会立即影响已经高估的金融资产价格，破坏信心并损害经济稳定，”他表示。Minerd去年曾认为通胀会是暂时的，现在他表示，价格大幅上涨可能是“疫情后经济复苏的一个坚韧而持续的特征。”

2022-01-25 01:17 观点,国际 🔥🔥

【瑞信：美联储可能会采取直接出售资产的方式来缩表】瑞信分析师报告中称，美联储可能通过直接出售资产来缩减资产负债表规模，以此对抗通胀。疫情期间美联储购买债券以将长期利压在低位，导致资产负债表规模大约增加了一倍。瑞信分析师Zoltan Pozsar上周晚些时候在一份报告中表示，前几轮“量化紧缩”进展缓慢，但这一次美联储可能会采取更积极的行动。Pozsar表示，这一次“直接出售资产的可能性并非完全不存在”。他补充称，流动性可能会从银行投资组合的储备余额和货币市场基金的隔夜逆回购余额中枯竭。去年，由于金融公司难以找到投资多余现金的地方，对美联储逆回购工具的需求大幅上升。

2022-01-25 00:31 观点,央行,国际 🔥🔥🔥

【美联储会议前夕美元多头收缩战线，为鸽派声明做对冲准备】 在美联储本周即将召开会议之际，投机者以18个多月来最快速度解除美元多头头寸，美元步步攀升令这些多头错失行情。根据商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据，美元兑主要货币的投机性净多头头寸创下2020年6月以来最大降幅。不过，美元近期却有所攀升，经济学家预期美联储将在周三结束的利率会议上发出3月加息及今年晚些时候缩表的信号。

2022-01-24 14:41 观点 🔥🔥🔥

【机构分析：要恢复在通胀问题上的信誉，美联储需要大胆的政策回应】安联首席经济学家Mohamed El-Erian表示，美联储在2021年的大部分时间里严重误判了通胀，并且错过了一个又一个政策窗口，持续滞后的政策反应可能会对人们的生计构成严重威胁。因此美联储需要跟上通胀形势，更直接的说，就是需要立即停止资产购买计划，引导市场预期今年将加息三次或以上，并将缩表计划提前到3月份宣布。它还需要解释为何做出如此错误的通胀预测，为何这么晚才做出正确的反应。否则，美联储将很难重新获得政策话语权和信誉。然而，如果美联储不采取大胆的紧缩政策，今年晚些时候可能会出现另一个破坏性更大的政策错误。

2022-01-24 04:36 观点,焦点,国际 🔥🔥🔥

【高盛认为存在美联储3月开始每次会议都收紧政策的风险】Jan Hatzius牵头的高盛经济学家在周末的客户报告中表示，他们目前预计美联储3月、6月、9月和12月各加息一次，并预计美联储将在7月宣布启动缩表。但他们表示，通胀压力意味着“风险在一定程度上偏向于我们基线情形的上行方向，”有可能官员们“在每次会议上都采取行动，直到通胀形势发生变化。”他们还表示，加快收紧货币政策的潜在触发因素包括长期通胀预期的进一步提高或通胀再次出人意料。

2022-01-24 00:15 观点,国际 🔥🔥🔥

【高盛认为存在美联储3月开始每次会议都收紧政策的风险】① 高盛集团的经济学家表示，他们认为存在美联储从3月开始每次政策会议都收紧政策的风险，比该公司目前预测的政策路径更激进； ② Jan Hatzius牵头的高盛经济学家在周末的客户报告中表示，他们目前预计美联储3月、6月、9月和12月各加息一次，并预计美联储将在7月宣布启动缩表。但他们表示，通胀压力意味着“风险在一定程度上偏向于我们基线情形的上行方向，”有可能官员们“在每次会议上都采取行动，直到通胀形势发生变化”；③ 经济学家表示，这增加了多一次加息或5月份提前宣布缩表的可能性，以及今年加息超过四次的可能性，我们可以想象一些潜在触发因素让美联储转向连续几次会议加息；美联储主席鲍威尔和他的同事本周将召开会议，预计他们将暗示愿意在3月加息；④ 高盛经济学家表示，加快收紧货币政策的潜在触发因素包括长期通胀预期的进一步提高或通胀再次出人意料。他们指出，随着omicron变异株到来以及薪资涨幅的持续强劲，他们已经更加关切通胀前景。

2022-01-21 11:30 观点 🔥🔥🔥

【外汇局回应美联储未来加息缩表对我国国际收支和外汇市场形势将产生怎样的影响】外汇局新闻发言人王春英表示，本轮发达经济体在量宽期间，跨境贷款和贸易融资等资金流入有限，未来去杠杆的压力是弱的。这一轮量宽期间，人民币汇率总体预期平稳，2020年二季度到2021年二季度，跨境贷款和贸易融资合计增长8%，低于2009年到2013年上一轮量宽期间年均21%的增速。因此，2021年下半年，美联储政策调整预期增强以后，无论是跨境贷款还是贸易融资，相关跨境资金变动比较平稳，所以未来调整压力比较低。（中国网）

2022-01-19 00:16 国际 🔥🔥🔥

【世界银行行长：解决发展中国家债务问题的进展停滞】世界银行行长马尔帕斯表示，发展中国家债务问题的处理“进展停滞”，今年应偿付的350亿美元“超出了这些国家的资源能力”。这带来了更多的挑战，因为他们需要钱来做其他事情——例如抗击疫情。美国即将加息给发展中国家带来的“挑战将非常大”。美联储正在考虑使用四个工具中的两个——加息和缩表；它应该考虑持仓久期和监管政策。

2022-01-18 18:25 观点 🔥🔥🔥

【丹斯克银行：预计美联储今年加息4次 9月开始缩表】如果美国经济发展符合预期，在劳动力市场紧俏以及通胀仍然高企的支持下，美联储可能会在3月首次加息。将美联储今年的加息次数预期从3次增加至4次（分别在3月、6月、9月和12月），每次加息25个基点。此外，料其将于9月开始缩表。考虑到强劲的经济和较高的基础通胀，我们认为紧缩的风险倾向于加大而非减少。

2022-01-15 16:54 宏观 🔥🔥🔥

【刘桂平：国际金融市场风险向我国传导的压力在加大】 中国人民银行副行长刘桂平在全球财富管理论坛·上海苏河湾峰会上表示，当前主要经济体通胀水平不断上升，货币政策转向趋势明显。今年1月刚召开的美联储会议纪要显示，美国将在2022年3月加息并缩表，英国、印度央行已于2021年12月启动加息，欧央行也在考虑可能加息，这将推动美元、欧元等回流，可能导致国际金融市场大幅波动。一些新兴国家将面临跨境资本大规模流出风险，国际金融市场风险向我国传导的压力在加大。（中证网）

2022-01-14 23:26 公司,市场,观点 🔥🔥🔥

【摩根士丹利：预计美联储3月起每个季度加息25个基点 7月宣布缩表】摩根士丹利在致客户的研报中预计，美联储将从3月起加息，每个季度加25个基点，并在7月宣布缩表，相当于再加息一次。预计美联储将在8月开始启动量化紧缩，将美国国债和MBS上限分别设在250亿美元和150亿美元，9月上调至500亿美元和300亿美元。料美联储明年再加息两次，同时继续缩表。大摩策略师们预计，当前约在1.7%的10年期美国国债收益率将在第二季升至2.2%，今年末收益率将达2.3%，比先前的预测高出20个基点。此外，还上调了2年期美债收益率预期35个基点至1.6%。