2025-02-13 23:50
市场,观点,国际
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【分析师：2025年英镑兑欧元汇率或小幅上涨】 Convera分析师在一份报告中表示，由于预计英国央行将比欧洲央行更加缓慢地降息，英镑兑欧元汇率在2025年可能小幅上涨。他们表示，收益率差异仍然有利于英镑兑欧元进一步走强，尽管涨幅应该有限。英镑面临滞胀担忧（经济增长疲软加上高通胀）以及近期财政担忧带来的阻力。然而，欧元也面临着增长乏力、德国和法国政治困境等挑战。保持1.20以上将是英镑兑欧元延续过去两年涨势的关键。英镑兑欧元最新交易上涨0.1%，至1.1998。
2025-02-13 15:53
市场,观点
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【机构：英国远未面临上世纪70年代的滞胀危机】英国并未面临滞胀危机，咨询公司MHA经济顾问乔·内利斯表示。周四公布的数据显示，英国经济在去年第四季度出乎意料地实现增长（尽管增幅只有0.1%），这得益于去年12月份的强劲表现。内利斯指出，值得担忧的理由依然存在，比如企业信心不振，以及财政部满足支出计划的财政空间减少。但他在给客户的一份报告中表示，对于“滞胀”（高通胀与经济增长停滞的结合）的担忧有些言过其实。他说：“这种比较过于悲观了。我们目前经济困境虽然不可否认，但与20世纪70年代的滞胀相去甚远。”
2025-02-13 00:50
市场,国际
【富国银行认为贸易政策风险将持续并提振美元】富国银行宏观策略师Aroop Chatterjee周三在一份研究报告中写道，贸易政策不确定性上升的状况似乎将持续下去，这会降低风险偏好、增加外汇风险溢价并推高美元。美元上涨可能集中在兑新兴市场货币和周期性G-10货币。如果近期增长风险被证明变得更为显著，那么对美债收益率下降敏感的货币可能会上涨，“日元会领涨”。滞胀的情形应会导致美元更广泛上涨，美国利率会伴随负面的风险偏好而上升。
2025-02-06 21:48
观点,国际
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【分析：英国央行面临支持经济的压力越来越大】Validus Risk Management分析师皮埃尔•罗克在一份报告中表示，英国央行周四一致决定降息，正值支撑经济的压力不断上升之际。英国央行降息25个基点至4.5%，不过有两名官员投票赞成进一步降息50个基点。最近的数据显示经济零增长。然而，到2025年，通胀预计仍将高于目标。这表明英国正面临滞胀的威胁，即增长疲软与高通胀并存。
2025-02-06 20:57
国际
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英国央行行长贝利观点汇总：
1、预计能够进一步降低利率；
2、通胀回落趋势已经形成；
3、必须在未来的会议中判断基本通胀压力是否足够缓解，以便允许进一步降息；
4、英国劳动力市场正在降温，紧缩的货币政策正在发挥作用；
5、预计基础服务消费者物价指数将进一步放缓；
6、通胀的风险是双向的；
7、不使用“滞胀”一词。
2025-02-06 20:52
其他
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英国央行行长贝利：我不使用“滞胀”一词。
2025-02-05 17:32
数据,市场,国际
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【PMI显示，英国服务企业加速裁员，但价格压力强劲】调查显示，英国服务业上月失去增长动能，因雇主税上调迫在眉睫，导致英国出现四年来最快裁员速度，但物价压力依然强劲。该调查突显出英国央行本周面临的挑战。英国1月服务业PMI终值降至50.8，为2023年11月以来的最低水平，低于去年12月的51.1，仅略高于50的荣枯分界线。该指数也低于51.2的初值。标普全球市场情报经济学主管蒂姆•摩尔表示：“1月份的数据突显出，英国服务提供商面临一个充满挑战的商业环境，因为滞胀状况似乎在年初更加稳固。企业工资普遍大幅上涨，许多企业还感受到供应商将雇主即将提高的国民保险缴款转嫁给雇主的影响。”
2025-02-04 17:17
市场,观点,国际
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【机构：英国国债收益率小涨，英国投资者担忧关税影响】英国国债收益率上升，跟随美国和欧元区债券的走势，此前美国总统特朗普暂缓对加拿大和墨西哥征收关税，为期一个月，这引发投资者暂时撤离具有避险功能的债券。Pantheon Macroeconomics的经济学家在一份报告中表示，关税仍是一个风险，投资者担心关税可能给英国经济带来的伤害，会抑制增长，同时推高通胀。“我们认为，特朗普的关税将破坏供应链，导致英国出现滞胀。”经济学家表示，随著通胀反弹，关税可能意味着英国央行降息次数减少。Tradeweb数据显示，10年期英国国债收益率上涨4个基点，最新报4.520%。
