2025-12-16 20:42
国际
【中央财办有关负责同志详解2025年中央经济工作会议精神】问:2025年我国交出怎样的经济“成绩单”?明年经济形势如何?
答:中央经济工作会议对今年经济工作进行全面总结,指出2025年是很不平凡的一年,我国经济顶压前行、向新向优发展,展现强大韧性和活力。
一是运行总体平稳、稳中有进。主要经济指标符合预期,预计全年经济增长5%左右、继续位居世界主要经济体前列,经济总量有望达到140万亿元左右。就业总体稳定,外贸较快增长、出口多元化成效明显。
二是现代化产业体系建设持续推进。新质生产力稳步发展,科技创新成果丰硕,人工智能、生物医药、机器人等研发应用走在全球前列。
三是改革开放迈出新步伐。全国统一大市场建设向纵深推进,综合整治“内卷式”竞争成效显现,资本市场较为活跃,自主开放有序推进。
四是重点领域风险化解取得积极进展。地方政府隐性债务有序置换,“保交房”任务全面完成,中小金融机构改革化险成效明显,守住了不发生系统性风险的底线。
五是民生保障更加有力。育儿补贴、学前一年免费教育等政策相继实施,社会保障水平持续提高。社会大局保持稳定。今年经济社会发展目标即将顺利实现,助力“十四五”圆满收官。
在充分肯定成绩的同时,会议分析了当前经济运行中存在的困难和挑战,指出我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少,外部环境变化影响加深,国内供强需弱矛盾突出,重点领域风险隐患较多。我们要直面问题、正视挑战,看到这些大多是发展中的、转型中的问题,绕不开、躲不过,经过努力是可以解决的。
展望明年,世界经济有望延续温和增长态势,但变数较多。从国内看,我们面临的困难挑战不少,但经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大等长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变,中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势将更加彰显。活跃的要素流动和创新为发展持续注入新动能,人流、物流、信息流、资金流保持较快增长态势,投资和消费增速明年有望恢复,产业转型升级加快,科技和产业创新进入成果集中爆发阶段,我国经济发展前景是十分光明的。(新华社)
2025-12-16 17:17
公司
【影子银行规模突破250万亿美元大关 FSB关注私募信贷数据缺乏问题】金融稳定委员会(FSB)的最新数据显示,庞大的影子银行体系的全球资产规模已首次突破250万亿美元大关,从而加剧了金融体系中监管较少的领域可能带来的系统性风险日益增大之忧。FSB的年度全球金融监测报告显示,截至2024年底,非银行金融机构(涵盖对冲基金、保险公司、投资基金等)资产总额达到创纪录的256.8万亿美元,同比增长9.4%。它们目前占到金融总资产的51%,与疫情前的份额基本持平。
2025-12-16 07:28
央行,国际
🔥🔥
【惠誉警告美国银行业向非存款类金融机构放贷增长过快】据报道,权威评级机构惠誉周一发布报告称,美国银行业向非存款类金融机构(NDFIs)的放贷规模快速扩张,若经济形势恶化,将加剧下行风险,部分小型银行的此类贷款集中度尤为偏高。美联储H.8报告数据显示,截至11月末,今年以来投向非存款类金融机构的贷款余额增加超3620亿美元,这一增量已超过其他所有类型贷款的增量总和(2910亿美元)。惠誉称,目前银行直接敞口引发的系统性风险尚有限,但在更广泛的经济压力下,这一敞口可能成为金融体系各领域风险传导的重要渠道。
2025-12-15 16:11
宏观,其他,焦点
