【欧洲美元期货出现倒挂 说明美联储的加息展望过于乐观】美国利率市场部分交易员已经开始思考美联储2025年降息的可能性。通过欧洲美元2024年12月期货与2025年12月期货的价差可以看出。该价差在周三跌至负数，并在周四维持负值。倒挂意味着交易员预计政策利率在2024年底见顶，期间只有5次25个基点的加息。换句话说，他们认为美国经济支持不了美联储官员预测的加息次数。美联储最新点阵图预计到2024年底有7次加息，并且之后到2025年底还有3次。

【加拿大丰业银行前瞻周四凌晨美联储会议纪要】美联储将于北京时间周四凌晨公布最新会议纪要，届时美联储加息时机料成市场关注焦点。此前美联储决议称“准备在经济前景变化的情况下调整购债步伐”，因此关注美联储在调整缩减量化宽松标准方面的讨论，下月美联储决议有望展开更为全面的讨论。本次会议纪要有关加息时间的讨论或较为有限，下月美联储决议及新点阵图有望带来新信息。

美联储博斯蒂克：在点阵图中，如果合适的话，可能会将另一轮加息提前至2022年，但也可能会根据疫情的发展而推迟加息。

莱顿债券市场研究公司（Wrightson ICAP）：美联储主席鲍威尔可能会在本周的会议上反驳对美联储加息的预期。预计鲍威尔将警告观察人士，放缓债券购买与加息没有真正的关系。鲍威尔对经济前景的讨论可能表明，他个人并不急于进入这一政策周期的启动阶段，我们的猜测是，在9月的点阵图中，鲍威尔主席属于支持2023年加息的阵营。

【贝莱德：市场在美联储加息问题上存在误判】建议继续减持美债贝莱德首席固定收益策略师Scott Thiel表示，鉴于所有迹象表明通胀威胁将是暂时的，债券市场对美联储加息的定价“过高”了，预计美联储将如点阵图所示，坚持2023年加息的计划不变，因决策者可能不会对疫情导致的通胀压力关注太多。预计对美债的抛售将继续，但速度要更加谨慎，建议减持美债以因应利率风险。美国经济仍有增长空间，目前的收益率水平没有反映出这一点。

过去几日美国短期利率轨迹飙升，今日早些时候高于预期的CPI数据进一步推动了这一趋势；市场目前预计美联储2022年9月加息的可能性为90%，远远领先于美联储的点阵图预期。

【美国银行：逢低买入美元仍是合理之举】美国银行策略师表示，最近逢低买入美元是一个好时机，因经济减速以及计划中缩减货币刺激正推动投资者撤出风险资产。策略师Ben Randol、Adarsh Sinha和Janice Xue认为，市场对美联储的加息预期仍落后于2024年的点阵图中值。他们表示，本周的美国非农就业报告只要“避免出现实质性疲软”的情况，就应该会为减码从下个月开始铺平道路。虽然减码和加息仍然是货币政策正常化的不同方面，但确认减码仍减少了外汇市场怀疑美联储决心的一个理由。

【美国长债收益率大涨 交易员预期首次加息时间会提前】① 美国长期国债收益率创下18个月最大涨幅，在美联储偏鹰派的政策声明发布后，交易员将预期的首次加息时间提前至2022年底。截至纽约时间11:20，30年期国债收益率上涨12个基点，至1.93%，创下2020年3月疫情爆发以来最高升幅。2022年12月到期的联邦基金利率期货合约过去两日上涨约5个基点至0.28%，表明市场预期届时美国100%将加息25基点。在最新货币政策声明发布前，投资者原本预期美联储会从2023年初开始升息。隔夜指数掉期合约显示2022年9月前加息一次的可能性接近50%；② 周三的美联储会议后，交易员提高了对加息的押注。鲍威尔表示美联储可能11月开始缩减资产购买并在2022年年中完成。点阵图上的新季度预测也支持这种观点，18位官员中有9位预计明年会加息，多于6月的7位。 预测中值显示，联邦基金利率可能在2023年升至1％，2024年升至1.75％。虽然市场上调了短期内加息的预期，但对之后时间的加息押注远低于美联储预期。利率交易员预计到2024年结束，累计加息次数将少于5次，美联储点阵图暗示的是加息7次。