2025-02-03 21:42
市场,观点,国际
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【美国国债市场发出警示信号 关税行动将加剧经济滞胀风险】美国债券市场正在向总统唐纳德· 特朗普发出警告：他对主要贸易伙伴征收关税的举动可能会加剧通胀并拖累经济增长。短期美国国债收益率周一上涨多达8个基点至4.28%，较长期国债收益率持稳，收益率曲线趋平程度创去年11月以来最大。这种走势通常与滞胀有关，也就是通货膨胀和利率高企在短期内伤害债券表现，随后经济增长走软才会使较长期债券更具吸引力。交易员减少了对美联储今年降息幅度的押注，现在认为今年有两次25基点降息的概率为50%，低于上周五时的90%。
2025-01-30 14:52
央行,国际
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【分析师：欧洲央行今日料将降息25个基点 3月有望继续降息】财经网站Forexlive分析师Justin Low表示，欧洲央行今天预计将降息25个基点，并将在3月份再次进行类似的降息。我不期望对后者有明确的预先承诺，但至少会接近后者。欧洲央行行长拉加德应该重申，如果事情继续沿着这条轨迹发展，那么3月份再次降息就是“正确的举措”。目前反通胀的进程仍面临一些障碍，但在经济走弱的情况下，政策制定者必须调整叙事，将所有的碎片整合在一起。这意味着在谈到抗击通胀的进展的同时，承认经济形势走软，但不至于糟糕到引发滞胀担忧的程度。如果欧洲央行做好自己的工作，那么欧元应该不会受到今天这一关键风险事件的太大影响。交易员们预计，欧洲央行今天降息25个基点的可能性约为96%，1月和3月的会议总共将降息46个基点。这很接近于说，降息或多或少已经完全反映在定价中了。
2025-01-30 00:48
其他
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【牛津经济研究院：即使不加征关税，加拿大央行也将继续降息】加拿大央行降息25个基点，将其政策利率下调至3%。这略低于央行2.25—3.25%中性区间的上限，但仍高于牛津经济研究院2.75%的中性估计。该机构经济学家Tony Stillo和Michael Davenport表示，由于潜在通胀率趋于2%左右，而且经济仍存在充足的疲软，他们预计在接下来的三次政策会议上，撇开关税风险不谈，加拿大央行将进一步依次降息25个基点。他们指出，加拿大央行的基线展望不包括新关税，尽管它强调了关税的滞胀性质以及为什么货币政策是应对这些关税的无效工具。
2025-01-24 19:15
其他
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【英国经济面临滞胀压力 裁员速度创2009年以来最快】2025年初，英国面临滞胀忧虑，一项备受关注的调查显示，裁员速度达到了金融危机后以来的高位，同时物价压力不断加大。标普全球英国1月综合采购经理指数从12月的50.4微升至50.9，略好于经济学家的预期，但仍仅略高于50的荣枯分界线。标普表示，1月和去年12月的裁员速度为2009年以来除新冠疫情期间的最快。企业连续第四个月裁员。PMI显示，企业面临的成本压力增速创2023年5月以来最快。企业定价的攀升速度也创18个月以来的新高。标普全球市场财智首席商业经济学家Chris Williamson表示，通胀压力重燃，“暗示滞胀的环境给英国央行构成越来越大的政策困境”。他补充道，企业在销售下滑和对商业前景的担忧之下，一直在削减就业人数。
2025-01-21 00:03
央行,国际
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【欧洲央行官员Vujcic：通胀风险平衡 市场押注合理】欧洲央行管理委员会成员Boris Vujcic称，通胀风险目前处于平衡状态，投资者对利率走向的看法合理。这位克罗地亚官员周一表示，数据符合欧洲央行的预测，欧洲央行的预测正在成为货币政策的良好支撑。短期而言，“通胀率超过预期或低于预期的风险应该是平衡的，”Vujcic表示。市场预期今年存款利率将下调四次左右，他说他对此并没有感到不安。目前的存款利率为3%。Vujcic警告称，滞胀仍然是个明显的风险，即使消费者支出实现期待已久的回升，复苏也仍将艰难。“我们确实促成了软着陆，”他表示，“但现在经济将很难起飞。”
2025-01-17 15:18
观点,国际