【深圳市委常委会召开会议 认真学习贯彻习近平总书记重要讲话和中央经济工作会议精神】会议强调,要全面落实好中央经济工作会议部署的重点任务,学习好、领会好、运用好做好新形势下经济工作的“五个必须”,坚持稳中求进、提质增效,全力以赴推动经济持续向好加快高质量发展,确保“十五五”开好局、起好步,增创新优势、实现新突破,以实际行动体现走在前、作示范、挑大梁的责任担当。要深挖内需潜力,立足本地、面向全国全球,在建设强大国内市场中提振和扩大消费;坚持投资于物和投资于人紧密结合,持续扩大有效益的投资。要加紧培育壮大新动能,一体推进教育科技人才发展,强化科技创新和产业创新深度融合,加快新兴产业发展壮大、未来产业成形成势、传统产业优化升级,构建具有深圳特点和深圳优势、具有更强国际竞争力的现代化产业体系,努力为建设粤港澳大湾区国际科技创新中心作出新的更大贡献。要坚定不移进一步全面深化改革,深入推进深圳综合改革试点,持续优化提升市场化、法治化、国际化一流营商环境,不断增强高质量发展动力活力。要扩大高水平对外开放,推进贸易投资一体化、内外贸一体化发展,率先建设更高水平开放型经济新体制,在服务国内国际双循环中作基地、作平台、作通道、作枢纽。要久久为功推动粤港澳大湾区建设,更好发挥中心城市和核心引擎功能作用,积极推动城市群一体化和都市圈同城化发展,加快建设全球海洋经济中心城市。要坚持“双碳”引领,加快推动经济社会发展全面绿色低碳转型。要坚持民生为大,用心用情用力办好市民群众身边大大小小的事,不断增强市民群众获得感幸福感安全感。要更好统筹发展和安全,积极稳妥化解重点领域风险,守牢不发生系统性风险底线。(深圳特区报)
2025-12-13 10:34
宏观,行业,其他,焦点
【中国经济年会:重点领域风险化解取得积极进展】今天(13日),在中国国际经济交流中心举办的2025-2026中国经济年会上,中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀表示,今年以来,重点领域风险化解取得积极进展。韩文秀介绍,地方政府隐性债务有序置换,保交房任务全面完成。地方重要金融机构改革化险成效明显,清理拖欠企业账款扎实推进,守住了不发生系统性风险的底线。(央视新闻)
2025-12-12 21:14
其他
【农业银行:进一步加大县域乡村融资投放】12月12日,农业银行召开党委会议,传达学习中央经济工作会议精神,传达全国金融系统工作会议要求,研究农业银行贯彻落实措施。党委书记、董事长谷澍主持会议并讲话。会议强调,要坚守服务“三农”主责主业,进一步加大县域乡村融资投放,推动县域经济高质量发展,持续巩固拓展脱贫攻坚成果。要围绕坚持内需主导和建设强大国内市场,全面对接“两新”政策和“两重”项目,靠前做好提振消费和稳投资重大项目信贷投放。要创新完善科技金融服务体系,加大先进制造业和新一轮重点产业链高质量发展贷款投放,助力建设现代化产业体系和发展新质生产力。要深化普惠民生金融服务,进一步提升绿色金融和中小微企业金融服务质效。全面服务好高水平对外开放,进一步支持外贸平稳增长。要更好统筹发展和安全,积极稳妥化解房地产、地方政府债务等重点领域风险,确保资产质量稳定,牢牢守住不发生系统性风险的底线。
2025-12-12 08:15
其他
【兴业证券解读12月中央经济工作会议】兴业证券解读12月中央经济工作会议称,防风险顺序后置但仍是底线,对外开放、区域协调、绿色发展和社会民生等重点工作顺序相应提前。本次会议关于风险防范的内容有所后置,或表明经过近年来的努力,防范化解系统性风险最紧迫的阶段可能已经过去。但防范风险仍是底线,针对地方债务风险,会议强调“督促各地主动化债”。相应的,对外开放、区域协调、绿色发展和社会民生等重点工作顺序整体提前。其中对外开放部分强调“有序扩大服务领域自主开放”;绿色发展部分强调“推进重点行业节能降碳改造”;民生方面延续对就业、社保、教育、医疗、人口等问题的重视,新增“优化药品集中采购,深化医保支付方式改革”、“努力稳定新出生人口规模”等重要表述。
2025-12-11 10:17
其他