【中金评9月FOMC：Taper只待官宣 明年加息概率上升】美联储在政策声明中称，如果经济复苏进程大致符合预期，可能很快就会放慢购债步伐，美联储主席鲍威尔在讲话中也确认了这一点。Taper的标准实际上是变低了，接下来一份温和修复的就业报告或已足够推进。基准情形下，美联储或于11月宣布、12月开启Taper。而根据利率点阵图，明年加息的概率也有所上升。我们认为这次点阵图变化对资产价格的影响（比如对再通胀交易和黄金价格的抑制作用）不会像6月那么明显，至少在短期内如此。

【美联储FOMC声明及主席鲍威尔发布会重点一览】FOMC声明：利率水平：美联储维持基准利率在0%-0.25%不变，委员们一致同意此次决定；点阵图预期：9名委员预计美联储将在2022年开始加息，占总委员数量一半；购债指引：如果进展大体上像预期的那样继续下去，可能很快就会放慢购债步伐；经济观点：受疫情影响最严重的行业在近几个月有所改善，但病例增加使复苏放缓；经济预期：上调今明后三年核心PCE通胀预期，今年GDP增速预期由7%下调至5.9%。鲍威尔发布会：加息立场：如果通胀在2022年仍然保持在较高水平，美联储可能就达到了加息条件；开始缩债：如果经济继续与预期一致，我们可以在下次会议上轻松地采取缩债计划；结束缩债：将逐步减少购债，大约在2022年年中结束缩债，这将是合适的；缩债速度：预计不需要加快缩债步伐，可以适当地加快、放慢缩债步伐；通胀观点：供应瓶颈持续时间超出预期；在通货膨胀方面已经取得了实质性进展；就业报告：缩债是渐进的，只需要一份相当好的就业报告，不需要惊人的就业报告；就业市场：许多委员认为就业已经取得了实质性的进一步进展，我的观点是“几乎达到” ；数字货币：正在评估是否要发行央行数字货币，央行数字货币报告将“很快”发布。

财经网站Forexlive分析师Greg Michalowski：美联储是否会在11月或12月缩减购债规模并不重要。我们在声明中确认了今年将缩减购债规模的信息。令人惊讶的是，点阵图显示，9名美联储成员预测2022年加息，另外9名成员的预期保持不变。我敢打赌说不加息的9位包括美联储的核心成员，尤其是鲍威尔。我们现在离看到在2022年加息只差一个点。预测在2023年加息也是属于鹰派倾向。联邦基金期货价格显示，到2022年12月加息的可能性为80%，该指标显示，美联储的态度是强硬的。

美联储FOMC9月点阵图显示，9名委员预计美联储将在2022年开始加息，占总委员数量一半；其中6名委员预计在2022年加息一次，3名委员预计在2022年加息两次。

美联储点阵图显示，6名委员预计2022年加息一次，3名委员预计2022年加息两次。

美联储点阵图显示，除一名委员外其余所有委员均预计在2023年开始加息，今年6月为13名委员。

美联储点阵图显示，预计2022年底前美联储首次加息的看法各占一半。（此前预期2023年底前首次加息）

【美联储利率重磅来袭，聚焦缩债线索和点阵图传递的加息信号】道明证券：预计美联储将在12月而非11月宣布缩债，2022-23年点阵图预测的中位数可能不会发生改变；渣打银行：预计FOMC或暗示在11月作出缩债决定，点阵图或预示2022年加息一次、2023年加息两次；富国银行：预计FOMC将修改声明措辞，暗示缩债迫在眉睫，10月份利用公开言论暗示11月开始缩债；丹斯克银行：预计美联储将调整点阵图，发出在2022年首次加息的信号，缩债方面可能不会有很多细节；德意志银行：预计声明将表示，只要经济处于正轨，今年缩债是合适的；点阵图或显示2023年加息3次；加拿大皇家：预计美联储仍将继续保持加息步伐，FOMC可能会就何时缩减资产购买步伐提供更多暗示；澳洲联邦银行：预计美联储货币政策将保持不变，可能有更多FOMC委员在点阵图预测2022年开始加息；西太平洋银行：预计美联储宣布削减购债的时间从9月推迟至12月，缩债进程将从2022年1月持续至6月；荷兰国际集团：在通胀居高和增长前景良好情况下，预计美联储将更明确地承认今年将开始缩减量化宽松。