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【国际清算银行警告：美国加征关税或引发全球滞胀】随着美国候任总统特朗普即将上台，国际清算银行（BIS）警告称，如果特朗普在上台后征收贸易关税，可能会推升美元，从而引发全球一轮滞胀。 国际清算发布的报告称，尽管目前世界经济正处于“软着陆”的轨道上，但考虑到特朗普上台所带来的影响，不确定性正在增加。国际清算发布报告强调称，调查显示，全球经济“不着陆”的可能性在上升，即由于美国经济增长强劲、通胀居高不下，这可能限制美国和其他国家降息的步伐。（国是直通车）
2025-01-16 15:52
市场,观点,国际
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【机构：英国经济乏力，英国央行2月份降息概率上升】英格兰及威尔士特许会计师协会的Suren Thiru写道，鉴于英国经济难以获得任何增长动力，英国央行下个月下调关键利率的可能性越来越大。英国11月份GDP仅恢复微弱增长，暗示今年几乎没有大幅反弹的希望。Thiru表示，这使英国央行货币政策委员会在下个月会议上降息的可能性更大。不过他指出，由于通胀率仍高于目标且滞胀担忧尚未消除，“下个月放松政策也并非板上钉钉”。
2025-01-10 22:52
市场,观点,国际
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【高盛青睐短端英国国债 淡化英国滞胀风险】 高盛资产管理公司表示，市场过于关注英国的滞胀风险，并补充说，劳动力市场的疲软和通胀压力的缓解是买入短端英国国债的好理由。“我们实际上看到一些机会正在浮现，但更侧重于利率曲线的最前端，”高盛资产管理国际董事总经理Simon Dangoor表示。他补充说，市场预计英国央行今年降息约50个基点，对这些押注的增加“会让我们开始觉得我们正在达到一个更好的平衡点”，中长期收益率将受到全球收益率走势的驱动。
2025-01-10 21:28
市场,观点,国际
【美银：英国的财政和经常账户双重赤字仍是英镑的中期主要风险】美国银行外汇策略师Kamal Sharma在一份报告中表示，英国的财政和经常账户双重赤字仍是英镑的中期主要风险。“我们没有考虑到的是，这些担忧会在新年这么快就成为现实，”他说。尽管美国银行对英镑仍持积极态度，但英国政府债券收益率大幅上升引发了人们对财政状况的担忧，市场人气受到打击。他说，如果收益率持续上升，财长Rachel Reeves在10月预算中拥有的财政空间可能会在3月预算之前消失。潜在的财政整顿可能会削弱经济增长，并加剧人们对滞胀或低增长与高通胀相结合的担忧。
2025-01-10 03:38
市场,观点
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【市场动荡或迫使英国央行谨慎降息】本周，英国的市场动荡使工党政府成为人们关注的焦点，但经济学家表示，英国央行也将不得不通过放慢降息步伐来应对这种情况。尽管预计英国央行不会干预市场波动，但其可能必须展示出应对通胀的新承诺——虽然有迹象显示失业率上升、经济增长停滞。摩根大通全球经济学家Nora Szentivanyi表示：“对央行来说，要有信心进一步降息到市场此前预期的程度，将越来越困难。”“目前央行的回旋余地要小得多，特别是如果没有进一步的财政整顿的话。”自今年年初以来，英国国债收益率飙升英镑下跌，原因是经济增长疲弱和价格粘性重燃对滞胀的担忧。投资者纷纷抛售英国资产，担心通胀尚未得到控制，而政府提振GDP的计划将无法使英国国债处于可持续水平。
2025-01-09 22:34
观点,国际
【经济学家：特朗普政策越激进，美国经济陷入滞胀的可能性就越大】美国市场对特朗普的胜利反应热烈，但此后这种贸易有所缓和。经济学家Phil Suttle提出另一种情况。他的展望显示，特朗普越是积极推行驱逐出境和征收关税等政策，美国在未来几年陷入滞胀恐慌的可能性就越大。如果移民被切断，工人被驱逐出境，劳动力可能会失去所有增长动力，甚至萎缩。Suttle估计，加上关税，经济增长可能在2025年和2026年停滞甚至逆转。与此同时，工人短缺和关税都可能推高物价，可能将通胀率推高至每年3%以上。Suttle认为，特朗普更加激进的政策可能会加剧这些影响。
2025-01-07 17:09
央行,国际
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【欧元区通胀预期上升 三年预期升至7月以来最高】欧洲中央银行周二调查显示，欧元区家庭11月通胀预期有所上升。在欧洲央行的消费者预期调查中，受访者预期未来12个月的物价增长率将从10月调查的3.2%升至3.4%，连续第二次上升。对未来三年的预期从2.1%升至2.4%，为去年7月以来的最高水平。财经网站Forexlive分析师Justin Low表示，数据表明，消费者并不完全相信欧洲央行正在努力降低通胀。对滞胀的担忧可能会贯穿全年。