【吉林“十五五”规划建议:统筹做好房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解】中共吉林省委关于制定吉林省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到,夯实安全基础保障,确保粮食、能源资源、重要产业链供应链、重大基础设施安全,推进战略性矿产资源勘探开发和储备,提高水资源集约安全利用水平。加强网络、数据、人工智能、生物、生态、核等新兴领域安全能力建设。统筹做好房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解,严防系统性风险。
2025-12-09 19:12
央行,国际
🔥🔥
消息人士:欧洲央行拟提议合并银行的系统性风险缓冲与逆周期资本缓冲,提议将提交给欧盟委员会。
2025-12-08 08:42
其他
【中国金融时报:消费金融业务面临阶段性挑战 边界与合规管理仍需规范】文章称,当前必须客观认识到在转型提质的关键阶段,消费金融行业仍面临一些阶段性挑战。虽未形成系统性风险,但仍需通过强化监管进一步筑牢合规。部分平台在技术赋能的名义下,对金融业务边界把握不够清晰,存在超范围参与信贷发放、风险定价等核心金融环节的倾向,尚未完全落实持牌经营要求。监管部门应构建全生命周期管理体系,其中包括明确资质门槛,要求平台开展信贷、风控等核心金融业务时须取得相应金融牌照,仅提供技术支持、场景搭建的助贷机构须完成备案登记,严禁无牌或超范围从事金融活动。
2025-12-06 17:30
其他
【中证协会长朱健:前瞻性预防系统性风险 推动行业提升核心竞争力】国泰海通证券董事长朱健出任中证协新一届会长。他表示,中证协将紧扣防风险强监管工作主线,配合监管部门做好证券行业“十五五规划”的顶层设计,加快推进依托会员共建共治共享的治理规则完善,健全行业社会管理体系,前瞻性预防系统性风险,推动行业专业能力、提升核心竞争力。
2025-12-06 15:58
其他
【中证协:券业总资产达14.51万亿元 ,营收累计超2万亿元】12月6日,中国证券业协会第八次会员大会召开。会议期间发布的中国证券业协会第七届理事会工作报告(审议稿)显示,四年多来,证券行业始终坚持稳健发展,持续增强资本实力,资产规模稳步提升,抗风险能力不断增强。截至 2025年9月底,行业总资产、净资产及净资本规模分别达到14.51万亿元、3.27万亿元、2.39万亿元,均较 2021年实现显著增长;全行业营业收入累计超2万亿元,累计净利润超8,000亿元。在“两强两严”监管精神指引下,证券行业秉持“合规创造价值”理念,持续加强合规风控建设,行业主要风控指标整体优于监管标准和预警标准,牢牢守住了“不发生系统性风险”的底线。
2025-12-05 21:31
其他
【金融监管总局:规范经营行为,坚决纠正无序竞争】近期,金融监管总局陆续召开8场银行业保险业学习贯彻党的二十届四中全会精神系列座谈会。金融监管总局党委书记、局长李云泽强调,要坚持问题导向深化改革,专注主业、完善治理、错位发展,深化降本提质增效,规范经营行为,坚决纠正无序竞争,维护健康公平的市场秩序。要强化风险管理筑牢安全防线,稳妥处置存量风险,严密防控增量风险,加大资本补充力度,夯实发展基础,牢牢守住不发生系统性风险底线。(国家金融监督管理总局)
2025-12-05 08:44
其他
【经济日报金观平:增强财政可持续性】文章称,“可持续性”这根弦仍须时刻绷紧。从收入端看,当前国内需求不足、一些企业经营困难等因素制约财政增收;从支出端看,实施积极的财政政策,扩投资、保民生、稳就业、促消费等领域需要强化保障,一系列重点支出刚性增长。综合来看,财政收支平衡压力不小,增强财政可持续性成为改革发展的一项重要任务。努力做大经济和收入“蛋糕”,财政运行的基础才能更坚实、更有可持续性。强化逆周期和跨周期调节,实施更加积极的宏观政策,持续稳增长、稳就业、稳预期,努力扩大内需、做强国内大循环,促进经济持续健康发展。经济向好、企业成长,财政收入就会有更多源头活水。从财税体制改革看,还需完善地方税、直接税体系,规范税收优惠政策,保持合理的宏观税负水平,增加地方自主财力。当前,防范化解地方政府债务风险的任务依然艰巨,有的地方债务负担较重。要落实好一揽子化债政策,坚持在发展中化债、在化债中发展,持续用力防范化解风险,对违规举债、虚假化债等行为严肃追责问责。加快推进地方融资平台改革转型,严禁新设或异化产生各类融资平台。此外,优化政府债务结构,加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制。牢牢守住不发生系统性风险底线,财政可持续性发展则更有保障。
2025-11-24 07:13
公司
【韩文秀:当前和今后一个时期,要着力突破影响高质量发展的重大瓶颈制约】中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在人民日报发表署名文章《“十五五”时期在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位(学习贯彻党的二十届四中全会精神)》。文章指出,要加快破除瓶颈制约。我国现代化建设的一切成果,都是在解决一个又一个难题、破除一个又一个瓶颈制约过程中取得的。当前和今后一个时期,要着力突破影响高质量发展的重大瓶颈制约。针对部分关键核心技术受制于人、国际科技和人才交流合作受限等局面,努力解决好科技自立自强问题。针对一些国家搞“脱钩断链”,国际产业分工本土化、区域化、集团化态势明显的情况,努力解决好产业竞争“前有围堵、后有追兵”问题。针对房地产、地方债务、中小金融机构等风险尚未完全出清,努力解决好重点领域风险隐患防范化解问题。我们要增强忧患意识和主动精神,化被动为主动、积小胜为大胜,加快攻坚克难、破除瓶颈制约,做好应对各种情景的预案,严防系统性风险,确保中国式现代化行稳致远。
2025-11-21 16:14
公司,观点
【小摩:若Strategy被MSCI等主流指数剔除,或将引发高达28亿美元资金撤出】摩根大通警告,若Strategy(MSTR)被MSCI USA或纳斯达克100等主流指数剔除,可能引发高达28亿美元资金撤出,叠加被动基金抛售恐进一步放大影响。目前与MSTR挂钩的被动资金已近90亿美元。MSCI拟于2026年1月15日前决定是否将数字资产持仓超总资产50%的企业排除在指数之外。MSTR市值现已接近其比特币储备,融资工具收益率攀升,凸显市场信心衰退带来的潜在系统性风险。据悉,MSCI已将针对“数字资产金库型公司”是否应纳入全球可投资市场指数的咨询期延长至2025年12月31日。此前10月10日声明中,部分市场参与者指出此类公司更类似投资基金,MSCI据此提议排除数字资产占总资产50%以上的公司,并可能引入“自我定义”与“融资目的”等额外标准。最终决定将于2026年1月15日公布,并在同年2月评审中生效。
2025-11-19 23:34
市场,观点,央行,国际
🔥🔥
【美联储降低监管力度引发批评】随着美联储收窄检查重点并裁员,大型银行正面临监管体制变化。批评者警告称,美联储降低监管力度,长期可能增加系统性风险。
2025-11-18 19:57
公司,国际
【欧盟盯上三大云巨头,亚马逊、微软、谷歌若违规将被罚巨款】据报道,欧盟反垄断监管机构正筹备对云计算平台市场力量展开调查,亚马逊云科技(Amazon Web Services)、微软 Azure 及谷歌云(Google Cloud)恐被纳入欧盟《数字市场法案》(Digital Markets Act, DMA)的监管范围,面临针对“大型科技企业”的新一轮整治。据知情人士透露,欧盟委员会正评估上述三家企业是否应依据 DMA 承担一系列新义务。此项市场调查的动议,紧随近期云计算行业多次重大服务中断事件之后,这些事件对全球服务造成了严重破坏,凸显了过度依赖少数几家云服务商存在的系统性风险。
2025-11-14 21:40
焦点
🔥🔥🔥
【商务部新闻发言人就荷经济大臣卡雷曼斯就安世半导体问题表态答记者问】有记者问:荷兰经济大臣卡雷曼斯11月13日接受英国《卫报》采访,谈及安世半导体问题,称“即使事后来看,仍会作出同样的决定”、“这给各国领导人都是一个警示”。请问商务部对此有何评论?
答:中方注意到荷兰经济大臣卡雷曼斯近日接受媒体采访的相关言论。中方对这种混淆是非、颠倒黑白、一意孤行的言论表示极度失望和强烈不满。这场半导体供应链危机带给全世界的深刻教训是,不能强行用行政手段不当干预企业经营。在荷兰政府9月30日发布行政令以及10月8日荷企业法庭作出错误判决之前,全球半导体产供链是稳定和安全的。但荷方强行不当干预,并托管一个100%控股的私营企业99%的股份,这种违背契约精神、不明智冲动的行径一石激起千层浪,才是造成全球半导体产供链动荡和混乱的恶源。
采访显示,仅仅凭借某些人去大臣办公室谈话,就引用冷战时期制定但从未启用的《货物可用性法案》,匆忙出台部长行政令,并推动法院在极短时间内作出裁决。这种做法既是轻率之举,更是荒唐至极。荷兰是崇尚法治的国家,但在该事件中,荷方一些人既未严格履行法律程序,也没有保护外资企业的正当权益,就强行托管一家中国上市企业全资子公司的股份,已严重损害荷兰的营商环境和政府公信力。
中方一直本着负责任的态度,采取切实措施,对合规的用于民用用途的相关出口予以豁免,尽最大努力恢复全球半导体产供链的畅通与稳定。短期看,在中方努力下,半导体产供链危机有所缓解。但由于荷方所作所为,全球半导体产供链依然脆弱,形势依然严峻。荷方置全球半导体产供链安全稳定于不顾,不仅没有解决问题的实际行动,反而坐视安世(荷兰)拒绝向中国企业提供晶圆、发律师函阻止中国代工厂对外供货,导致不少车企仍面临断供风险,将一家企业的内部矛盾升级成全球范围半导体产供链的系统性风险。
中方的立场和态度是一贯的。中方已同意荷方派员来华磋商,愿与荷方一道,从维护全球半导体产供链安全稳定的大局出发,尽快解决当前危机。但要强调的是,希望荷方带着建设性方案来,而不是做做样子、旧调重弹;奔着解决问题来,而不是创造新的问题和矛盾。希望荷方切实展现与中方真诚合作的意愿,尽快提出实质性、建设性解决问题的方案。
2025-11-11 15:48
公司,市场,观点,焦点,国际
🔥🔥
【产业集中度令人警惕 AI风险藏不住了?】根据德意志银行数据,资金正以罕见速度涌入该领域,而避险基金的偏好股票与散户高度趋同。家庭股票部位也创下历史新高。根据《经济学人》估算,若AI科技估值出现裂缝,光是财富效应就可能拖累美国GDP下滑2.9%,经济对AI的依赖已到危险边缘。期权市场情绪同样狂热。根据LSEG数据,美股科技七巨头的3个月25 Delta看涨期权偏斜度处于91百分位数,反映投资者对上涨的极端乐观。但当前情况与高盛观察到的历史规律形成反差,因AI相关股票先前多次大幅回档后又被逢低买入,当前“只涨不跌”的叙事正显脆弱,且风险不仅限于股市。科技业信贷风险急剧上升,与银行业相对平静形成分化。产业集中度更令人警惕。根据CB Insights数据,除Anthropic外,英伟达几乎支撑所有主要AI参与者,供应链高度集中也放大了系统性风险。市场叙事也在短时间内剧烈反转。从“搜寻正在消亡”到“谷歌成为AI领导者”的180度舆论转变也暴露市场情绪不稳。根据TopDown数据,当前情形与历史泡沫时期高度相似,这类极端状态往往难有善终。观察人士认为,当所有投资人都相信同一套故事时,转折或已悄悄酝酿,AI投资热潮正从“机会”转向“风险”的十字路口。(券商中国)